..
|
 |
|
Januari
2019
|
|
|
|
..
|
|
Zet vast in in uw Agenda: 23 maart
2019, 72ste HCC Beleggen symposium in De Bilt
|
|
|
| Symposium
voor de laatste keer !? |
Bron: Frans Schreiber, Voorzitter HCC
Beleggen
|
|
|
Frans Schreiber RBA
Voorzitter HCC
Beleggen,
|
Hij is sinds 1992 lid van HCC beleggen en een
fanatieke belegger met behulp van de computer.
Frans is specialist in het ontwerpen en traden van automatische
handelssystemen sinds 1992.
Opleiding: Faculteit Diergeneeskunde, aan de Universiteit Utrecht.
Register Beleggings Analist, opleiding VU. Seminars TradeStation,
Kaufman, Larry Williams, Schwager, Rafke. Lid van de Nevada Club,
New York. |
Beste leden,
namens het bestuur van onze interessegroep wil ik u
een heel voorspoedig en vooral gezond 2019 toewensen!
Het afgelopen jaar was enerverend jaar, niet
alleen omdat de beurskoersen de weg naar beneden insloegen en Trump
niet langer de beurs omhoog kon twitteren, maar vooral omdat onze
vrijwilligers de afgelopen keer een formidabel symposium hebben
georganiseerd!
De opkomst was op recordhoogte en het rapportcijfer van de
bezoekers was een zeer ruime voldoende. De organisatie had de
inrichting veranderd en dat gaf een veel betere sfeer en
bedrijvigheid. Daarnaast waren er meer standhouders dan voorheen en
waren ook de sprekers van een uitzonderlijk hoog niveau. Chapeau
aan Robert, Cees, Leo, Fred, Jan Anco, Joop en Jos!
|
Er
is
versterking gekomen voor de organisatie van deze dag doordat Cees
en Fred een helpende hand boden, waardoor Jos meer op de
achtergrond kon fungeren en een stapje terug kan doen in de
toekomst. Daarnaast is Ben gestart als webmaster waardoor Leo het iets
rustiger aan kan doen.
Dat gezegd hebbende, toch is er een grote kans dat het komende
72ste symposium het laatste wordt.
Het
bestuur loopt op haar laatste benen. Joop, onze penningmeester, wil zich per
april terugtrekken en zijn functie
neerleggen. Er heeft zich nog niemand gemeld om hem op te
volgen. Daarnaast is de functie van secretaris al meer dan een jaar
vacant.
En ook ik moet mijn functie neerleggen omdat
ik voor mijn werk veelvuldig in buitenland ben en dat laat zich niet
langer combineren met het werk ten behoeve van HCC beleggen.
Kortom, per maart zit de HCC groep beleggen ZONDER dagelijks bestuur en dat
houdt in dat alle activiteiten zullen worden gestopt.
Dat zou erg
jammer zijn, want met name het symposium is altijd een hoogtepunt van het
jaar voor veel leden.
Daarom, zijn er nog leden, die onze groep een warm hart toedragen
en - voor een tijdje - willen plaatsnemen in het bestuur? We doen
een dringend beroep op u!
Met vriendelijke groet,
Frans Schreiber
voorzitter HCC groep beleggen
06 200 13 744
f.schreiber@hccnet.nl
|
|
|
|
| Hcc Beleggen interessegroep
CoSA |
CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op fundamentele
analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar omzet, nettowinst, eigen
vermogen, dividenden en winst per aandeel om de kwaliteit van een bedrijf te
bepalen. Pas als het bedrijf kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er
naar de koersen gekeken. |
Indien u
meer wilt
weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige CoSA-webpagina
(klik hier), raadplegen of contact opnemen met de
voorzitter: Jan van der Meulen via CoSA-L@beleggersonline.nl
U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen van
informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het
verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden beschikbare Europese
CoSA/SSG-verzameling. |
|
|
|
|
|
|
|
2018,
een rampjaar voor aandelen |
Bron: Ronald Kok, Analist
|
|
|
Ronald Kok (RBA)
Financieel analist, entrepeneur en uitgever van o.a. Analist.nl |
| Na zijn
economie opleiding aan de
Erasmus Universiteit Rotterdam, VBA aan de VU Universiteit van Amsterdam
bleef hij zich verder specialiseren w.o. EFFAS , en focust hij zich nu
vooral op financiële analyse en de praktische toepasbaarheid van
beleggingsstrategieën. Zijn aandachtsgebieden zijn vooral de Amerikaanse
en Europese aandelen. Daarnaast focust Ronald zich ook op
derivatenstrategieën, asset-allocatie en
risicomanagement. |
Het jaar 2018 gaat te boeken als een jaar van winstnemingen na jaren van vrij
forse koersstijgingen.
Het gemiddelde mondiale aandeel koerst dit jaar ruim 8,8 procent lager
exclusief het eventueel ontvangen dividend. De Griekse hoofdaandelen waren dit
jaar de grootste verliezers in Europa.
Het gemiddelde aandeel in Athene verloor ruim 28 procent. Andere grote
verliezers waren de beurzen van Warschau, Parijs, Italië en Finland. De
Russische aandelen waren dit jaar met een verlies van 4,1 procent relatief
gezien de besten.
Ajax aan kop in NL
Het gemiddelde Nederlandse aandeel verloor in 2018 ruim 10,6 procent
hetgeen net iets slechter is dan het gemiddelde.
Grote verliezen waren
er voor onder andere Beter Bed, BE Semiconductor (na jaren van extreme
koerswinsten), Wessanen, PostNL en Kendrion.
Bij de winnaars op het
Damrak zien we Ajax (vooral door de transfers en de successen in
Europa), Basic-Fit, Ahold Delhaize en Wolters Kluwer.
|
Geen extreme uitslagen in de
VS
In New York zagen we bij de blue chips niet veel grote negatieve uitschieters
met uitzondering van General Electric dat ruim 59 procent verloor. Andere blue
chips met grote verliezen waren onder andere Kraft Heinz, Philip Morris
International en Goldman Sachs. Bij de winnaars zien we de relatief
defensievere aandelen zoals Merck KGaA & Co., Microsoft, Pfizer en Nike. De
Amerikaanse techaandelen verloren circa 7 procent. Grote verliezen waren er
voor Applied Materials, BlackBerry en Celgene.
Opvallend is dat de winnaars ook hier weinig extremen bevatten. De grootste
winnaars zijn Adobe, Netflix en Amazon zij het met relatief beperkte winsten
van circa 22 procent dit jaar. Echter op langere termijn waren de Amerikaanse
techaandelen extreem lucratief met bijna een vervijfvoudiging sinds 2008 (toen
de beurzen hard in elkaar klapten).
Zelfs internetaandelen omlaag
Het is natuurlijk geen verrassing dat bijna alle sectoren op stevige verliezen
staan in 2018. De offshore aandelen waren met een verlies van ruim 30 procent
de slechtste sector in 2018. Andere slechte sectoren waren de automobielsector,
de telecomsector en de metaalsector.
Opvallend is dat dat zelfs de internetaandelen dit jaar op verlies staan.
Netflix is hier één van de weinige aandelen in deze sector dat in het groen
staat.
De supermarktsector en de voetbalclubs staan dit jaar als enigen op winst. De
supermarktsector won dit jaar een half procentje. De voetbalclubs, wat
eigenlijk niet een echte aandelensector genoemd kan worden, staat dit jaar
bijna 6 procent hoger hetgeen vooral door de winsten van Ajax, Sport Lisboa e
Benfica en Juventus kwam.
Rendementen per sector in
2018
 |
|
|
|
|
|
|
Performance
aandelen Amsterdam 2018
|
| Bron: Jan Kolkman, Stockpicker-signaal |
Jan Kolkman,
oprichter van Stockpicker-signaal |
| heeft
tientallen jaren ervaring opgedaan
met de belegging in
aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij heeft zich daarna, via
cursussen, symposia en heel veel lezen, gespecialiseerd in technische analyse.
Hij hanteert diverse algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen
uit eigen koker. |
Hoe is het jaar 2018 geweest voor de aandelen die zijn genoteerd in Amsterdam
en zijn opgenomen in één van de drie indices AEX (de hoofdfondsen), de AMX (de
midkap aandelen) en de AScX (de smallcaps).
We hebben allemaal ondervonden dat de volatiliteit, de beweeglijkheid dus, hoog
was de laatste maanden en dat de aandelen gemiddeld bijna 17 procent zijn
gedaald.
Hoe de performance van de individuele aandelen was is te zien in de bijgaande tabel in de blauwe kolom.
Verder is het interessant te zien hoe de diverse aandelen het gedurende het
jaar hebben gedaan.
Daartoe is ook de hoogste en de laagste koers per individueel aandeel in de
tabel vermeld en diverse verhoudingsgetallen.
|
Onderaan
de lijst vind je ook de indices. Daarbij is opvallend dat die indices gemiddeld
veel minder fluctuatie hebben laten zien, hetgeen bij een oppervlakkige
beschouwing vreemd lijkt.
Dit is echter te verklaren doordat de pieken en de dalen van de individuele
aandelen op heel verschillende tijdstippen zijn neergezet, wat een nivellerend
effect veroorzaakt.
De kolommen "% wijziging Hoog/Laag" respectievelijk "% wijziging
Laag/Hoog" zijn ingevuld aan de hand van de tijdsvolgorde waarin die top
respectievelijk dal is ontstaan, dus of er sprake was van een stijging dan wel
een daling.
Het FD van maandag 31 december vraagt zich af of het jaar 2018 een jaar is om
snel te vergeten. Doordat de koersen zijn gedaald staan ze nu wel op een niveau
dat een flink aantal columnisten niet meer zal jammeren dat de beurs veel te
duur is.
Johan Cruijff zou zeggen: Ieder nadeel heb z'n voordeel. |
|
|
|
| Hcc
Beleggen
interessegroep Computerbeleggersgroep-ZH |
|
Computerbeleggersgroep-ZH
|
 Sinds de oprichting in 2002 houden wij ons
bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het accent ligt
daarbij op het vergroten van de kennis van het ontwikkelen en exploiteren van
handelssystemen. Deze zijn vooral gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en
statistische analyse. Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan
ondersteunende software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere
vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we altijd uit van
het beschrijven en bespreken van een gestructureerde aanpak die gebaseerd is op
objectieve grondslagen. |
| Wij komen 9 keer per jaar
bijeen. Afwisselend
in Berkel & Rodenrijs en Delft. |
| Klik hier voor meer info Contactadres: janroozenburg@kpnplanet.nl |
|
|
|
|
|
|
| Lessen
uit de financiële crisis |
Bron: Robert van den Oever, Morningstar
|
De huidige bull-markt op de aandelenbeurzen duurt al meer dan negen jaar. Dat
biedt de mogelijkheid om terug te kijken naar het moment dat de crisis op zijn
diepst was en daar lessen uit te trekken.
Een belangrijke les is dat laag instappen loont, zo bewijzen de cijfers over de
afgelopen negen jaar.
Groot ongeloof zou de belegger ten deel zijn gevallen die in maart 2009 had
durven voorspellen wat sindsdien echt is gebeurd: een fikse bull-markt van dik
negen jaar. Dat leek op dat moment net zo onwaarschijnlijk als wanneer iemand
in september 2017 zou hebben gezegd dat binnen een paar maanden de markt zou
halveren in een stevige correctie. Toch is ook dat echt gebeurd.
Dat laat maar weer eens zien dat beleggers niet op de korte termijn moeten
denken, waarschuwt Dan Kemp, chief investment officer van Morningstar
Investment Management.
Laag instappen
Een belangrijk punt dat de crisis ons heeft geleerd, is de kracht van de
waarderingen waarmee een belegging begint. Met andere woorden: wat het oplevert
om bij lage waarderingen in te stappen. Kijk daarvoor eens naar de
waarderingsmaatstaven op drie ijkmomenten tijdens de crisis en daarna: in
september 2007, zo'n beetje de top van toen, februari 2009 als diepste punt en
nu.
Uit de tabel blijkt dat op basis van de meeste waarderingsmaatstaven de markt
momenteel dichter bij de piek van 2007 ligt dan bij het dieptepunt van 2009.
Hoewel de toekomst uiteraard vol onzekerheid zit, kunnen beleggers wel nadenken
over waarschijnlijkheid van zaken.
De sleutel daarbij is waardering op basis van fundamentals. Dus niet uit angst
wegvluchten van beleggingen, maar bekijken wat een faire waardering is, ook in
het licht van eventuele economische neergang. Pas dan kan de belegger echt
bepalen of er sprake is van overwaardering of onderwaardering. De huidige
aandelenmarkt lijkt aan de dure kant, vindt Kemp.
Misinterpretatie indicatoren
Een andere les is dat de indicatoren voor de gezondheid van de economie en de
financiële markten verkeerd geïnterpreteerd worden. Als we teruggaan naar maart
2007, dan leek het er economisch allemaal florissant uit te zien. Het
maandelijkse bulletin van de Europese Centrale Bank (ECB) uit maart 2007 maakt
gewag van 'een middellange-termijn outlook die gunstig blijft'.
De ECB ziet in het bulletin van toen alle omstandigheden aanwezig voor 'een
solide groei van de economie' en ook een 'sterk momentum' voor zowel de export
vanuit de eurozone als de binnenlandse vraag in de eurolanden. De gunstige
financieringscondities zullen volgens de ECB leiden tot 'aanhoudend sterke
bedrijfswinsten en ook tonemende consumptie en hogere werkgelegenheid'.
Zonder meer een juichverhaal dus, maar hoe anders pakte het korte tijd later
uit. Morningstar's Dan Kemp wil er maar mee illustreren dat het grootste risico
zich soms vlak voor je neus bevindt, zonder dat je het ziet.
Lees meer analyses van Dan Kemp:
- Stevige koersdalingen in oktober: trap niet in de val van de
angst
- Laat je niet afleiden door sentiment: houd koers
|
|
|
|
|
|
|
|
Winst
nemen |
| Bron: Jan Kolkman, Stockpicker-signaal |
Jan Kolkman,
oprichter van Stockpicker-signaal |
| heeft
tientallen jaren ervaring opgedaan
met de
belegging in aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij
heeft zich daarna, via cursussen, symposia en heel veel lezen,
gespecialiseerd in technische analyse. Hij hanteert diverse
algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen uit eigen
koker. |
“Winst nemen, dat doe ik niet meer. Verlies nemen, dat bevalt me
wel.”
Dat zei eens een presentator tijdens een seminar. En, het
belangrijkste: hij boerde heel goed met deze strategie.
Het was
ergens laat in de zomer toen hij op 35 % winst zat !!
Daar was hij
tevreden mee, want er zijn nog zo veel andere dingen waar je je
tijd aan kunt besteden!!
Wat was zijn strategie?
Wanneer hij een aandeel zag met een behoorlijk winstpotentieel, dan
ging hij call opties kopen.
En gelijk na zijn aankoop gaf hij een
trailing stop loss order op voor het geval het onderliggende
aandeel, tegen de verwachting in, zou dalen.
|
Hoeveel verlies je
acceptabel vindt, dat mag
een ieder voor
zichzelf invullen. Wanneer je een heel klein percentage invult, dan
zul je heel veel keren voorzichtigheidshalve verkopen, terwijl de
koers daarna weer vrolijk door stijgt. En als je een groot
percentage invult, dan ben je een behoorlijk deel van je
investering kwijt. Het is dus een kwestie van afwegen wat
naar jouw smaak het beste uitpakt.
Doordat hij geen gewone stop loss order opgaf, maar een trailing
stop loss wist hij te profiteren van de koersstijging die volgde.
Hier een voorbeeld :
| Koers |
Stop
loss |
Trailing
stop loss |
| 80 |
72 |
72 |
| 84 |
72 |
76 |
| 82 |
72 |
76 |
| 90 |
72 |
82 |
| 93 |
72 |
85 |
| 84 |
72 |
85 |
| 65 |
72 |
-- |
Door het opgeven van die trailing stop loss order heeft hij mooi
geprofiteerd van de koersstijging van 80 naar 93, evenals de
belegger die een standaard stop loss order opgaf.
Maar de belegger
met de trailing stop loss order stapte al op 85 uit, terwijl degene
met de gewone stop loss order dat pas op 72 deed.
Zo heeft de laatste maar liefst 21 euro, of 23 procent, verloren
ten opzichte van de hoogste koers, terwijl hij toch opgaf om
maximaal 8 euro kwijt te willen raken.
Door deze manier van werken maak je mooi gebruik
van de stelregel:
|
Cut your losses and let your
profits run.
|
It’s not whether you’re right or wrong that’s
important,
but how much you make
when you’re right and
how much you lose
when you’re wrong
George Soros
|
Hoeveel moet je winnen als je verloren hebt ?
VERLIES
PERCENTAGE |
BEDRAG |
BENODIGD
WINST-PERCENTAGE |
| 0 |
10000 |
0 |
| -5 |
9500 |
5.3 |
| -10 |
9000 |
11.1 |
| -15 |
8500 |
17.6 |
| -20 |
8000 |
25.0 |
| -25 |
7500 |
33.3 |
| -30 |
7000 |
42.9 |
| -35 |
6500 |
53.8 |
| -40 |
6000 |
66.7 |
| -45 |
5500 |
81.8 |
| -50 |
5000 |
100.0 |
| -60 |
4000 |
150.0 |
| -70 |
3000 |
233.3 |
| -80 |
2000 |
400.0 |
| -90 |
1000 |
900.0 |
Je bent misschien van mening dat je als belegger je verlies niet zo
ver laat oplopen, maar het is in de jaren 1929 – 1932 wel gebeurd
dat de Dow Jones Industrial Average daalde van 381 naar 41 punten,
dat is bijna 90 procent.
Zo hebben we ook nog de Nikkei 225, de
Japanse index, die daalde van 38957 in december 1989 naar 6995 in
oktober 2008, wat een daling van 82 procent betekende. En dat zijn
dan indices, gemiddelden van de markt, dus individuele aandelen
zijn nog heel wat meer in waarde gedaald.
Je zegt wellicht, ja dat was vele jaren geleden in Verweggistan.
Dat komt nu en hier niet meer voor.
Vergis je niet, want we hebben
onze eigen AEX van 703 in augustus 2000 naar 217 in maart 2003 zien
dalen. Dat is min 69 procent.
En recenter van 564 in juli 2007 naar
195 in maart 2009. Dat was min 65 procent.
Van die grote dalingen word
je misschien somber gestemd, maar daar is geen reden voor, het is een oproep om
alert te zijn.
|
Want er zijn vele kansen om het op de beurs goed te doen. Ik las
een paar weken geleden een Nieuwsbrief van de bekende columnist
Hendrik Oude Nijhuis en zag een grafiek wat er in aandelen is
gebeurd in de periode van januari 1802 tot december 2013, dus in de
afgelopen ruim 200 jaar.
Die grafiek die laat zien dat wanneer één
van je verre voorvaderen 1 dollar had belegd, en zijn nazaten die
aandelen in portefeuille hadden gehouden, er negen honderd dertig
duizend vijf honderd vijftig dollar van had gemaakt.
Ter vergelijking laat de grafiek ook zien dat obligaties daarbij
ver achterbleven.
De kortlopende stegen van 1 naar 278 dollar en de
langlopende obligaties van 1 naar 1505. Je vraagt je af wat goud
dan wel deed? Dat ging van 1 naar 3,21, dus ruim een
verdrievoudiging.
Het mooie van deze grafiek is dat de cijfers
allemaal zijn gecorrigeerd voor inflatie.
Onthoud wel dat er maar één
plek is waar succes voor werk komt.
En dat is in het woordenboek..
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Het
wordt niks met de AEX |
| Bron: Hendrik Oude Nijhuis,
BeterInBeleggen |
 |
Hendrik Oude Nijhuis
Auteur, oud bestuurslid HCC Beleggen en BSC Duitenberger.
Oprichter Warrenbuffet.nl |
|
Hendrik Oude Nijhuis heeft
zich
jarenlang
verdiept in ‘s werelds beste beleggers. Hij is medeoprichter van Beterinbeleggen.nl
en zijn bestseller over Warren
Buffett is via de website http://www.warrenbuffett.nl/ gratis
beschikbaar. Deze column is niet bedoeld als individueel advies tot
het doen van beleggingen. |
Af en toe geef ik een presentatie voor beleggers. Bij een
presentatie onlangs gaf ik aan dat een gespreide portefeuille die
bestaat uit aantrekkelijk gewaardeerde kwaliteitsbedrijven na een
daling vaak al vrij vlot - meestal binnen een paar jaar - weer
nieuwe recordstanden bereikt.
Een van de beleggers in de zaal vroeg zich hierop af hoe het dan
eigenlijk zit met de AEX. De Amsterdamse beursindex bereikte rond
de eeuwwisseling een recordstand van iets meer dan 700 punten. En
nog altijd noteert de AEX ruim onder die recordstand (de AEX
noteert momenteel onder de 500 punten).
Geen herbeleggingsindex
Er is vrijwel geen slechtere beursindex denkbaar dan onze eigen
AEX-index. Daarvoor zijn twee belangrijke redenen... |
Eerste
reden is dat de AEX anders dan bijvoorbeeld de Duitse
beursgraadmeter DAX geen herbeleggingsindex is. Op het moment dat
een AEX-bedrijf dividend uitkeert daalt de index. Keert een bedrijf
uit de DAX-index dividend uit dan heeft dat geen invloed op de
stand van de DAX.
Zou het dividend ook bij de AEX meegerekend worden (zoals bij veel
andere beursindices gangbaar is) dan heeft ook de AEX de
recordstanden van weleer inmiddels alweer ruimschoots
overtroffen.
Wijze van samenstelling
De tweede reden waarom de AEX zo’n slechts beursindex is heeft te
maken met de wijze van samenstelling. Dikwijls belanden juist de
populairste - vaak dure - aandelen in de AEX. En die aandelen
krijgen dan ook nog eens een relatief zware weging...
Voor de keuze om een bepaald aandeel in de AEX op te nemen wordt
gekeken naar de handelsomzet. Dit is het aantal verhandelde
aandelen van een bedrijf vermenigvuldigd met de koers. Voor de
weging in de AEX wordt vervolgens vooral afgegaan op de beurswaarde
(het aantal uitstaande aandelen van een bedrijf vermenigvuldigd met
de koers).
Zowel de handelsomzet als de beurswaarde van een bedrijf hangen
sterk samen met de heersende collectieve emoties van beleggers: in
aandelen waarover beleggers enthousiast zijn wordt veel gehandeld
en dergelijke bedrijven hebben doorgaans een stevige waardering (en
daarmee een relatief hoge beurswaarde).
Gevolg van bovenstaande is dat met name de lievelingsaandelen van
het moment in de AEX-index belanden. En dan bovendien nog eens een
relatief zware weging krijgen.
Van vol in tech naar vol in
banken
De samenstellingswijze maakt dat de AEX rond de eeuwwisseling
gevuld kon zijn met een groot aantal overgewaardeerde
techbedrijven: UPC, WorldOnline, KPN, KPNQwest, Versatel en
Getronics. Telkens met een forse weging vanwege de op dat moment
torenhoge beurswaardes.
Een aantal jaar later zijn juist banken en verzekeraars als ING,
ABN AMRO, Fortis en Aegon zwaar vertegenwoordigd in de AEX. In 2007
bestond de AEX als de enige effectenbeurs ter wereld voor ongeveer
de helft uit banken en verzekeraars. Juist, exact aan het begin van
de kredietcrisis...
Op dit moment is het niet zo dat de AEX opnieuw voor de helft uit
een bepaalde sector bestaat. Maar opgemerkt is wel dat vier
bedrijven in de AEX - Royal Dutch Shell, Unilever, ING en ASML -
samen goed zijn voor meer dan de helft van het gewicht. De andere
21 bedrijven in de AEX - waaronder Philips, Ahold en Heineken -
zijn tezamen goed voor minder de helft van het gewicht.
Omdat de AEX geen herbeleggingsindex is alsook vanwege de wijze van
samenstellen zal het nog wel even duren voordat de recordstanden
van weleer gepasseerd worden. Daar als belegger al te zeer op
focussen is weinig zinvol, veel beter trekt u uw eigen
plan...
|
|
|
|
| Hcc Beleggen interessegroep
Noordbeleggen |
groep Noordbeleggen
is
gestart in maart 2006 rond het beleggingsprogramma Vestics.
Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het beleggen.
Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf keer per
jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin nieuwtjes en
ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden uitgewisseld.
Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte' portefeuille, komen ook
onderwerpen als: ervaring met broker software, handelssystemen, indicatoren,
werking van opties/turbo's enz aan bod.
Met als rode draad:
- Selecteren van Aandelen.
-
Selecteren van Opties.
-
Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van Beleggingsfondsen
Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is. Mail voor meer
info naar Ben
Rietveld |
|
|
|
|
|
|
| Gemiddeld
zijn de beleggingsexperts erg voorzichtig voor 2019 |
Bron: Corne van Zeijl, Actiam
|
|
|
Corné van Zeijl
Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. |
Daarnaast
is hij een graag geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en
schrijft hij columns voor verschillende media. Zijn opleiding heeft hij aan de
Haagse Hogeschoold gevolgd.
|
De gemiddelde verwachte AEX stand is slechts 502, dat is een stijging van
2,9%.
1/3 van de ondervraagden verwacht overigens een daling.
Vorig jaar was men ook erg bescheiden, maar met een 10,4% koersdaling was dat
niet bescheiden genoeg.
De experts verwachten in 2019 het meeste van Galapagos en ASML.
En erg weinig van Altice. Maar liefst 27 experts kozen dat aandeel als
slechtste aandeel van 2019.
De keuzes van afgelopen jaar waren overigens uitstekend.
|
Matig enthousiasme voor 2019
De experts in de ACTIAM enquête waren voor 2018 uitermate bescheiden met hun
AEX verwachtingen. Men ging uit van een stijging van slechts 2,5%. Dat was
daarmee een van de laagste verwachtingen sinds deze enquête van start is gegaan
in 1994.
Maar die bescheidenheid was nog niet bescheiden genoeg. De AEX is op 487,88
2018 uitgegaan.
Dat betekent een koersverlies van 10,4%. Daarmee heeft Nederland het in
Europees perspectief niet eens zo heel slechts gedaan.
Het is de 26e keer dat deze jaar enquête wordt gehouden. In deze 26 jaar is de
AEX slechts 6x lager geëindigd. De experts hebben ooit 1x een daling verwacht
en dat voor 1999. Men vond toen de waardering wat overmatig, maar dat ging tot
in 2000 nog veel verder omhoog.
Er was één expert die dacht dat AEX naar 487 zou gaan. Zijn commentaar een jaar
geleden:
“De jarenlange bullmarkt in aandelen komt in de 2e
helft van 2018 ten einde.”
Hij ontvangt zo snel mogelijk bericht.
2019 verwachting 502
Voor 2019 verwacht men een stijging tot iets boven de 500 punten. 501,95 om
precies te zijn.
Dat is een verwachte stijging van slechts 2,9%. De mediaan ligt op 517 punten.
Ongeveer 1/3 denkt dat de AEX in 2019 lager zal eindigen (vorig jaar was dat
1/5).
25 mensen gaan er van uit dat de AEX boven de 550 komt op oudejaarsdag. Drie
profs gaan er zelfs van uit dat de AEX met een 6 zal beginnen.
De meeste experts verwachten dat er in 2019 veel politieke onzekerheid (die
lijkt me makkelijk), meer bewegelijkheid in de koersen, een continue lage
rente, hoewel wellicht een tikje hoger dan nu en minder economische groei zal
komen.
Veel zal natuurlijk afhangen van hoe Brexit zal verlopen en belangrijker, hoe
de handelsbesprekingen tussen de US en China zullen eindigen. Ook denken
diverse experts dat de markt wel even uitgeziekt is.
Gezien de extreme daling in de waardering van de AEX kan ik me die redenering
voorstellen.
De koers/winstverhouding van de AEX is het afgelopen jaar gedaald van 16,3 naar
11,7. Dat is een vrij extreme afwaardering.
Aandelen toch favoriet
Qua beleggingscategorie gaat de overgrote meerderheid er van uit dat je toch in
aandelen moet beleggen. Maar liefst 65% denkt dat aandelen het meest zullen
opleveren. Cash is tweede.
Er waren maar twee experts die voor de optie obligaties zijn gegaan.
Goede aandelenkeuzes voor 2018
De keuzes over 2018 hebben het relatief goed gedaan. De top aandelen zijn met
9,6% gedaald. Dat is iets beter dan de AEX. Maar de flopaandelen waren ook echt
flopaandelen. Deze zijn gemiddeld 17,8% in waarde gedaald. Er zaten bij de
floppers maar liefst drie aandelen bij die meer dan 30% van hun waarde
verloren.
De beste keuze was geweest: Ahold long +20%, ING short -39%. Deze combinatie
had één persoon, maar dan precies andersom. De winnaar van 2018 had Wolters
Kluwer long +19% en Unibail short -36%. Nummer 2 had Vopak long +9% en Arcelor
Mital short -33%.
Voor 2019 zijn de toppers :
Galapagos en ASML strijden om de eer van het meest populaire aandeel van 2019.
Beide aandelen hebben het afgelopen jaar ook al redelijk gedaan. Galapagos is
2% gestegen in een rode beurs en het verlies op een aandeel ASML was slechts 5%
gedaald.
Galapagos stond vorig jaar ook al op nummer 1. De lijst wordt vervolmaakt met
KPN, ING en AEGON. Deze laatste twee aandelen haalden vorig jaar ook de toppers
lijst.
En van Altice kunt u maar beter afblijven. Maar liefst 27 deelnemers denken dat
dit het slechtste aandeel van 2019 gaat worden. 6 denken er overigens van, dat
het best nog wel een positief kan verrassen. De lijst wordt vervolmaakt met
Arcelor Mittal, RELX en Gemalto. Dit laatste aandeel wordt vooral door
pessimisten gekozen. Er mag overigens van uit worden gegaan dat zowel Altice
als Gemalto eind van het jaar niet meer in de AEX index zitten.
ASML favoriet voor januari
Voor de januari zijn overigens dit de volgende keuzes. De keuzes van afgelopen
maand deden het niet zo goed. De floppers stegen per saldo met 8,7% terwijl de
floppers met 7,6% naar beneden gingen.
Januari belooft een goede maand te worden.
Voor januari is men aardig optimistisch. Maar liefst een dikke 60% verwacht een
mooie stijging in januari.
Ook voor het komende halfjaar is het optimisme eindelijk weer een beetje terug.
Overigens druppelen er nog steeds antwoorden binnen. Dus u kunt dit het beste
zien als de flash versie enquête. Deze uitslagen zijn gebaseerd op 90
antwoorden.
Ik wens u alle goeds voor het komende jaar. Veel plezier, geluk en gezondheid.
Met vriendelijke groet,
Corne van Zeijl
|
|
|
|
|
|
|
|
De
beleggingswens voor 2019 |
Bron: Tjerk Smelt,
Indexus
|
|
|
Tjerk Smelt
DSI Beleggingsadviseur bij Indexus. |
| Tjerk
schrijft
regelmatig over diverse beursgerelateerde onderwerpen en maakt
dagelijks de vertaalslag van uitgangspunten en doelstellingen naar
een verantwoorde beleggingsportefeuille. Meer weten over
indexbeleggen? Download
gratis ons eBook ‘ETF, Theorie &
Praktijk’ |
Als belegger heb je altijd wat te wensen. Rendement is nooit
rendement genoeg, kosten zijn altijd te hoge kosten en risico is
altijd teveel risico.
Hoe vaak je niet hoort: ‘U mag mijn vermogen
beleggen wanneer u mij 6% per jaar kunt garanderen, en dan mag u de
rest zelf houden!’.
Tja, u begrijpt, die gesprekken moet je zo kort mogelijk houden.
Als belegger mag je zeker wat te wensen hebben, daarvoor ga je
immers beleggen, maar het moet wel reëel blijven.
Beleggen betekent
het hogere risico accepteren om kans te hebben op meer. En ‘meer’ ,
is het meerdere van de spaarrente.
Maatschappelijk
verantwoord
Naast de gebruikelijke, bovengenoemde wensen komt er de laatste
jaren steeds vaker een toevoeging: maatschappelijk verantwoord
beleggen.
‘Maar, dan moet het niet ten koste gaan van het
rendement.’
|
Wie dit als eerste op de
kaart heeft gezet
is onbekend, maar je
wordt er nu mee doodgegooid. Wanneer je de radio aanzet blijkt elke
huis-tuin-en-keukenbank tegenwoordig super duurzaam te zijn en
super duurzaam te beleggen.
De ene partij is de grootste, de andere de eerste, de volgende
beste, de gang naar de bank met de groene stempel is overbodig
geworden. Duurzaam is de nieuwe norm. Of toch niet?
Het mooie van duurzaam beleggen is dat de essentie van het
beleggen: een goed rendement neerzetten met een passend risico
tegen acceptabele kosten, een beetje naar de achtergrond is
verdreven. De pitch ligt op het thema duurzaam, met af en toe de
toevoeging dat het niet veel extra hoeft te kosten, dat het niet
ten koste hoeft te gaan van het rendement. In een jaar als 2018
komt dat niet slecht uit.
De transparantie van de duurzame portefeuille is een stuk lager dan
simpelweg een MSCI-World of AEX. De vergelijking is lastiger te
maken van goed en slecht. Rendement of geen rendement, in ieder
geval heb je goed gedaan voor mens en milieu en dat is zeker wat
waard.
Controversiële wapens in de
reguliere index
Op dit moment is er een lobby gaande van beleggers die de
indexaanbieders sommeert om producenten van controversiële wapens
te weren uit de reguliere indices. Dat zou een mooie ontwikkeling
zijn! Dan zou een belangrijke reden om ‘duurzaam’ te gaan beleggen
automatisch gerealiseerd worden. Veel beleggingsproducten volgen
toch grotendeels de toonaangevende indices en sowieso het
indexbeleggen groeit en groeit. Wanneer deze lobby tot resultaat
leidt is de volgende stap de tabaksindustrie weren, daaropvolgend
de sterk vervuilende industrie, de kinderarbeid, et cetera, et
cetera. Alle reguliere indices worden zo vanzelf 100% duurzaam. En
wat is dan de norm? Beleggen!
De wens voor 2019
De wens kan dan gewoon weer teruggaan naar de kosten, de risico’s
en de rendementen. In de tussentijd groeit het aantal mogelijkheden
van ‘duurzaam’ beleggen vrolijk door. Door de groeiende interesse,
door het groeiend belegd vermogen en de toegenomen concurrentie
zijn de kosten sterk omlaag gegaan. Het verschil in kosten van de
reguliere indexbeleggingen met de duurzame indexbeleggingen mag
bijna geen naam meer hebben. En extra mogelijkheden om bijvoorbeeld
het valutarisico of de volatiliteit af te dekken komen bij bosjes
op de markt. En dat ook nog allemaal 100% transparant, althans,
wanneer we het over indexbeleggen hebben. Nu de rendementen nog,
dat mag absoluut de wens voor 2019 zijn!
|
|
|
|
|
|
|
|
Hoog
Dividend, de basis in mindere tijden |
| Bron: Fred Hendriks,
Beterbeleggendandebank.nl |
|
|
Fred Hendriks Adviseur
(hoog) Dividend Beleggen
en auteur van het boek
“Beter
beleggen dan de bank” |
Fred
Hendriks heeft
carrière gemaakt in managementfuncties bij Amerikaanse
ICT-bedrijven. Daar maakte hij kennis met hoog dividendbeleggen.
Auteur van het boek ‘Beter beleggen dan
de bank’.dat in 2017 enkele
maanden op nummer 1 van de beleggingsboeken stond.
Via www.beterbeleggendandebank.nl
worden beleggers op de
hoogte gehouden en is een
actuele voorbeeldportefeuille beschikbaar. |
We hebben met gemengde gevoelens het jaar 2018 achter ons gelaten.
Dit keer zagen we niet de vrij gebruikelijke positieve eindejaars-
rally, maar een forse negatieve op vrijwel alle beurzen
wereldwijd.
Het jaar 2018 was ook een van de meest roerige jaren m.b.t.
beleggen in bepaalde typen Amerikaanse fondsen met als dieptepunt
de zogenaamde Pripps-verordening.
Hierdoor kunnen Europeanen
voorlopige geen Amerikaanse ETF’s en Closed end Funds (CEF’s) meer
kopen via Europese Brokers. Daarvoor moet u een Amerikaanse Broker
inschakelen, hoewel ook dat niet meer zo eenvoudig is.
Amerikaanse
brokers zijn immers kopschuw geworden voor Europese klanten. Ook de
nieuwe privacywetgeving heeft daaraan bijgedragen.
Veel fondsen zijn de laatste tijd op een overdreven wijze in koers
gedaald, meer door het marktsentiment dan vanwege
bedrijfseconomische redenen. |
Er
zijn talloze aanleidingen voor de recente koersdalingen zoals de angst voor
verdere
rentestijgingen, handelsoorlogen, Brexit, olieprijzen en een
“shut-down” van de Amerikaanse overheid.
Geldt dan toch het spreekwoord “men lijdt het meest door het lijden dat men
vreest”? ... Ik denk het wel.
Bedrijven en fondsen veranderen immers niet abrupt van aard wanneer het
sentiment verandert. Maar we hebben er wel mee te maken.
Veel fondsen zijn de laatste tijd op een overdreven wijze in koers
gedaald, meer door het marktsentiment dan vanwege
bedrijfseconomische redenen. Er zijn talloze aanleidingen
voor de recente koersdalingen zoals de angst voor verdere
rentestijgingen, handelsoorlogen, Brexit, olieprijzen en een
“shut-down” van de Amerikaanse overheid. Geldt dan toch het
spreekwoord “men lijdt het meest door het lijden dat men vreest”?
Ik denk het wel.
Bedrijven en fondsen veranderen immers niet abrupt van aard wanneer
het sentiment verandert. Maar we hebben er wel mee te maken.
(Hoog) Dividend compenseert in
mindere tijden.
Langzamerhand lijkt dividendbeleggen ook in Nederland meer aandacht
te krijgen. Logisch, omdat alle geleerden het er wel over eens zijn
dat dividend een belangrijk aspect is bij beleggen, zo niet het
belangrijkste.
Wanneer u (al vele jaren) belegt in Amerikaanse fondsen die onder
de “RIC-wetgeving” vallen (zogenaamde RIC-Fondsen) dan heeft u
altijd een hoog dividendrendement kunnen behalen van wel 8-12 % per
jaar netto. RIC-fondsen zijn immers verplicht om 90% van hun winst
aan de aandeelhouders te betalen in de vorm van (hoog) dividend. In
ruil betalen deze fondsen in de VS geen winstbelasting. Let wel;
het gaat hier om duizenden grote gerenommeerde fondsen en bedrijven
die dagelijks op de Amerikaanse beurzen verhandelbaar zijn. Een
voorbeeld van een type RIC-fonds is de zogenaamde Real Estate
Investment Trust (REIT).
REIT’s staan erom bekend dat ze hoog en veelal voorspelbaar inkomen
produceren waarvan het meeste dividendinkomen is. REIT’s zijn
daarom veiliger dan een gemiddeld aandeel. REIT’s genereren inkomen
vanuit lange termijn huur-, of financiële contracten. Ze bieden
daarom meestal een significant hoger dividend dan gemiddeld.
Onderstaand plaatje van Morgan Stanley toont de zogenaamde “Asset
Classes” en hun rendement gedurende de laatste 20 jaar. In dit
plaatje staat de “asset class “REIT” ruimschoots aan kop vanaf 1998
met een rendement van ruim 9% per jaar.
Kwalitatief goede REIT’s (en andere typen RIC-fondsen) vormen dus
een goede basis voor uw portefeuille in goede en slechte
tijden.
Wanneer u belegt in Amerikaanse hoogdividend-fondsen wordt
eventueel koersverlies dus ruimschoots beperkt of zelfs te niet
gedaan. Het koersverlies, dat men in mindere tijden lijdt, wordt
dan bijna volledig gecompenseerd door het ontvangen (netto)
dividend. Wanneer u al meerdere jaren (hoog) dividend ontvangt
vanuit uw portefeuille, dan is de huidige correctie op de beurzen
niet plezierig maar financieel gezien minder een probleem. De
afgelopen jaren hebben HD-beleggers immers kunnen genieten van
koerswinsten + dividenden, die ruimschoots compenseren voor de
daling in 2018.
Gelukkig gaan correcties altijd voorbij en de aandelenprijzen
zullen weer herstellen. Dat is sinds 1950 al bijna 40 keer zo
gegaan.
Stabiel dividendjaar
2018
Voor beleggers in Amerikaanse Hoog Dividend fondsen was 2018 een
uiterst stabiel dividendjaar is. Van de fondsen die wij volgen,
zijn de meeste dividenden constant gebleven of zelfs gestegen. Een
aantal fondsen heeft zelfs een extra eindejaars-dividenduitkering
betaald.
M.a.w. over de dividendinkomsten in 2018 hebben beleggers weinig te
klagen.
Instapmoment met (nog) hoger dividend? Dalende beurskoers bieden
prima kansen om in te stappen met nog hogere dividendrendementen.
Dit geldt met name voor REIT’s maar ook voor andere typen
hoogdividend-fondsen. Ook voor preferente aandelen (prefs) geldt
dit, die overigens vrijwel altijd blijven schommelen rond hun basis
uitgiftekoers van meestal 25$ en een (hoog) vast dividend geven.
Mocht u dus nog willen meeliften met hogere dividendrendementen en
waarschijnlijk op termijn opverende koersen, dan is dit uw kans. U
zult dan wel uw focus moeten verleggen van koersbewegingen naar
stabiel (Amerikaans) dividend, het zogenaamde
inkomensgericht-beleggen. De Amerikaanse dividendcultuur is immers
volledig onvergelijkbaar met de onze maar kan op termijn veel
lucratiever uitpakken. Omschakelen is voor velen wel even wennen
maar op termijn slaapt u er veel beter van. |
|
|
|
|
|
|
|
HCC
Beleggen bestuur zoekt nieuwe leden. |
Wat doe jij met je geld?
En met je vrije tijd?
HCC!beleggen is voortdurend op zoek naar actieve
vrijwilligers.
Op dit
moment zoeken we dringend
leden die willen plaatsnemen in het bestuur.
Ben jij een enthousiaste belegger en wil je ook wat doen voor onze
vereniging? Meld je dan aan via het
bestuur of de redactie
van HCC!beleggen.
Wat wil je doen?
Er is behoefte aan vrijwilligers die zich met verschillende zaken
willen bezighouden. Zo zoeken we mensen die graag in het bestuur
willen plaatsnemen, symposia en andere bijeenkomsten organiseren,
verschillende redacteuren voor diverse werkzaamheden, maar ook zijn
we opzoek naar mensen die graag contacten onderhouden met
bijvoorbeeld leden en/of sprekers/standhouders voor onze
symposia.
Bestuur
Binnen
het bestuur van HCC!beleggen is voortdurend behoefte aan
versterking/vervanging.
We zijn in verband met drukke prive-werkzaamheden en omstandigheden
dringend zijn op zoek naar bestuursleden voor alle functies.
Redacteuren
Ook mensen
die
op regelmatige basis zo’n één à twee uur willen besteden aan het
beoordelen, aanleveren of klaarmaken van artikelen voor onze website
en/of sociale media en de nieuwsbrieven zijn welkom.
Het gaat dan om onder meer
artikelen over economische onderwerpen, specifieke
beleggingsartikelen of andere voor onze leden interessante lezenswaardigheden.
Ook kan je als redacteur interessante onderwerpen selecteren danwel schrijven,
recenties over
boeken, artikelen en software schrijven of promotie voor onze club verzorgen.
Die nieuwsbrief moet natuurlijk ook samengesteld worden. Ben je
handig met een computer en heb je een paar uur per maand tijd,
dan kun je je hiervoor aanmelden. Dit kan natuurlijk ook in
combinatie met het leveren van de content voor website en/of
nieuwsbrief.
Contactpersonen
Heb je meer affiniteit met mensen dan met teksten? Wees welkom want
we zijn ook naarstig op zoek naar sociaal bedreven, communicatief
vaardige mensen die contacten met bijvoorbeeld auteurs, sprekers en
standhouders voor
symposia en andere events, maar ook met leden willen onderhouden. Ook hiervoor
wordt
natuurlijk wel interesse in beleggen verwacht.
Heb je zin en tijd ons te helpen, meld je dan aan via het het bestuur van HCC!beleggen |
|
|
|
|
|
|
|
|
| Disclaimer: Deze
publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van
de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde
scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen
weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen,
kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in
deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden
beschouwd als beleggingsadvies. De
schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de
Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele
verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit
het verleden geven geen garantie voor de toekomst. |
|
|
|
