Ga direct naar inhoud

33 K Leden

26 interessegroepen

17 Regio's

20+ Ledenvoordelen

Contact

Webmail

Zoeken

Inloggen

...

Nieuwsbrief 20100201

HCC Beleggen Nieuwsbrief  20100201 inhoud: Opkomende regio’s in betere papieren Betalen voor content: bezint eer ge begint Investeren in mijnbouwfirma's actief in zeldzame aardmetalen Meer mogelijkheden met tick size van één cent Marktmanipulatie Donkere wolken boven Griekenland Agenda Opkomende regio’s in betere papieren*) Traditiegetrouw waren de conjunctuurschommelingen in de meeste opkomende economieën doorheen de huidige cyclus heel wat meer uitgesproken dan in de klassieke industrielanden. Door de verregaande exportafhankelijkheid kregen heel wat opkomende economieën tijdens de crisis harde klappen te verwerken, maar veerden ze de voorbije kwartalen ook gevoelig sterker op. Bovendien wordt het herstel in de opkomende economieën in Azië en Latijns-Amerika niet overschaduwd door belangrijke structurele problemen (1). Dat moet zich vertalen in mooiere groeiperspectieven voor die opkomende economieën. Belangrijk is daarbij dat die economieën een structurele verschuiving zouden moeten doormaken van de huidige exportgeoriënteerde groei naar meer binnenlandse groei. Op dat vlak zijn er al duidelijke positieve signalen, maar blijft er hoe dan ook nog een erg lange weg af te leggen.  De Aziatische voorkeur voor artificieel lage wisselkoersen, geïnspireerd door het Chinese muntbeleid, plaatst een rem op deze structurele verschuiving. Het Aziatische muntbeleid houdt trouwens nog andere gevaren in. Dat beleid impliceert immers een te soepel monetair beleid voor de regio. In combinatie met een krachtiger herstel kan dat op termijn uitmonden in nieuwe zeepbellen. Op basis van de beschikbare indicatoren is daar vandaag nog niks van te merken, maar de risico’s van nieuwe zeepbellen en de potentiële verregaande gevolgen van het uiteenspatten daarvan zijn niet verwaarloosbaar. De Chinese overheid nam dan ook al maatregelen om de kredietverlening af te remmen, terwijl in India expliciete renteverhogingen voor vrij binnenkort op de agenda staan. Openstaande rekeningen Er bestaat een ernstig risico dat bepaalde Aziatische overheden binnen een aantal jaren de rekening gepresenteerd krijgen voor hun huidige beleidskeuzes. Voor de belangrijkste klassieke industrielanden komt die rekening er zeker en zelfs al duidelijk vroeger. Zowat alle klassieke industrielanden zullen de komende jaren het budgettaire roer volledig moeten omgooien. Zowel in de VS als in de meeste Europese landen is het huidige pad van de overheidsfinanciën op termijn onhoudbaar. Pijnlijke saneringsinitiatieven worden de komende jaren onvermijdelijk. Voor bepaalde landen, met Griekenland op kop, wordt het zelfs zo goed als onmogelijk om voldoende budgettaire inspanningen te doen om het vertrouwen van de financiële markten te behouden. Ten slotte is er ook nog een aantal landen dat vandaag al af te rekenen heeft met de pijnlijke gevolgen van eerdere beleidskeuzes. De Baltische staten combineerden de voorbije jaren een systeem van vaste wisselkoersen met een voortdurend verlies aan concurrentiekracht. De weg terug loopt langs de keuze voor een expliciete devaluatie met voor de hand liggende gevolgen voor de uitstaande schulden in vreemde munt of een interne devaluatie wat een jarenlang volgehouden loonmatiging inhoudt. Beide opties zijn pijnlijk. Overigens zitten een aantal eurolanden in een gelijkaardig bootje als de Balten. De recessie mag dan al voorbij zijn en het herstel is duidelijk, maar de terugkeer van rustige hoogconjunctuur is nog veraf. (1) In tegenstelling tot Centraal-Europa waar een aantal landen geconfronteerd wordt met de problemen veroorzaakt door de nefaste cocktail van vaste wisselkoers, verlies aan concurrentiekracht en excessieve kredietverlening. Bron:  KBC Update Economische Vooruitzichten februari 2010 terug naar Inhoud Betalen voor content:  Bezint eer ge begint Het is de laatste tijd vaak in het nieuws, we moeten voor online content gaan betalen. Mediamagnaat Rupert Murdoch, eigenaar van News Corp claimt dat 'gratis' verleden tijd is.  Dit betekent dat de New York Times die twee jaar geleden de betaalde delen van de site heeft opengesteld nu toch weer abonnementsgeld zal gaan vragen.   Google topman Eric Schmidt ziet niets in betaald nieuws online en geeft de plannen van Rupert Murdoch weinig kans van slagen. Nieuws is op internet in overvloed gratis te krijgen en denkt daarom dat mensen niet bereid zijn om ervoor te betalen. Inmiddels heeft Newsday - één van de grotere kranten in de VS - het advies van Murdoch opgevolgd. De resultaten zijn 35 betalende abonnees en een bijna halvering van het internetverkeer en dat 4 maanden na de beslissing van Newsday, die 350.000 kranten verkoopt in de regio's Nassau, Suffolk, Queens, Long Island en andere gebieden rondom New York. Om de krant achter een betaalmuur te plaatsen onderging de site een redesign die 4 miljoen dollar kostte en abonnees moesten voortaan 5 dollar per week of 260 dollar per jaar betalen om toegang te hebben tot hun krant. De hiervoor genoemde resultaten publiceerde The New York Observer. Van de investering van 4 miljoen dollar werd tot nog toe 9.000 dollar gerecupereerd via 35 betalende abonnees; in december bezochten nog 1,7 miljoen bezoekers de site (vergeleken met 3 miljoen een jaar eerder). Samen met de bezoekers blijven nu ook de adverteerders weg! terug naar Inhoud Investeren in mijnbouwfirma's actief in zeldzame aardmetalen De laatste tijd verschijnen er meer en meer artikelen over deze zeldzame aardmetalen- Rare Earth Elements -REE. Exploratie en productie vinden al vele jaren plaats, voornamelijk in China. Echter door het sterk stijgende verbruik en verlaging van export quota door China is er een verhoogde belangstelling ontstaan voor deze materialen. In dit artikel zal vooral op de investeringsmogelijkheden worden ingegaan. Toepassing en voorkomen De REE worden toegepast in consumenten elektronica als i-pods, mobiele telefoons, laptops, platte tv's, verder voor groene energie in elektrische auto's, batterijen, zonnepanelen, windturbines, lage energie lampen en in defensiesystemen.   Volgens diverse bronnen is 95% of meer van deze materialen afkomstig uit China en heeft China vanwege het stijgende verbruik in 2009 de exportquota al een aantal keren verlaagd en bepaalde heffingen verhoogd en is men nu praktisch voor 100% afhankelijk van materiaal uit China, reden om buiten China deze materialen te gaan produceren.   Productie/consumptie Ontginning is erg duur en commerciële productie is vaak alleen mogelijk in combinatie met andere ertsen of door op locaties te produceren waar hoge concentraties REE voorkomen. De wereldwijde consumptie is ongeveer 135,000 ton per jaar en de verwachting is dat de vraag de productie al in 2015 zal overtreffen.  De prijzen van sommige materialen zijn de laatste drie jaar behoorlijk gestegen, andere juist gedaald. Zie tabel onderaan het artikel. Investeringsmogelijkheden De REE worden niet op grondstoffenbeurzen verhandeld, maar wel is het mogelijk om in de diverse exploratie bedrijven te investeren.   terug naar Inhoud Meer mogelijkheden met tick size van één cent Hoe kleiner het verschil tussen bied- en laatprijs, des te nauwkeuriger de prijs van een optie kan worden vastgesteld. Daarom is het goede nieuws voor beleggers dat NYSE Liffe vorig jaar juni de tick size voor een aantal contracten heeft verlaagd. De tick size - ook wel het prijsinterval genoemd - is het minimumbedrag waarmee de prijs van een optie mag veranderen.  Lange tijd was de minimum tick size 5 eurocent, maar voor orders voor aandelenopties met een premie tot en met 20 eurocent  is op 2 juni 2009 het minimum verlaagd naar 1 eurocent. Kleine spread Het verlagen van de tick size heeft gevolgen voor de orderinleg. Tot juni vorig jaar, toen het prijsinterval nog 5 cent bedroeg, konden onder de 20 cent uitsluitend orders worden ingelegd van 5, 10 of 15 cent. Nu is het mogelijk ook orders in te leggen van bijvoorbeeld 4, 7, 12, 13, 16 of 17 cent. Dit simpele voorbeeld maakt duidelijk dat het verlagen van de tick size het inleggen van orders bevordert, het aantal mogelijkheden vergroot en de handel stimuleert. Tevens is het zo dat het verschil tussen bied- en laatprijzen onder de 20 cent nu 1 cent kan zijn. Zorgvuldiger is de waarde van een optie bijna niet vast te stellen. De kleine bied-laatspread kan bovendien kostenverlagend werken. Alle optieseries De nieuwe mogelijkheid die werd geïntroduceerd onder de naam Premium Based Tick Size geldt voor alle aandelenopties op de Amsterdamse markt. De enige voorwaarde is dat de premie niet hoger mag zijn dan twintig eurocent. Een kooporder van bijvoorbeeld € 1,98 zal door het handelssysteem worden geweigerd. Wél kan het zo zijn dat de grens van 20 cent wordt overschreden bij een combinatieorder. Combinatieorders Een combinatieorder bevat eigenlijk verschillende orders in afzonderlijke series, maar wel met dezelfde onderliggende waarde. Een combinatieorder heeft dus betrekking op één optieklasse. Combinatieorders zijn er de oorzaak van dat we in het orderboek prijzen boven de 20 eurocent kunnen tegenkomen met een tick size van toch maar 1 eurocent. Dit wordt veroorzaakt door het feit dat de combinatieorder in het orderboek voorkomt als één order, maar in werkelijkheid is samengesteld uit verschillende orders. Afzonderlijk noteren deze orders wel onder twintig eurocent. Hoewel beleggers boven twintig eurocent geen orders kunnen inleggen die niet deelbaar zijn door vijf cent, kunnen ze toch handelen in combinatieorders die noteren boven die limiet en waarvan de tick size 1 eurocent is. Dit kan door het afgeven van een bestensorder of door het afgeven van een limietorder met een betere prijs. Noteert een combinatieorder € 0,27, dan kan men bijvoorbeeld een kooporder afgeven van € 0,30. Toekomst Als de handel positief reageert op de nieuwe mogelijkheden, kan de grens van 20 eurocent in de toekomst mogelijk worden verhoogd. Ook dan zal de regeling alleen gelden voor aandelenopties. terug naar Inhoud Marktmanipulatie De Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft een 'Voorlichtingsbrochure manipulatieve handelspatronen’ gepubliceerd. In het overleg met de markt heeft zij geconstateerd dat nadere behoefte bestaat aan ‘guidance’ over de wijze waarop de AFM het verbod op marktmanipulatie interpreteert en in de praktijk toepast. Deze brochure probeert in die behoefte te voorzien door handelspatronen te beschrijven die de AFM als manipulatief heeft aangemerkt. De voorbeelden dienen ter illustratie van de hoofdnorm en houden geen goedkeuring in voor andere handelspatronen. Zij zijn gebaseerd op AFM casuïstiek en de door het Committee of European Securities Regulators (CESR) gemaakte indeling van verschillende handelspatronen en de daarbij aangegeven kenmerken van die patronen. De situatieschetsen zijn enkele voorbeelden van handelspatronen die de AFM als mogelijke gevallen van marktmanipulatie beschouwt. Dit overzicht is bedoeld als herinnering aan de markt van handelspraktijken die in elk geval verboden zijn. Met de uitleg over deze voorbeelden wil de AFM marktpartijen een leidraad geven bij het nadenken over de vraag of hun gedrag mogelijk manipulatief is. De selectie van voorbeelden is geen indicatie van prioriteiten van de AFM, noch is zij uitputtend bedoeld. U kunt de digitale versie van de brochure hier in PDF-formaat downloaden.  terug naar Inhoud Donkere wolken boven Griekenland Door de recessie kwamen de overheidsfinanciën van verschillende EMU lidstaten zwaar onder druk. Voor sommigen landen wordt het een erg zware opgave om de budgettaire huishouding van de overheid opnieuw onder controle te krijgen. Naast Ierland, is dat vooral voor Griekenland het geval. Dat land maakt het wel heel bont met een budgettair tekort en een overheidsschuld die in 2009 zullen zijn opgelopen tot respectievelijk zo’n 13% en 113% van het bbp. Het grootste deel van het tekort (liefst 11% van het bbp) is structureel van aard.  Zonder grondige budgettaire consolidatie valt de hogesnelheidstrein richting een 'faillissement’ niet meer te stoppen, temeer omdat de sterk vergrijzende Griekse bevolking de overheidsfinanciën extra op de proef stelt via oplopende pensioen- en gezondheidskosten. Die kosten maakten in 2009 ongeveer 22% van het bbp uit, maar zullen zonder de hervormingen 26% bedragen in 2025 en liefst 38% in 2060. Met belastinginkomsten van nog geen 35% van het bbp is dat uiteraard problematisch. Om een schuldcrisis te vermijden, zijn snelle, grondige en vooral geloofwaardige fiscale hervormingen een absolute noodzaak. De toestand van de Griekse overheidsfinanciën ziet er erg somber uit, maar de noodzakelijke inspanningen zijn niet onmogelijk. Als Griekenland erin zou slagen om het primair tekort vanaf 2012 jaarlijks met 1% van het bbp te verminderen om zo in 2017 een primair evenwicht te bereiken, dan kan de overheidsschuld stabiliseren op 152% van het bbp (dit onder de hypothese van gematigde vooruitzichten voor groei, rente en inflatie). De overheidsschuld blijft daarmee uiteraard erg hoog maar hoeft niet het einde van de wereld te betekenen. In een poging om de internationale markten gerust te stellen, kondigde Griekenland onlangs een ambitieus saneringsprogramma aan dat het overheidstekort tegen 2013 moet terugdringen tot 3% van het bbp. Het is echter zeer de vraag in welke mate dit ook in de praktijk uitvoerbaar is. Ook de Ierse overheid ziet haar rekeningen in sneltempo verslechteren. Een verwachte schuldratio van 96% van het bbp in 2011, tegenover nog 66% in 2009, spreekt boekdelen. Met een struc- tureel tekort van meer dan 10% is er ook Ierland voor weinig keuze dan de budgettaire broeksriem nauw aan te spannen. Mits een ernstige inspanning zou Ierland erin moeten slagen om een schuldgraad van meer dan 100% van het bbp te voorkomen. Het fundamentele verschil tussen de twee landen is dat de Griekse overheidsschuld, anders dan de Ierse, al aan de vooravond van de wereldwijde financiële crisis was opgelopen tot bijna 100% van het bbp. Bovendien werden de eerste besparingsstappen in Ierland al ondernomen, terwijl een geloofwaardig Grieks hervormingsprogramma nog gestalte moet krijgen. Of hiervoor genoeg politieke wil kan worden gevonden, valt te betwijfelen. Om de ontspoorde trein zelfstandig terug op de rails te krijgen, zal Griekenland pijnlijke keuzes moeten maken. Het land kan daarbij allerminst bogen op successen uit het verleden. Bij mislukking ligt de weg naar faillissement volledig open. Voor het zover komt, zullen de Europese Unie of mogelijk zelfs het IMF allicht tussenbeide komen. Die zullen dan de Griekse overheid boven water houden, maar zullen in ruil daarvoor verregaande structurele hervormingen en budgettaire inspanningen eisen. terug naar Inhoud Agenda terug naar Inhoud | Voorpagina HCC beleggen Website| HCC beleggen Vacatures| Adverteren op beleggersonline.nl| Forum | Downloads | *) Een meer verklarende woordenlijst voor onderhangende begrijpelijkheden: doorheen de huidige cyclus: ... heel wat meer uitgesproken:.... veerden ze de voorbije kwartalen ook gevoelig sterker op:... uitmonden in nieuwe zeepbellen:... De weg terug loopt langs de keuze :... zitten ... in een gelijkaardig bootje:... de problemen veroorzaakt door de nefaste cocktail van vaste wisselkoers:... En om pijnlijke tekstsaneringsinitiatieven vooruit te lopen mag u deze zelf samenstellen  

13 februari 2011

...

Nieuwsbrief 20100306

HCC Beleggen Nieuwsbrief 20100306 54-ste HCC Beleggen Symposium  10 april 2010 "Hoe in te spelen op onzekere markten?" inhoud:   Symposium Bericht: 1 Sem van Berkel Foxware Tjakko Wielinga Analist.nl Ton Winter Aankondiging ALV Aanmelden en Routebeschrijving Overzicht Agenda Inleiding Na een mooie rit van ruim 60% in twaalf maanden en overwegend positief economisch nieuws kan het sentiment zo maar weer omslaan. Want ondanks de positieve signalen, o.a. over de Amerikaanse bedrijfsinvesteringen, blijven de vooruitzichten gemengd.  Het ziet er naar uit dat het huidige herstel in de loop van 2010 aan dynamiek zal inboeten naarmate de tijdelijke groeifactoren verdwijnen.  De crisis heeft diepe sporen nagelaten op de overheidsfinanciën. Daardoor zal het budgettaire beleid in de nabije toekomst drastisch omgegooid moeten worden. Die onvermijdelijke zware sanering overschaduwt de groeiperspectieven voor de komende jaren. De timing daarvan is een politieke beslissing, maar het spreekt voor zich dat de overheden de komende jaren over moeten schakelen naar een strakker beleid. Toch lijkt het onwaarschijnlijk dat de overheden op korte termijn het prille herstel in gevaar willen brengen door het grijpen naar al te ijverige saneringsplannen. Wat te doen als beleggers? Op dit 54ste HCC Beleggen Symposium "Hoe in te spelen op onzekere markten?" wordt u een aantal manieren aangereikt .  Vanzelfsprekend hebben we weer veel gerenommeerde sprekers bereid gevonden om ons te informeren over de mogelijkheden en hun visies op deze markten. In deze en komende Symposium nieuwsbrieven stellen wij sprekers en standhouders aan u voor. Sem van Berkel Sem van Berkel geeft een presentatie met de titel "Dans der derivaten" Sem van Berkel is een haussier 'uit het boek'. Hij selekteert met 'BuffettBoerenBrains' zijn aandelen-portefeuilles binnen de AEX- en AMX. Omzet en winst van deze kwaliteiten, veelal marktleider, worden over de hele wereld behaald.  De aandelen zijn 'buy&hold'.  Vervolgens worden er rondom de aandelen optie-konstrukties geboetseerd voor rendement en zekerheid.  De portefeuille-performance moet worden behaald door koerswinst over een langere periode gemeten (minimaal 3 jaar), dividend en 'de dans der derivaten'. Het met gevoel voor momentum doorrollen van de put- en call-posities. Sem $ommetje zal in deze causerie oa. enige concrete konstrukties uitwerken. Voor meer informatie over Sem zie Sem.nl terug naar Inhoud Foxware Foxware Beleggingssoftware is gespecialiseerd in de ontwikkeling van software voor beleggers die handelen in opties en futures. Wij demonstreren ons optieanalyseprogramma OPTIEMAAT, dat al bijna 20 jaar vele beleggers ondersteunt bij het onderbouwen van hun beleggingsbeslissingen. Dit programma beschikt over vrijwel alle denkbare praktische voorzieningen om elke bestaande of beoogde positie, bestaande uit opties en/of futures en/of onderliggende waarden, te kunnen beoordelen op rendement/risico profiel en gevoeligheid voor alle (optie)prijsbepalende variabelen. Het pakket beschikt tevens over de mogelijkheid om, gebaseerd op de visie van de gebruiker op toekomstige onderliggende koersontwikkelingen, zelfstandig de meest winstgevende optiestrategieën te adviseren. De module BackTrack beschikt over een database met 5 jaar “optiehistorie”. Hiermee kan de gebruiker “terug in de tijd” en bepaalde posities uit het verleden naspelen en/of overdoen, maar ook “nieuwe” posities opzetten en de resultaatontwikkeling hiervan door de tijd heen volgen (backtest). Dit biedt de mogelijkheid lering te trekken uit het handelen op basis van echte beursgegevens zonder dat er “echt” geld op het spel staat. Het pakket werkt met realtime beursgegevens, maar kan ook functioneren met end-of-day noteringen. In elk beursklimaat, óók in het huidige, bieden opties mogelijkheden voor het bereiken van positief rendement. Goed “gereedschap” vormt hiervoor de basis. terug naar Inhoud Tjakko Wielinga Tjakko Wielinga geeft een lezing over: Balanced Condor Trading: een systeem op basis van engineering principes. Tjakko Wielinga is al zo’n 30 jaar werkzaam in de high-tech industrie als product- en procesontwikkelaar. Hierbij worden experimentele methoden gebruikt onder de noemer “Design of Experiments” om ontwerpen van producten en processen te optimaliseren. Hij heeft deze methoden toegepast voor de optimalisatie van een maandelijks op te zetten Balanced Condor optieconstructie. Deze bestaat uit een verticale call- en een put spread die zijn gepositioneerd respectievelijk boven en onder een beursindex zoals de AEX, DAX of DJ Eurostoxx 50. De parameters die worden gebruikt zijn de looptijd tot de volgende maandexpiratie en de range van de short call en put ten opzichte van de index. Deze parameters worden geoptimaliseerd op basis van historische data van de index en implied volatility. Deze winstoptimalisatie vindt afzonderlijk plaats voor de verticale call- en put spreads. Daarom is deze nieuwe optieconstructie gedoopt tot een “Balanced Condor”. Een stoploss is een impliciet onderdeel hiervan en noodzakelijk als bescherming tegen extreme en onverwachte uitslagen van de index. Een krachtige functie van het ontwikkelde programma “Scientific Options Trader” is Forward Testing. Hiermee kan de profit/loss curve berekend worden vanaf 2003. Dit biedt de mogelijkheid om een onderzoek te doen naar de invloed van een aantal andere parameters op de winstgevendheid. Met name de weekdag van handelen, de entry- en exit strategie en de optimalisatieperiode zijn onderzocht. Dit heeft tot significante verbetering van de winstgevendheid van het systeem geleid. Verder is het systeem uitgebreid met een Condor type waarbij wel op een en dezelfde datum wordt gehandeld (tbv het gebruikersgemak) maar waarbij wel de ranges voor de call- en put spreads afzonderlijk worden geoptimaliseerd. Dit blijkt een hoger rendement op te leveren dan de gewone Condor maar minder dan de Balanced Condor. Deze blijft dus superieur. terug naar Inhoud Analist.nl Analist.nl biedt gratis overzichten van koop- en verkoopadviezen van Europese en Amerikaanse aandelen afgegeven door gerenommeerde (effecten)banken. Ook biedt Analist.nl inzicht in de behaalde rendementen op de afgegeven adviezen van deze instellingen. De koop- en verkoopadviezen worden de gehele dag door gevolgd en geüpdate door een team van onafhankelijke researchers. Momenteel inventariseert Analist.nl een 700-tal aandelen uit de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, België, Duitsland, Nederland en Zwitserland. De informatie wordt gratis verspreid via de website www.Analist.nl en via een digitale nieuwsbrief welke wekelijks wordt verspreid. Wilt u zich gratis en vrijblijvend aanmelden voor deze nieuwsbrief, dan kan dat hier. Analist.nl genereert haar inkomsten via advertenties die worden geplaatst op de website en in de nieuwsbrieven. terug naar Inhoud Ton Winter Ton Winter, directeur en eigenaar GoodLife Trader geeft een presentatie over Beursonafhankelijk beleggen. De fondsen uit de selectie vanGoodLife Trader(GLT) zijn beursonafhankelijk. Dat betekent dat zij niet afhankelijk zijn van stijgende koersen. Deze fondsen zijn het resultaat van een intensief en voortdurend onderzoek naar de beste beleggingsfondsen ter wereld. Beste ook in die zin dat bescherming dient te worden geboden in slechte beursjaren. De (meestal buitenlandse) fondsen die aan de criteria voldoen zijn normaliter niet toegankelijk voor particuliere beleggers. Zij zijn bestemd voor professionals en vergen over het algemeen een hoog startkapitaal; vaak een miljoen of meer. Omdat de door GLT geselecteerde fondsen echt top prestaties leveren heeft een Nederlandse fondsbeheerder, op initiatief van GLT, deze beursonafhankelijke fondsen omgevormd tot Nederlandse beleggingsfondsen. Sinds kort zijn bovendien twee fondsen met een vast rendement van 8% per jaar geselecteerd. Het gemiddeld rendement van deze fondsen (sinds oprichting) is ca. 22% per jaar. In 2007 was het gemiddeld rendement 34% en in het jaar van de kredietcrisis 2008 nog altijd 3,5%. Ton Winter zal uitleggen hoe het mogelijk is dat deze fondsen ook bij dalende beurzen een goed rendement leveren. terug naar Inhoud Aankondiging ALV Op zaterdag 10 april a.s. om 10.00 uur houden we in Schoolgemeenschap Lek en Linge onze jaarlijkse Algemene Ledenvergadering (ALV). U bent allen van harte uitgenodigd om daarbij aanwezig te zijn. De benodigde vergaderstukken worden u te zijner tijd per email toegezonden. De concept agenda luidt als volgt: 1 opening en vaststellen agenda 2 mededelingen en ingekomen stukken 3 jaarverslagen over 2009           jaar verslag 2009           financieel verslag 2009 4 verslag Kascommissie over 2009 5 plannen voor 2010 6 rondvraag 7 sluiting U weet als geen ander dat de HCC Beleggen Symposia succesvol verlopen door de mensen sprekers die beleggingsonderwerpen op een zeer boeiende wijze voor het voetlicht brengen, maar ook door de mensen die het symposium organiseren. Met name om de dag vlekkeloos te laten verlopen hebben we nog wat hulp nodig. Onder hulp verstaan we niet het schuiven met tafels en stoelen, maar met name het begeleiden van sprekers.  Als u een bijdrage wilt en kunt leveren aan het HCC Beleggen Symposium van 10 april a.s. of dat u graag iets anders doet voor de HCC Beleggen (zie deze webpagina), laat het dan weten via een berichtje aan het bestuur terug naar Inhoud Aanmelden en Routebeschrijving Een entreebewijs voor het HCC BeleggenSymposium kunt u  bestellen door u aan te melden via onze website: Klik hier om u aan te melden   Het HCC Beleggen Symposium wordt gehouden in: in:  Scholengemeenschap Lek en Linge,  Multatulilaan 6, Bekijk ligging >> 4103 NR, Culemborg Laat de route zien in een nieuw venster Voer je postcode in: terug naar Inhoud Overzicht Wat 54ste HCC Beleggen Symposium "Hoe in te spelen op onzekere markten" Waar Scholengemeenschap Lek en Linge, Multatulilaan 6,  4103 NR, Culemborg Waneer Zaterdag 10 april 2010 U bent welkom vanaf 10.00 tot 16.30 uur Kosten De toegang is gratis voor HCC Leden, maar inschrijven is verplicht! Van niet leden vragen wij een bijdrage in de kosten van 10 euro Hoe in te spelen op onzekere markten? terug naar Inhoud Agenda terug naar Inhoud | Voorpagina HCC beleggen Website| HCC beleggen Vacatures| Adverteren op beleggersonline.nl| Forum | Downloads |

13 februari 2011

...

Nieuwsbrief 20100403 Symp54

HCC Beleggen Nieuwsbrief 20100403 54-ste HCC Beleggen Symposium  10 april 2010 "Hoe in te spelen op onzekere markten?" Wilt u ook komen?, schrijft u zich dan even in: Klik Hier inhoud:   Symposium Bericht: 5 Het HCC Beleggen Nieuwsmagazine no. 54 is uit Eerder aangekondigde sprekers en standhouders Begin en eindtijden 54ste Symposium Aanmelden en Routebeschrijving Overzicht Agenda Het HCC Beleggen Nieuwsmagazine no. 54 is uit Naast informatie over het programma van het symposium van 10 april a.s. zijn er weer veel informatieve artikelen in het magazine opgenomen. U kunt het Nieuwsmagazine ophalen van onze website. Klik hier om het Nieuwsmagazine te downloaden. Hierna volgen een aantal introductieteksten van de artikelen. De psychologie van het beleggen Moneymanagement is een belangrijk wapen tegen grote verliezen, aldus de auteur Rombout Kersten. De drie belangrijkste emoties bij het nemen van beslissingen zijn hebzucht, angst en spijt. Hebzucht klinkt misschien als een ‘foute’ emotie, maar is het niet. Zoals echter met alles is een teveel aan hebzucht ongezond; zelfs op de beurs. De mens is een sociaal dier met kuddegedrag. Beleggers vormen hierop geen uitzondering. Zodra bepaalde instanties of beheerders bepaalde aandelen gaan kopen volgen andere beleggers vaak massaal. Vaak is het ook profijtelijk om met de kudde mee te beleggen, maar als de stieren in beren veranderen kan het plotseling erg hard neerwaarts gaan. Rombout geeft 5 basisregels voor een succesvolle trader en eindigt zijn verhaal met tips voor actieve traders en beleggers. Rijk worden met beleggen, hoe gaat dat? In dit artikel laat Dr. Martin Boot zien hoe iedereen die zijn/haar huiswerk doet, rijk wordt door te beleggen in aandelen. Dat gebeurt door te beleggen in goede aandelen en op het juiste moment te kopen en te verkopen. Het spreekt voor zich dat een belegger zijn geld besteedt aan goede aandelen. Een goed aandeel is echter nog geen koopwaardig aandeel. Alle prijzen ontwikkelen zich in cycli in de tijd. Dr. Martin Boot spreekt in zijn artikel over de vierjaarscyclus. Tot slot geeft hij tips voor beleggers die professioneel willen opereren. Scientific Options Trading: handelen in opties op basis van het Balanced Condor Systeem Tjakko Wielinga gaat in op de verdere studies die zijn gedaan naar de invloed van diverse tijdparameters op het winst/verlies resultaat van het Balanced Condor Systeem: de entry strategie, de exit of stoploss strategie, de weekdag en de tijdsperiode (de “achteruitkijkspiegel”) die wordt gebruikt bij de optimalisatie van de doorlooptijden en ranges. Het blijkt dat deze parameters een significante invloed hebben op het resultaat. Verder is nog onderzoek gedaan naar een tweede variant van de gewone Condor waarbij de ranges voor de call en put spreads afzonderlijk worden geoptimaliseerd. Deze variant blijkt superieur te zijn aan de gewone Condor maar nog steeds inferieur aan de Balanced Condor. Hervorming van het depositogarantiestelsel: Zoeken naar veiligheid, waken voor protectionisme De Rabobank pleitte onlangs voor hervorming van het depositogarantiestelsel. Deze bank met triple A-status was niet blij dat de winsten worden gedrukt door de brokkenpiloten van DSB en IceSave. Dat is begrijpelijk, want het is ook oneerlijk dat het braafste jongetje van de klas nog het meest gestraft wordt voor zijn goede gedrag. Echter, de voorstellen van de Rabobank zijn niet bepaald concurrentiebevorderend volgens de Utrechts econoom Mark Sanders. Ze stellen de bank opnieuw zelf centraal in plaats van dat ze de klant als uitgangspunt nemen. Val kabinet biedt herkansing voor hervorming pensioenstelsel De val van het kabinet zou wel eens als een blessing in disguise kunnen uitpakken voor het pensioenstelsel, aldus Lans Bovenberg. De sociale partners dienen nu met samenhangende voorstellen te komen voor de AOW, de aanvullende pensioenen en het koesteren van menselijk talent zodat ouderen hun talenten langer kunnen blijven inzetten. Ten tijde van de mislukte SER-onderhandelingen over de AOW van het afgelopen najaar ontbraken nog breed onderschreven analyses over de aanvullende pensioenen. Maar de recente rapporten hierover van de commissies Goudswaard en Frijns zijn nu door zowel de werkgevers als de vakbeweging in grote lijnen omarmd. Dat biedt een goede basis voor nieuw sociaal akkoord met als kern de AOW, pensioenen en duurzame inzetbaarheid van de beroepsbevolking. Geldmarkt: centrale banken vooral bekommerd over het terughalen van de liquide middelen die ter beschikking werden gesteld tijdens de financiële crisis Volgens de notulen van de bijeenkomst van 27 januari van de Fed, is haar eerste zorg momenteel niet het optrekken van haar basisrente (de rente op de Fed Funds), maar wel het geleidelijk opvangen van de liquiditeitsstroom die ze sinds het begin van de crisis in de markten heeft geïnjecteerd. Dat is geen sinecure, omdat niets doen een risico vormt voor het ontstaan van speculatieve zeepbellen, die worden gevoed door die liquide middelen; te snel optreden zou dan weer tot gevolg kunnen hebben dat het prille economische herstel in de kiem wordt gesmoord en weer problemen veroorzaken voor de koersen van een hele reeks effecten die zware klappen kregen in het begin van de crisis (en dus nieuwe gaten slaan in de balans van de banken). Een ander probleem heeft te maken met het feit dat de banken een groot deel van die liquide middelen hebben ondergebracht bij de Fed (deposito’s die worden bestempeld als ‘overtollige reserves’) om zich te wapenen tegen de gevolgen van het eventueel uitbreken van een nieuwe financiële crisis (angst voor een massale terugtrekking van deposito’s door de klanten, zoals tijdens het faillissement van Lehman Brothers). Obligatiemarkt: de crisis in Griekenland heeft de rente beïnvloed In de VS is de IRS­rente op 10 jaar weer gedaald van 3,99% op 28 december tot 3,61% op 4 maart nadat er in Griekenland financiële onrust was uitgebroken. De markten vreesden dat die onrust zou ontsporen en zou zorgen voor een uitdijende crisis (die andere landen en andere soorten obligaties zou treffen) die misschien zelfs een nieuwe fase van de financiële crisis zou inluiden. Vervolgens, toen de storm weer gedeeltelijk ging liggen in Griekenland, kregen de markten opnieuw aandacht voor de economische indicatoren uit de VS. Die indicatoren wezen op een steeds robuuster herstel, het begin van een dalende werkloosheid en het weer opduiken van inflatie (2,2% in februari). Tegen die achtergrond steeg de IRS­ rente weer tot 3,74% op 11 maart. Maar vervolgens hebben de herbevestiging door de Fed dat ze haar basisrente nog geruime tijd op een uitzonderlijk laag niveau zal houden, de publicatie van gunstige inflatiecijfers en een nieuwe oprisping van de Griekse crisis deze opwaartse trend van de obligatierente tot stand gebracht. Profiteren van seizoensgebonden patronen Het einde van het eerste kwartaal is nabij en volgens de statistieken kunnen beleggers zich voorbereiden op de zes slechtste beleggingsmaanden van het jaar. Historisch gezien zijn de maanden mei, juni, juli, augustus, september en oktober het minst spannend voor beleggers. Jeffrey Hirsch, Editor in Chief van de Stock Trader’s Almanac (de windhaan voor koerspatronen, gebaseerd op kalanderjaren) legt uit wat de oorzaak is van dit effect. Het ontstaan en de dynamiek van de crisis: een chronologie De eerste tekenen van een kredietcrisis worden in het vroege voorjaar van 2007 waarneembaar in de subprime hypotheekmarkt in de Verenigde Staten, een relatief klein segment van de Amerikaanse hypotheekmarkt. Een van de kernvragen in deze bundel is hoe deze – op het eerste gezicht – beperkte problemen in de Amerikaanse hypotheekmarkt konden uitgroeien tot een systeemcrisis. Dit hoofdstuk geeft een chronologisch overzicht van de economische ontwikkelingen voorafgaand aan en tijdens de kredietcrisis, beginnend bij de dieperliggende oorzaken vanaf midden jaren tachtig tot en met de eerste aanwijzingen voor herstel van de reële economie in Nederland in de loop van 2009. Dit is een hoofdstuk uit een uitgave van DNB over de kredietcrisis 'In het spoor van de crisis' en beoogt de belangrijkste gebeurtenissen in een macro-economisch en financieel economisch kader te plaatsen en zo verbanden te leggen tussen de volgende hoofdstukken. terug naar Inhoud Eerder aangekondigde sprekers en standhouders Symposium Nieuwsbrief 1:  Klik hier  Symposium Nieuwsbrief 2:  Klik hier  Symposium Nieuwsbrief 3:  Klik hier  Symposium Nieuwsbrief 4:  Klik hier  terug naar Inhoud Begin en eindtijden 54ste Symposium  tijd  aula  zaal 1.04  zaal 0.02 10.00 tot 10.50 uur Algemene Ledenvergadering Van de HCC Beleggen    10.50 tot 11.05 uur pauze pauze pauze 11.05 tot 11.55 uur Jan Maarten Slagter Vertrouwensherstel kan niet zonder aandeelhouder Jean-Paul van Oudheusden Obligaties als fundament van uw beleggingen Ton Winter Beursonafhankelijk beleggen 11.55 tot 12.10 uur pauze pauze pauze 12.10 tot 13.00 uur Bob Emanuels Balanceren tussen Angst en Hebzucht Tjakko Wielinga Balanced Condor Trading: een systeem op basis van engineering principes Willem Okkerse Distressed securities en de OK-Score 13.00 tot 13.30 uur pauze pauze pauze 13.30 tot 14.20 uur Sem van Berkel Dans der derivaten Wijnand Groot FIBO & ELLIOTT; ritme & ratio. Een kansrijk koppel Ron Wichgers  Systeemtraden met valuta 14.20 tot 14.35 uur pauze pauze pauze 14.35 tot 15.25 uur Harm van Wijk Succesvol beleggen Ronald Kok Dividend is your friend Roelof Foppen Titel nog niet bekend terug naar Inhoud Aanmelden en Routebeschrijving Een entreebewijs voor het HCC BeleggenSymposium kunt u  bestellen door u aan te melden via onze website: Klik hier om u aan te melden   Het HCC Beleggen Symposium wordt gehouden in: Scholengemeenschap Lek en Linge,  Multatulilaan 6, 4103 NR, Culemborg Bekijk ligging >> Laat de route zien in een nieuw venster Voer je postcode in: terug naar Inhoud Overzicht Wat 54ste HCC Beleggen Symposium "Hoe in te spelen op onzekere markten?" Programma Overzicht Klik Hier Programma met introductie teksten  Klik Hier Download Nieuwsmagazine  Klik Hier Waar Scholengemeenschap Lek en Linge, Multatulilaan 6,  4103 NR, Culemborg Waneer Zaterdag 10 april 2010 U bent welkom vanaf 10.00 tot 16.30 uur Kosten De toegang is gratis voor HCC Leden, maar inschrijven is verplicht! Van niet leden vragen wij een bijdrage in de kosten van 10 euro Hoe in te spelen op onzekere markten? terug naar Inhoud Agenda terug naar Inhoud | HCC beleggen Website | HCC beleggen Vacatures | Adverteren op beleggersonline.nl | Forum | Downloads 

13 februari 2011

...

Nieuwsbrief 20100501

inhoud:    HCC Beleggen Nieuwsbrief 20100501 Beleggersdag ig HCC Beleggen weer groot succes Economische crisis in de EG Martien van Winden wil gulden terug Nieuw beleggingsproduct van de RABO riekt naar misleiding! Zet vast in uw Agenda: Agenda Beleggersdag ig HCC Beleggen weer groot succes De 54e beleggersdag zaterdag 10 april j.l. had weer een grote opkomst en de bezoekers waren erg tevreden. De commissie had zwaargewichten uit de financiele wereld uitgenodigd en deze stelden niet teleur.  In de grote zaal sprak Jan Maarten Slagter van de VEB over de noodzaak dat de aandeelhouder meer te zeggen moeten krijgen. Bob Emanuels, directeur van Research Unlimited, gaf les hoe onze leden/beleggers weer de balans kunnen vinden tussen angst en hebzucht. De zaal was doodstil en herkende zich in de fouten die veel beleggers keer op keer maaken. Daarna gaf Sem van Berkel, opgegroeid met de Amsterdams Optie Beurs, nog een lesje in opties. De zaal bulderde van het lachen, maar schreef niettemin elke combinatie van straddles en strangles, die Sem uit zijn hoed toverde, op. Ten slotte rondde Harm van Wijk van Beursbulletin de dag af met grafieken over de afgelopen 77 jaar waarin duidelijk aangetoond werd dat beleggen verreweg het meeste rendement opbrengt ondanks crisisperioden. En daarnaast waren er de hele dag maar liefst 8 nevensessies, waar bijna prive seminars werden gegeven. We danken iedereen voor zijn/haar komst en hopen dat iedereen na de zomer weer terugkomt voor het volgende symposium. Met vriendelijke groet, Frans Schreiber, Voorzitter HCC Beleggen terug naar Inhoud Economische crisis in de EG De lidstaten van de EU hebben door de financiële crisis flinke klappen gekregen. Deze kaart biedt een overzicht van de economische ontwikkelingen in de Europese Unie.(maart 2010). terug naar Inhoud Martien van Winden wil gulden terug Martien van Winden was vorig jaar op ons symposium waar hij een interessant verhaal hield over de Nederlandse Gulden. De strekking van deze presenatie wordt nog eens herhaald in het volgende vraaggesprek. Rotterdam, 1 mei. Niet Griekenland, maar Nederland moet uit de euro stappen. Dat zegt vermogensbeheerder Martien van Winden vandaag in een vraaggesprek.   Vermogensbeheerder Martien van Winden wil dat Nederland uit de euro stapt. Foto Maurice Boyer Van Winden heeft diverse boeken geschreven over de kracht van de Nederlandse gulden in historisch perspectief: Rijk blijven, Nederland, de schatkist van Europa en Slag om de toekomst. Ook heeft hij een studie gemaakt van de renteniveaus en aandelenkoersen in Nederland vanaf 1540 tot heden. Lees het hele interview met Van Winden dit weekeinde in het katern Opinie & Debat van NRC Handelsblad. (Web-)abonnees kunnen het artikel ook lezen in de digitale editie. "Je kunt een land niet uit de euro zetten. Ik denk ook niet dat het gebeurt. Uitstappen zou voor Griekenland enorme problemen geven. Wat wel mag, is dat Nederland uit de euro stapt en de gulden weer invoert." Ingewikkeld zou een eventuele herinvoering van de gulden niet zijn, zegt Van Winden. "Ieder land drukt zijn eigen eurobiljetten, aan de code op het biljet kun je zien waar dat vandaan komt. Nederlandse biljetten beginnen met een X en je kunt bepalen: dat zijn voorlopig weer guldens. Met de munten is het helemaal makkelijk, op de Nederlandse euromunten staat de afbeelding van de koningin. Om middernacht kunnen Wellink en De Jager besluiten om terug te gaan naar de gulden." Lijsttrekkers Geert Wilders (PVV) en Rita Verdonk (Trots op Nederland) zeiden vandaag dat Nederland moet overwegen om uit de euro te stappen. Volgens het ANP roept Wilders het kabinet op om die optie  "nu onder de loep te nemen en er serieus naar te kijken". Wilders: "We kunnen de Grieken niet dwingen uit de eurozone te stappen maar zelf kunnen we er als Nederland wel uitstappen. Het kabinet moet die optie nu onder de loep nemen en er serieus naar kijken voor het geval het met Griekenland, Spanje en Portugal verder fout gaat." terug naar Inhoud Nieuw beleggingsproduct van de RABO riekt naar misleiding! Tekst: Gerard Jager / www.AdvanceBeleggen.nl Waarom? Allereerst de looptijd. Die is met 10 jaar zeer lang voor een erg simpel garantieproduct. Rentevergoeding over het eerste jaar 3,5% en rentebetaling per kwartaal. “Geweldig” zullen de spaarrekeninghouders van de RABO zeggen. 3,5% is immers bijna 2% meer dan 1,6% op een RABO spaarrekening! Maar dan komt het. Gedurende de resterende looptijd – liefst 9 jaar lang! – is de rentevergoeding gelijk aan 3-maands euribor. Dus zeg maar de korte geldmarktrente. Op dit moment is deze met 0,6% extreem laag. Mogelijk dat de 3-maands rente over 1 à 2 jaar hoger is. 2 à 3%? Toch is dat even slikken. Een 9-jarige obligatie met dadelijk een rentevergoeding die mogelijk nog lager is dan die van een gewone spaarrekening in de komende jaren. Aflossing na 10 jaar à 100%. Gegarandeerd. Dat is fantastisch natuurlijk en geeft het veilige RABO gevoel. “Rabobank. Een bank met ideeën”. Tenminste, dat vinden zij zelf. Wat er niet bij wordt verteld, is dat een 10-jarige obligatielening, waarvan de hoogte van de rentevergoeding is gekoppeld aan de korte geldmarktrente, spoedig in koers omlaag stort, om zich pas in de laatste jaren te herstellen. Waarom? Een langlopende obligatie behoort nu eenmaal een rente te vergoeden gelijk aan die van de langere (hogere) kapitaalmarktrente. Zijn de bedenkers van de RABO dan zo dom? Of zetten zij spaarders en obligatiebeleggers bewust op het verkeerde been? Naar onze mening weten de bedenkers van dit product van de RABO dondersgoed dat dit product uitsluitend in het belang van de bank is ontwikkeld. En dat de koers in de loop van dit jaar zeer fors onderuit zal gaan. Daarom hebben wij vandaag de RABO dringend verzocht de uitgifte van dit product in te trekken. Motieven: A: in de brochure wordt onvoldoende gewezen op de zeer grote koersrisico’s tijdens de looptijd, zelfs bij een stijgende geldmarktrente. B: schending zorgplicht naar haar klanten en overige beleggers toe. Mocht de RABO doof zijn voor ons verzoek, dan zullen wij een klacht indienen bij de AFM. Naam product : RABO Vast naar Variabele Coupon Obligatie I 2010-2020met 100% hoofdsomgarantie Looptijd : 10 jaar Het aanbod : Rentevergoeding jaar 1: 3,5%. Daarna rentevergoeding gelijk aan 3-maands euribor. Ontvangt u rente en/of dividend?  : Rente per kwartaal Risico’s  : Koersrisico zeer groot tussentijds Verhandelbaar : Euronext Amsterdam Coupure : €  1.000,- Uitgiftekoers : 100% Inschrijven t/m *  : 7-5-2010 Fondscode : XS0502907602 info : www.raboglobalmarkets.nl (variabelrentende obligaties)   Oordeel Advance : zie hierboven Rapportcijfer : 1 Geschikt voor   : niemand. Rapportcijfer: 1 terug naar Inhoud Zet vast in uw Agenda: HCC Beleggen Symposium no 55  6 november 2010 Ook voor de organisatie van het 55ste Symposium zijn we op zoek naar mensen die een bijdrage willen leveren aan deze activiteit van onze vereniging. HCC Beleggen Symposia worden altijd door en voor medebeleggers georganiseerd.  Met meer mensen kunnen we immers meer doen en dat maakt het bovendien ook veel gezelliger. Enkele voorbeelden  zijn:           HCC Beleggen leden die een lezing willen geven over hun manier van beleggen.  Denk hierbij aan:  optiebeleggen, aandelenbeleggen, beleggingsfondsen, onroerend goed, technische analyse, fundamentele analyse, emotie en beleggen etc, etc. het coördineren en organiseren van onze HCC Beleggen symposia; het verrichten van (deel)taken tijdens beurzen; public relations; het behartigen van de commerciële zaken. Uiteraard mag u zich aanmelden in groepjes. Dus als u, eventueel samen met medebeleggers, onze vereniging wilt helpen laat het ons dan weten. Trefwoorden hierbij zijn: vele handen maken licht werk, het moet vooral leuk blijven, zo doe je ook nog eens interessante contacten op. Denk aan het geven van een aardige lezing, met anderen handelsstrategieën uitwerken, software onder de knie krijgen of gewoon een groep vormen waarmee je samen de markt analyseert/bespreekt. Lijkt het u iets om actief te worden? Heeft u vragen over de functies of heeft u goede ideeën voor onze vereniging? Meld u zich dan via de website ... een echte vereniging kan niet zonder u als actief lid. terug naar Inhoud Agenda terug naar Inhoud | HCC beleggen Website | HCC beleggen Vacatures | Adverteren op beleggersonline.nl | Forum | Downloads 

13 februari 2011

...

Nieuwsbrief 20100601

inhoud:    HCC Beleggen Nieuwsbrief 20100601 Doen de nieuwe EU-leden  het beter dan de oude? Eurostabiliteit op de proef Hoe is de Euro ons geld geworden? Fondsvermogen Nederlandse beleggingsfondsen weer gegroeid ECB-aankoop obligaties zonder inflatiegevaar Mijnbouw small caps Interviews met de sprekers van het 54ste HCC Beleggen Symposium Reserveer 6 november 2010 alvast Agenda Doen de nieuwe EU-leden  het beter dan de oude? Bron: Dexia Bank De economische crisis sloeg niet in alle Oost-Europese landen even hard toe. Ze was bijvoorbeeld veel erger in Hongarije, Roemenië en de Baltische staten – die een beroep dienden te doen op het Internationaal Monetair Fonds (IMF) – dan in Polen of Tsjechië. Momenteel klautert de regio uit het dal en zien we dat het economische herstel vooral door de heropleving van de export gedragen wordt. We lichten u de toestand in Polen, Tsjechië en Hongarije toe. Sterke Poolse groei Terwijl de economie van de eurozone met 4 % kromp, was Polen het enige land van de EU dat 2009 met een positief groeicijfer kon afsluiten (+1,7 %). De crisis sloeg er immers minder hard toe, aangezien Polen niet zo afhankelijk is van de export. De economische fundamenten waren gezond (weinig overheidsschulden en een beperkt -tekort), waardoor de overheid de nodige stimuleringsmaatregelen kon treffen. De consumptie kende dan ook geen inzinking. Ondertussen is het overheidstekort wel toegenomen van 1,9 % in 2007 tot bijna 7 % in 2009; de overheidsschuld schommelt rond 55 %. Zeer aanvaardbare niveaus, zeker als we ze vergelijken met de Griekse situatie. Voor 2010 wordt de groei op 2,8 % geraamd. De komende maanden zou het groeitempo wel wat kunnen vertragen. De werkloosheid is immers opgelopen tot 12,9 % en de overheid zal het tekort toch beginnen afbouwen. De organisatie van het Europese kampioenschap voetbal in 2012 is wel een opsteker voor de investeringen. Tsjechië: vooral cyclisch geraakt In 2009 zag Tsjechië, lang de beste leerling van de regio, zijn economie krimpen met 4 %. De Tsjechische economie is dan ook zeer afhankelijk van de export. Het herstel van de eurozone en, meer bepaald van Duitsland, is zeer belangrijk voor het land. Meer dan 1/3 van de Tsjechische uitvoer is immers bestemd voor Duitsland. De economische fundamenten zijn nog steeds vrij gezond: de overheidsschuld en het -tekort namen wel wat toe, maar zijn met respectievelijk 42 en 6 % van het bruto binnenlands product (bbp) toch zeer aanvaardbaar. De private consumptie blijft echter dalen. Door het terugschroeven van de herstelmaatregelen – onder andere het einde van zowel de schrootpremie als de hogere werkloosheidsuitkeringen – en de begrotingssanering – onder andere een verhoging van de btw, lagere ambtenarenwedden – stelt de Tsjechische consument zich terughoudender op dan de Poolse. In 2010 zal de economische groei 1,7 % bedragen. Moeilijkste kaarten voor Hongarije Tijdens de voorbije crisis kende de Hongaarse economie grotere problemen. Door de hoge schuldenlast bij zowel de privésector als de overheid (80 % van het bbp) is het land in grote mate afhankelijk van buitenlandse investeerders. In oktober 2008 deed Hongarije een beroep op het IMF voor een noodkrediet. Het IMF eiste een verdere sanering van de overheidsfinanciën, waardoor er geen ruimte was voor herstelmaatregelen. Niet te verwonderen dat de economie in 2009 met maar liefst 6,2 % kromp. De harde begrotingssanering bleef niet zonder gevolgen voor de binnenlandse consumptie, die al sinds begin 2008 in een neerwaartse spiraal zit. De Hongaren leverden sterk aan koopkracht in: ze zagen de belastingdruk toenemen, de sociale uitkeringen dalen, de lonen stagneren ... De werkloosheid is opgelopen tot 11,8 %. Het Hongaarse herstel moet dus van de buitenlandse afzetmarkten komen. Of de economie in 2010 opnieuw zal groeien, is dan ook zeer twijfelachtig. Herstel van de oost-europese munten Sinds het dieptepunt van maart 2009 zijn deze munten sterk gestegen tegenover de euro. Het verdere stijgingspotentieel lijkt ons de komende maanden eerder beperkt. De Hongaarse forint (HUF) en de Poolse zloty (PLN) kunnen wat volatieler zijn. Na de verkiezingen in Hongarije komt er wellicht een regeringswissel en het is afwachten of de rechtse partij het saneringsbeleid zal voortzetten. Ook in Polen komen er verkiezingen na het plotse overlijden van de president. Alhoewel de schuldniveaus van deze landen aanvaardbaar zijn, eist de markt toch een hogere rente, om het wisselkoersrisico te vergoeden. In vergelijking met de Duitse rente ligt de Poolse rente 2,5 % hoger, de Tsjechische 0,5 % en de Hongaarse 3,4 %. terug naar Inhoud Eurostabiliteit op de proef Bron: KBC Groep In de eurozone was alle aandacht gericht op de toestand van de overheidsfinanciën van een aantal perifere lidstaten in het algemeen, en op die van Griekenland in het bijzonder. Een eerste hulppakket opgesteld door de EMU-landen en het IMF ten belope van 110 miljard EUR kon de markten slechts zeer tijdelijk kalmeren. Speculatie over een Griekse default nam vlug weer toe, wat zich vertaalde in een fors oplopend renteverschil van Griekse overheidsobligaties ten opzichte van de Duitse. Deze spreadverwijding was bijzonder spectaculair aan het korte einde van de rentecurve (op een tweejarige looptijd). De rente op Duitse overheidobligaties daalde bovendien door de toegenomen vlucht naar kwaliteitspapier. Aangezien de aankondiging van het eerste hulppakket de markten niet gerust kon stellen, volgde enkele dagen later een reeks van nog veel uitgebreidere maatregelen, met een totaal volume van 750 miljard EUR (60 miljard gedragen via de Europese Commissie door alle EU-lidstaten, 440 miljard EUR potentiele garanties door EMU-lidstaten en 250 miljard EUR afkomstig van het IMF). De markten kwamen vooral weer wat tot rust door de beslissing van de ECB om niet alleen de bijzondere maatregelen ter liquiditeitsverschaffing weer in te voeren (die voor het eerst werden gebruikt in de financiële crisis na het Lehmanfaillissement), maar om ook te interveniëren op markten die niet meer naar behoren functioneren. Bij deze “disfunctionele” markten denkt de ECB in de eerste plaats aan de overheidsobligaties van landen als Griekenland. Het begin van de interventie door de ECB deed de renteverschillen weer dalen. Alhoewel het niet helemaal kan worden uitgesloten, lijkt hierdoor per saldo de waarschijnlijkheid van een default of schuldherschikking van de Griekse overheidsschuld zeer gering geworden. Op langere termijn hangt dit risico natuurlijk af van de mate waarin de discipline bij de sanering van de overheidsfinanciën de komende jaren blijft volgehouden. Op korte termijn stelt de ECB alles in het werk om de Europese financiële markten te stabiliseren en een besmetting van de Griekse problematiek naar andere perifere EMU-landen en de Europese banksector te voorkomen. In tegenstelling tot vorige maand gaan we er nu bijgevolg vanuit dat de ECB de beleidsrente de komende twaalf maanden niet zal verhogen. Het gevaar van een tweede ronde van de financiële (banken)crisis ligt immers op de loer. Allicht is de handelswijze van de ECB daarom op korte termijn zonder alternatief. Niettemin houdt dit op langere termijn ook gevaren in en kan potentieel de geloofwaardigheid en de onafhankelijkheid van de centrale bank in het gedrang brengen. Verankering van inflatieverwachtingen door een transparant en geloofwaardig beleid zijn immers van cruciaal belang. Het opkopen van staatsschuld op grote schaal, zelfs al gebeurt dit op de secundaire markt, behoort immers niet tot de normale taken van een centrale bank. Ook is het niet meteen duidelijk wat de ECB met de neutralisatie (sterilisatie) van de impact van deze opkopen op de geldhoeveelheid bedoelt. Tegelijkertijd verschaft ze immers via langlopende herfinancieringsoperaties onbeperkt alle gevraagde liquiditeit aan het financieel systeem. Op zijn minst kunnen we stellen dat het beleid van de ECB de voorbije weken een beetje meer begint te lijken op dat van de Amerikaanse Federal Reserve.  terug naar Inhoud Uitgeven van Eurobank- biljetten en Euromunten Bron: ECB De Euro heeft het moeilijk. Je kunt ook zeggen dat het de eerste serieuze test van onze munt. Daar moet de Euro toch tegen kunnen, of niet? Maar hoe is de Euro ons geld geworden?   HET BEGIN De euromunten en eurobankbiljetten zijn in 2002 in omloop gebracht, maar met de voorbereidingen daarvoor is al begin jaren negentig gestart. Op 7 februari 1992 werd in Maastricht het Verdrag betreffende de Europese Unie ondertekend. Dit verdrag regelt de bevoegdheden van de Europese Centrale Bank (ECB) en van de regeringen en centrale banken van de twaalf eurolanden met betrekking tot de uitgifte van euromunten en eurobankbiljetten. Het verdrag bepaalt dat alleen de ECB machtiging mag geven tot de uitgifte van bankbiljetten in het eurogebied, maar dat de bankbiljetten feitelijk door zowel de ECB als de nationale centrale banken (NCB’s) kunnen worden uitgegeven. Maar omdat de ECB niet met chartaal geld werkt, zijn het de NCB’s die de bankbiljetten in omloop brengen, innemen, verwerken en opslaan. De bankbiljetten die op enig moment in omloop zijn, worden volgens een vaste verdeelsleutel op de balans van de ECB en de NCB’s verantwoord, onafhankelijk van het land waarin zij circuleren. Het is intussen namelijk onmogelijk om nog te bepalen hoeveel biljetten er in een bepaald land in omloop zijn, omdat er binnen het eurogebied talrijke grensoverschrijdende eurotransacties plaatsvinden die nergens worden geregistreerd, bijvoorbeeld door toeristen. De euromunten vallen onder de verantwoordelijkheid van de nationale overheden, onder regie van de Europese Commissie in Brussel. De overheden van de eurolanden zijn de wettige uitgevers van de euromunten en als zodanig verantwoordelijk voor het ontwerp, de technische kenmerken en het slaan van de munten. Het is echter aan de ECB om elk jaar vast te stellen hoeveel euromunten er mogen worden uitgegeven; verder treedt de ECB op als onafhankelijke controleur van de kwaliteit van de geslagen munten. DE NAAM VAN DE MUNT EN HET €­TEKEN   De nieuwe naam van de munt, de euro, is in december 1995 vastgesteld door de Europese Raad, die toen in Madrid bijeen was. Andere voorstellen, zoals dukaat, ecu, florijn of frank, werden verworpen omdat ze te sterk met een bepaald land werden geassocieerd. Ook het voorstel om het voorvoegsel ‘euro-’ voor bestaande muntnamen te zetten, bijvoorbeeld euromark, haalde het niet. De Raad kwam overeen dat de naam in alle officiële talen van de Europese Unie (EU) gelijk moest zijn (rekening houdend met de verschillende alfabetten). Verder moest de nieuwe naam gemakkelijk uitspreekbaar zijn en vooral eenvoudig en representatief voor Europa. Bij de nieuwe munt hoorde natuurlijk ook een teken, en ook dat moest, net als de naam, duidelijk de associatie met Europa wekken. Verder moest het gemakkelijk te schrijven en aantrekkelijk zijn. De staf van de Europese Commissie stelde een lijst op van dertig mogelijke tekens, die vervolgens tot tien werden teruggebracht. Deze tien kandidaten werden daarna door middel van een publieksenquête terugbracht tot twee. De definitieve keuze werd gemaakt door de toenmalige voorzitter van de Europese Commissie, Jacques Santer, en de commissaris voor Economische en Financiële Zaken, Yves-Thibault de Silguy. Het euroteken is geïnspireerd op de Griekse letter epsilon, die de wieg van de Europese beschaving symboliseert. En de E is natuurlijk de eerste letter van het woord Europa. De dubbele streep symboliseert de stabiliteit van de munt. De officiële afkorting van de euro, EUR, is geregistreerd bij de internationale normeringsorganisatie ISO. DE INVOERINGSDATUM VAN DE NIEUWE MUNT Op de bijeenkomst van de Europese Raad in Madrid  hebben de staatshoofden en regeringsleiders besloten dat de eurobankbiljetten en euromunten uiterlijk op 1 januari 2002 in omloop zouden worden gebracht, voorlopig naast de nationale munt. De precieze datum, ergens tussen 1 januari 1999 en 1 januari 2002, werd open gelaten in verband met de uiteenlopende voorkeuren van de diverse gebruikers en de lange productietijden van bankbiljetten en munten. De datum van 1 januari 2002 had voor- en nadelen. Een nadeel was dat aan het einde van het jaar traditioneel veel bankbiljetten worden gebruikt: door de kerstdrukte en omdat winkeliers begin januari uitverkoop houden en hun voorraden inventariseren, zijn er dan zo’n 10% meer biljetten in omloop. Men heeft nog enkele andere data overwogen, maar uiteindelijk was men het erover eens dat 1 januari 2002 de handigste datum was: het begin van het kalenderjaar en de datum die de nationale overheden verwachtten. In Madrid werd tevens besloten dat de ‘duale fase’, de periode waarin de euro tegelijk met de nationale valuta’s zou circuleren, maximaal zes maanden zou duren, al volgde daarna nog een discussie over de voor- en nadelen van een kortere overgangsperiode. Een kortere periode zou betekenen dat de banken, winkeliers en het publiek minder kosten zouden hoeven maken voor het gelijktijdig aanhouden van twee valuta’s, terwijl een langere overgangsperiode meer tijd zou geven om verkoopautomaten aan te passen. Er werd een compromis bereikt en de overgangsperiode werd verkort. In november 1999 bepaalde de Ecofin dat de duale fase tussen de vier weken en twee maanden zou duren. De banken zouden daarna nationale valuta’s blijven omwisselen, maar deze zouden niet langer als wettig betaalmiddel gelden. terug naar Inhoud Fondsvermogen Nederlandse beleggingsfondsen weer gegroeid Bron: DNB Statistisch Nieuwsbericht Datum  26 mei 2010 Het fondsvermogen van de Nederlandse beleggingsfondsen is in het eerste kwartaal van 2010 voor het vierde kwartaal op rij gegroeid, zo blijkt uit cijfers van de Nederlandsche Bank. De toename als gevolg van herwaarderingen en netto inleg kwam uit op ruim 5 procent. Het fondsvermogen bedroeg eind eerste kwartaal EUR 432 miljard. De positieve herwaardering van de beleggingen (EUR 19 miljard) was in het eerste kwartaal, net als in de drie voorgaande kwartalen, voor het grootste deel terug te voeren op koerswinst op de aandelenportefeuille (8 procent). Daarin is ook het effect van de stijging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro begrepen. Dit kwartaal werd ook koerswinst genoteerd op obligaties (ruim 2 procent), na een herwaardering van nul een kwartaal eerder. De koerswinst op overheidsobligaties was iets hoger dan op bedrijfsobligaties. Naast de 'reguliere' inleg van netto ruim EUR 1 miljard was er in het eerste kwartaal weer sprake van bijzondere transacties in verband met herstructureringen bij het ABP en het Pensioenfonds Zorg en Welzijn. Zij hevelden dit kwartaal voor bijna EUR 14 miljard rechtstreeks aangehouden beleggingen over naar beleggingsfondsen. Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met Tobias Oudejans (tel. 020-524 3100, 06-524 96 961) en Herman Lutke Schipholt (020-524 2712, 06-524 96 900) voorlichters van DNB. terug naar Inhoud ECB-aankoop obligaties zonder inflatiegevaar Bron: DNB Datum    28 mei 2010 De Europese Centrale Bank (ECB) koopt Europese staatsobligaties op nadat de markten dreigden stil te vallen vanwege de escalatie van de problematiek rond Griekenland. Het geld dat de ECB daaraan uitgeeft, haalt zij onmiddellijk weer terug uit de markt. Van het zonder meer laten draaien van de geldpers is dus geen sprake. Evenmin van inflatiegevaar. Begin mei dreigde de markt in staatspapier droog te vallen door aanhoudende zorgen over de financiële situatie van Griekenland. Om de markten weer beter te laten functioneren, besloot de ECB tot het opkopen van onder meer bepaalde staatsobligaties in euro’s. Ingrijpen was noodzakelijk omdat de ECB voor een goede implementatie van het monetaire beleid afhankelijk is van goed functionerende financiële markten. Normaal gesproken is de ECB alleen op de geldmarkt actief om de rente te sturen naar het gewenste niveau om de inflatie laag te houden. Zij doet dit vanuit het idee dat de rente op de geldmarkt weer doorwerkt naar andere rentes in de economie, zoals de krediet- en spaarrentes. Echter, als markten niet meer goed functioneren, vindt een dergelijke doorwerking niet plaats. Dat brengt de effectiviteit van het monetaire beleid in gevaar. Half mei is daarom begonnen met de aankoop van staatsobligaties: niet alleen door de ECB, maar ook door de andere centrale banken van het Eurosysteem, zoals DNB en de Bundesbank. Veilingen Om staatsobligaties te kunnen kopen, creëert de ECB in eerste instantie extra geld. Dat betekent echter niet dat de bankbiljettenpersen van Europa een extra zwengel krijgen. De ECB betaalt niet in cash, maar giraal. De sommen geld die de ECB betaalt voor deze obligaties moeten echter niet blijven hangen bij de banken: het doel van dit programma is namelijk niet hen van meer liquiditeiten te voorzien. Vandaar dat de ECB het geld dat ze uitgeeft aan obligaties, vervolgens direct weer terughaalt en vastzet op rekeningen bij de ECB. Daarvoor houdt de ECB wekelijks veilingen van vaste termijndeposito’s voor één week. Voor zo’n veiling kunnen alle geïnteresseerde banken inschrijven en daarbij aangeven voor welk bedrag en tegen welke rente ze willen meedoen. De ECB honoreert de biedingen al naar gelang de gevraagde rente: de laagste krijgt als eerste enzovoorts. De ECB gaat net zolang door met het honoreren van de aanvragen totdat het eindbedrag exact gelijk is aan de som geld die voor de aangekochte obligaties is betaald. Dus is op enig moment voor 20 miljard euro aan staatspapieren gekocht, dan volgt een veiling van 20 miljard. Geen inflatiespook Er is al met al dus geen sprake van 'kwantitatieve verruiming', zoals in sommige landen waar eerder centrale banken ook obligaties zijn gaan aankopen, zoals de VS en het VK. Louter en alleen door deze ECB-maatregel zal het inflatiespook dan ook niet opdoemen aan de horizon. Overigens zet de ECB wel andere tijdelijke maatregelen in om banken van extra liquiditeit te voorzien. Zo kunnen banken tijdelijk onbeperkt geld lenen bij de centrale bank, mits zij voldoende onderpand inbrengen. Ook deze maatregelen zijn in lijn met de ECB-doelstelling van prijsstabiliteit: ze leiden dus niet tot hoge inflatie. Eurokoers Tot de aankoop van staatsobligaties is besloten om de markten op gang te krijgen. Het op peil houden van de koers van de euro is hierbij niet de insteek. Natuurlijk houdt de ECB ook de externe stabiliteit, de wisselkoers scherp in het oog. Maar de ECB richt zich met haar monetaire beleid primair op interne stabiliteit, prijsstabiliteit. Prijsstabiliteit, een belangrijke eigenschap van de euro, is van groot belang voor consumenten en binnenlandse en internationale investeerders. terug naar Inhoud Mijnbouw small caps Geschreven door J.J. Westenbrink (mei 2010)  In dit artikel zullen een aantal specifieke eigenschappen van small caps en selektie criteria worden beschreven, beperkt tot small caps aktief in mijnbouw.Ook zullen een paar voorbeelden kort worden beschreven. Kenmerken :     - Small caps zijn relatief kleine firma's met een marktkapitalisatie tot ongeveer 1 miljard dollar en met een beperkt aantal uitstaande aandelen. Er is echter geen specifieke definitie.     - Het zijn aandelen met een hoge volatiliteit,stijgingen en dalingen van meer dan 10 % per dag in geval van aandelen met een koers tot zeg +/- 1 $ zijn niet uitzonderlijk.     - De aandelen hebben een hoog risico,doch ook kans op grote winst.Het zijn aandelen welke een aantal malen in waarde kunnen verdubbelen in een paar jaar tijd ,doch ook aanzienlijk in waarde kunnen dalen in geval van foutieve selectie , door onvoorziene marktomstandigheden,tegenvallende resultaten bij de boringen etc.     - Small caps hebben in het algemeen meer stijgingspotentiaal dan aandelen van grote firma's o.a. door minder bureaucratie en door sneller in te kunnen spelen op veranderingen     - Speciaal op de beurzen in Canada en Australie zijn veel small caps genoteerd. Dit zijn voornamelijk mijnbouwfirma's aktief in exploiratie van uranium,goud,koper,zeldzame aardmetalen e.d.     - De aandelen zijn vaak onbekend en hebben vaak nog niet de aandacht getrokken van de analysten van Wallstreet e.a..     - Small caps komen practisch in alle sectoren voor en reageren vaak net als gewone aandelen,alleen vaak heftiger, op situaties als de kredietcrisis etc. Timing voor aan- en verkoop is ook hier van groot belang.     - Er zijn een paar duizend small caps ,waaronder veel actief in de exploiratiefase ,waardoor het lastig is die aandelen te selecteren,welke potentieel een grote mate van succes kunnen opleveren. Om die selektie te kunnen maken lijkt een verdeling in sectors of aktiviteit een eerste vereiste. Hieronder volgt een aanzet in die richting.   Enige selektie criteria Omdat small caps in het algemeen ongebruikelijke hoge koers/winst verhoudingen hebben, zal de investeerder  ieder aandeel individueel moeten bekijken .Een vergelijking met een gemiddelde koers/winst verhouding van een small cap stock index als de Russell 2000  geeft hierbij een eerste indicatie.   Belangrijker is echter de informatie welke Kitco geeft (zie referenties) over de diverse fondsen zoals koers/winst verhoudingen,koop- en verkoop aanbevelingen d.m.v. ratings speciaal voor mijnbouwfirma's aktief in ijzererts, goud, zilver, koper, uranium, platina, aluminium, kunstmest en steenkool. Deze ratings worden ook gegeven voor een groot aantal junior mijnbouwfirma's,dit zijn meestal exploiratiefirma's. Speciaal deze ratings zijn een bijzonder goed startpunt om tot een selectie of voorselectie van een aandeel te komen. Ook de websites van de diverse fondsen en de diverse bronnen op internet,zie ook referenties, geven veel extra informatie.   Small caps per sector   Mijnbouw In geval van mijnbouw dient allereerst nog een onderscheid gemaakt te worden tussen exploiratiefirma's (actief om naar ertsen te boren en velden te ontwikkelen etc.) en de produktiefirma's. De eerste zijn vaak extra volatiel en meer risicovol dan de produktiefirma's .Grote koersstijgingen bij succesvolle boringen,grote dalingen wanneer die resultaten uitblijven. Een goed advies lijkt -zie ook resource investor- niet direct te veel in  1 exploiratiefirma te investeren,maar om ,na selectie,dat geplande bedrag over bv 4 of 5 smallcaps te verdelen om het neerwaartse risico te verkleinen.   Uranium mining Het aantal small caps aktief in uranium mining is groot,ruim 200,waarvan vele in de exploiratiefase. Voor de produktiefirma's is buiten het algemene beursklimaat vooral de toekomstverwachting van de uraniumprijs van grote,zo niet de grootste  invloed om al dan niet in uranium mining te investeren. Verder zijn factoren als percentage uranium in het erts,de produktiekosten ,de lokatie en het management van groot belang. Diverse artikelen en rapporten geven geen eenduidige informatie over de toekomstverwachting van de uraniumprijs. Echter de positieve verwachting heeft de boventoon. Via de Kitco rating lijst is een voorselektie van de smallcap te maken op basis van de ratings,waarna de diverse websites van de voorgeselekteerde firma's kunnen worden geraadpleegd,alsook diverse andere bronnen,zie referenties.   Een voorbeeld van het koersverloop en verdere gedetailleerde informatie van een smallcap productie firma is  bv. Denison Mines, zie http://www.denisonmines.com. De marktkapitalisatie van Denison is 548 MM $.De koers is na een top op 15$ enorm gedaald, deels of grotendeels door de daling van de uraniumprijs. Een grafiek van het koersverloop van Denison Mines en van de uraniumprijs is hieronder gegeven. Dit artikel vervolgd op onze website met: Klik  Hier - Goud- en zilvermining - Kopermining - Zeldzame aardmetalen-REE (Rare earth elements) - Samenvatting - Referenties en interessante artikelen terug naar Inhoud Interviews met de sprekers van het 54ste HCC Beleggen Symposium De presentaties, van de sprekers en voor zover wij er over kunnen beschikken, zijn te vinden in de categorie: "Presentaties en Diversen" van de download pagina. We hebben een aantal interviews gemaakt door Beursupdate.tv ook op dezelfde download pagina van onze website geplaatst. Het gaat om de volgende video’s: In het kader van het thema van het 54ste HCC Beleggen Symposium sprak Van Jean Paul van Oudheusden over hoe er ingespeeld kan worden op onzekere situaties. Om in te spelen op onzekere factoren biedt RBS diverse types obligaties aan. Ook hier zijn turbo's voor beschikbaar. Als belangrijkste tip noemt Van Oudheusden het belang van de portefeuille als geheel centraal te houden. De VEB heeft recent het financiële Canon voor Nederland gelanceerd. De hoofdreden hiervoor is dat de meeste Nederlanders nog een hoop kunnen leren over financiële zaken. Jan Maarten Slagter noemt het Canon een belangrijk instrument voor de consument om financieel weerbaarder te worden. Sem Van Berkel is een voorstander van defensieve optieconstructies. Daarnaast heeft hij een fundamentele aanpak en gebruikt hij geen arbitrage. Van Berkel belegt in principe alleen op de Amsterdamse beurs. Het van te voren bepalen van het winst c.q. verlies en een lange termijn hanteren noemt hij de belangrijkste zaken voor de beleggers. De "luie portefeuille" is bij hem favoriet. Bob Emanuels vergelijkt het beleggen op de beurs met het spelen van roulette. Maximaal risico impliceert daarom ook 100% negatief rendement. Emanuels verwijst naar de film Grounhog Day: net als in deze film nemen ook beleggers pertinent de verkeerde beslissingen. Bij zicht op winst wordt er minder risico genomen en andersom geldt dat ook. De combinatie van risico en rendement is als het ware een schuifmaat voor het totale resultaat van de portefeuille aldus Emanuels. Ronald Kok ligt in het kort de karakteristieken van op dividend gebaseerde strategieën toe. Op de lange termijn zit hier behoorlijk veel alfa in aldus Kok. Vooral op de langere termijn is het herbeleggen van dividenden zeer aantrekkelijk. Hierdoor komt "Einstein's 8e wereldwonder" naar voren: het rente-op-rente effect. Op de lange termijn wordt dit effect parabolisch en knalt de alfa er uit aldus Kok. Willem Okkerse legt in het kort de werking van zijn OK-score uit. Simpelweg komt dit uit op het van te voren filteren op "goede" en "slechte" aandelen. Verder legt Okkerse de werking van de Lorenz-Curve uit: dit komt neer op een destillatie van de ratings van de grote Amerikaanse effectenhuizen. Helaas kon Okkerse geen concrete aandelentips geven. Michel Hupkens is vrij sceptisch over de aandelenbeurzen. Hij stelt dat de rekeningen van de staatsteunen nog steeds door de belastingbetalers betaald moet worden. Hierdoor kan druk op de aandelenbeurzen niet uitblijven. Als kansrijke sectoren noemt Hupkens de energiesector (door de toenemende vraag uit China). Verder is Hupkens positief over de financials. terug naar Inhoud Zet vast in uw Agenda: HCC Beleggen Symposium no 55  6 november 2010 Ook voor de organisatie van het 55ste Symposium zijn we op zoek naar mensen die een bijdrage willen leveren aan deze activiteit van onze vereniging. HCC Beleggen Symposia worden altijd door en voor medebeleggers georganiseerd.  Met meer mensen kunnen we immers meer doen en dat maakt het bovendien ook veel gezelliger. Enkele voorbeelden  zijn:           HCC Beleggen leden die een lezing willen geven over hun manier van beleggen.  Denk hierbij aan:  optiebeleggen, aandelenbeleggen, beleggingsfondsen, onroerend goed, technische analyse, fundamentele analyse, emotie en beleggen etc, etc. het coördineren en organiseren van onze HCC Beleggen symposia; het verrichten van (deel)taken tijdens beurzen; public relations; het behartigen van de commerciële zaken. Uiteraard mag u zich aanmelden in groepjes. Dus als u, eventueel samen met medebeleggers, onze vereniging wilt helpen laat het ons dan weten. Trefwoorden hierbij zijn: vele handen maken licht werk, het moet vooral leuk blijven, zo doe je ook nog eens interessante contacten op. Denk aan het geven van een aardige lezing, met anderen handelsstrategieën uitwerken, software onder de knie krijgen of gewoon een groep vormen waarmee je samen de markt analyseert/bespreekt. Lijkt het u iets om actief te worden? Heeft u vragen over de functies of heeft u goede ideeën voor onze vereniging? Meld u zich dan via de website ... een echte vereniging kan niet zonder u als actief lid. terug naar Inhoud Agenda terug naar Inhoud | HCC beleggen Website | HCC beleggen Vacatures | Adverteren op beleggersonline.nl | Forum | Downloads 

13 februari 2011

Pagina 31 van 34

Actueel

'Meld je aan voor de nieuwsbrief' van HCC!beleggen

'Abonneer je nu op de nieuwsbrief en blijf op de hoogte van onze activiteiten!'

Aanmelden