HCC!beleggen - Nieuwsbrieven

Nieuwsbrief20190701

.. Juli 2019 Voorwoord bestuur Weet jij iets van Bitcoins? Hulp nodig! Risico spreiden in portefeuille groep_Noordbeleggen CoSA adviezen Alphabet versus Apple Experts zagen het beurszonnetje niet Naspers en zijn deelnemingen Computerbeleggersgroep-ZuidHolland .. Voorwoord van de voorzitter Bron: Hans van Kleef, Bestuur HCC beleggen Hans van Kleef Voorzitter HCC Beleggen, Hans heeft 40 jaar ervaring met beleggen. Zowel rustig voor de lange termijn als daytraden voor de snelle resultaten. Voor sommigen is het alweer een poosje vakantietijd heb ik gemerkt. En de schoolvakanties gaan weer beginnen. Dus de activiteiten bij HCC gaan ook naar een laag pitje. Maar HCC!beleggen gaat door, want hier is de nieuwe nieuwsbrief! Er staan weer heel veel boeiende artikelen in, Ik heb ze met genoegen gelezen en iedere keer steek ik er weer wat van op en iedere keer denk ik: dat onderwerp ga ik ook maar eens uitzoeken en kijken of ik daar wat mee kan doen. En dat is ook de bedoeling! We delen kennis en we worden er allemaal beter van. Ik verwijs in dat verband niet alleen naar onze prachtige Symposia en de wekelijkse nieuwsbrief van CoSA (zie artikel) maar ook naar de Zuid Holland beleggers groep die 9 keer per jaar bijeenkomt in Delft. Daar kan je iedere keer weer genieten van een hoogwaardig programma met sprekers van buiten de groep maar ook door deelnemers aan de bijeenkomst. Wil je daar een keer bij zijn dan kan je altijd contact opnemen met coördinator Jan Roozenburg (zie voor het e-mailadres verderop in deze Nieuwsbrief) en ook in het Noorden hebben we een beleggersgroep waar je aan kan deelnemen. Het e-mailadres staat verder op in deze nieuwsbrief. Het bestuur van HCC!beleggen wenst iedereen veel leesplezier en een fijne zomerperiode en graag ontmoeten we jullie (weer) op de diverse bijeenkomsten. En in de tussentijd kan je altijd op de website kijken of je nog iets tegenkomt van je gading. Met vriendelijke groet, Hans van Kleef Weet jij iets van Bitcoins (crypto munten)? Bron: Hans van Kleef, Bestuur HCC beleggen Hans van Kleef Voorzitter HCC Beleggen, Hans heeft 40 jaar ervaring met beleggen. Zowel rustig voor de lange termijn als daytraden voor de snelle resultaten. Bij beleggen komen wij mensen tegen die allerlei vormen van beleggen toepassen. In de nieuwsbrief wordt daar vaak overgeschreven en uiteraard ook de presentaties op onze Symposia gaan over allerlei vormen van beleggen. Waar nog niet veel aandacht aan is besteed is een onderwerp dat heel vaak in het nieuws is, namelijk crypto munten zoals de Bitcoins. Hij kostte eerst 50 cent en een poos later $2000 en daarna smolt de koers weer. De vraag wordt weleens gesteld: is Bitcoins kopen een vorm van beleggen of is het gokken? Onze landelijke HCC vindt het onderwerp zo boeiend dat ze graag een artikel zou willen plaatsen, bijvoorbeeld in de wekelijkse Nieuwsbrief of zelfs in de PC-Active. Vandaar de vraag aan onze leden of iemand het leuk vindt om daar wat meer over te vertellen. Wat een Bitcoin is en hoe je er mee om kan gaan. Wie de uitdaging aandurft kan mij e-mailen (voorzitter@beleggen.hcc.nl). Wij zijn benieuwd! Namens het bestuur van HCC!beleggen Hans van Kleef - voorzitter Hulp nodig! Bron: Hans van Kleef, Bestuur HCC beleggen Heb je een paar uur per maand over en ben je nog fit genoeg voor een uitdaging? We zoeken een coördinator voor de Nieuwsbrief. Het gaat om de volgende taken: - Je stuurt eens in de zoveel tijd een e-mail naar een lijstje mensen waarin gevraagd wordt om kopij aan te leveren. - De binnengekomen kopij kan na de eindredactie in een vaste vorm gezet worden. - Het daadwerkelijk verzenden geschiedt via ons digitale verzendsysteem, Als je 1 of meer taken op je zou willen nemen, neem dan contact op met Hans van Kleef (voorzitter@beleggen.hcc.nl) CoSA-adviezen nu gebaseerd op kwartaalcijfers Winst en Dividend Bron: HCC Beleggen CoSA-werkgroep CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op fundamentele analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar omzet, nettowinst, eigen vermogen, dividenden en winst per aandeel om de kwaliteit van een bedrijf te bepalen. Pas als het bedrijf kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er naar de koersen gekeken. Indien u meer wilt weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of contact opnemen met de voorzitter: Jan van der Meulen via \n CoSA-L@beleggersonline.nl Dit e-mail adres is beschermd door spambots, u heeft Javascript nodig om dit onderdeel te kunnen bekijken U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen van informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden beschikbare Europese CoSA/SSG-verzameling. De CoSA-werkgroep is al vele jaren een interessegroep binnen HCC-Beleggen. De werkgroep telt op dit moment 3 leden maar we bedienen 158 leden van HCC-Beleggen met onze service. Wekelijks ontvangen deze leden onze Nieuwsbrief met een analyse van een aandeel en links naar programma’s en bestanden waarmee de leden desgewenst zelf analyses kunnen uitvoeren. Voor de ruim 600 aandelen uit Europa en de VS in ons bestand verstrekken we Koop-, Houden of Verkoop-adviezen. Zie voor meer informatie over onze activiteiten de website. Onze adviezen zijn gebaseerd op Fundamentele Analyse van aandelen en zijn er op gericht rendement te behalen op de Lange Termijn. De methode die we hiervoor ontwikkeld hebben, is afgeleid van de zgn. NAIC-methode die ongeveer 60 jaar geleden is ontstaan in de VS. Wij hebben aan deze methode een aantal kengetallen toegevoegd die mede van invloed zijn op het oordeel dat we aan een aandeel geven. De NAIC-methode dateert uit een tijd waarin de computer een nagenoeg onbekend fenomeen was. De analyses vonden plaats aan de hand van data uit jaarverslagen van een bedrijf. Indien beschikbaar werden daarvoor de laatste 10 jaarverslagen gebruikt. De introductie van de computer heeft deze werkwijze sterk vereenvoudigd. Op enig moment konden bestanden met de relevante gegevens uit jaarverslagen worden gedownload en vervolgens met een door ons ontwikkeld Excel-programma worden ingelezen waarna de kengetallen automatsich werden berekend. Tevens wordt grafisch getoond hoe Omzet, Winst, Eigen Vermogen en Dividend zich ontwikkelen. Deze plaatjes maken vaak al snel duidelijk of het aandeel geschikt is voor een nader onderzoek. Introductie kwartaalcijfers Tot voor kort maakten onze analyses nog steeds alleen gebruik van de cijfers in jaarverslagen. Slechts de koers van het aandeel werd wekelijks aangepast. Hoewel we ons richten op de Lange Termijn, was het toch in toenemende mate onbevredigend dat het een jaar duurde voordat de basisgegevens als WinstperAandeel en DividendperAandeel werden aangepast aan actuele cijfers. Veel bedrijven verstrekken ook kwartaal- of halfjaarcijfers en als deze afwijken van de trend die de jaarcijfers toonden dan wil je daar ‘wat mee doen’. Dus hebben we onderzocht of het mogelijk is ook de kwartaalcijfers geautomatiseerd te verwerken in onze data en berekeningen. Het resultaat van dit onderzoek was positief, maar implementatie van de kwartaalcijfers werd een tijdrovende operatie omdat diverse bestanden, berekeningen en kengetallen moesten worden aangepast. Actu-WpA en actu-WpAgroei Allereerst hebben we de zgn. actu-WpA geïntroduceerd. Dat is de WpA voor de laatste 4 kwartalen (of 2 halfjaren als het bedrijf alleen halfjaarcijfers verstrekt). Met deze actu-WpA en de vier histo-WpA’s van de laatste vier historische boekjaren berekenen we de actu-WpAgroei. Deze groei vergelijken we vervolgens met de histo-WpAgroei over de laatste 10 historische boekjaren. We berekenen het minimum van histo- en actu-WpAgroeipercentages. Het resultaat is de procentuele Defensieve WpAgroei (Df-WpAg). In de voorwaarden die we hanteren voor het bepalen van de Koop-, Houden en Verkoop-adviezen is deze Df-WpAg in de plaats gekomen van de histo-WpAg. We hebben daarmee gekozen voor een voorzichtige of conservatieve benadering van de Winstgroei. Als de actuele winstontwikkeling negatief afwijkt van de historische trend dan kiezen we dus voor die lagere waarde, maar als de actuele winstontwikkeling positief afwijkt dan baseren we het advies nog niet direct op deze hogere waarde. In feite doen we dat pas als deze verbetering ook zichtbaar wordt in de cijfers voor het lopende boekjaar. Slechtere actuele cijfers kunnen dus reden zijn om het advies naar beneden bij te stellen, maar betere cijfers willen we terug zien in het jaarcijfer voordat we het advies naar boven aanpassen. Actu-DpA en actu-DpAgroei Voor het actuele dividend wordt het Forward Dividend genomen. Dat is vier maal het laatste kwartaaldividend of twee maal het laatste halfjaarsdividend. Analoog aan de methode voor de WpA worden daaruit de actu-DpAgroei en de Defensieve DpAgroei afgeleid. Deze Df-DpAgroei is het kengetal dat voor de bepaling van de Koop, Houden- en Verkoop-adviezen wordt gebruikt. Niet als enige kengetal, maar het speelt een belangrijke rol bij de eventueel noodzakelijke aanpassing van het advies aan veranderende cijfers van het bedrijf. In onderstaande grafiek tonen we een voorbeeld van de verschillende groeipercentages. Fig1: (WpAg en DpAg, g=groei) Vervolg We zullen nog onderzoeken of het meerwaarde biedt om ook voor de Omzet en het Eigen Vermogen te werken met de actuele cijfers. Indien dat het geval is, worden deze in een later stadium toegevoegd. Een belangrijke vraag is natuurlijk of het toepassen van kwartaalcijfers tot betere prognoses cq. adviezen leidt. Wij zijn er van overtuigd dat dit het geval is, omdat we nu ‘korter op de bal’ spelen. Als je zoals vroeger alleen jaarcijfers gebruikt dan duurt het een ruim een jaar voordat nieuwe jaarcijfers beschikbaar zijn en aanpassing van adviezen hieraan zo nodig plaats vindt. Met kwartaalcijfers krijgen we sneller signalen dat de cijfers afwijken van de eerdere trend. Het is aan de aandeelhouder/belegger om aan de eerdere signalen gevolg te geven. Hcc Beleggen interessegroep CoSA CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op fundamentele analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar omzet, nettowinst, eigen vermogen, dividenden en winst per aandeel om de kwaliteit van een bedrijf te bepalen. Pas als het bedrijf kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er naar de koersen gekeken. Indien u meer wilt weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of contact opnemen met de voorzitter: Jan van der Meulen via CoSA-L@beleggersonline.nl U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen van informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden beschikbare Europese CoSA/SSG-verzameling. Alphabet versus Apple Bron: Hendrik Oude Nijhuis, BeterInBeleggen Hendrik Oude Nijhuis Auteur, oud bestuurslid HCC Beleggen en BSC Duitenberger. Oprichter Warrenbuffet.nl Hendrik Oude Nijhuis heeft zich jarenlang verdiept in ‘s werelds beste beleggers. Hij is medeoprichter van Beterinbeleggen.nl en zijn bestseller over Warren Buffett is via de website http://www.warrenbuffett.nl/ gratis beschikbaar. Deze column is niet bedoeld als individueel advies tot het doen van beleggingen. Alphabet (beter bekend als Google) en Apple zijn beide uitzonderlijk goede bedrijven. Van beide heb ik aandelen in bezit en beide bedrijven maakten nog niet zo lang geleden kwartaalcijfers bekend. De beurskoers van Alphabet daalde vervolgens met 8% terwijl Apple juist in koers opveerde. Welk aandeel is de favoriet? Alphabet zag de omzet afgelopen kwartaal met 16,7% toenemen. Het bedrijfsresultaat nam op kwartaalbasis met 16,7% toe. Bij Apple daarentegen daalde de omzet met 5,1%. En het bedrijfsresultaat daalde met 15,6%. Eigenlijk groeit Apple sinds 2015 al niet echt meer (er is sprake van slechts 5% omzettoename sindsdien). Het bedrijfsresultaat van Apple is sinds 2015 met 8% gedaald. Voor komend kwartaal voorziet Apple een onveranderde omzet vergeleken met een jaar eerder en een 10% lager bedrijfsresultaat. De verklaring voor de sterk uiteenlopende koersbewegingen heeft met verwachtingen te maken. Voor Alphabet hadden beleggers op nog sterkere groei gerekend, en voor Apple op nog sterkere krimp. Apple's omzet bedraagt US $ 258 miljard en het lukt nauwelijks nog deze omzet op te schroeven (Alphabet zit qua omzet op de helft). Vandaar dat Apple weinig anders rest dan geld aan de aandeelhouders uit te keren. Afgelopen jaar is US $ 14,2 miljard aan dividend betaald en kocht Apple voor US $ 75,1 miljard eigen aandelen in. Alphabet keert geen dividend uit en besteedde afgelopen jaar slechts US $ 9,9 miljard aan aandeleninkoop. Het aantal uitstaande aandelen daalde hierdoor met 0,6% (bij Apple ligt het aantal uitstaande aandelen 7,2% lager ten opzichte van een jaar eerder). In termen van veel waarderingsratio's is Apple het goedkopere aandeel momenteel. Maar juist Alphabet lijkt goed gepositioneerd om te profiteren van drie belangrijke trends... Drie trends Allereerst verschuiven advertenties nog altijd richting online. Ten tweede worden ook steeds meer daadwerkelijke aankopen online gedaan (in de Verenigde Staten gaat het inmiddels om zo'n 12% van alle aankopen). En ten derde geldt dat smartphone-gebruik nog altijd in opmars is (ongeveer 32% van de volwassenen wereldwijd bezit inmiddels een smartphone). Dat tweederde van de wereldbevolking vooralsnog geen smartphone heeft lijkt in eerste instantie vooral gunstig voor Apple. Maar weet dat het bij deze groep vooral gaat om personen met weinig besteedbaar inkomen terwijl Apple juist vooral mikt op het premiumsegment van de markt. Alphabet daarentegen heeft zeven gratis diensten - Google, Android, Maps, Chrome, YouTube, Google Play en Gmail - met stuk voor stuk meer dan een miljard gebruikers. Ongetwijfeld zal Alphabet hiermee profiteren wanneer er een paar miljard smartphone-bezitters bij komen. Vanzelfsprekend is het een kwestie van tijd voordat ook Alphabet zo groot en winstgevend is dat ook dit bedrijf amper nog kan groeien en veel geld aan aandeelhouders zal worden uitgekeerd. Maar dat duurt vermoedelijk nog wel een jaar of vijf. Tot dan moet Alphabet in staat worden geacht de omzet te verdubbelen en niet onredelijk is voor de beurskoers zelf iets soortgelijks te veronderstellen. Alphabet en Apple zijn twee exceptioneel goede bedrijven en van beide heb ik zoals gesteld aandelen in bezit. Waar Apple op veel waarderingsratio's wat aantrekkelijker lijkt is opgemerkt dat de groeivooruitzichten voor Alphabet nadrukkelijk beter zijn. Zou ik slechts een van beide aandelen mogen kiezen dan gaat mijn voorkeur uit naar Alphabet. Experts zagen het beurszonnetje niet aankomen Bron: Corné van Zeijl, Actiam Corné van Zeijl Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. Daarnaast is hij een graag geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media. Zijn opleiding heeft hij aan de Haagse Hogeschoold gevolgd. Somberte overheerst nog steeds bij de experts. Maar toch was juni was een prima maand. De AEX steeg 3,7%. Dat hadden de profs niet zien aankomen. De hulp die er uit de hoek van de centrale bankiers kwam werd door de aandelen beleggers goed ontvangen. Zowel Powell als Draghi lieten in iedere geval in woorden (nog niet in daden) weten dat de monetaire teugels nog verder gevierd konden worden. Voor de komende maand blijft men somber (dat is de 6e keer op rij), maar een stuk minder dan in juni. Voor lange termijn een licht optimisme Ook voor het komende halfjaar kijkt men met wat minder pessimistische blik naar aandelen. De voornaamste reden is dat veel experts eigenlijk geen reden meer voor een daling zien. De spagaat waarin de beurs zich bevindt zet nog even door. Positief voor de beurs is de extra stimulans door de ECB en de Fed en aan de andere kant staat de afzwakkende groei van de wereldeconomie, aldus een van de experts. Wat denkt men van de G20? De speciale vraag ging deze maand over de uitkomst van de gesprekken tussen Xi en Trump op de G20. De vraag was: Wat zullen de besprekingen tussen Xi en Trump tijdens de G20 meeting opleveren? • Geen deal, slechts een uitstel tot volgende besprekingen • Ze spreken elkaar niet, tenminste niet een-op-een • Ze komen tot een voorlopige deal, waar de huidige tarieven nog in stand worden gehouden • Ze komen tot een deal en tarieven gaan terug naar het niveau van voor 2018 Men is duidelijk over de verwachte uitkomsten in Osaka. Maar liefst 54% denkt dat er geen deal komt, maar dat er wederom een uitstel komt tot de volgende gesprekken. Nog eens 33% verwacht dat er wel een voorlopige deal komt en dat de huidige (verhoogde) tarieven in stand blijven. Toppers & Floppers Vorige maand stond het aandeel ver bovenaan bij de floppers. Dat bleek geen goede keuze. Het aandeel steeg maar liefst 18,8%. Ook AKZO bleek mooi te stijgen in tegenstelling tot wat er verwacht werd. Bj de toppers was alleen Galapagos een goede keuze. Ahold deed het de afgelopen maanden al erg slecht vandaar dan de experts het deze maand bij de toppers hadden geplaatst. Dat was in ieder geval nog te vroeg. Want ook in juni daalde het aandeel, met 2,4% maar liefst. In zo’n mooie maand toch een prestatie. Per saldo leverde een fictief long/short fonds een verlies van maar liefst 5,3% op. Dat is een prestatie. Overigens eindigde de keuze van de IEX lezers in de zelfde regionen. Logisch men had grotendeels de zelfde aandelen. Shell populair bij toppers Voor de komende is Arcelor Mittal heel vaak genoemd wordt, zowel bij de toppers als bij de floppers, maar dat men elkaar perfect in evenwicht houdt. Het aandeel komt dus niet voor in een van de twee lijsten. Het meeste populaire aandeel is Shell. De experts denken dat het aandeel gaat profiteren van de gestegen olieprijs. Takeaway kwam nieuw in de ASEX en gelijk in de toppers lijst. Bij de floppers staat AEGON bovenaan, ondanks een recente upgrade van een analist. EN IMCD staat hier op een stevige tweede plaats. Er deden deze maand 51 professionals aan de enquête mee. NB de berekeningen zijn gebaseerd op de slotkoersen per 27-06-19, ipv slot koersen van de maand. Hcc Beleggen interessegroep Noordbeleggen groep Noordbeleggen is gestart in maart 2006 rond het beleggingsprogramma Vestics. Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het beleggen. Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf keer per jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin nieuwtjes en ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden uitgewisseld. Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte' portefeuille, komen ook onderwerpen als: ervaring met broker software, handelssystemen, indicatoren, werking van opties/turbo's enz aan bod. Met als rode draad: - Selecteren van Aandelen. - Selecteren van Opties. - Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van Beleggingsfondsen Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is. Mail voor meer info naar Ben Rietveld Risico spreiden in portefeuille Bron: Bram Voermans, ElkeWeekGeld.nl Bram Voermans Bram Voermans is oprichter van www.ElkeWeekGeld.nl. Als Registeraccountant en oud financieel directeur bij Shell weet hij veel van analyses, getallen, verbanden en rendementen. Gecombineerd met zijn 30 jaar lange beurservaring heeft dit geresulteerd in een robuust systeem dat elke week geld genereert met rendementen van meer dan 20% per jaar. Een verleiding bij beleggers is vasthouden aan wat je weet. Dat hoeft geen slechte zaak te zijn. Zo kan niet of weinig spreiden werken, wanneer de markt stijgt en je de juiste asset hebt gekozen. Als je de lijst met 10 rijkste mensen op aarde bestudeert, dan staan daar veel ondernemers bij. Ze zijn rijk geworden door hun vermogen niet te spreiden. Kunnen we hier iets van leren? Laten we eens kijken naar het rendement van verschillende soorten beleggingen: Bron: Schroders Deze tabel toont het jaarlijks rendement van enkele belangrijke vormen van beleggingen. En duidelijk is dat het rendement van verschillende activa erg uiteen kan lopen. Deze tabel onderstreept het belang van spreiding. Het kan mogelijk helpen om risico's te verminderen en misschien zelfs de lange termijn prestaties van een totale portfolio te verbeteren. Natuurlijk is het belangrijk om op te merken dat in het verleden behaalde resultaten geen leidraad zijn voor toekomstige prestaties en mogelijk niet worden herhaald. Maar met deze tabel in het achterhoofd; wat zijn dan de voordelen van spreiding? Risicobeheer: een cruciale voorwaarde voor beleggers is geen geld verliezen. Bij elke investering is er risico: het risico dat je minder terugkrijgt dan dat je hebt geïnvesteerd, of de kans dat het minder oplevert dan dat je had verwacht. Dit risico verschilt per type investering. Het hebben van verschillende activa betekent dat dit risico kan worden gespreid. Flexibiliteit: het gemak waarmee je een belegging kunt kopen of verkopen is een belangrijk aspect. Het verkopen van bijvoorbeeld onroerend goed kan lang duren in vergelijking met het verkopen van aandelen. Als je verschillende soorten beleggingen hebt die variëren in 'liquiditeit' (het gemak van kopen en verkopen), dan kun je gemakkelijk enkele beleggingen verkopen als je opeens geld nodig hebt. Volatiliteit: de frequentie en omvang waarmee je beleggingen stijgen en dalen, bepaalt de volatiliteit van je portefeuille. Het diversifiëren van beleggingen kan die pieken en dalen glad strijken. Het nadeel van spreiding is dat het ten koste kan gaan van rendement. En misschien verklaart dat de lijst met 10 rijkste mensen ter wereld. Zij kozen bewust voor weinig diversificatie. Dat kan verkeerd aflopen, en soms wordt je er rijkelijk voor beloond. Maar uiteraard is er niemand die dat van te voren weet. Hoeveel soorten beleggingen heb je dan nodig om een gediversifieerde portefeuille te hebben? Dat is lastig om te zeggen en zal met name afhangen van het risicoprofiel van de belegger. En dit profiel is voor elke belegger weer anders. Maar bedenk eens hoe goed jouw inkomsten gediversifieerd zijn? Komt het meeste inkomen uit salaris? Dan is het handig om je inkomen uit vermogen te vergroten. En daar hebben we ElkeWeekGeld.nl voor Hcc Beleggen interessegroep Computerbeleggersgroep-ZH Computerbeleggersgroep-ZH Sinds de oprichting in 2002 houden wij ons bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het accent ligt daarbij op het vergroten van de kennis van het ontwikkelen en exploiteren van handelssystemen. Deze zijn vooral gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en statistische analyse. Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan ondersteunende software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we altijd uit van het beschrijven en bespreken van een gestructureerde aanpak die gebaseerd is op objectieve grondslagen. Wij komen 9 keer per jaar bijeen. Afwisselend in Berkel & Rodenrijs en Delft. Klik hier voor meer info Contactadres: janroozenburg@kpnplanet.nl Naspers en zijn deelnemingen Bron: Jan Kolkman, HCC Jan Kolkman, oprichter van Stockpicker-signaal heeft tientallen jaren ervaring opgedaan met de belegging in aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij heeft zich daarna, via cursussen, symposia en heel veel lezen, gespecialiseerd in technische analyse. Hij hanteert diverse algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen uit eigen koker. [Juni 2019] De analisten en de schrijvende/mailende pers zullen de komende weken uitgebreid gaan schrijven over de grote discount/onderwaardering van het Zuid-Afrikaanse aandeel Naspers. Het 31-procents belang in het Chinese Tencent Holdings is namelijk veel meer waard dan de totale beurswaarde van Naspers. Die onderwaardering is momenteel zo’n 28.7 procent minder waard, als je de dochterondernemingen/deelnemingen, die niet op een beurs genoteerd staan, NIET meerekent. Wanneer we dan ook nog eens de waarde van die andere deelnemingen meenemen in de berekening van de onderwaardering, dan zal het me niet verbazen als die onder-waardering uitkomt in de buurt van de 40 procent. Om die onderwaardering te verkleinen worden de internationale activiteiten in een aparte onderneming ondergebracht. Dat bedrijf krijgt de naam Prosus en wordt in september op de beurs in Amsterdam geïntroduceerd. Ik verwacht niet dat die hele discount zal worden weggewerkt, maar wel voor een belangrijk deel. En geleidelijk aan meer. Aandeel Prosus De aandelen Prosus worden beschikbaar gesteld aan de aandeelhouders van het aandeel Naspers. Of dat gratis is voor die aandeelhouders of dat er voor betaald moet worden is nog niet bekend. Dat zal na de aandeelhoudersvergadering van 23 augustus aanstaande worden gepubliceerd. Om in ieder geval aandelen Prosus te bemachtigen is het bezit van aandelen Naspers wenselijk. En verder De verwachting is verder dat Prosus in de loop van de tijd een paar dochters de vrijheid zal geven een zelfstandig leven te gaan leiden door middel van een eigen beursnotering. Net als in februari dit jaar met MultiChoice dat het lieve sommetje van 4 miljard dollar opbracht. Multichoice is een entertainment group en is nu onder meer in New York OTC genoteerd, met als ticker symbol MCHOY. Het is ook mogelijk dat zo’n dochteronderneming gedeeltelijk wordt afgestoten en dat Prosus zelf een X-procents deelneming in die dochter. De Zuid-Afrikaanse onderneming is vooral bekend doordat die in 2001 een groot belang heeft genomen in het destijds obscure aandeeltje Tencent Holdings en dat in de jaren daarna een fenomenale stijging heeft doorgemaakt. Tencent heeft een beursnotering in Hong Kong, maar ook in Amerika. Op een volgende pagina zie je waar Naspers is genoteerd met daarbij de gemiddelde dagelijkse beursomzet. Laten we eens een paar relevante cijfers van Naspers, Tencent en van een paar andere bedrijven bekijken, die ook een beursnotering hebben en waarin Naspers een belang heeft. Naam Naspers Tencent Mail.ru Delivery Hero MakeMyTrip Ctrip Ticker NPSNY TCEHY MLRYY DHER.DE MMYT CTRP Koers 47.86 44.95 24.40 38.93 24.89 36.79 Hoog 52w 52.70 51.24 29.77 52.35 38.75 48.70 Laag 52w 32.31 31.54 21.10 27.48 19.66 25.00 200 SMA 43.60 42.40 24.49 36.11 25.69 35.05 Koers in % SMA 109.8 106.0 99.6 107.8 96.9 105.0 Beurswaarde 101.01 mrd 443.50 mrd 5.22 mrd 7.46 mrd 2.56 mrd 20.36 K/W hist 15.05 33.17 -36.97 -194.65 -15.46 51.82 K/W prosp -- 24.30 -- -- -65.50 21.02 Netto-winst p.a. 3.18 1.36 -0.66 -0.20 -1.61 0.71 Idem prosp. -- 1.85 -- -- -0.38 1.75 Winststijging -- 36.0 -- -- -76.4 146.5 Koersdoel 1 jaar -- 56.64 -- 42.06 32.55 44.91 Koersdoel hoog -- 59.15 -- 54.00 40.00 54.14 Koersdoel laag -- 54.14 -- 38.00 23.00 30.78 Aantal analisten -- 2 -- 11 8 31 Volume 3 mnd 394.280 3.517.562 654 420.707 261.218 4.366.976 Aandeel % Naspers 31.20 29.00 22.75 Waarde idem 138.37 mrd 1.51 mrd 1.70 mrd Goede ontwikkeling Wat in de bovenstaande tabel opvalt is de hoge historische negatieve koers/winst-verhouding van Delevery Hero van minus 194.65 en de hoge prospective K/W van minus 65.50 voor MakeMyTrip. Daarbij moeten we wel bedenken dat een hoge negatieve K/W betekent dat het verlies per aandeel in verhouding gering is. Zo duidt ook de daling van 76,4 % van het verlies van MakeMyTrip op een verbetering van het resultaat. Beurswaarde Naspers Wanneer we nu de totale beurswaarde van Naspers vergelijken met de waarde van het pakket Tencent dat Naspers in portefeuille heeft komen we op 101.01 / 138.37*100 = 73 %, dat wil zeggen een onderwaardering van 27 procent. Als we dan ook nog de waarde van de pakketten Mail.ru en Delivery Hero meenemen, dan zie we onderwaardering toenemen tot 28.7 %. De dochterondernemingen van Naspers Het conglomeraat Naspers heeft in de loop der jaren een grote hoeveelheid deelnemingen verzameld, gedeeltelijk door de bedrijven zelf op te starten dan wel over te nemen. Hierbij een indruk daarvan, echter zonder de garantie dat de lijst volledig is. AutoTrader Marktleider Zuid-Afrika als MARKTPLAATS in nieuwe en gebruikte auto’s Avito MARKTPLAATS in Rusland, één van de meest bezochte websites in Rusland Brainly Poolse website voor studiegroepen; ’s werelds grootste social learning site Buscapé Latijns Amerika’s grootste prijsvergelijkingssite Byju’s India’s meest waardevolle learning app voor kinderen tot 12 jaar Careers24 Job finding CodeCademy Traint meer dan 25 mln mensen in vaardigheden voor krijgen van job Coins.ph Leidend platform om betalingen te doen per telefoon in Philippijnen Creditas Digitaal krdedietplatform om hoge rentekosten te reduceren Delivery Hero Maaltijd bezorg service Dott Micro-mobilieitsoplossingen; elektrische scooters, elektrische fietsen Dubizzle MARKTPLAATS in Ver. Ar. Republiek voor jobs, woonhuizen en auto’s eMAG Online verkopen in Roemenië FarmLogs Innovatieve technologie voor boerderij FashionDays Oneline verkoper van mode in Centraal en Oost-Europa Goibibo Reisorganisatie in India Honor niet-medische zorg voor ouderen in Californië, Texas en New Mexico Human Dx Medische zorg door combinatie; collective intelligence en machine learning Ibibo India’s grootste online reisorganisatie ifood Brazilië’s leidende maaltijd bezorger InLocoMedia Technologie in Brazilië Joymode Geeft je alles wat je nodig heb (maar niet hebt) voor speciale evenementen Letgo MARKTPLAATS in Amerika, één van de meest populaire apps Luno Missie is digitale valuta overal beschikbaar te maken voor iedereen Mail.ru Rusland’s nummer één online platform, maandelijks 59 miljoen bezoekers MakeMyTrip Eén van India’s grootste reisorganisaties Media24 Afrika’s leidende mediagroep Movile Latijns Amerika’s leidende mobile commerce and content platform MWEB Zuid-Afrika’s op één na grootste internet service provider News24 Engelstalige Zuid-Afriaanse online nieuwdienst OLX Group ’s Werelds leidende MARKTPLAATS platform PaySense Betaalplatform in India PayU Betaalplatform in Azië, Centraal en Oost-Europa PlayKids Platform voor onderwijs en ontspanning voor kinderen tot 5 jaar RedBus Reisorganisatie in India Remitly Betaaldienst Ver.Staten, Ver. Koninkrijk en Canada naar overal ter wereld SimilarWeb Maken van concurrentie-analyses Sololearn Sociaal leerplatform Swiggy Nummer één in maaltijdbezorging in India Takealot Zuid-Afrika’s grootste commerciële retailer Tencent China’s grootste en populairste internet service portal; Weixin, WeChat Twiggle Combineert geavanceerde technologie met Machine Learning en Artificial Intelligence Waar is het aandeel Naspers genoteerd? NAAM BEURS TICKER KOERS GEM. DAGELIJKS VOLUME Naspers New York OTC NPSNY 47.86 394.280 Naspers New York OTC NAPRY 239.10 700 Naspers Johannesburg NPBN.JO 338.283.00 1.050.198 Naspers Londen NPNJq.L 42.20 2.928 Naspers Frankfurt NNW.F 211.65 474 Naspers Stuttgart NNW.SG 211.30 132 Naspers München NNWN.MU 42.00 6 Naspers Berlijn NNW,BE 210.45 2 Naspers Düsseldorf NNW.DU 210.75 1 HCC beleggen Website HCC beleggen Vacatures Adverteren Downloads Disclaimer: Deze publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen, kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies. De schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst.

29 juli 2019

Nieuwsbrief20190601

.. Juni 2019 Bestuurs voorwoord Robot-beleggen Naspers Petitie Amerikaanse ETF Federal Reserve Paniek bij de short sellers Somberheid troef Beleggen groepen .. Bestuurs voorwoord Bron: Hans van Kleef,HCC!beleggen Hans van Kleef Voorzitter HCC Beleggen, Beste leden, Er is weer een heleboel gebeurd sinds de vorige Nieuwsbrief. In mei hadden we in Utrecht de HCC!expo. De door ons gehouden twee lezingen waren een groot succes met een volle zaal met aandachtige luisteraars, die aan het eind ook nog hun vragen kwijt konden bij de presentatoren Ronald Kok en Fred Hendriks. Ook op de stand was er veel aanloop, waarbij wij goede gesprekken over beleggen hebben kunnen voeren. En er was de nodige interesse voor de boeken die bij Jan Kolkman en Fred Hendriks verkrijgbaar waren. Het bestuur (dat zelf ook actief aanwezig was) bedankt alle vrijwilligers die meegeholpen hebben om de dag tot een groot succes te maken! In deze Nieuwsbrief staan weer een hoop interessante artikelen waarvoor wij de schrijvers uiteraard bedanken. Daarnaast wil het bestuur Joop Visser bedanken die zich gestort heeft op de vormgeving en het daadwerkelijk verzenden. Graag zouden wij nog meer mensen willen bedanken, maar helaas die mensen hebben we nog niet. Gelukkig nemen Joop Visser en de voorzitter een aantal taken tijdelijk op zich maar dat stopt helaas binnenkort. Dus als wij verder willen gaan met de Nieuwsbrief - en dat willen wij als bestuur en gelet op de zeer positieve reacties altijd op de inhoud ook u als lid - dan hebben we echt een paar vrijwilligers nodig, die een enkele taak willen overnemen. We zoeken een coördinator die het lijstje met taken in de gaten houdt. Hij of zij stuurt eens in de zoveel tijd een e-mail naar een lijstje mensen waarin gevraagd wordt om kopij aan te leveren. Daarnaast zoeken we een vrijwilliger die als taak krijgt de binnengekomen kopij in een template te zetten. Het daadwerkelijk verzenden is zo'n kleine taak dat één van de bestuursleden die er zelf bij doet. Het gaat om relatief kleine taken (dus geen dagwerk) maar ze moeten wel gedaan worden! Wij zoeken dus geen vrijwilligers die (uitgebreide) stukken gaan schrijven. Het mag natuurlijk wel maar op zich zijn de coördinator en de eindredacteur nu uiterst urgent. Reacties graag naar voorzitter@beleggen.hcc.nl Het bestuur wenst u verder veel leesplezier! Met vriendelijke groet, namens het bestuur van HCC!beleggen, Met Robot-beleggen meer winst maken. Bron: Johannes Wolffensperger, HCC!Beleggen Heb jij behoefte aan een goede beleggings-robot, om je beleggingsresultaten te verbeteren? Lees dan verder. Misschien heb je gemerkt dat het bijzonder moeilijk is om te winnen van de grote beleggers met hun zware computers. En ook, dat veel (of alle?) robots die je moeten helpen om beleggingsbeslissingen te nemen, na de testperiode veel minder goed blijken te presteren. De robots die ik heb geprobeerd, presteerden allemaal ondermaats. Maar misschien heb jij robots gevonden waarmee je wèl systematisch geld hebt verdiend - bijvoorbeeld in bepaalde markten of met bepaalde instellingen... We willen binnen HCC!beleggen een project starten om uit te zoeken welke robots goed werken. En hoe we ze beter kunnen maken. Misschien wil jij daar wel tijd in investeren. Als je interesse hebt, lees dan verder, om te zien hoe je mee kan doen. In het kort is ons plan als volgt: 1. Doel is om binnen 12 maanden een goed werkende beleggings-robot te presenteren aan de deelnemende leden in het project. 2. We beginnen met inventarisatie van ervaringen met robots, en tests met de meest belovende. 3. Gebruik van big data en zelflerende algoritmes lijkt me een veelbelovend spoor. Ik neem aan dat het daarmee zeker mogelijk moet zijn om beter kunnen presteren dan de meeste beleggers. 4. In het project is plaats voor geïnteresseerden met verschillende kenmerken en kwalificaties, onder wie beleggers, onderzoekers, big data specialisten, projectleiders. 5. We snappen best dat je niet op vergaderen en reizen zit te wachten. We werken samen in kleine groepen op internet, en overleg doen we ook via het web. 6. We komen de eerst keer WEL fysiek bijeen, in de marge van het Symposium op 26 oktober in De Bilt, waar we een plan bespreken. 7. Wil je die bijeenkomst helpen voorbereiden, laat het me weten. Als je interesse hebt kun je me mailen via wolffen7@xs4all.nl. Johannes Wolffensperger Naspers Bron: Jan Kolkman Jan Kolkman, oprichter van Stockpicker-signaal heeft tientallen jaren ervaring opgedaan met de belegging in aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij heeft zich daarna, via cursussen, symposia en heel veel lezen, gespecialiseerd in technische analyse. Hij hanteert diverse algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen uit eigen koker. De Zuid-Afrikaanse onderneming Naspers wil haar internationale activiteiten in de tweede helft van dit jaar naar de beurs in Amsterdam brengen. De onderneming is een Zuid-Afrikaans media-conglomeraat, dat voor zijn internationale activiteiten, dat wil zeggen alles buiten het thuisland Zuid-Afrika, een groter areaal aan beleggers zoekt. De naam Naspers is afgeleid van De Nasionale Pers. Het was het moederbedrijf van de Nederlandstalige krant ‘Die Burger’. Inmiddels is de onderneming, opgericht in 1915, een heel ander concern geworden. Het is naar eigen zeggen een ‘wereldwijd consumenten-internet-concern’ geworden en ‘één van de grootste technologie-investeerders in de wereld’. Naspers heeft een beursnotering in Johannesburg en in de Verenigde Staten op de Over-the-Counter markt. Het ticker symbol luidt NPSNY. De noteringen in Berlijn, Frankfurt en Stuttgart stellen qua beursomzet in het aandeel Naspers bijzonder weinig voor. Naspers gaat 25 procent van die nieuwe onderneming, die voorlopig NewCo wordt genoemd, naar de Amsterdamse beurs brengen. De overige 75 procent blijft in handen van de Zuid-Afrikaanse moedermaatschappij. Te groot voor de beurs in Johannesburg Dankzij het belang in Chinese Tencent Holdings telt het aandeel Naspers bijna voor een kwart mee in de benchmark index van de beurs in Johannesburg. Daardoor hebben veel Zuid-Afrikaanse institutionele beleggers aandelen moeten verkopen omdat hun weging in Naspers de limiet overschreed om in één aandeel te mogen beleggen. Wat is de bedoeling van die aparte notering? Tencent heeft op een koers van 40.86 US Dollar een beurswaarde van 390 miljard dollar. Naspers heeft een belang van 31,2 procent in Tencent. Die holding is dus 121.68 miljard dollar waard. Maar de beurswaarde van Naspers is op een koers van 42.80 US Dollar maar 92.44 miljard dollar. dus een forse onderwaardering van 29.24 miljard dollar of 31.6 procent. Het bedrijf bestaat voor een groot deel uit een investering in het Chinese Tencent. Dat is aantrekkelijk omdat dat belang nu tegen een discount wordt gewaardeerd. Beleggers krijgen nu een kans om ervan te profiteren als de korting eruit loopt. Maar ook de andere activiteiten van het bedrijf zijn interessant. Naspers heeft start-ups en snelle groeiers in internet gerelateerde sectoren en is ook actief in maaltijdbezorging. Zo krijg je de nodige spreiding, plus een vast anker in Tencent. Naspers is groot en heel gediversificeerd De Naspers Group is met zijn dochterbedrijven actief in 120 landen en er werken in totaal circa 30.000 mensen. De 65-jarige Zuid-Afrikaanse miljardair Koos Bekker is vanaf eind jaren negentig Voorzitter van het Bestuur van Naspers, in welke tijd hij de ombouw van het mediabedrijf leidde. Die forse onderwaardering willen ze in feite verkleinen door het bij een grotere groep beleggers onder de aandacht te brengen. Hoofdkantoren staan in Hong Kong, Kaapstad en in het Nederlandse Hoofddorp. Dat hoofdkantoor in Hoofddorp wordt verplaatst naar de Amsterdamse Zuidas. Een meesterzet leidt tot een fenomenale boekwinst In 2001 kocht Naspers, onder leiding van Bekker, een belang van 46,5 procent in Tencent voor een bedrag van 32 miljoen US Dollar. Het belang van Naspers in Tencent is in 2004 wat verkleind door de beurs-introductie van Tencent. De waarde van het totale Tencent valt dan te becijferen op 100 / 46,5 maal 32 miljoen = 68.8 miljoen dollar. Naspers verkocht in 2018 een belang van 2 procent voor een bedrag van 11 miljard dollar, waardoor het belang daalde van 33,3 naar 31,2 procent. Wanneer we dan die investering in 2001 vergelijken met de verkoop van vorig jaar dan zien we Naspers een boekwinst maken van 2,1 / 46.5 maal 32 miljoen = 1.45 miljoen dollar als investering in 2001 naar 11 miljard dollar als verkoopopbrengst in 2018. Dat is een groei van totaal 7585.21 procent in 17 jaar ofwel 69.1 procent per jaar gemiddeld. Tencent’s diversificatie Tencent is dominant in het digitale consumentenlandschap in China. Het is eigenaar van het leidende sociaal media platform, het Weixin en WeChat ecosyteem met 1.08 miljard gebruikers per maand in het derde kwartaal van 2018 en het is wereldleider in mobile gaming. China is de grootste games markt in de wereld met 34,4 miljard dollar als geschatte omzet en Tencent is daarin goed gepositioneerd met ongeveer 42 procent. Het is eigenaar van heel populaire mobile en PC games als de Honor of Kings, League of Legends en Clash of Clans. Het heeft ook aandelenbelangen in uitgevers van games als Riot Games, SuperCell, Epic Games (de uitgever van Fortnite) en Activision Blizzard. Tencent is niet alleen maar een gaming onderneming. Social advertising maakt 13.8 procent uit van de omzet, waar dat bij Google en Facebook beide meer dan 80 procent uitmaakt. Social advertising zal waarschijnlijk een groter percentage van de groeiende taart gaan uitmaken. Grootste aandeelhouders De twee grootste aandeelhouders van Tencent Holdings zijn Keeromstraat 30 Beperk en Naspers Beleggings Beperk. Deze grootaandeelhouders hebben samen 53 procent van het stemrecht in handen. Deze twee overleggen met elkaar en stemmen gelijkluidend op voorstellen van de directie. Naspers Beleggings Beperk is voor 49 procent in handen van Heemstede Beleggings Beperk, een 100 % dochter van Naspers. Gouden greep De relatief grote investering in 2001 in de Chinese startup Tencent bleek een gouden greep. Tencent is nu de eigenaar van het messaging platform WeChat en een aantal betalingsApps en Mobile Games. Terwijl Tencent verreweg Naspers meest succesvolle investering is, boeken ook andere beleggingen succes. Zo verkocht Naspers vorig jaar mei zijn 11 procents belang in het Indiase e-commerce platform Flipkart voor 1.6 miljard dollar. Moedermaatschappij houdt meerderheidsbelang Naspers is nu als geheel beursgenoteerd in Zuid-Afrika, op de beurs van Johannesburg. Het concern houdt zelf 75 procent van de aandelen in het nieuwe bedrijf NewCo met de internationale activiteiten. Slechts 25 procent gaat dus naar de beurs in Amsterdam. Het is bedoeling dat een deel van de huidige onderwaardering op de beurs wordt weggewerkt met de nieuwe notering in Amsterdam. Sommige beleggers willen hun geld liever investeren in een in Europa genoteerd bedrijf dan in een bedrijf in Zuid-Afrika. Naspers zal niet alleen groot zijn in de verhouding tot de omvang van de gemiddelde onderneming op de Amsterdamse beurs, waar het nummer 3 zal zijn na Royal Dutch Shell en Unilever, maar zelfs in het Europese rijtje van technische ondernemingen staat Naspers met een beurswaarde van 92.44 miljard dollar maal een valuta van 0.8935 = 82.60 miljard euro op plaats nummer TWEE na het Duitse SAP (135 miljard euro), maar vóór het Nederlandse ASML (73), het Franse Dassault Systemes (35) en het Spaanse Amadeus IT (30). Verder heeft Naspers in maart 2019, In een andere poging de Tencent-discount te reduceren, MultiChoice – de Afrikaanse pay-TV business - verzelfstandigd en op de beurs van Johannesburg gebracht. Dit heeft een beurswaarde van 3,5 miljard dollar. Swiggy – een 25-procents belang in de in Bangalore (India) gevestigde maaltijdbezorger. dat een van de snelst groeiende startups is in India, gewaardeerd op meer dan 1 miljard dollar. Naspers heeft een 22,75 procents belang in Delivery Hero en is daarmee de grootste aandeelhouder. Naspers heeft verder onder meer belangen in Mail.ru - het winstgevende Russische platform, dat een aanbieder is van e-mail maar ook een game-platform en zoekmachine, Makemytrip - een online reisorganisatie uit India OLX - vergelijkbaar met Marktplaats, dat groot is in landen als India en Brazilië. Ctrip - een Chinese reisorganisatie, heeft blijkens een bericht van 26 april, zijn belang in MakeMytrip vergroot tot 49 procent doordat Naspers een deel van zijn belang hierin verkocht. Te groot voor de beurs van Johannesburg Naspers wil minder afhankelijk zijn van de beurs in Johannesburg. Nu is het aandeel goed voor maar liefst 25 procent van de belangrijkste index van die beurs tegen 5 procent vijf jaar geleden. Daarmee is het te groot geworden voor veel beleggers. Als je de index van die beurs zou volgen, moet je dus 25 procent van je vermogen in Naspers steken en dat vinden beleggers te veel van het goede. Spreiding is namelijk een belangrijk motto voor beleggers. Wat cijfers (in dollars) van Naspers en van Tencent Naspers Tencent Ticker symbol NPSNY TCEHY Koers in US Dollars 42.80 40.86 Hoogste koers 52 weken 53.48 54.84 Laagste koers 52 weken 32.31 31.54 200-daags gemiddelde 39.12 34.93 Koers in % van gemiddelde 109.4 117.0 Beurswaarde 92.44 miljard 390.0 miljard Koers/winst verhouding, historisch 6.80 30.15 Idem, prospective -- 22.70 Winststijging, prospective -- 32.8 % Koersdoel 1 jaar, gemiddeld -- 55.90 Koersdoel 1 jaar, hoogste -- 57.86 Koersdoel 1 jaar, laagste -- 53.94 Aantal analisten -- 2 Volume, 3-maands gemiddelde 425.178 3.649.275 In september 2018 kondigde Naspers plannen aan om de video businesses als een stand-alone onderneming naar de beurs in Johannesburg te brengen. En Naspers zit te denken over een beursnotering voor zijn internet businesses in Hong Kong, Europa of New York, waar het aandeel onder de aandacht van een bredere kring van aandeelhouders kan worden gebracht. Wanneer Bob van Dijk, de Nederlandse CEO van Naspers, vooruit kijkt ziet hij het meeste beleggings- potentieel in maaltijdbezorging, mobile payments en classified ads. Van Dijk zegt dat de sleutel voor Naspers’ succes ligt in de kwaliteit van het personeel, dat deels is weg gelokt bij Paypal, Mastercard, eBay, Facebook en Google. Banden met Tencent Naspers heeft ook voordeel van de nauwe banden die het heeft met Tencent, die een plaats op de eerste rij oplevert bij de innovatie in China. Het heeft ons duidelijk geholpen om trends te zien in andere delen van de wereld voordat anderen dit ontdekten, zegt Bob van Dijk. Naspers zou de onbekende uitgever van kranten en operator van pay-TV services zijn gebleven, indien in 2001 niet gekozen zou zijn voor die belegging van 32 miljoen dollar in een destijds obscure Chinese web firma. Terwijl het succes van die belegging in Tencent Naspers de meest waardevolle onderneming van Afrika maakte, suggereert de beurswaarde dat beleggers geen waarde toekennen aan de andere sectoren van Naspers. Het geheel overziende Het geheel overziende kom ik tot de conclusie dat de beurs-introductie, die in het najaar 2019 zal plaats vinden, wel eens een uitslaande brand zou kunnen worden, vergelijkbaar met Adyen in juni vorig jaar. Adyen kwam op de beurs op een koers van 240 euro, maar de handel startte op een koers van 400 euro. En steeg door naar een all-time-high van 758,90 euro. Het is jammer dat we als particulier niet kunnen inschrijven. Ik kan me voorstellen dat het begeleidend banken-consortium het te veel gedoe vindt om zich met die kleine postjes van particulieren bezig te moeten houden. En als de emittent, in dit geval dus Naspers, de mogelijkheid in te schrijven voor particuliere beleggers wel open zou willen houden, dit een extra fee zou kosten. Daardoor zullen we ons dus moeten richten op de beurshandel daarna. Ik heb geen idee wat de introductie-koers van Naspers zal worden, maar wat ik wel voorzie is dat er veel belangstelling zal zijn voor deze aandelen en dat de moedermaatschappij Naspers, die een 75 procents belang in de nieuwe onderneming behoudt, na deze Initial Public Offering en wellicht ook in de aanloop daartoe, wanneer analisten en de pers de onderneming en het aandeel gaan belichten, een relatief heel mooie performance zal laten zien. Wil je hierop inspelen, dan kun je vóór die beursgang in Amsterdam wat aandelen Naspers, de moedermaatschappij, Over-The-Counter in Amerika kopen. Al is dit ook mogelijk in Duitsland, maar daar is de beursomzet in verhouding erg klein. Petitie Amerikaanse ETF Bron: Johan Brinkman, Beleggers Belangen Johan Brinkman van Beleggers Belangen organiseert een petitie met als doel Amerikaanse ETF's weer toegankelijk te maken voor de Nederlandse belegger. Nederlandse Brokers hebben deze ETF's uit hun aanbod verwijderd omdat de Engelse documentatie niet voldoet aan Europese regelgeving. Het gevolg is dat Nederlandse beleggers geen nieuwe posities in deze ETF's kunnen innemen. Hieronder volgt de tekst die men per e-mail ontvangt na ondertekening van de petitie. Dezelfde tekst is ook te vinden op de site www.petities.nl. DE PETITIE Sinds 2018 geldt de Europese verordening PRIIP. Deze verplicht aanbieders van ETF's tot het leveren van informatie in de taal waarin zij hun producten aanbieden. Deze regel, bedoeld om beleggers te beschermen, heeft er toe geleid dat de beste Amerikaanse ETF's van de Nederlandse markt zijn gehaald. Wij, Nederlandse particuliere beleggers. constateren - Het aanbod van Exchange-Traded Funds (ETF), ook wel index-trackers genoemd, voor Nederlandse particuliere beleggers is verschraald. - Als gevolg van de Europese wetgeving zijn beleggers verplicht om de duurdere en minder goede ETF's te kopen dan voorheen, met als gevolg een lager rendement. - Beleggers willen dat de Europese Unie haar burgers in staat stelt om te beleggen in de beste ETF's. en verzoeken dat de Europese Unie haar burgers in staat stelt te beleggen in de beste ETF's. Daarom eisen wij dat de ETF's die in de VS minstens een miljard dollar onder beheer hebben weer beschikbaar worden voor de landen van de Europese Unie. EINDE Heeft u vragen over deze petitie? Neemt u dan contact op met de petitionaris via: johan.brinkman@onebusiness.nl Somberheid troef Bron: Corné van Zeijl, Actiam Corné van Zeijl Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. Daarnaast is hij een graag geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media. Zijn opleiding heeft hij aan de Haagse Hogeschoold gevolgd. De experts waren afgelopen maand weer bijzonder somber. Dat heeft goed uitgepakt. De AEX ging met een knallende 5,4% naar beneden. 0,7% werd overigens veroorzaakt door het ex-dividend gaan van diverse aandelen. Voor Juni is men nog somberder geworden. De belangrijkste reden is de handelsoorlog. Het zijn geen schermutselingen meer, maar het is nu echt in een oorlog ontketent. De hoop op een goede afloop lijkt vervaagd. U ziet duidelijk in de grafiek dat de experts nog niet veel somberder geweest zijn. Ook lange termijn erg somber Bij de lange termijn antwoorden, kwam bijna overal de naam Trump voor. EN dat was meestal niet positief. Zijn negatieve invloed wordt hard gevoeld.. Ik kwam de volgende grafiek nog tegen met een analyse van Trump tweets. Die wil ik u niet onthouden. Speciale vraag: handelsoorlog De speciale vraag ging deze maand over de handelsoorlog. Uit de antwoorden is duidelijk af te leiden dat alle hoop op een snelle en goede afloop verdwenen is. Maar liefst 52% denkt dat de oorlog nog jaren kan gaan duren. 21% denkt dat na de handelstarieven de oorlog verder zal worden uitgevochten op het technologische vlak. 19% hoopt dat er toch nog een goede bijeenkomst tijden de G20 meeting in Osaka. Raar idee overigens dat premier May daar ook nog bij aanwezig zal zijn. Toppers en floppers De performance van de individuele aandelenkeuzes was niet best. Met name de keuzes voor ASR en ING kostten een hoop rendement. En ING kwam net in mei weer sinds lange tijd de lijst met toppers binnen. Ik denk dat beleggers erg bang zijn geworden van de mogelijke plannen om Commerzbank over te nemen. Aan de flopperskant had men beter niet voor AKZO en IMCD kunnen kiezen. De toppers daalden per saldo met 7,8%, terwijl de floppers met 4,2% naar beneden gingen. De IEX lezers waren ook niet geheel gelukkig met hun keuzes. Bij de toppers ging het nog wel, maar bijna al hun gekozen floppers (Adyen RELX AKZO en Ahold) deden het beter dan de index. Hun long/short portefeuille daalde met 5,0%. Opvallend is dat zowel ING als ASR van de topperskant naar de floppers gaan. Nummer 1 is nu KPN geworden. Dat aandeel stond vorige maand ook al hoog bij de toppers. En heeft toen al haar dienst bewezen. Het aandeel steeg met 0,1% in een beurs die 5,4% daalde. Ondanks de vakantie periode deden er toch nog 54 experts met de enquête mee. Federal Reserve Bron: Bram Voermans, ElkeWeekGeld Bram Voermans Bram Voermans is oprichter van www.ElkeWeekGeld.nl. Als Registeraccountant en oud financieel directeur bij Shell weet hij veel van analyses, getallen, verbanden en rendementen. Gecombineerd met zijn 30 jaar lange beurservaring heeft dit geresulteerd in een robuust systeem dat elke week geld genereert met rendementen van meer dan 20% per jaar. “Whoever controls the volume of money in any country is absolute master of all industry and commerce.” - James A. Garfield - De machtigste centrale bank ter wereld is ongetwijfeld de Federal Reserve, beter bekend als FED. Het Federal Reserve System is een stelsel van 12 federale centrale banken in de Verenigde Staten en is ontstaan op 23 december 1913 toen de Federal Reserve Act door het congres werd geloodst. Hier ging overigens heel wat aan vooraf. Onder aanvoering van John Pierpont Morgan, de grondlegger van JP Morgan, werd in 1912 in het geheim vergaderd op zijn privé(!)-eiland Jekyll Island. Een zevental topbankiers reisde op uitnodiging naar het eiland met een privérijtuig van een bekende bevriende politicus. De tocht moest uiterst geheim blijven. De aanwezigen waren afkomstig uit rijke Amerikaanse bankiersfamilies en de Rockefeller groep. Ook de Europese bankiershuizen Rothschild en Warburg waren vertegenwoordigd. Ze bespraken hoe ze het monopolie over de dollarcreatie naar zich toe konden trekken door een centrale bank op te richten naar Europees model. Daarnaast is het Federal Reserve systeem in 1913 ingesteld als onderdeel van hervormingen in het bankensysteem door eerdere financiële crisissen, waarbij maar liefst 1748 banken failliet gingen. Om deze centrale bank aan publiek en politiek te verkopen als een overheidsoperatie moest er een betrouwbare naam worden bedacht: The Federal Reserve. Hoewel de naam Federale Reserve anders doet vermoeden, is de bank geen eigendom van de staat maar privébezit van een aantal grote banken. Door het woord ‘Federal’ te gebruiken klonk het alsof het hier om een overheidsinstantie ging, een beeld dat bewust werd nagestreefd. Het is de Federal Reserve dus uiteindelijk gelukt het monopolie op het drukken van de Amerikaanse dollar te verkrijgen. En wie dollars mag drukken, heeft de feitelijke macht. Garfield wist het al. Vroeger waren de meeste centrale banken in handen van rijke banken (lees private personen). Pas in de loop van de twintigste eeuw kwamen de meeste centrale banken in handen van de overheid. Nog steeds is 100 procent van de Zwitserse centrale bank en 50 procent van de Belgische centrale bank in handen van private aandeelhouders. Ook Grieken en Japanners kunnen aandelen kopen in hun centrale bank. Van centraal bankieren wordt gezegd dat het, naast oorlog, drugs- en mensenhandel, een van de lucratiefste takken van sport is. Om een idee te krijgen hoe lucratief het is, kijken we naar de aandelenkoers van de Zwitserse centrale bank. Van de Schweizerische Nationalbank (SNBN) zijn 100.000 aandelen in private handen (48%), terwijl de rest van de aandelen in handen is van de verschillende regionale overheden en banken in Zwitserland. De handel in het aandeel van de Zwitserse centrale bank was tot een paar jaar geleden niet zo spannend, omdat de koers rond de 1000 Zwitserse frank per aandeel schommelde. Dit veranderde echter midden 2016. Het aandeel is in een kleine 2 jaar gestegen naar bijna 9000 Zwitserse frank. Dat was een goede investering geweest, hoewel de koers daarna is teruggezakt naar het huidige niveau van ongeveer 5500 Zwitserse frank. Vanwaar die interesse in het aandeel? Misschien omdat deze bank inmiddels ook een aanzienlijk aandelenportefeuille van meer dan 135 miljard euro beheert. Gaat het goed met de waarde van deze aandelen, dan zou dat ook positief zijn voor de aandeelhouderswaarde van de Zwitserse centrale bank. Daar komt bij dat de Zwitserse centrale bank een aanzienlijke goudvoorraad en de spreekwoordelijke geldpers in handen heeft, waardoor het zo goed als uitgesloten is dat de aandelen in de toekomst waardeloos worden. Een veiliger fonds dan de Zwitserse centrale bank zul je waarschijnlijk niet vinden. Het grootste nadeel van een belegging in deze centrale bank is het koersrisico en het gebrek aan liquiditeit. Omdat er maar een beperkt aantal aandelen in omloop zijn en er weinig in gehandeld wordt kan de koers sterk fluctueren. Zeker als er op één moment heel veel aandelen worden aangeboden of gekocht. Paniek bij de short sellers Bron: Jan Kolkman Jan Kolkman, oprichter van Stockpicker-signaal heeft tientallen jaren ervaring opgedaan met de belegging in aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij heeft zich daarna, via cursussen, symposia en heel veel lezen, gespecialiseerd in technische analyse. Hij hanteert diverse algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen uit eigen koker. Een aandeel dat in een periode van zes weken verACHTvoudigd is niet gewoon. Dan is er iets bijzonders aan de hand. Nou was het dan ook wel. Begin mei kwam het aandeel van de vleesvervanger Beyond Meat naar de beurs, de Nasdaq in New York, op een koers van 25 dollar. Dat was gelijk een seintje voor de belegger die geen stukken toegewezen had gekregen om alsnog wat van die aandelen te bemachtigen, maar niet voor hen die wel stukken hadden gekregen. Die wilden niet verkopen. Dus veel vraag en weinig aanbod heeft tot gevolg dat de koers lekker oploopt. De openingskoers op de eerste echte beursdag was dan ook 46 dollar. In de eerste weken daarna bleef de koers doorstijgen, zij het in een rustig tempo. Toen waren er beleggers die dit aandeel wel wat aan de dure kant vonden, dus geen aandelen kochten, maar juist de andere kant op gingen. Zij gingen aandelen verkopen die ze nog niet hadden. Zoals je weet doen die short-gangers dat met de bedoeling die stukken op een later tijdstip op een lager niveau terug te kopen. Maar omdat je bij een verkoop een leveringsplicht hebt gingen zij aandelen lenen. En zoals bij elke leenovereenkomst spreek je een bepaalde termijn af en een tarief. Helaas voor die shortgangers ging de koers niet dalen maar juist stijgen, waardoor zij het financieel moeilijk hebben gekregen. Naarmate de koers verder steeg ging het tarief waartegen geleend kon worden ook omhoog. En dan komt er een moment dat … En dan komt er een moment dat de shortganger het besluit neemt zijn short-positie af te bouwen om een nog groter verlies te voorkomen door de aandelen, gewoon op de beurs, terug te kopen. Doordat hij haast heeft is er plotseling veel meer vraag dan aanbod, dus de koers gaat extra hard omhoog. Doordat Beyond Meat slechts 9,6 miljoen aandelen op de markt bracht en er medio juni dagen waren met meer dan 15 miljoen stuks omzet en op dinsdag 18 juni zelfs 23,8 miljoen, is het niet meer dan logisch dat er momenten waren van strubbeling. De koers opende die dag dan ook met een heel forse plus van 30 dollar of 17.6 procent. De koers steeg nog even door en maakte een all time high van $201.88. Op dat moment hadden blijkbaar de meeste shortgangers hun positie geliquideerd en daalde de koers in een snel tempo en eindigde op 169.89, dat wil zeggen een verlies van 7 dollarcent voor de dag. Terwijl het gebruikelijk is dat de koers-winst-verhouding een maatstaf is voor de aantrekkelijkheid van een aandeel is voor een onderneming die nog geen winst maakt min of meer usance de koers te vergelijken met de omzet. Die was op dinsdag 18 juni om half twaalf met 200 dollar rond de 52 in vergelijking met de omzet van het lopende jaar. Dat de koers op dat moment al belachelijk hoog was moge ook blijken uit het feit dat het gemiddelde koersdoel 83 dollar is en dat een aandeel dat de beurskoers bijna twee en een half keer zo hoog is. Het zakenweekblad Barron’s adviseerde beleggers recent het aandeel Beyond Meat te mijden, omdat het aandeel te snel te ver is gestegen. Zij vinden het aandeel ongelooflijk riskant zowel voor de gewone aandeelhouders als voor de short sellers. Ook de bekende short seller Andrew Left van Citron Research vond het aandeel te hoog maar heeft zijn positie rond de 90 dollar toch maar afgebouwd, zij het met verlies. Wat was nou eigenlijk de reden voor die fenomenale koersstijging ? Het gaat in feite om de rol die van index-beleggers wordt verwacht. Want op 28 juni aanstaande gaat de Russell 1000 index van Amerika’s 1000 grootste publiek verhandelde aandelen zijn portefeuille opnieuw inrichten. Dat betekent dat elke onderneming met beurswaarde groter dan 2,4 miljard dollar daarin wordt opgenomen. En daar zit Beyond Meat belangrijk boven. Dus wordt elk index-fonds in feite gedwongen het aandeel te kopen en dan doet het er niet toe wat een aandeel kost. Het resultaat zal volgens Rich Smith van The Motley Fool zijn: Hoewel het moeilijk is voorspellingen te doen, speciaal als het om de toekomst gaat, zie ik dat er een heel goede kans is dat de komende 28e juni heel wat aandeelhouders door ‘bought the rumor’ en ‘selling the news’ het aandeel in plaats van omhoog deze aandelen omlaag zullen gaan. Komt dit vaker voor: zo’n short squeeze ? Er is in de zomer van 1987 door Elsevier een bod gedaan op de aandelen van de uitgeverij Kluwer, maar daar heeft Kluwer helemaal geen zin in. En Kluwer was op dat moment al in onderhadeling met Wolters-Samsom. Dus werden deze besprekingen in een hogere versnelling voortgezet en deed Wolters-Samsom ook een bod. Gedurende de aanmeldingstermijn blijkt het nek-een-nek-race te worden: Beide bieders claimen dat bij hen iets meer dan 50 procent van de aandelen Kluwer bij heen is aangemeld. Hoe kan dat ? Het blijkt dat een aandeelhouder zijn stukken zowel bij Elsevier als bij Wolters-Samsom heeft aangemeld in de veronderstelling dat één van beide bieders een meerderheid zou hebben en dat de ander, de verliezer, de daar aangemelde stukken ook aan de winnaar zal aanbieden. Intussen doet de aandeelhouder die dubbel heeft aangemeld, en daardoor dus een dubbele leveringsplicht heeft, zijn uiterste best aandelen te kopen van een aandeelhouder die wat traag is met aanmelden en die misschien nog even afwachtte of er een hoger bod zou worden uitgebracht. Ik weet niet niet meer exact de hoogte van die beide biedingen, als ik me goed herinner was dat in de buurt van de 300 gulden, maar wel wat die paniekerige belegger uiteindelijk heeft moeten neertellen voor de stukken die hij miste: 3100 gulden. Hier was dus duidelijk sprake van een short squeeze. Wolters-Samsom werd uiteindelijk de winnaar met 51 procent van de aandelen, terwijl Elsevier met 49 procent bleef zitten, wat een belang van 33 procent betekende in de nieuwe combinatie Wolters Kluwer. Deze aandelen werden drie jaar later met een mooie boekwinst verkocht. Hcc Beleggen interessegroep Computerbeleggersgroep-ZH Computerbeleggersgroep-ZH Sinds de oprichting in 2002 houden wij ons bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het accent ligt daarbij op het vergroten van de kennis van het ontwikkelen en exploiteren van handelssystemen. Deze zijn vooral gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en statistische analyse. Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan ondersteunende software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we altijd uit van het beschrijven en bespreken van een gestructureerde aanpak die gebaseerd is op objectieve grondslagen. Wij komen 9 keer per jaar bijeen. Afwisselend in Berkel & Rodenrijs en Delft. Klik hier voor meer info Contactadres: janroozenburg@kpnplanet.nl Hcc Beleggen interessegroep CoSA CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op fundamentele analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar omzet, nettowinst, eigen vermogen, dividenden en winst per aandeel om de kwaliteit van een bedrijf te bepalen. Pas als het bedrijf kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er naar de koersen gekeken. Indien u meer wilt weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of contact opnemen met de voorzitter: Jan van der Meulen via CoSA-L@beleggersonline.nl U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen van informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden beschikbare Europese CoSA/SSG-verzameling. Hcc Beleggen interessegroep Noordbeleggen groep Noordbeleggen is gestart in maart 2006 rond het beleggingsprogramma Vestics. Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het beleggen. Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf keer per jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin nieuwtjes en ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden uitgewisseld. Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte' portefeuille, komen ook onderwerpen als: ervaring met broker software, handelssystemen, indicatoren, werking van opties/turbo's enz aan bod. Met als rode draad: - Selecteren van Aandelen. - Selecteren van Opties. - Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van Beleggingsfondsen Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is. Mail voor meer info naar Ben Rietveld HCC beleggen Website HCC beleggen Vacatures Adverteren Downloads Disclaimer: Deze publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen, kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies. De schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst. inhoudsopgave adverteerders indien niet gebruikt - rij mag weg

29 juli 2019

Nieuwsbrief20190501

.. Mei 2019 Bericht van het bestuur HCC Expo Symposium Apple Turbo_prijsverschil Somberheid troef Traden als antiekdealer Drew Pritchard .. Bericht van het bestuur Bron: Hans van Kleef, HCC Beleggen Beleggen IG heeft een nieuw bestuur. Frans Schreiber, Leo Rasch en Joop Visser hebben het stokje doorgegeven aan Hans van Kleef, Fred Steenwinkel en Henk Andeweg. De ledenvergadering heeft deze kandidaten vorige maand bij acclamatie gekozen tot voorzitter, penningmeester respectievelijk bestuurslid. Het nieuwe bestuur spreekt zijn dank uit aan Frans, Leo en Joop voor het hoge niveau dat zij hebben weten te handhaven, waardoor de leden heel veel hebben kunnen leren van de Symposia, de website en de Nieuwsbrieven. Het zal voor het nieuwe bestuur een grote uitdaging zijn om op de ingeslagen wegen verder te gaan. Alle nieuwe ontwikkelingen in beleggersland dwingen immers om steeds weer nieuwe initiatieven te ontplooien en alert te blijven bij de huidige activiteiten. Er Is een nieuw en onervaren bestuur maar gelukkig zijn er ook ervaren krachten waarop veel van onze activiteiten steunen en op wie we kunnen blijven rekenen. Zo worden de Symposia uitstekend georganiseerd door Cees Bouman, Robert Dijkstra en Fred Hendriks. Zij worden geholpen door Bart Lenselink en Jos van den Berkmortel. Ben Lageweg en Joop Visser ontfermen zich over de website. En dan blijft dus de Nieuwsbrief over. De nieuwsbrief die u nu leest is volgeschreven door een aantal mensen van buiten. Hun namen staan bij de artikelen. Het verslag over het afgelopen Symposium is opgesteld door Cees Bouman. Maar dan zijn we er nog niet: we hebben dan een stapeltje artikelen, maar nog geen Nieuwsbrief. Voor deze Nieuwsbrief zijn (vooral) Joop Visser en de voorzitter aan het werk gegaan om de losse artikelen eventueel te redigeren en tot een mooi geheel te maken. Vervolgens moet de Nieuwsbrief dan ook nog daadwerkelijk worden verzonden. Dat is als je weet hoe het moet een klein karwei, maar Joop en ik kunnen dat niet voortaan erbij blijven doen. Dus we zoeken nog mensen die zich willen ontfermen over een deel van de taken. En die zijn: De vaste schrijvers maandelijks vragen om hun bijdrage te leveren. Er is een lijst met auteurs die regelmatig een artikel willen insturen voor de nieuwsbrief. De ingeleverde artikelen nalopen (stijl en type- en taalfouten eruit halen) en omzetten in web formaat; Eventuel beeldmateriaal aanpassen voor web publicatie. De opmaak van de nieuwsbrief. Dat is één keer goed overleggen en dan met behulp van een bestaand template de nieuwsbrief opstellen. Het daadwerkelijk verzenden. Dat is even aanleren en dan is het weinig werk. Wij zoeken hiervoor een paar leden die één of meer van bovenstaande taken op zich zouden willen nemen. Wij zoeken dus niet iemand die alles gaat doen, het is immers veel plezieriger om een en ander met een paar mensen aan te pakken, zodat het niet teveel werk is. Vragen om nadere informatie en aanmelden kan bij de voorzitter: voorzitter@beleggen hcc.nl Namens het bestuur van HCC!Beleggen Hans van Kleef - Voorzitter HCC expo op zaterdag 18 mei Bron: Hans van Kleef, HCC!Beleggen Biotech is booming. Maar welke aandelen kies je. Ga je voor een andere sector of doe je het anders? Zijn aandelen wel het meest geschikt voor jou? En hoe maak je je keuze. Op de HCC Beleggen stand kan je jouw kennis uitwisselen of aanvullen. Niet alleen verandert de markt steeds, maar er zijn ook steeds nieuwe onderwerpen, technieken en strategieën waarin je je kunt verdiepen. Wij vertellen je graag hoe we dat doen. Wat doe jij met je geld? En met je vrije tijd? Wil je meer weten over HCC Beleggen of wil je meedoen? Gesprekken over fundamentele en technische analyse, keuze voor aandelen / opties / ETF’s / Dividenden / etc, portefuillebeheer en spreiding Presentatoren Ronald Kok en Fred Hendriks zijn de hele dag op de stand beschikbaar voor vragen. Kijk voor actuele informatie op hccexpo Record aantal bezoekers op 72 ste symposium Bron: Cees Bouman, HCC Beleggen Ruim 200 bezoekers op het 72ste symposium. Het bezoekersaantal ziet nu een duidelijk stijgende trend! Een fraai sprekers programma was door Robert Dijkstra samengested. Bovendien was de beursvloer bemand met maar liefst 12 enthousiaste standhouders, waaronder 2 HCC interesse-groepen , COSA-beleggers groep en voor het eerst De Senioren Academie. Een groot aantal bezoekers hadden ook veel belangstelling voor de stands, interessante boeken en diensten werden uitgestald. De eerste presentatie in de grootte zaal werd gegeven door Peter Siks van BinckBank met als onderwerp spannend beleggen met een ideale portefeuille en 5 (optie) strategieën. In de kleine zaal gaf Johan van der Meer zijn presentatie, die ging over technische analyse met het grafiekenprogramma ProRealTime. Het centrale thema van dit symposium "What Goes Down, Goes Up" is, gezien de recente koersontwikkelingen goed gekozen. Een interessante onderzoeksvraag is dan "welke beleggingsbeslissingen kan ik een volgende keer nemen om hier beter van te profiteren”? Aan de hand van ProRealTime beoordeelde Johan de tegengestelde koersbeweging van december en januari. Hij bekeek of de grafieken aanknopingspunten gaven voor het antwoord op die vraag. Tijdens de lunch was er ruim de tijd om even een bezoek te brengen op de beursvloer georganiseerd door Fred Hendriks. Bezoekers konden even in boeken bladeren en vragen stellen aan de standhouders. waar voor iedereen wel iets te halen viel. Een korte impressie van de beurs vloer: Na de lunch werd het sprekers/presentatie programma voorgezet. In de grote zaal was het Nico Inberg van IEX die het actuele onderwerp dividend aandeel onder loep nam. De vraag was of dividend wel zo heilig was en veilig. Hij gaf een aantal voorbeelden van aandelen met hoog dividend, maar waar er later toch wat met het aandeel aan de hand was. Gelukkig toonde hij ook veilige dividend-aandelen. In de kleine zal was het Philippe Dassonville van WHSelfinvest die een presentatie gaf over de Index verslaan met “positioning sizing”. Hij vertelde hoe de lange termijn belegger, door middel van consistente positie, grootte en correctieniveaus, een index zoals S&P 500 of zelfs de Nasdaq100 kan outperformen. In de volgende sessie kwamen 2 speciale sprekers aan de beurt. In de grote zaal was het Julius de Kempenaer met zijn vondst: Relative Rotation Graphs (TM) a new way to visualize relative strength. Juus de Kempenaer ging in zijn presentatie in op de achtergronden en het traject wat hij heeft doorlopen bij het ontwikkelen van Relatieve Rotation Graphs (RRG). Hij legde uit hoe je met deze nieuwe grafiekvorm in de dagelijkse praktijk kan werken en wat de voordelen hiervan zijn. In de kleine zaal was er een presentatie die niet ging over grafieken en templates maar over een stukje psychologie. Deze presentatie werd gegeven door Alien Oelen Jurjens. Het tijdstip van de presentatie was bewust gekozen door Alien daar mensen alerter zouden zijn na de lunch; ook een stukje psychologie dus. Een uitgebreide Powerpoint presentatie was het niet want Alien gebruikte slechts 1 slide. Op deze slide stonden alle aspecten vermeld die van belang zijn om betere belegingsbeslissingen te maken. Waar het om draaide is de negatieve stress te verminderen waardoor we een kwalitatief hogere verbinding met onze hersenen kunnen hebben. Tijdens de presentatie waren de luisteraars scherp, want uit de toehoorders kwam de vraag aan Alien waarom het Connectivieit was i.p.v. Connectiviteit? Alien was blij met deze scherpe opmerking van één van de toehoorders. Presentaties over psychologie doen het altijd goed op het beleggers-symposium en worden algemeen gewaardeerd. De zaal was niet voor niets uitverkocht. Als laatste kwam een oude bekende aan de beurt. Anne Grevinga die met zijn spreadsheet over Fundamentele Analyse en zijn top 10 en top 20 met vooral Amerikaanse aandelen zijn publiek dusdanig weet te boeien dat zelfs laat in de middag de zaal nog vol zat. De organisatie moest tenslotte een eind aan zijn optreden maken. Maar niet getreurd, Anne heeft een groot contigent volgers met regelmatige Webinars en updates van zijn top 10 en dat alles is helemaal gratis! Apple, nu kopen ? ! Bron: Jan Kolkman Jan Kolkman, oprichter van Stockpicker-signaal heeft tientallen jaren ervaring opgedaan met de belegging in aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij heeft zich daarna, via cursussen, symposia en heel veel lezen, gespecialiseerd in technische analyse. Hij hanteert diverse algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen uit eigen koker. Je zit als belegger altijd met de vraag: Doe ik er goed aan dit aandeel nu te kopen of moet ik nog even wachten. Maar in feite zit je nog vaker met de gedachte: dat aandeel had ik toen moeten kopen. Momenteel heb ik echter de gedachte er goed aan te doen een belang te nemen in Apple. Ik heb namelijk een artikel van Seeking Alpha gelezen, van 25 maart, waarvan ik jullie kennis wil laten nemen. Google daarvoor SEEKING ALPHA APPLE SWOT ANALYSE. Het gaat om een SWOT analyse van Apple. SWOT staat voor STRENGTHS sterke punten WEAKNESSES zwakke punten OPPORTUNITIES kansen THREATS bedreigingen Ik ben van mening dat Apple de onderneming is waarover wereldwijd het meeste wordt geschreven. Na het lezen van dit artikel ben ik ervan overtuigd dat we er goed aan doen een belang te hebben (en te houden!!) in deze company. I Ik stel voor een aantal turbo’s XL long te kopen. Bij voorbeeld de Binck XL Apple 140.4013, met een hefboom van 5.85. Die kosten momenteel € 4.40. De formule voor de berekening van de waarde van de turbo is nu : KOERS AANDEEL minus FINANCIERINGSNIVEAU gedeeld door de RATIO maal de VALUTA IN € KOERS AANDEEL(K) FINANCIERINGS NIVEAU (F) K - F RATIO 10 VALUTA IN € Waarde turbo 186.75 140.40 46.35 4.635 0.889 4.12 200 140.40 59.60 5.96 0.889 5.29 233 140.40 92.60 9.26 0.889 8.23 Wat is die nou waard als de koers stijgt naar 200 en verder naar 233 zijn all time high? Dat betekent een stijging van 28.4 % terwijl het aandeel maar 7,1% stijgt. En wanneer het aandeel Apple nou eens stijgt naar 233, zijn all time high? Een stijging van maar liefst 99.8%, bij een stijging van het aandeel van 24,8%. Willen we een andere turbo, bij voorbeeld de BINCK XL Apple 164.69, met een hefboom van 8.49 daarvan is de waarde 1.96 met een koers van 2.24. KOERS AANDEEL (K) FINANCIERINGS NIVEAU (F) K - F RATIO 10 VALUTA IN € Waarde turbo 186.75 164.69 22.06 2.206 0.889 1.96 200 164.69 35.31 3.531 0.889 3.14 233 164.69 68.31 6.831 0.889 6.07 Bij een koers van het aandeel van 200 dollar is de waarde van deze turbo dan 3.14 een fraaie waardestijging van 60.2%, en bij een koers van 233 dollar voor het aandeel 6.07. Dat wil zeggen plus 209.7%, dus een ruime verdrievoudiging van de waarde van de turbo. Waarom een turbo en niet het aandeel ? Dat zal duidelijk zijn uit bovenstaande voorbeelden. Het wordt veroorzaakt door de hefboomwerking. Bij de aankoop van een turbo worden we eigenaar van het hele aandeel maar betalen slechts een fractie daarvan en we lenen de rest van de uitgevende bank. Het is vanzelfsprekend dat die hefboom naar beide kanten werkt. Dus als de koers daalt gaat de waarde van de turbo ook versneld omlaag. Maar ik ben ervan overtuigd dat de koers op de lange termijn een positieve invloed zal hebben op de performance van de portefeuille en we daardoor een performance-verbetering kunnen bewerkstelligen ten opzichte van het aandeel. Aan de andere kant wil ik niet zo’n grote hefboom dat wanneer het aandeel door een of andere oorzaak een dip maakt tot onder het financieringsniveau en we uitgestopt worden. Door zo op een voorzichtige manier met een hefboom te werken kunnen we, naar mijn mening, als een goed huisvader, meeprofiteren van de winstgevende gedachtengang van wijlen Steve Jobs en zijn opvolger Tim Cook. P.S. Na het mailen van de tekst naar de redactie las ik nog een interessante inkijk in het bedrijf Apple van 27 maart 2019, eveneens van Seeking Alpha. Google daarvoor: “Apple is undervalued as new services will act as trojan horses to drive revenue and brand loyalty”. Wanneer we dan ook nog eens rekening houden met de nog steeds, ondanks omvangrijke inkoopprogramma’s van eigen aandelen, heel ruime kas en beleggingen op korte en lange termijn, gaat de koers/winst-verhouding die nu al niet hoog is met 15½ nog eens flink omlaag. Historisch Prospective Koers nu 188.47 188.47 Koers/winst-verhouding 15.55 14.77 Cash per aandeel 18.33 18.33 Koers minus cash 170.14 170.14 K/W ex cash 14.04 13.33 Beleggingen korte en lange termijn 44.74 44.74 Koers ex cash, beleggingen 138.24 138.24 K/W ex cash, beleggingen 11.41 10.83 Doordat die ruime kas en beleggingen in feite niet noodzakelijk zijn voor de normale bedrijfsvoering zijn ze in een bedrag per aandeel in mindering gebracht op de koers. Hieruit blijkt dat het aandeel Apple nog steeds een forse onderwaardering heeft. Turbo’s long en turbo’s long XL, prijsverschillen Bron: Jan Kolkman Jan Kolkman, oprichter van Stockpicker-signaal heeft tientallen jaren ervaring opgedaan met de belegging in aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij heeft zich daarna, via cursussen, symposia en heel veel lezen, gespecialiseerd in technische analyse. Hij hanteert diverse algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen uit eigen koker. Wanneer we de prijzen van de diverse Binck Turbo’s XL long en de Binck Turbo’s long vergelijken, dan zien we bij een ongeveer gelijk stoploss niveau de XL-variant aanmerkelijk lager geprijsd is dan de gewone turbo long. Dit wordt veroorzaakt doordat bij de gewone turbo het financieringsniveau veel lager ligt dan het stoploss niveau, terwijl die niveaus bij de XL gelijk zijn. Daar staat tegenover dat in het geval je wordt UIT gestopt bij de gewone turbo doorgaans nog een bedragje krijgt uitgekeerd, terwijl de de XL de uitkering sowieso NIHIL is. Leo L. merkte terecht op dat je, zodra je door hebt dat je deze turbo beter niet had kunnen doen, je verlies kunt beperken door zelf een stoploss op te geven van bij voorbeeld 20 cent. Het is op zich niet zo bezwaarlijk dat je meer betaalt dan de theoretische waarde, want dat krijg je in het geval van doorrollen, onder overigens gelijkblijvende omstandigheden, toch weer terug. Voor de degenen die nog niet zo thuis zijn in de wereld van de turbo volgt hier nog even de berekening van de theoretische waarde van de turbo: (KOERS AANDEEL minus FINANCIERINGSNIVEAU) gedeeld door de RATIO maal de VALUTA-KOERS IN EURO’S. De RATIO is de verhouding van het aantal turbo’s dat je moet hebben om met één aandeel mee te doen. Klik hier voor spreadsheet met turbo voorbeelden. Waarom kies je überhaupt voor een turbo en niet voor het aandeel ? Omdat je enthousiast bent voor het aandeel en je bent er van overtuigd dat de koers gaat stijgen, al weet je dat nooit zeker. Daarom ga je beleggen met een hefboom, maar maak die niet heel groot. Bij het kiezen van een turbo doe je er daarom goed aan te kiezen voor een matige hefboom en kies daarvoor een niveau dat niet te dicht bij de koers van het aandeel ligt. Zo zorg je er voor dat als de koers van het aandeel een beetje gaat zakken je niet gelijk wordt UIT gestopt. Want dat levert zeker verlies op, doordat die koers lager is dan waarop je bent ingestapt. Somberheid troef Bron: Corné van Zeijl, Actiam Corné van Zeijl Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. Daarnaast is hij een graag geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media. Zijn opleiding heeft hij aan de Haagse Hogeschool gevolgd. Het was weer een prachtige maand voor de AEX. De index is met maar liefst 4,1% gestegen. En dan is er nog een hoop dividend vanaf gegaan. Met AEX inclusief dividend, de AEX total return index, is met 5,0% gestegen. Er zijn jaren dat je met een dergelijk rendement in heel jaar tevreden bent. De experts hadden dit niet verwacht. Per saldo was men somber gestemd, net als in de maanden daarvoor. Als ze consequent zijn, zou men bij stijgende koersen opnieuw somber moeten zijn. En dat is ook zo. 24% verwacht een stijging en 41% gaat van een daling uit. Dat is een tikje somberder dan voor april. De experts zien in de golf met nieuwe beursintroducties een indicator dat de markt zijn top wel heeft bereikt. Ook vindt men de eerste kwartaal winst cijfers niet overtuigend genoeg om een dergelijk koersstijging te rechtvaardigen. Ook voor de langere termijn erg somber Voor de wat langere termijn is de somberheid nog verder toegenomen. 16% verwacht hier een stijging terwijl maar liefst 44% ervanuit gaat dat de koersen over een halfjaar lager staan dan nu. Het is slechts één keer eerder voorgekomen dat men zo somber was. En dat was in juli vorig jaar. En let wel, de aandelenkoersen stonden toen een halfjaar later daadwerkelijk een flink stuk lager. Dollar zal verder gaan stijgen Deze maand ging de speciale vraag over de richting van de US dollar versus de euro. 35% verwacht een verdere stijging en 25% denkt dat de euro in kracht gaat winnen. Men kijkt vooral naar het verschil in de rentepercentages hier en aan de kant van de oceaan. En naar de verschillen in economische groei. Sommige dollar bulls droegen nog de onzekerheid over de opvolging van Draghi, de aanstaande overwinning van de populistische partijen in de Europese verkiezingen en de gevolgen van Brexit aan. Aandelenkeuzes waren niet best Ook de aandelenkeuzes waren niet zo best. Men had flink ingezet op Galapagos. Alleen dit aandeel daalde tegen de markt trend met 1,8%. De rest van de top aandelen steeg netjes in lijn met de rest van de markt. Bij de floppers was er ook maar één grote misser, ASML, Dat aandeel had moeten dalen aldus de experts, maar het ging met 11% omhoog. Per saldo deden de floppers het 3,5% beter dan de toppers. NB hetzelfde beeld zagen we bij de IEX lezers, alleen veel minder dramatisch. Zij hadden overigens ASML bij de toppers, maar dan weer Randstad bij de floppers. Dit laatste aandeel steeg maar liefst 17% in april! ING bovenaan de topperslijst Voor de komende maand is ING met stip bovenaan de lijst met toppers gekomen. ING is meestal wel een aandeel wat vaak genoemd werd, maar de afgelopen maanden was het een beetje uit de gratie. Maar nu dus met stip op 1. Opvallend is ook dat ASR voor het eerst genoemd wordt. Het staat op de vierde plaats met 3 voorkeursstemmen. Bij de floppers heeft men opnieuw zijn geld ingezet op ASML. Nu er hier en daar wat sombere berichten binnen komen over de chips sector, denken de experts dat het aandeel gaat dalen in mei. Randstad vindt men veel te hard gestegen. Zo goed gaat het nou ook weer niet met de economie. Bij IMCD vinden de experts de hoeveelheid aandelen die de CEO verkoopt een zorgwekkend signaal en dus zet men het bij de floppers. Ondanks de vakantie periode deden er deze maand toch 67 experts aan de enquête mee. Traden als antiekdealer Drew Pritchard Bron: Rombout Kerstens, Keyword Rombout Kerstens is directeur van Keyword Info Systems BV en schrijver van het boek ‘Praktijkgids Indicatoren’. Rombout is directeur van Keyword Info Systems BV. Keyword BV biedt, samen met derde partijen, oplossingen voor beleggers en traders als: (real-time) koersdata, (technische) analyse, portefeuillebeheer en training. Alle grafieken in dit artikel zijn gemaakt met het softwarepakket ‘Wall Street Professional 5’. Meer info: www.keyword.nl Onderzoeken onder klanten van brokers tonen keer op keer aan dat 80 tot 90 procent van de traders geld verliezen. Maar wat maakt die kleine groep die kennelijk wél winst maakt succesvol? Voor het antwoord op die vraag ga ik vandaag te rade bij een Britse antiekdealer en een Limburgse beurshandelaar. In het TV-programma ‘Salvage Hunters’ doorkruist de aimabele Britse antiekhandelaar Drew Pritchart met zijn hulpje Tee vanuit Wales het hele Verenigd Koninkrijk op zoek naar antieke en decoratieve objecten die hij weer kan doorverkopen. Tijdens de urenlange ritten in hun bestelwagen zitten Drew en Tee voortdurend melige grappen te maken. Maar zodra ze zijn aangekomen bij een landhuis, vervallen loods of kringloopwinkel is Drew klaarwakker. Met zijn scherpe oog voor kwaliteit en waarde weet hij zelfs in de meest volgepropte schuur nog een item te vinden waar hij winst op kan maken; ‘nooit opgeven en blijven zoeken’ is zijn devies. En heel belangrijk: ‘nooit over je limiet gaan tijdens de onderhandelingen’. Als u en ik met een dikke rol geld en een busje met chauffeur op zoek gaan naar mooie spullen dan komen wij aan het einde van de dag geheid thuis met een volle bestelwagen. In de volle overtuiging dat wij een klapper gaan maken met al die prachtspullen. Om er na enkele maanden achter te komen dat er nog niets is verkocht. In plaats van succesvolle antiekhandelaars zijn wij beklagenswaardige ‘hoarders’ (dwangmatige verzamelaars) geworden met een schuur vol rotzooi. De scheidslijn tussen die twee is flinterdun. Dwangmatig traden Hetzelfde geldt voor actief handelen op de beurs. Dwangmatig traden zonder eerst kritisch naar een voorgenomen trade te kijken is net zo verliesgevend als zonder beleid in antiek handelen. In zijn nieuwe boek ‘Traden kun je leren’ legt daytrader Michael Ahrens u uit hoe u naar iedere trade even kritisch moet kijken als Drew Pritchard naar een antiek kastje. En net als Drew is het geen schande als u ‘s avonds met een lege bus thuis komt. Het is altijd beter niet te handelen dan verliesgevend te handelen. Blijf kritisch op uzelf Niets is zo gemakkelijk om uzelf iedere keer wijs te maken dat u dit keer ‘goud’ in handen heeft. Om er daarna achter te komen dat u er toch weer naast zat. Het proces van iedere trade kritisch selecteren is echter extreem moeilijk. Het is een psychologisch spel met uzelf als tegenstander. Om te slagen als trader hoeft u volgens Michael niet buitengewoon intelligent, hoogopgeleid of vermogend te zijn. Het is de wil om het vak te leren en de discipline om door te zetten als het tegen zit die beslissend zijn voor succes. Zou de antiekhandelaar Pritchard nog iets kunnen leren van beurshandelaar Ahrens? Misschien wel. Want Drew’s zwakke punt is zijn liefde voor oude auto’s en motorfietsen. Die kan hij vaak niet laten staan. Tot groot verdriet van zijn vrouw Rebecca. “Blijf kritisch in de spiegel kijken Drew en daarna naar je parkeerplaats vol schroot”, zou Michael zeggen. Hcc Beleggen interessegroep Computerbeleggersgroep-ZH Computerbeleggersgroep-ZH Sinds de oprichting in 2002 houden wij ons bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het accent ligt daarbij op het vergroten van de kennis van het ontwikkelen en exploiteren van handelssystemen. Deze zijn vooral gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en statistische analyse. Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan ondersteunende software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we altijd uit van het beschrijven en bespreken van een gestructureerde aanpak die gebaseerd is op objectieve grondslagen. Wij komen 9 keer per jaar bijeen. Afwisselend in Berkel & Rodenrijs en Delft. Klik hier voor meer info Contactadres: janroozenburg@kpnplanet.nl Hcc Beleggen interessegroep Noordbeleggen groep Noordbeleggen is gestart in maart 2006 rond het beleggingsprogramma Vestics. Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het beleggen. Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf keer per jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin nieuwtjes en ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden uitgewisseld. Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte' portefeuille, komen ook onderwerpen als: ervaring met broker software, handelssystemen, indicatoren, werking van opties/turbo's enz aan bod. Met als rode draad: - Selecteren van Aandelen. - Selecteren van Opties. - Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van Beleggingsfondsen Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is. Mail voor meer info naar Ben Rietveld HCC beleggen Website HCC beleggen Vacatures Adverteren Downloads Disclaimer: Deze publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen, kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies. De schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst.

29 juli 2019

Nieuwsbrief20190301

.. maart 2019 72ste HCC Beleggen symposium Welk type belegger wil je zijn? Talking About…Risico’s Focus op de bekende bekendheden Elke week geld advertorial Lente dip in expert sentiment Ed Yardeni: ‘aandelen zullen blijven stijgen ondanks teruglopende inkomsten’ Crowdfundingplatformen verbeteren informatieverstrekking HCC Beleggen bestuur zoekt nieuwe leden .. Het nieuwe symposium nadert snel schrijf je snel in nu het nog kan, de aanmeldingen gaan snel. Zaterdag 23 maart 2019 zet in je agenda ! Locatie: Cultureel & Vergader Centrum H.F. Witte, Henri Dunantplein 4, 3731 CL, De Bilt Het thema voor dit symposium is zeer toepasselijk op het laatste half jaar: “what Goes down Goes up” Dit symposium hebben we weer een aantal interessante sprekers die hun visie gaan geven op de gebeurtenissen op de markt, ons thema “what Goes up Goes down” is zeer toepasselijk op de marktontwikkelingen. Zagen we eind 2018 de markt zeer snel naar beneden gaan dan lijkt het of in januari 2019 de knop is omgedraaid en zijn we met een nog grotere snelheid omhooggegaan. De sprekers hebben verschillende onderwerpen, o.a. Dividend is heilig maar is het ook veilig? Of “De index verslaan met positioning seizing”. De psychologie krijgt ook weer een plekje op dit symposium. Alien Oelen Jurjens, gaat met haar presentatie “Stress? Brein in hogere versnelling” , in op de stressrespons, een belangrijk onderdeel van Stressmanagement, sleepspindles, hormonen, reële en irreële druk en arousal niveau bij stress allemaal zaken die optimaal presteren kunnen beïnvloeden. Key note sprekers • Peter Siks • Nico Inberg • Julius de Kempenaer • Anne Grevinga Andere sprekers • Johan van der Meer • Philippe Dassonville • Alien Oelen-Jurjens De fundamentele analyse van Anne Grevinga komt aan de orde in zijn lezing: Voor beleggen is Fundamentele Analyse een must!. Anne heeft een grote groep volgers die regelmatig zijn seminars volgen en regelmatig van een nieuwe Top 10 worden voorzien. Dus er is voldoende om te volgen, en iedereen kan wel weer iets gebruiken voor zijn of haar beleggingsplan, je pikt er altijd iets van op. Ook zijn er op de beurs vloer weer diverse standhouders die iets nieuws in de aanbieding hebben voor jou of een demonstratie kunnen geven van de e.v.t. tools die ze in hun programma hebben. Beursvloer aanbiedingen: Diverse standhouders op de beurs vloer hebben speciale beurs aanbiedingen hieronder zijn er een aantal opgesomd waar de bezoekers van kunnen profiteren. · Keyword presenteert op de stand het nieuwe boek van Michael Ahrens: ‘Traden kun je leren’ · Beterbeleggendandebank: op deze stand kunt kennismaken met de auteur Fred Hendriks van het boek “Beter beleggen dan de bank” . Iedere standbezoeker ontvangt een gratis e-book versie van “Beter beleggen dan de bank” · Analist: Bij bezoek aan de stand krijg je: een exemplaar van het het maandblad Analist Journaal evenals een gratis proefabonnement op Analist-Pro · HCC Beleggen werkgroep CoSA: geeft gratis software aan nieuwe werkgroep Leden Schrijf je nu snel in voor dit Symposium!!! HCC-leden: Gratis Entreekaart (inschrijven verplicht!) >>klik hier Niet leden: Entreekaart à €15,- >> klik hier Meer informatie komt in de komende tijd beschikbaar. zie: symposium pagina op beleggersonline.nl Welk type belegger wil je zijn? Bron: Fred Hendriks, Beterbeleggendandebank.nl Fred Hendriks Adviseur (hoog) Dividend Beleggen en auteur van het boek “Beter beleggen dan de bank” Fred Hendriks heeft carrière gemaakt in managementfuncties bij Amerikaanse ICT-bedrijven. Daar maakte hij kennis met hoog dividendbeleggen. Auteur van het boek ‘Beter beleggen dan de bank’.dat in 2017 enkele maanden op nummer 1 van de beleggingsboeken stond. Via www.beterbeleggendandebank.nl worden beleggers op de hoogte gehouden en is een actuele voorbeeldportefeuille beschikbaar. De meeste analisten zijn er het over eens dat er mindere tijden zullen aanbreken v.w.b. de economische groei. Zeker voor 2020 is de verwachting dat een groeivertraging zal optreden ook in de VS. Daarmee lijkt waarschijnlijk, dat er ook een voorlopig einde komt aan de forse stijging van de aandelenbeurzen van de laatste jaren. Ook de belastinghervormingen van Trump zijn dan misschien uitgewerkt. Op zichzelf is dit niets bijzonders; goede en slechte/minder goede tijden ”it’s all-in the game”. Moeten we ons als belegger daarop voorbereiden en ……welk type belegger wil je zijn? Drie type beleggers Er zijn op hoofdlijnen drie type beleggers. - De eerste soort belegger weet er veel van af, verdiept zich in de talloze van vormen van beleggen, gebruikt analysetools en volgt de beurs veelal dagelijks; kenners dus. Dit zegt natuurlijk niets over zijn of haar succes. - Het tweede type belegger koopt en verkoopt fondsen, meestal aandelen of indexfondsen, en baseert zich daarbij zich op informatie uit de directe omgeving, een adviseur of de media en hoopt vervolgens op koerswinst. Zoals je weet gaat dat meestal niet goed. - Het derde type belegger is de dividend belegger. Zijn/haar focus is vrijwel uitsluitend gericht op het ontvangen van dividend, liefst elk jaar meer. De dividend-belegger is gericht op direct inkomen uit zijn spaargeld/vermogen maar is uitermate schaars in Nederland, zeker in vergelijking met de VS. Hoe komt dat toch? Keep it simpel, denk eens aan inkomensgericht beleggen Succesvol beleggen is al moeilijk genoeg en velen willen er daarom (nog) niet aan beginnen. Vele spaarders laten dan ook hun geld gewoon op de bank staan tegen 0 % rente en betalen er ook nog eens belasting over. Dat schiet niet op dus. En…… waar kun je succesvol beleggen eigenlijk leren, alleen via (dure) generieke cursussen lijkt het. Diegenen die wel de stap zetten beginnen meestal ook nog eens zonder plan en strategie. (Hoog) Dividend beleggen is de meest eenvoudige vorm van beleggen met vrijwel altijd een positief resultaat op termijn. Iedereen kan het spelenderwijs leren omdat het een zeer gerichte en begrijpbare manier van beleggen is. Zo heb je je eigen beleggingsstrategie al te pakken en ontvangt je onmiddellijk inkomen uit je (spaar)geld, ook wel inkomensgericht beleggen genoemd. Je kunt immers uitsluitend beleggen in succesvolle Amerikaanse fondsen en bedrijven, die meestal jarenlang een constant dividend/rente uitkeren (tussen 8 en 12 %). Dividendbetalers zijn daarom bijna altijd gezonde ondernemingen, zodat je niet dag en nacht op je portefeuille hoeft te letten, uitzonderingen daargelaten. Wat is daarvoor nodig? Spreiding: alle typen hoogdividend-fondsen onder een dak In de VS bestaan ruwweg 7 typen fondsen die als Hoogdividend-fondsen kunnen worden aangemerkt. Voor een goede risicobeheersing is een goede spreiding vereist over alle categorieën. Een gespreide (Amerikaanse) dividend portefeuille moet ondermeer bestaan uit REITs (Real Estate Investment Trusts), preferente aandelen, Closed end Funds, babybonds en meer. Deze fondstypen bieden vaak jarenlang een hoog (vast) dividend met veelal een beperkt risico. Baby Bonds Steeds meer (dividend)investeerders ontdekken ook de babybonds als en van de 7 fondstypen binnen een hoogdividend-portefeuille, in feite een “hoog rentefonds”. Babybonds zijn schuldbewijzen, die door een bedrijf worden uitgegeven. Een bedrijf doet dit omdat men geld nodig heeft (leent) maar daarvoor geen aandelen wil uitgeven. Men kiest dan voor een eenvoudiger weg door middel van het uitgeven van (kleine) schuldbewijzen (babybonds), die je op de beurs kunt kopen. Babybonds zijn weer zo’n typisch Amerikaanse “formule” om ook kleine (particuliere) investeerders in de gelegenheid te stellen “mee te doen”. Babybonds hebben meestal een vaste looptijd en bieden een vaste vergoeding, die als rente wordt gezien. Daarom betaal je ook geen (0%) bronbelasting over de ontvangen rente. Meestal wordt deze vergoeding per kwartaal uitgekeerd. Aan het einde van de looptijd wordt de schuld afgelost. Babybonds hebben veel overeenkomsten met preferente aandelen, maar het zijn dus geen aandelen. De meeste babybonds hebben een nominale (uitgifte) waarde van 25 dollar. De rente die je ontvangst op de bonds is meestal tussen 5 en 8 procent. Babybond hebben meestal een beperkt risico en de koersen fluctueren gewoonlijk nauwelijks. Je hebt dus een “rustige belegging” met een vast “inkomen”; je kunt echter nauwelijks op koerswinst rekenen. Houders van babybonds krijgen altijd als eerste uitbetaald boven gewone en zelfs preferente aandeelhouders, wanneer een bedrijf onverhoopt in de problemen komt. Een rustig idee en de ontvangen rente is ook nog eens belastingvrij! Hcc Beleggen interessegroep CoSA CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op fundamentele analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar omzet, nettowinst, eigen vermogen, dividenden en winst per aandeel om de kwaliteit van een bedrijf te bepalen. Pas als het bedrijf kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er naar de koersen gekeken. Indien u meer wilt weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of contact opnemen met de voorzitter: Jan van der Meulen via CoSA-L@beleggersonline.nl U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen van informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden beschikbare Europese CoSA/SSG-verzameling. Talking About…Risico’s Bron: Robert van Beek Robert van Beek Consultant, auteur, uitgever van meer dan 15 boeken over beleggen, planning & Behavioral Finance, persoonlijke groei en management trends. Lid Behavioral Economics Cie van CFA VBA Netherlands.Member editorial board Journal of Financial Therapy. Member of Financial Planning Association FPA USA. Guestlectures op diverse Universiteiten en Hogescholen in Nederland, België, VS waaronder Kansas, Florida, UCLL, HoWest, VUB, Erasmus alumni, Vlerick Amlumni,... Opleiding: Certified Financial Planning Professional CFP (2010). Master in Financieel Management Ondernemingen, VLEKHO (1999). website: http://www.robertvanbeek.eu Beleggers willen rendement en zijn altijd op zoek naar een beter begrip over hoe financiële markten en prijsvorming werken. Evidence Based en Factor Based Investing helpen je om beter begrip te krijgen op wat er allemaal gebeurt in de beleggingswereld. Ook als je eens goed naar risico kijkt dan blijkt dit niet zo eenvoudig. We praten allemaal over risico’s. Zowel de beleggers, institutioneel als particulier, zowel de adviseur als de klant. Maar als we dan over risico praten, hebben we het dan altijd over hetzelfde? Of praten we naast elkaar, omdat de één wat anders bedoelt dan de ander. OF blijkt dat achteraf pas, als het te laat is. Nu dat is op zich al een risico natuurlijk! Want op zoek gaande naar rendement, eventuele onevenwichtigheden en ook kansen is het zeker zo belangrijk om te weten welke risico’s er spelen. Want meer risico, betekent ook dat je als belegger meer rendement daarvoor terug wilt zien. Maar meer risico betekent ook dat je uiteindelijk met minder geld aan het einde van de rit misschien je beleggingsavontuur af moet sluiten… We mogen niet uit het oog verliezen dat inzicht en begrip maar ook risicomanagement zeker zo belangrijk, misschien nog wel belangrijker zijn, dan het nastreven van grote winsten, en deze op korte termijn proberen te realiseren. Na in mijn vorige bijdrage stilgestaan hebben bij Evidence-based beleggen en Factor-based beleggen, wat een vorm is van Evidence-based beleggen, neem ik u nu graag mee in de wondere wereld van risico’s. Risk, Risico, Risque… De eerste beschrijving van Risk is terug te vinden in The Oxford English Dictionary in 1655: The possibility of loss, injury, or other adverse or unwelcome circumstance: a chance or situation involving such apossibility. In 2004 werd een paper gepubliceerd: Understanding and managing risk attitude door David Hillson en Ruth Murray-Webster waarin de vaagheid en complexiteit rond risico al eerder aangekaart werd. In 2016 heeft in samenwerking met Dr Andre Vedolin van London School of Economics een onderzoek plaatsgevonden wat resulteerde in een paper: Moving towards a consistent Risk Language. In deze paper wordt onderzocht of er een behoefte is en hoe effectief het zou zijn als er op een duidelijke en consistente standaard manier gecommuniceerd zou worden door de financiële industrie en de (beleggende) klant. In dit onderzoek is men gestart met termen te identificeren die te maken hebben met de risico tolerantie (zeg maar hoe beleggers aankijken tegen risico’s) en beleggingsrisico’s in zijn algemeenheid. Er is al zolang we beleggen een consensus bij iedere belegger over de hele wereld dat hoe meer risico je loopt, hoe hoger je verwacht rendement, je beloning, mag en moet zijn. Maar er is geen consensus over wat precies die risico’s zijn laat staan een standaardbeschrijving van beleggingsrisico’s. Voor het eerst is met dit onderzoek en deze paper een poging gedaan. Wat resulteerde in… meer dan 75! verschillende risico’s. Als je start met beleggen... Dan wordt er eerst een risicoprofiel opgemaakt. Want dit profiel zou helpen bij het bepalen van: het optimale beleggingsrisico voor een belegger rekening houdend met het vereiste risico, de risicocapaciteit en de risicotolerantie. Telt u even mee, 5x het woord risico in één korte zin van 17 woorden. En hoe bepalen we het risicoprofiel? Snel, kort en bondig, aan de hand van een multiple choice vragenlijst waar we niet te veel tijd aan willen verliezen. Want de markt biedt opportuniteiten en kansen om geld te verdienen. Eind december en de daaropvolgende maanden werd maar weer eens duidelijk hoe risico’s plots kunnen opduiken en als sneeuw voor de zon verdampen. Hetzelfde geldt voor rendementen trouwens. De jaarwinst van 2018 was in enkele dagen verdampt. Terwijl in januari de markt weer terug omhoog spurtte tot meer dan 10% in de plus. "What goes up, can go down… What goes down, goes up!" blijken ook nu, op zeer korte termijn herhalende, passende beurswijsheden. Maar dit bevestigt maar weer eens dat er nog steeds, wereldwijd, door beleggers anders gekeken wordt naar economische ontwikkelingen, marktgebeurtenissen, emoties, koersen, prijzen, rendementen en inderdaad risico’s! AFM heeft trouwens met zijn prioriteiten voor haar toezicht in 2019 ook als prioriteit 1 staan: het verkleinen van ongewenste risico’s in de financiële markten, welke voortborduren op de vorig jaar onder ook prioriteit 1 genoemde top 10- risico’s. Als je wil starten met op een degelijke manier beleggen... Rendementen hebben we niet in de hand. Sommige beleggingsgoeroe’s denken hier anders over en zijn het niet met mij eens. Ik ben altijd, en nog steeds, voorstander geweest van je focus te leggen op dingen die je wel in de hand hebt en die belangrijk voor je zijn. Zaken waar je grip en controle op uit kunt oefenen. Dat wil zeggen dat je jezelf niet moet laten leiden door emoties of wat er allemaal in de wereld, elke seconde van de dag, om je heen gebeurt. Je kunt dit niet beïnvloeden maar wel rekening hier mee houden in de manier waarop je met je beleggingen omgaat. En ook afspraken (met jezelf) maken over hoe om te gaan met risico’s. No Risk, no glory, dat klopt. Bij beleggen is er altijd sprake van risico’s. Maar vergeet niet, een risico is pas een risico als je jezelf hieraan blootstelt. En je kunt jezelf wapenen tegen bepaalde risico’s. Maar dan moet je natuurlijk wel weten welke risico’s je loopt en wat die risico’s zijn. En die risico’s zijn nog steeds niet voor iedereen hetzelfde of altijd duidelijk. Wil je jezelf verder verdiepen? Recent is gepubliceerd Talking About … Risks, een lexicon met meer dan 75 risicobegrippen uit de financiële en beleggingswereld beschreven in het Engels, Nederlands en Frans. In Nederland en België is deze uitgave verschenen in een samenwerking tussen Paul Resnik met Robert van Beek en met Ben Granjé. http://www.robertvanbeek.eu Focus op de bekende bekendheden Bron: Hendrik Oude Nijhuis, Beterinbeleggen.nl Hendrik Oude Nijhuis Auteur, oud bestuurslid HCC Beleggen en BSC Duitenberger. Oprichter Warrenbuffet.nl Hendrik Oude Nijhuis heeft zich jarenlang verdiept in ‘s werelds beste beleggers. Hij is medeoprichter van Beterinbeleggen.nl en zijn bestseller over Warren Buffett is via de website http://www.warrenbuffett.nl/ gratis beschikbaar. Deze column is niet bedoeld als individueel advies tot het doen van beleggingen. De voormalige minister van Defensie van de Verenigde Staten Donald Rumsfeld stelde - vrij vertaald - eens het volgende: "Er bestaan 'bekende bekendheden', dit zijn de zaken die we weten. En er zijn 'bekende onbekenden' oftewel zaken waarvan we weten dat we ze niet weten. En dan zijn er nog 'onbekende onbekenden', zaken waarvan we niet weten dat we ze niet weten." Het is opmerkelijk hoeveel tijd beleggers spenderen aan de zogeheten bekende onbekenden. Denk bijvoorbeeld aan de Brexit-ontwikkeling, de groei in China, grondstoffen, de ontwikkeling van de olieprijs, beleid van centrale banken en uitkomsten van politieke verkiezingen. Tweede orde-effect Probleem is niet enkel dat bekende onbekenden zich dikwijls lastig - zo niet onmogelijk - laten voorspellen. Bijkomend punt voor beleggers is dat tevens ingeschat moet worden wat reeds in de koersen is ingeprijsd, en hoe de aandelenmarkt op een bepaalde ontwikkeling zou reageren. Nou, succes daarmee... Dan zijn er nog de genoemde onbekende onbekenden, ontwikkelingen van mogelijk grote invloed die vooralsnog door vrijwel niemand worden opgemerkt. Denk bijvoorbeeld aan de terreuraanslagen van september 2001. Het is onmogelijk de gevolgen van iets te voorspellen waarvan je geen weet hebt. Een indirect gevolg van het al te zeer focussen op bekende onbekenden is dat beleggen opschuift richting gokken (een bepaalde verkiezingsuitslag wordt werkelijkheid, of niet) en - heel wel mogelijk - dat minder in aandelen wordt belegd dan rationeel zou zijn. Gevolg is het mislopen van rendement en over langere periodes bezien is dit negatieve gevolg bijna niet te overschatten. Focus op bekende bekendheden Waar bij beleggen dan wel op te focussen? Neem een voorbeeld aan 's werelds beste belegger en focus vooral op de bekende bekendheden. Beleg gespreid in goede bedrijven oftewel bedrijven met een sterke competitieve positie, gunstige vooruitzichten voor de langere termijn en met een aandeelhoudersvriendelijk management. Aandelen van dergelijke bedrijven tenderen uiteindelijk opwaarts. Waak ervoor zelfs voor de allerbeste bedrijven niet een al te hoge prijs te betalen (dan duurt het lang voordat de intrinsieke waarde dat prijsniveau overtreft!) en focus evenmin op de koersontwikkeling op korte termijn. Menig belegger zou beter af zijn door - in lijn met Warren Buffett - vooral te focussen op de zogeheten bekende bekendheden, en wat minder op de bekende onbekenden.... Hcc Beleggen interessegroep Noordbeleggen groep Noordbeleggen is gestart in maart 2006 rond het beleggingsprogramma Vestics. Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het beleggen. Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf keer per jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin nieuwtjes en ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden uitgewisseld. Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte' portefeuille, komen ook onderwerpen als: ervaring met broker software, handelssystemen, indicatoren, werking van opties/turbo's enz aan bod. Met als rode draad: - Selecteren van Aandelen. - Selecteren van Opties. - Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van Beleggingsfondsen Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is. Mail voor meer info naar Ben Rietveld Advertorial Op zoek naar meer rendement op je vermogen? Vallen de beleggingsresultaten van de bank of vermogensbeheerder tegen? Wist je dat meer dan 90% van de professionals het niet beter doet dan de index. En dat duurbetaalde vermogensbeheerders in dezelfde valkuilen trappen als particulieren? Wie wil er meer dan 0,1% rente op zijn bankrekening? Ook ik heb mijn vermogen door anderen laten beheren en heb daar slechte ervaringen mee. Daarnaast heb ik ook zelf belegd en 80% van de particuliere beleggers maakt structureel verlies. Ik heb echt alles geprobeerd en ben er na vele jaren achter wat wel werkt en wat niet. Al deze goedwerkende elementen heb ik met elkaar gecombineerd in een eigen ontworpen systeem. Als Registeraccountant en oud financieel directeur bij Shell weet ik veel van analyses, getallen, verbanden en rendementen. Naast mijn 30 jaar lange beurservaring heeft dit mij geholpen een robuust systeem te maken met rendementen van meer dan 20%. Wekelijks geeft de informatie uit mijn systeem aan welke optiepositie moet worden ingenomen. Dit is erg eenvoudig en kost slechts enkele minuten per week. En dat kan al met een vermogen van 5000 euro. Onderneem nu actie Laten we er samen voor zorgen dat we voortaan 20 procent rendement op ons vermogen hebben en neem een abonnement op ElkeWeekGeld.nl! Lente dip in expert sentiment Bron: Corné van Zeijl, Actiam Corné van Zeijl Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. Daarnaast is hij een graag geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media. Zijn opleiding heeft hij aan de Haagse Hogeschoold gevolgd. Men heeft lichte pessimisme verruilt voor een flinke hoeveelheid somberheid. Het lijkt wel of men last heeft van een lentedipje. Maar ja er zijn wel genoeg reden om somber te zijn. Meet dan de helft van de ondervraagden verwachting een daling van de AEX in maart. En slechts 16% een stijging. De keuzes voorde individuele aandelen waren slecht. En maart is ook niet goed begonnen. Met heeft RELX als topper gekozen en dat aandeel ging op de eerste maart dag met 7% onderuit. Maar goed het is nog een lange maand. De beurzen zijn afgelopen maand flink doorgestegen. Een plus van maar liefst 4%. Dat hadden de experts niet verwacht. Ze had kortstondige optimisme ingeruild voor een lichte mate van somberheid. DE AEX is weliswaar gestegen, maar de fundamentele omstandigheden zijn niet zoveel is veranderd, immers de economische - en de winstverwachtingen blijven dalen. Bovendien zijn de Italiaanse zorgen zeker nog niet weg, aldus sommige experts. De geluiden en tweets van Trump voer de Duitse auto-industrie zijn ook zorgwekkend. In het slechtste geval zou dat wel eens erg negatief voor Europa kunnen uitpakken. Natuurlijk heeft de US daar overigens zelfs dan ook veel last van. En bij de volgende enquête weten een stuk meer over Brexit. De experts zijn niet gerust op een goede afloop. Het is dan ook niet verwonderlijk dat het sentiment sterk is verslechterd. Slecht 19% verwacht de AEX eind van maart meer dan 2% hoger zal staan. En maar liefst 52% gaat van een daling uit. Per saldo dus -32%, daarmee komt deze score in de somberte top 10. Misschien is er sprake van een lente dipje? Ook op lange termijn veel somberheid De lange termijn vooruitzichten waren sowieso al een heel stuk terughoudender. Maar dat is nu ook flink verder weg gezakt. 16% verwacht een stijging van meer dan 6% in het komende halfjaar. 34% gaat van een daling uit. Slechte aandelenkeuzes In een verdergaande rally doen de minder aandelen het over het algemeen goed. Dat was duidelijk terug te zien in de uitstekende performance van Altice +11%, Randstad +12% en Signify +8%. Bij de toppers deed alleen ING het goed met een mooie stijging van 13%. Maar een dergelijk long/short portefeuille zou hebben geresulteerd in een verlies van maar liefst 4,8%. Dat is redelijk dramatisch. De keuze volgens de particuliere beleggers volgens IEX, kwam ongeveer neutraal uit. Het verschil zat hem vooral in dat zij ASML bij de toppers hadden gezet (+5%) en Unibail bij de loser (-10%). Maart begint met flinke misser De experts hadden er zin in. Na de min van afgelopen maand wilde het goed maken en dus koos men RELX, want dat aandeel was opvallend achtergebleven. Sinds begin 2018 is Wolters Kluwer met 33% gestegen en RELX maar met 5%, terwijl de bedrijven redelijk gelijk zijn qua geografisch profiel. Dus RELX leek niet zo’n vreemde keuze. De enquête stond open tot en met 28 februari. En op 1 maart kwam het bericht naar buiten dat RELX een hele grote klant was kwijt geraakt en ging de koers met 8% onderuit. Dat is een slecht begin van de maand. Maar goed er zijn nog 30 dagen over om het goed te maken. Altice heeft men gewoon weer bovenaan bij de floppers gezet. Er deden 68 professionals met de enquête mee. Ed Yardeni: ‘aandelen zullen blijven stijgen ondanks teruglopende inkomsten’ Bron: Roland Kok, Analist.nl Ronald Kok (RBA) Financieel analist, entrepeneur en uitgever van o.a. Analist.nl Na zijn economie opleiding aan de Erasmus Universiteit Rotterdam, VBA aan de VU Universiteit van Amsterdam bleef hij zich verder specialiseren w.o. EFFAS , en focust hij zich nu vooral op financiële analyse en de praktische toepasbaarheid van beleggingsstrategieën. Zijn aandachtsgebieden zijn vooral de Amerikaanse en Europese aandelen. Daarnaast focust Ronald zich ook op derivatenstrategieën, asset-allocatie en risicomanagement. Na gelijk te hebben gekregen over de fluctuerende aandelenmarkt heeft hij nu een nieuw doelwit: de analisten die voorspellen dat teruglopende inkomsten de markten spoedig zullen opbreken. “Er is terughoudendheid omdat de inkomsten voor de eerste helft van dit jaar waarschijnlijk hetzelfde zijn als voorgaande jaren, misschien zijn ze zelfs iets lager. Maar ik denk dat we daarna de economie weer zullen zien groeien, gecombineerd met groeiende inkomsten.” Yardeni zei dit afgelopen woensdag op CNBC’s Trading Nation. De huidige cijfers en resultaten laten betekenen voor hem niets meer dan een korte pauze in de groei. Speel video op cnbc.com: klik hier In een artikel van vorige week schrijft Yardeni, die de afgelopen decennia een naam opbouwde als strategisch adviseur voor investering van Deutsche Bank en Prudential: “Waarom blijven de aandelenprijzen stijgen na het dieptepunt in december, terwijl iedereen het enthousiasme probeert te temperen met waarschuwingen over inkomsten, terwijl sommige paniekzaaiers zelfs zeggen dat we nog verder zullen dalen zodra de bedrijfsresultaten over dit jaar naar buiten komen? Goeie vraag.” Het ideale beleggersklimaat Met een lage rente op Amerikaanse staatsobligaties en sterk stijgende aandelenkoersen, is dit volgens Yardeni het ideale beleggersklimaat. “Op Tweede Kerstdag (toen de markt zich begon te herstellen, red.) zei ik al dat ik vond dat investeerders eindelijk weer bij zinnen kwamen. Ik gaf toen al aan dat we waarschijnlijk geen recessie zouden krijgen en dat de enorme verliezen in het vierde kwartaal vooral een paniekreactie waren geweest. En inderdaad, we zijn nu in een mum van tijd weer terug bij af.” De S&P 500 steeg 19% sinds het dieptepunt in december. Een stijging van nog 5% en de index bereikt het record van 2.940 van september 2018. Yardeni denkt dat de S&P dit jaar nog een hoogte van 3.100 punten zal bereiken. “Het duurt gewoon wat langer,” zei hij, nadat hij dit record eerder al had voorspeld voor 2018. Hcc Beleggen interessegroep Computerbeleggersgroep-ZH Computerbeleggersgroep-ZH Sinds de oprichting in 2002 houden wij ons bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het accent ligt daarbij op het vergroten van de kennis van het ontwikkelen en exploiteren van handelssystemen. Deze zijn vooral gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en statistische analyse. Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan ondersteunende software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we altijd uit van het beschrijven en bespreken van een gestructureerde aanpak die gebaseerd is op objectieve grondslagen. Wij komen 9 keer per jaar bijeen. Afwisselend in Berkel & Rodenrijs en Delft. Klik hier voor meer info Contactadres: janroozenburg@kpnplanet.nl Crowdfundingplatformen verbeteren hun informatieverstrekking Bron: AFM, 28 februari 2019 Crowdfundingplatformen in Nederland met een vergunning of ontheffing voor het bemiddelen in opvorderbare gelden hebben hun informatieverstrekking aan investeerders flink verbeterd. Dit geldt vooral voor informatie over betalingsachterstanden en de projectinformatie op hun website. Dat concludeert de Autoriteit Financiële Markten (AFM) op basis van een self-assessment door 47 crowdfundingplatformen. Onderzoek van de AFM in december 2017 wees uit dat de informatieverstrekking door crowdfundingplatformen onder de maat was. Meer dan de helft van de platformen geeft nu aan direct verbeteringen te hebben doorgevoerd naar aanleiding van aanbevelingen van de AFM. Dat betreft onder meer betere informatie over betalingsachterstanden, afboekingen en nettorendementen. Ook geven platformen aan de projectinformatie op hun websites te hebben verbeterd. Self-assessment: over organisatie en activiteiten De AFM heeft in 2018 het self-assessment naar 47 crowdfundingplatformen gestuurd. De platformen deelden hierin informatie over hun verdienmodel, informatieverstrekking, vermogensscheiding en de naleving van voorschriften. De AFM toetst de informatie niet. Te weinig informatie over beleid bij staking activiteiten Van de 47 platformen geven 9 aan geen informatie te verstrekken over hun strategie en beleid wanneer het platform haar activiteiten zal (moeten) staken. Investeerders weten daardoor niet goed wat er gebeurt als een platform in de financiële problemen raakt of er zelf voor kiest om te stoppen. De AFM is van mening dat hier nog winst valt te behalen voor platformen in de verdere professionalisering van de sector. Intrekken ontheffing inactieve platformen Een aantal platformen geeft aan dat zij in de tweede helft van 2017 en de eerste helft van 2018 nauwelijks omzet behaalden. Vijf daarvan geven aan dat zij waarschijnlijk geen projecten meer plaatsen. Zij zullen de AFM verzoeken hun ontheffing in te trekken. Voor sommige leidt dat tot een afwikkelingstermijn voor de lopende leningen. Voorschriften niet altijd nageleefd Voor crowdfundingplatformen met een vergunning of ontheffing voor het bemiddelen in opvorderbare gelden zijn er voorschriften. Dat zijn bijvoorbeeld: het maximaal te investeren bedrag per platform, het advies om maximaal 10% van het vrij belegbare vermogen te investeren in crowdfunding en transparantie over betalingsachterstanden, afboekingen en nettorendementen. Een aantal platformen voldoet niet aan alle voorschriften. De AFM neemt contact op met deze platformen. Voorschriften opnieuw tegen het licht De AFM zal ook de effectiviteit van de huidige voorschriften beoordelen. De toegenomen professionaliteit van de sector en de voorbereiding op een nationaal en Europees wettelijk kader voor crowdfundingplatformen vragen mogelijk om aanpassingen van deze voorschriften. HCC Beleggen bestuur zoekt nieuwe leden. Wat doe jij met je geld? En met je vrije tijd? HCC!beleggen is voortdurend op zoek naar actieve vrijwilligers. Op dit moment zoeken we dringend leden die willen plaatsnemen in het bestuur. Ben jij een enthousiaste belegger en wil je ook wat doen voor onze vereniging? Meld je dan aan via het bestuur of de redactie van HCC!beleggen. Wat wil je doen? Er is behoefte aan vrijwilligers die zich met verschillende zaken willen bezighouden. Zo zoeken we mensen die graag in het bestuur willen plaatsnemen, symposia en andere bijeenkomsten organiseren, verschillende redacteuren voor diverse werkzaamheden, maar ook zijn we opzoek naar mensen die graag contacten onderhouden met bijvoorbeeld leden en/of sprekers/standhouders voor onze symposia. Bestuur Binnen het bestuur van HCC!beleggen is voortduren behoefte aan versterking/vervanging. We zijn in verband met drukke prive-werkzaamheden en omstandigheden dringend zijn op zoek naar bestuursleden voor alle functies. Redacteuren Ook mensen die op regelmatige basis zo’n één à twee uur willen besteden aan het beoordelen, aanleveren of klaarmaken van artikelen voor onze website en/of sociale media en de nieuwsbrieven zijn welkom. Het gaat dan om onder meer artikelen over economische onderwerpen, specifieke beleggingsartikelen of andere voor onze leden interessante lezenswaardigheden. Ook kunt u als redacteur interessante onderwerpen selecteren danwel schrijven, recenties over boeken, artikelen en software schrijven of promotie voor onze club verzorgen?. Die nieuwsbrief moet natuurlijk ook samengesteld worden. Ben je handig met een computer en heb je een paar uur per maand tijd, dan kun je je hiervoor aanmelden. Dit kan natuurlijk ook in combinatie met het leveren van de content voor website en/of nieuwsbrief. Contactpersonen Heb je meer affiniteit met mensen dan met teksten? Wees welkom want we zijn ook naarstig op zoek naar sociaal bedreven, communicatief vaardige mensen die contacten met bijvoorbeeld auteurs, sprekers en standhouders voor symposia en andere events, maar ook met leden willen onderhouden. Ook hiervoor wordt natuurlijk wel interesse in beleggen verwacht. Heb je zin en tijd ons te helpen, meld je dan aan via het het bestuur van HCC!beleggen HCC beleggen Website HCC beleggen Vacatures Adverteren Downloads Disclaimer: Deze publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen, kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies. De schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst.

4 maart 2019

Nieuwsbrief20190201

.. Januari 2019 72ste symposium Waarom en hoe beleggen op de lange termijn? Financiële positie pensioenfondsen verslechterd Somberheid is weer terug Waarom actieve fondsen zo weinig succes hebben What goes down, goes up Amerikaanse energiefondsen weer in het vizier Focus AFM-toezicht 2019 Een gedicht (suggestie van Warren Buffett) HCC Beleggen bestuur zoekt nieuwe leden .. Het 72ste symposium van hcc beleggen staat weer vast op 23 maart 2019 ( inschrijving is geopend) De symposia van HCC Beleggen zijn zeer gewild en ook drukbezocht, met altijd een keur aan sprekers, zo was het vorige symposium was een groot succes met 180 bezoekers en boeiende sprekers en met een levendige beursvloer die volledig geïntegreerd was in de presentatie sessies. Voor beleggers zijn deze symposia altijd zeer inspirerend met diverse invalshoeken en elke keer is er weer iets nieuws. Dat kan een andere blik op dividend beleggen zijn, of het handelen van de mens wat verder onderzocht zoals Helene van Dijk dat deed met een interactieve sessie. Zie het verslag van het vorige (71ste) HCC Beleggen symposium Ook het 72ste hcc beleggen Symposium met als thema: "what Goes down Goes up" belooft weer volle zalen te trekken De sprekers houden we nog even geheim tot we zeker weten dat ze komen. Aan het eind van de dag heb je altijd weer wat opgestoken wat je in je eigen beleggingsplan of strategie kan toepassen. De locatie is verder goed geschikt om je in de loop van de jaren opgedane contacten aan te halen en nieuwe contacten te leggen. Dus schrijf nu vast in voor het: HCC Beleggen 72ste symposium op zaterdag 23 maart 2019 Klik hier Locatie: Cultureel & Vergader Centrum H.F. Witte, Henri Dunantplein 4, 3731 CL, De Bilt Waarom en hoe beleggen op de lange termijn? Bron: HCC Beleggen CoSA-werkgroep CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op fundamentele analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar omzet, nettowinst, eigen vermogen, dividenden en winst per aandeel om de kwaliteit van een bedrijf te bepalen. Pas als het bedrijf kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er naar de koersen gekeken. Het is nuttig om de wijze van beleggen met CoSA wat uitgebreider dan tot nu toe het geval was, uit te leggen. CoSA gaat uit van beleggen o.b.v. de groei van de koersen op de meer of minder lange of zelfs zeer lange termijn, d.w.z. gedurende minimaal vijf jaren tot zelfs enkele tientallen jaren als je belegt voor je (extra) pensioen. Koersgroei is uiteraard een voorwaarde, maar een niet voldoende voorwaarde, want CoSA gaat expliciet uit van exponentiële groei van de netto opbrengsten, d.w.z. groei van de koersen en de dividenden. De netto opbrengst hangt af van omzet, netto winst e.d. Exponentiele groei De vraag rijst dan waarom exponentiële groei een voorwaarde is en of exponentiële groei mogelijk is voor de lange termijn. Het antwoord is, dat exponentiële groei primair wordt veroorzaakt door de exponentiële toename van de wereldbevolking en door het verlengen van de levensduur van de bevolking. Die toename wordt mogelijk door het vergroten van de hoeveelheid en het verbeteren van de kwaliteit van het voedsel, van de zorg, van de benodigde energie, van de infrastructuur, van het transport, van de communicatie etc. etc. M.a.w. er zijn meer bedrijven en exponentieel meer producerende bedrijven en diensten nodig om de hiervoor genoemde exponentiële toename van bevolking en welvaart mogelijk maken. Het is dus niet alleen het gevolg van die toename, maar ook de oorzaak van verdere toename. Uiteraard zal de groei per land verschillend zijn en soms negatief, zodat het verschil maakt in welk land je belegt. Secundair neemt het aantal toeleveranciers van de primaire bedrijven en diensten toe, w.o. technische, ontwikkelende en ontwerpende bedrijven en diensten, geschikt voor beleggen op de middellange en lange termijn, bijvoorbeeld ASML. Omzetten exponentieel vergroten Het voorgaande betekent dat we uitsluitend beleggen in aandelen van bedrijven die in staat zijn om gedurende (zeer) lange tijd de omzetten exponentieel te vergroten. Primair zijn dat wereldwijd opererende bedrijven en diensten die meegroeien met de in punt 2 genoemde wereldwijd toenemende groei, bijvoorbeeld Unilever en Exxon Mobil. We achten de kans daarop waarschijnlijker als een bedrijf dat reeds lang in goede en slechte economische tijden heeft weten te realiseren. Desondanks moet de waarschijnlijkheid van voortgezette exponentiële groei voortdurend in de gaten worden gehouden en moeten signalen over de eventuele wijzigingen in de kwaliteit van een bedrijf zo vroegtijdig mogelijk worden geconstateerd. Welke aandelen CoSA onderzoekt welke aandelen van bedrijven voldoen aan het hiervoor beschrevene en in welke mate dat het geval is. We onderscheiden daarmee drie soorten van beleggen, nl. exponentiële koersgroei, exponentiële dividendgroei en vergrote exponentiële groei door herbeleggen van dividenden in combinatie met koersgroei. Voor elk van de drie beleggingssoorten wordt een ranglijst van koopwaardigheid met aanvaardbaar risico gemaakt. We willen natuurlijk ook zo tijdig mogelijk weten wanneer een aandeel koopwaardig is of niet meer koopwaardig is én, belangrijker nog, wanneer een aandeel verkocht zou moeten worden. Om die reden is de werkgroep CoSA momenteel bezig om na het verschijnen van financiële kwartaal- en halfjaarrapportages de eventuele gevolgen van die rapportages grafisch zichtbaar te maken en zo nodig de koop- en verkoopadviezen aan te passen. Groei zichtbaar in CoFa De exponentiële groei wordt in CoFA zichtbaar door de semi-logaritmische weergave van omzet, koersen, WpA, DpA en EVpA in de grafieken met een lineaire tijdas en een logaritmische as voor de genoemde waarden, zodat het exponentiële verloop van de waarden wordt omgezet in lineair verloop. Ter illustratie wordt het verloop van omzet, koersen, eigen vermogen, netto winst en dividenden weergegeven. We zien evenwijdig oplopende historische omzet en netto winst, historisch oplopend eigen vermogen en constant historisch verloop van de dividenden. Het actuele verloop van de winst geeft een afname van het groeitempo aan en daarmee ook van het actuele koersverloop. Het actuele verloop van de dividenden geeft aan dat het bedrijf de dividenduitkeringen handhaaft. Indien u meer wilt weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of contact opnemen met de voorzitter: Jan van der Meulen via e-mail. U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen van informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden beschikbare Europese CoSA/SSG-verzameling. Financiële positie pensioenfondsen verslechterd Bron: DNB, Statistisch Nieuwsbericht 29 januari 2019 Vrijwel alle pensioenfondsen zagen hun financiële positie in het vierde kwartaal van 2018 verslechteren. Dat kwam door wereldwijd forse dalingen op aandelenmarkten en dalende rentes. Het vermogen van de Nederlandse pensioenfondsen nam daardoor af met EUR 46 miljard naar EUR 1.328 miljard, terwijl de verplichtingen toenamen met EUR 40 miljard tot EUR 1.286 miljard. Dat blijkt uit cijfers die pensioenfondsen aan toezichthouder De Nederlandsche Bank hebben verstrekt Dekkingsgraad pensioenfondsen met 7 procentpunt gedaald naar 103,3% De dekkingsgraad, de graadmeter voor de actuele financiële positie van pensioenfondsen, daalde door al deze ontwikkelingen van 110,3 procent aan het einde van het derde kwartaal naar 103,3 procent aan het einde van het vierde kwartaal (zie grafiek 1). De voor kortingen op pensioenen relevante beleidsdekkingsgraad (het gemiddelde van de laatste twaalf maanddekkingsgraden) daalde voor de sector als geheel met 0,6 procentpunt naar 108,4 procent. Dat ligt weliswaar boven de wettelijk vereiste minimum beleidsdekkingsgraad van 104,2 procent, maar verhult dat het merendeel van de deelnemers pensioenaanspraken heeft bij een fonds met een aanzienlijk lagere beleidsdekkingsgraad. grafiek 1 Bij meerderheid deelnemers voldoet pensioenfonds niet aan minimum beleidsdekkingsgraad Net zoals eind 2017 heeft het merendeel van de actieve, gewezen en pensioengerechtigde deelnemers een pensioenaanspraak bij een pensioenfonds dat een beleidsdekkingsgraad heeft die onder het wettelijk vereiste minimum ligt (zie grafiek 2). grafiek 2 Eind 2018 waren 3,5 miljoen actieve, 4,9 miljoen gewezen en 2,0 miljoen pensioengerechtigde personen deelnemer bij een pensioenfonds waarvan de beleidsdekkingsgraad niet aan de wettelijke minimumeis voldeed. Dat zijn 63% van alle actieve deelnemers, 50% van alle gewezen deelnemers respectievelijk 59% van alle pensioengerechtigde deelnemers. Meer informatie Voor dit bericht is gebruik gemaakt van de volgende statistieken: Dekkingsgraad Pensioenfondsen Financiële Markten en Rente Wisselkoersen van de euro Somberheid is weer terug Bron: Corné van Zeijl, Actiam Corné van Zeijl Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. Daarnaast is hij een graag geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media. Zijn opleiding heeft hij aan de Haagse Hogeschoold gevolgd. De somberheid is weer terug. In januari was men wel enthousiast en dat heeft goed uitgepakt. De AEX steeg met 6,7%. Dat is stevig. De speciale vraag gaat over de economie. De experts verwachten een terugval van de economische groei, maar geen recessie. Qua aandelenkeuzes is ING weer eens top 1 favoriet. En Altice staat zoals zo vaak bovenaan bij de floppers. Het enthousiasme onder de experts voor januari heeft heel goed uitgepakt. De AEX ging met maar liefst 6,7% omhoog. Voordat u magische voorspelkrachten aan deze groep met experts gaat toekennen, ook voor december 2018 was men erg enthousiast en u weet hoe deze maand is verlopen. Met deze stijging is de december daling meer dan goed gemaakt. Januari 2019 is daarmee bijna de beste januari maand ooit. Het moet alleen januari 1984 voor laten gaan. Dat record zal niet snel gebroken worden, want toen gingen de koersen met 17,3% omhoog. Voor februari verwacht 30% van de ondervraagden een stijging van de AEX, terwijl 37% van een daling uitgaat. Ergo het pessimisme is weer terug. Over de winsten had men niet veel te vertellen. Maar de huidige kwartaalberichten zijn dan ook redelijk in lijn der verwachting. De economie behoort tot de belangrijkste zorgen. 6 maands outlook neutraal Voor de wat langere termijn is men neutraal. Ook hier was 30% positief gestemd, maar het percentage pessimisten was lager; 27%. Speciale maandvraag, Hoe denkt u over de economie? Deze maand ging de speciale vraag over de economische vooruitzichten. Deze worden steeds een beetje somberder. We hebben de experts dan ook de vraag voorgelegd wat nu? Maar liefst 54% denkt dat het in Europa een periode van mindere economische groei gaat worden. Maar geen recessie. Tenminste 15% van de geënquêteerden verwacht dat wel. 13% denkt dat als Brexit en de handelsbesprekingen goed zijn afgelopen, dat we dan weer een stuk zonniger tegen de economie aankijken. En 18% denkt dat huidige terugval vooral door eenmalige factoren komt. Goede maand voor expert keuzes De aandelenkeuzes waren goed in januari. Alleen Unilever viel bij de verwachte toppers erg tegen. Met een min van 2% was het het slechtste aandeel in de AEX. Maar de overige namen in het lijstje deden het allemaal prima. Bij de floppers was er ook één uitzondering, Arcelor Mittal met een plus van 11%. Pers saldo stegen de toppers met 7,8% terwijl de floppers met slechts 6,8% in koers groeiden. ING favoriet en Altice weer niet Voor de komende maand staat zowaar ING weer eens op nummer 1. Alle ellende van het afgelopen jaar lijkt vergeven en vergeten. Op nummers twee staat Shell. De experts denken dat het effect van de mooie cijfers nog even doorlopen. Altice staat wederom bovenaan bij de floppers. Daar staat het de laatstee maanden bijna onafgebroken. Hoewel nu met wat minder overtuiging. Net na Altice komen KPN en Randstad. KPN waarschijnlijk omdat de overnamegeruchten welllicht verdampen en Randstad om het een cyclisch gevoelig bedrijf is. Er deden deze maand 70 beleggingsexperts aan de enquête mee. Hcc Beleggen interessegroep Computerbeleggersgroep-ZH Computerbeleggersgroep-ZH Sinds de oprichting in 2002 houden wij ons bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het accent ligt daarbij op het vergroten van de kennis van het ontwikkelen en exploiteren van handelssystemen. Deze zijn vooral gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en statistische analyse. Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan ondersteunende software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we altijd uit van het beschrijven en bespreken van een gestructureerde aanpak die gebaseerd is op objectieve grondslagen. Wij komen 9 keer per jaar bijeen. Afwisselend in Berkel & Rodenrijs en Delft. Klik hier voor meer info Contactadres: janroozenburg@kpnplanet.nl Waarom actieve fondsen zo weinig succes hebben Bron: Robert van den Oever, Morningstar Actief fondsbeheer is een lastig vak. Data van Morningstar laten zien dat actieve belegggingsfondsen in Amerikaanse aandelen tegenwoordig veel minder vaak hun benchmark verslaan dan vroeger. Morningstar onderzoekt hoe dat komt. Stijlverschillen tussen fondsen werken vaak niet: de verschillen tussen rendementen van verschillende stijlen worden steeds kleiner. Actieve belegggingsfondsen in Amerikaanse aandelen zijn tegenwoordig veel minder succesvol in het verslaan van hun benchmark dan vroeger. De data van Morningstar tonen dat onomstotelijk aan, zo zullen we in dit artikel laten zien. Er liggen drie belangrijke redenen aan deze ontwikkeling ten grondslag, analyseert Jeffrey Ptak, Morningstar’s wereldwijde hoofd manager research: Fondsen outperformen gemiddeld genomen minder vaak. En als ze dat al doen, dan is dat met een kleiner percentage. De prestaties van de diverse beleggingsstijlen, die zich onderscheiden op omvang en groei versus waarde, verschillen steeds minder van elkaar. De ‘verkeerde’ stijlen (large-cap en groei) zijn toonaangevend. Sommige van die ontwikkelingen zullen mettertijd weer ombuigen, voorspelt Ptak. Bijvoorbeeld de stijlen small-caps en waarde zullen uiteindelijk weer opveren. Maar andere trends lijken structureler van aard te zijn. Dat noodzaakt de fondsaanbieders om hun kosten te heroverwegen, vindt Ptak. Steeds lastiger Actief beheer is een lastig vak: de meeste actieve beleggingsfondsen lukt het niet om hun benchmark te verslaan over een volledige marktcyclus. Dat was altijd al zo, maar het lijkt erop dat het steeds minder fondsen lukt om te outperformen. Dat blijkt uit onderstaande grafiek die laat zien welk percentage actieve Amerikaanse aandelenfondsen zijn benchmark verslaat (na aftrek van kosten) over de vijfjaarsperiode van december 1997 tot en met december 2018. De resultaten van de voortschrijdende perioden zijn nogal wisselend, maar de trend op de langere termijn is onmiskenbaar dalend: Wat is er aan de hand? Om dat te ontdekken, moeten we eerst kijken naar het overrendement vóór aftrek van kosten. Hoe hoger dat is, hoe groter de kans dat het fonds na aftrek van kosten zijn benchmark weet te verslaan. Ook het percentage fondsen dat overrendement boekt vóór kosten, vertoont een dalende trend, zo blijkt uit onderstaande grafiek: Overrendement krimpt We gaan nog een stap verder dan dit succespercentage door het overrendement zelf in beeld te brengen. We kijken wederom naar de vijfjaarsperiode van december 1997 tot en met december 2018 voor het gemiddelde overrendement in procenten, voortschrijdend per jaar. De grafiek maakt duidelijk dat het overrendement vóór aftrek van kosten steeds kleiner wordt: Volgens sommigen wordt deze ontwikkeling veroorzaakt doordat de concurrentie toeneemt, waarbij minder vaardige beleggers het actieve universum de rug toekeren zodat er een beter geoutilleerde en geïnformeerde groep beleggers overblijft. En dan wordt het die overblijvende partijen steeds moelijker om zich te onderscheiden, want ze moeten tegen sterkere concurrenten opboksen. Stijlverschillen verdwijnen Je onderscheiden in actief beheer kan door een bepaalde beleggingsstijl consequent door te voeren met als doel om een deel van de markt te bestrijken dat voor overrendement kan zorgen. Om te kijken of dat ook echt werkt, kunnen we kijken naar de rendementen van de verschillende beleggingsstijlen. Ook hier zijn oude adagia gaan schuiven: het onderscheid in rendement tussen de verschillende stijlen is aan het vervagen. Hoezeer de dispersie tussen de populaire beleggingsstijlen aan het afnemen is, blijkt uit onderstaande grafiek. Die geeft de negen segmenten van de Morningstar Style Box weer over de vijfjaarsperiode december 1997-december 2018: Het gat tussen de best en slechtst presterende beleggingsstijlen is in de loop der jaren steeds kleiner geworden. Een andere manier om dit af te beelden is om het rendementsverschil in procenten per jaar zichtbaar te maken: Deze ontwikkeling betekent dat actieve beheerders min of meer beroofd worden van een van hun wapens, namelijk het (deels) uitwijken naar een andere beleggingsstijl dan die hun hoofdmandaat vormt. Bijvoorbeeld een beheerder van een actief large-cap aandelenfonds kan tijdelijk voor een deel in small-caps beleggen als hij goede redenen ziet om daar overrendement te verwachten. Evenzo kan een beheerder van een fonds in waarde-aandelen een uitstapje maken naar groei-aandelen als dat loont. Maar als de stijlrendementen zo weinig van elkaar verschillen als in de afgelopen paar jaar, dan is er weinig speelruimte voor zulke manoeuvres. Verkeerde stijl kiezen Het wordt nog erger, want de uitdagingen voor actieve fondsbeheerders gaan verder dan alleen dispersie. Voor veel beheerders geldt dat de voor hen 'verkeerde' stijlen de laatste jaren aan kop gaan: large-cap en groei-aandelen. In de vijfjaarsperiode hebben large-cap aandelen het duidelijk beter gedaan dan small-caps en de groei-stijl heeft waarde verslagen, zo toont onderstaande afbeelding: Stel nu dat een actieve beheerder uitwijkt naar een stijl die anders is dan zijn mandaat aangeeft. Dat betekent impliciet de verwachting dat de 'eigen' stijl het slechter zal doen dan andere stijlen (of dat puike aandelenselectie het nog kan redden). Dat betekent ook dat als die 'eigen' stijl achterblijft bij andere stijlen, de benchmark van die 'eigen' stijl ook zal achterblijven en dat het uitstapje naar de afwijkende stijl het verschil gaat maken voor de beheerder. Maar ook als de gemandateerde 'eigen' stijl wel de winnaar is, dan is het juist daardoor lastig om het nog beter te doen dan de benchmark. Hoe dan ook zit de actieve fondsbeheerder dus in een lastig parket. Dit alles in acht genomen is het geen verrassing dat beheerders van fondsen in de stijlen large-cap en groei, die de markt aanvoerden, het moeilijk hebben gehad met hun streven naar outperformance: ze konden hun benchmark amper verslaan en hun portefeuilledeel in andere stijlen bleef achter. Daarom is het niet toevallig dat het succespercentage het kleinst is onder actieve large-cap groeifondsen. Over de recente voortschrijdende vijfjaarsperioden is hun succespercentage teruggevallen tot onder de 15%. Kosten verlagen Als de trends structureel zijn, dan is er volgens Ptak maar één oplossing: drastisch in de kosten snijden. Dat doen sommige fondshuizen al wel, maar het is nog niet genoeg, want de overrendementen vóór aftrek van kosten zijn sneller gedaald dan de lopende-kostenfactoren. Daardoor komen sommige fondsen in de niet benijdenswaardige positie dat hun jaarlijkse kosten bijna even hoog zijn als hun overrendement, en soms zelfs hoger. Dan blijft er weinig aantrekkelijks over aan de actieve benadering. Veel fondsen zijn volgens Ptak 'priced to fail'. Met andere woorden: ze zijn zo duur dat ze niet kunnen renderen. Alleen als ze het mes zetten in hun kosten, kunnen ze hun predikaat actief waarmaken. Lees meer: - Zoveel actieve aandelenfondsen verslaan hun benchmark - Volatiliteit neemt toe: reden tot zorg of juist een kans? - Zo doen thema-ETF's het vergeleken met hun generieke concurrenten What goes down, goes up Bron: Martin Boer, Florizon Martin Boer Data analist, ICT specialist en is samen met Erick Erdtsieck oprichter van Florizon.com. Martin Boer heeft zich na zijn studie Sterrenkunde aan de Rijks Universiteit Groningen in zijn werk als ICT specialist altijd bezig gehouden met data analyse en patroonherkenning. De beurs lijkt weliswaar een complex probleem maar bestaat de praktijk uit kleine behapbare deelproblemen zodra je in staat bent voldoende afstand te nemen. Dit is een van de pijlers waarop Florizon is gebaseerd. Het thema van het komende HCC symposium is behoorlijk actueel; in december kregen de beurzen een enorme tik te verwerken. Voor veel beleggers zal de jaarwinst in enkele dagen verdampt zijn of zelfs tot verliezen geleden hebben. Het probleem... Het probleem voor zowel fundamentele als technische beleggers is dat de focus normaal op een enkel bedrijf gelegd wordt; de fundamentele belegger bestudeert het jaarverslag, en de technische belegger kijkt naar de koersgrafiek. Beide methodieken missen hierdoor informatie over de markt in z'n geheel. Een oplossing... Door alle informatie van alle verschillende bedrijven op een grote bult te gooien en daar rekenkundige modellen op los te laten, zijn we in staat iets te roepen over de markt in z'n geheel. De grafiek hieronder is hiervan het resultaat. Het marktsentiment: lagere koersen in de AEX geven betere verwachtingen Deze grafiek zegt iets over de gemiddelde waardering van aandelen over de hele markt heen. Het is dus mogelijk om horizontale lijnen over de grafiek heen te leggen. Het idee is dat wanneer het sentiment hoger is dan de gekozen waarde we te maken hebben met een gunstig koopmoment, en als het sentiment lager is dan de gekozen waarde, de aandelen wereldwijd aan de dure kant zijn, en het dus een minder gunstig koopmoment is. Een belegger die een hekel heeft aan het nemen van risico's zou kunnen besluiten alleen aandelen te kopen als het sentiment hoger ligt dan 8,5. Iemand die wel van een gokje houdt, zou bijv. 7,5 als waarde kunnen nemen. Niet zaligmakend... Helaas is het sentiment niet in staat om de ongelukkige keuzes van Trump of May te voorspellen. Zelfs een aartsconservatieve belegger die het sentiment als leidraad had genomen, had begin december groot kunnen inslaan, en daar 2 weken later een enorme spijt van kunnen hebben. En wie alleen aandelen wil kopen bij een sentiment van 9 of hoger, krijgt haast nooit een kans om in te stappen. Desondanks... Toch heeft een grafiek met het sentiment wel waarde; want de werkelijkheid van 'what goes down, goes up' bestaat natuurlijk wel, alleen moet je als belegger dan wel wat geld achter de hand hebben om op het juiste moment in te stappen. We zijn nu ruim een maand later en de AEX heeft zich zo'n 10% herstelt ten opzichte van de horror kerst. Het sentiment is wat dat betreft toch een waardevolle indicator. Ontwikkeling van de AEX de afgelopen 6 jaar, de opwaartse trend hervat Wie het vertrouwen had om rond de kerst in te stappen had de afgelopen maand 10% rendement kunnen halen, zelfs met een redelijk willekeurige portefeuille. Dit maakt het sentiment een waardevolle aanvulling op andere tools om de juiste aankoop en verkoop momenten te kiezen. Hcc Beleggen interessegroep CoSA CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op fundamentele analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar omzet, nettowinst, eigen vermogen, dividenden en winst per aandeel om de kwaliteit van een bedrijf te bepalen. Pas als het bedrijf kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er naar de koersen gekeken. Indien u meer wilt weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of contact opnemen met de voorzitter: Jan van der Meulen via CoSA-L@beleggersonline.nl U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen van informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden beschikbare Europese CoSA/SSG-verzameling. Amerikaanse energiefondsen weer in het vizier Bron: Fred Hendriks, Beterbeleggendandebank.nl Fred Hendriks Adviseur (hoog) Dividend Beleggen en auteur van het boek “Beter beleggen dan de bank” Fred Hendriks heeft carrière gemaakt in managementfuncties bij Amerikaanse ICT-bedrijven. Daar maakte hij kennis met hoog dividendbeleggen. Auteur van het boek ‘Beter beleggen dan de bank’.dat in 2017 enkele maanden op nummer 1 van de beleggingsboeken stond. Via www.beterbeleggendandebank.nl worden beleggers op de hoogte gehouden en is een actuele voorbeeldportefeuille beschikbaar. Zoals we hebben gezien zijn veel fondsen afgelopen december fors in koers gedaald, meer door het marktsentiment dan vanwege bedrijfseconomische redenen. Bedrijven en fondsen veranderen immers niet abrupt van aard wanneer het sentiment verandert. Maar we hebben er wel mee te maken. Tegelijk was 2018 een van de beste dividend jaren ooit voor beleggers in Amerikaanse hoogdividend-fondsen met gemiddeld een netto dividendrendement van ca 8-12%. De gedaalde beurskoersen in december boden prima kansen om (extra) in te stappen met nog hogere dividendrendementen tot gevolg. Dit geldt met name voor de “echte” hoogdividend-fondsen die onder de Amerikaanse RIC-wetgeving vallen zoal bijvoorbeeld REIT’s (Real Estate Investment Trusts). Dit is ook een van de redenen dat HD-fondsen sneller opveren dan gemiddeld. Instappen op een lagere koers geeft immers een hoger dividendrendement dus dat zie je vele Amerikaans beleggers ook doen. Mede hierdoor is de koersdaling van de meest HD-fondsen alweer tenietgedaan en is het koersverlies vrijwel ingelopen. In mijn boek “Beter beleggen dan de bank” beschrijf ik alle typen hoogdividend-fondsen. Er bestaan ca. 7 soorten/typen HD-fondsen. Een van deze typen betreft Amerikaanse MLP’s. Wat zijn MLP’s? MLP staat voor Master Limited Partnership. MLP’s zijn bedrijven in de Amerikaans energievoorziening. Ze houden zich vooral bezig met energiewinning en met infrastructuur activiteiten zoals gas/olieopslag, pijpleidingen etc. Amerika kent vele MLP’s, waaronder talloze “miljarden bedrijven”. De VS heeft zich ten doel gesteld binnen afzienbare tijd in de eigen energiebehoefte te kunnen voorzien. Er zijn op dit moment veel activiteiten gaande in de olie en gasindustrie. Naast de winning van olie is gastransport, verwerking en opslag van olie en gasproducten sterk in ontwikkeling. Veel MLPs zijn daarom onderdeel van een groot energiebedrijf. MLPs betalen vrijwel geen belasting. Daarom wordt van ze verwacht dat ze het extra kapitaal gebruiken om aan beleggers een hoog dividend uit te keren. De interesse van beleggers levert flink wat geld op, dat weer kan worden gebruikt om de energie infrastructuur verder uit te breiden. MLP’s zijn gevoelig voor schommelingen in de olieprijs. Van 2002 tot 2015 hebben de MLP’s een rendement van gemiddeld 16 procent per jaar opgeleverd (koerswinst en dividend). De laatste jaren hebben MLP’s fors onder druk gestaan. Zo werden ze in 2015 hard getroffen door de sterke daling van ruw olie. Vele MLP’s moesten dan ook hun financiële structuur herzien, sommige zijn zelfs verdwenen waardoor er nu minder MLP’s zijn. Opveren in 2019? Vrijwel alle analisten de VS zijn het erover eens dat de MLP’s in 2019 gaan opveren omdat: Al “het negatieve” van de laatste jaren al ruimschoots in de koersen is verwerkt. De meeste MLP’s op dit moment financieel veel sterker zijn dan voorheen Er aanzienlijk minder MLP’s over zijn Sommigen het dividend in 2018 hebben verlaagd en dus nu een prima instapmoment creëren voor (hoog) dividendbeleggers En...omdat 40 % van de MLP’s het dividend intussen alweer hebben verhoogd. Een recent citaat van de beheerder van een van de belangrijkste MLP/ETF’s (Jay Hatfield) zegt veel: The public midstream companies including MLPs are trading at stupid cheap prices. This is a sector that once it starts to move up and gain investor interest could easily double over a one to two-year period. Een voorbeeld van een MLP is Golar LNG Partners (GMLP) Golar is een energiebedrijf dat zich richt op alle facetten van LNG, vloeibaar gas. Men exploiteert LNG-schepen op lange termijncontracten. Daarnaast ontwikkelt men andere LNG-projecten zoals terminals, pijpleidingen en opslagfaciliteiten. Op dit moment is het dividendrendement ruim 12%. Het is dan ook niet verwonderlijk dat MLP’s weer in de schijnwerpers komen bij zowel particuliere als institutionele beleggers. MLP’s zijn daarom ook een interessante keus voor inkomensgerichte beleggers die een hoogdividend wensen en daarnaast een aanzienlijk kans op koerswinst “willen meepakken”. U ook? Focus AFM-toezicht 2019 Bron: AFM De Autoriteit Financiële Markten (AFM) richt zich in 2019 voor een belangrijk deel op het beheersen van de gevolgen van brexit voor de Nederlandse kapitaalmarkten. Mogelijk komt 30 tot 40% van de Europese handel in aandelen en obligaties naar Nederland. Een ander belangrijk speerpunt is het voorkomen van onverantwoord gebruik van technologie en data als gevolg van de voortschrijdende digitalisering van financiële dienstverlening. Ook gaat in 2019 extra aandacht uit naar het tegengaan van witwassen en andere financieel-economische criminaliteit. Toezicht AFM richt zich in 2019 op zeven speerpunten AFM bereidt zich voor op verschillende brexit-scenario’s Markt moet zich voorbereiden op een no deal brexit Aandacht voor onverantwoord gebruik van technologie en data Extra focus op tegengaan financieel-economische criminaliteit De AFM houdt risicogestuurd toezicht. Jaarlijks publiceert de toezichthouder in januari de speerpunten, de bijbehorende toezichtactiviteiten en de begroting voor het komend jaar in de AFM Agenda. Trends en ontwikkelingen Deze keuze van activiteiten is onder meer gebaseerd op de belangrijkste trends en bijbehorende risico’s. Een verkenning van deze trends is eind oktober 2018 gepubliceerd in AFM Trendzicht 2019. Naast politieke onzekerheid (met name brexit) zijn dat de voortschrijdende digitalisering van financiële dienstverlening, en de rol van de financiële sector in de transitie naar een duurzame samenleving en economie. AFM bereidt zich voor op verschillende brexit-scenario’s Het toezicht op nieuwe partijen en markten als gevolg van brexit is het meest in het oog springende speerpunt. De AFM bereidt zich voor op verschillende brexit-scenario’s. Mogelijk komt 30 tot 40% van de Europese kapitaalmarkt naar Nederland. Dit geldt zowel voor de aandelen- als obligatiemarkt. Dit vraagt niet alleen meer capaciteit voor het verlenen van nieuwe vergunningen. Er zal ook meer doorlopend toezicht nodig zijn en het vraagt forse investeringen in IT. Voor de AFM zal dit significante financiële en operationele gevolgen hebben, waarvoor door de minister van Financiën financiële ruimte is gecreëerd om extra capaciteit te werven en de benodigde investeringen te doen. Markt moet zich voorbereiden op een no deal brexit Het is zorgwekkend dat tien weken voordat het Verenigd Koninkrijk de Europese Unie beoogt te verlaten, er nog steeds grote onzekerheid is over de voorwaarden. In combinatie met de verdeeldheid in het Britse parlement, vergroot dit de kans op een no deal brexit. In dat geval kunnen ondernemingen hun toegang tot de Britse financiële markten verliezen, is de continuïteit van de effectenhandel en internationale bank- en verzekeringsdiensten onzeker, en blijft de uitbesteding naar Britse partijen niet zonder meer mogelijk. Het is daarom belangrijk dat financiële instellingen zich actief voorbereiden op een no deal brexit en waar nodig hun voorbereidingen opschalen. Onverantwoord gebruik van technologie en data Het toenemend gebruik van (nieuwe) technologie en data biedt kansen voor financiële ondernemingen en voordelen voor consumenten, maar brengt ook risico’s met zich mee. De AFM wil voorkomen dat marktpartijen onverantwoord gebruikmaken van technologie en data. Zo worden in 2019 de online beslisomgevingen van verschillende aanbieders van beleggingsproducten onderzocht. Ook wordt een verkenning gedaan naar het toenemend gebruik van (klant)data en de risico’s voor de solidariteit binnen de verzekeringssector. Extra aandacht voor tegengaan witwassen en andere financieel-economische criminaliteit Afgelopen jaar is opnieuw gebleken dat het vertrouwen in de financiële sector wordt geschaad als financiële ondernemingen of accountantsorganisaties, al dan niet bewust, een rol spelen bij financieel-economische criminaliteit. De AFM streeft ernaar dat financiële ondernemingen integriteitsrisico’s beheersen en grijpt in waar nodig. Zeven speerpunten De AFM Agenda 2019 bevat in totaal zeven speerpunten. In aanvulling op bovenstaande zijn dat de aanpak van niet-passende financiële producten, aandacht voor duurzaamheid in de financiële sector, de aanpak van marktrisico’s in de kapitaalmarkten, en een duurzame verbetering van de kwaliteit van accountantscontroles. Versterken en vernieuwen toezicht Binnen de eigen organisatie blijft de AFM investeren in dataverwerking en analyse. Met de verwachte toename van het handelsvolume als gevolg van brexit en het toezicht dat de AFM daarop moet houden, wordt datagedreven toezicht alleen maar belangrijker. Een gedicht (suggestie van Warren Buffett) Bron: Hendrik Oude Nijhuis, Warrenbuffet.nl Hendrik Oude Nijhuis Auteur, oud bestuurslid HCC Beleggen en BSC Duitenberger. Oprichter Warrenbuffet.nl Hendrik Oude Nijhuis heeft zich jarenlang verdiept in ‘s werelds beste beleggers. Hij is medeoprichter van Beterinbeleggen.nl en zijn bestseller over Warren Buffett is via de website http://www.warrenbuffett.nl/ gratis beschikbaar. Deze column is niet bedoeld als individueel advies tot het doen van beleggingen. Waar de omstandigheden waar bedrijven in werkelijkheid mee te maken hebben veelal schommelen tussen vrij goed en niet zo goed prijzen beleggers aandelen - van dezelfde bedrijven (!) - alsof de omstandigheden zouden fluctueren tussen fantastisch en dramatisch. Scherpe en vooral ook aanhoudende koersdalingenvormen een emotionele beproeving voor beleggers. Een berg aan zorgen De situatie nu - eind 2018 - is eigenlijk niet eens zo anders dan die van een paar maanden geleden, toen aandelen een stuk hoger stonden. Waar beleggers toen nauwelijks risico's zagen (dat is juist een risico!) is er nu sprake van een berg aan zorgen. Zorgen over de economische groei, over de bedrijfswinsten, over het beleid van de centrale banken en over de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China. De zogeheten berg der zorgen bestaat verder uit onder meer onzekerheid rondom de Brexit, Italiaanse begrotingsperikelen en de sociale onrust in Frankrijk. En wellicht dat inmiddels ook het scherpe fluctueren van de aandelenmarkten zelf aan de berg van zorgen kan worden toegerekend. Op de beurs kan het stoplicht ieder moment van groen in rood veranderen, zonder op oranje te staan. Ik weet niet of aandelen het komende jaar zullen stijgen of dalen, laat staan wat er op nog kortere termijn gebeurt. Maar de aanzienlijke berg van zorgen, aantrekkelijke waarderingen en recordbedragen besteed aan de inkoop van eigen aandelen stemmen ons eerder optimistisch dan pessimistisch. Het gedicht Wanneer aandelenmarkten sterk dalen zoals recent doen beleggers er volgens Buffett verstandig aan een aantal regels uit het gedicht "If..." van de Britse dichter Rudyard Kipling (1865 -1936) te lezen, zo stelt Buffett in zijn meest recente jaarverslag: If... If you can keep your head when all about you are losing theirs... If you can wait and not be tired by waiting... If you can think - and not make thoughts your aim... If you can trust yourself when all men doubt you... Yours is the Earth and everything that's in it. Vrij vertaald: Als... Als je je hoofd erbij kunt houden wanneer iedereen om je heen de kluts kwijtraakt... Als je kunt wachten zonder het wachten beu te worden... Als je kunt denken - en niet gedachten maken je doel is... Als je je zelfvertrouwen niet verliest wanneer iedereen aan je twijfelt... Zal heel de wereld zich aan jou onthullen. Hcc Beleggen interessegroep Noordbeleggen groep Noordbeleggen is gestart in maart 2006 rond het beleggingsprogramma Vestics. Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het beleggen. Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf keer per jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin nieuwtjes en ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden uitgewisseld. Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte' portefeuille, komen ook onderwerpen als: ervaring met broker software, handelssystemen, indicatoren, werking van opties/turbo's enz aan bod. Met als rode draad: - Selecteren van Aandelen. - Selecteren van Opties. - Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van Beleggingsfondsen Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is. Mail voor meer info naar Ben Rietveld HCC Beleggen bestuur zoekt nieuwe leden. Wat doe jij met je geld? En met je vrije tijd? HCC!beleggen is voortdurend op zoek naar actieve vrijwilligers. Op dit moment zoeken we dringend leden die willen plaatsnemen in het bestuur. Ben jij een enthousiaste belegger en wil je ook wat doen voor onze vereniging? Meld je dan aan via het bestuur of de redactie van HCC!beleggen. Wat wil je doen? Er is behoefte aan vrijwilligers die zich met verschillende zaken willen bezighouden. Zo zoeken we mensen die graag in het bestuur willen plaatsnemen, symposia en andere bijeenkomsten organiseren, verschillende redacteuren voor diverse werkzaamheden, maar ook zijn we opzoek naar mensen die graag contacten onderhouden met bijvoorbeeld leden en/of sprekers/standhouders voor onze symposia. Bestuur Binnen het bestuur van HCC!beleggen is voortdurend behoefte aan versterking/vervanging. We zijn in verband met drukke prive-werkzaamheden en omstandigheden dringend zijn op zoek naar bestuursleden voor alle functies. Redacteuren Ook mensen die op regelmatige basis zo’n één à twee uur willen besteden aan het beoordelen, aanleveren of klaarmaken van artikelen voor onze website en/of sociale media en de nieuwsbrieven zijn welkom. Het gaat dan om onder meer artikelen over economische onderwerpen, specifieke beleggingsartikelen of andere voor onze leden interessante lezenswaardigheden. Ook kunt u als redacteur interessante onderwerpen selecteren danwel schrijven, recenties over boeken, artikelen en software schrijven of promotie voor onze club verzorgen?. Die nieuwsbrief moet natuurlijk ook samengesteld worden. Ben je handig met een computer en heb je een paar uur per maand tijd, dan kun je je hiervoor aanmelden. Dit kan natuurlijk ook in combinatie met het leveren van de content voor website en/of nieuwsbrief. Contactpersonen Heb je meer affiniteit met mensen dan met teksten? Wees welkom want we zijn ook naarstig op zoek naar sociaal bedreven, communicatief vaardige mensen die contacten met bijvoorbeeld auteurs, sprekers en standhouders voor symposia en andere events, maar ook met leden willen onderhouden. Ook hiervoor wordt natuurlijk wel interesse in beleggen verwacht. Heb je zin en tijd ons te helpen, meld je dan aan via het het bestuur van HCC!beleggen HCC beleggen Website HCC beleggen Vacatures Adverteren Downloads Disclaimer: Deze publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen, kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies. De schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst. inhoudsopgave adverteerders indien niet gebruikt - rij mag weg

3 februari 2019

Nieuwsbrief20190701

Nieuwsbrief20190601

Nieuwsbrief20190501

Nieuwsbrief20190301

Nieuwsbrief20190201

Actueel

A l i b a b a

Dufry Group

Beursenquete Actiam

Starten met beleggen

Somberte blijft

'Meld je aan voor de nieuwsbrief' van HCC!beleggen

Contact