..
|
 |
|
September
2018
|
|
|
|
..
|
|
Zet vast in uw agenda: 71ste HCC Beleggen
Symposium,
De Bilt, 27 oktober 2018
|
|
|
|
|
|
|
|
Trump
rules the world! |
| Bron: Frans Schreiber, voorzitter HCC
Beleggen |
Markten
gaan omhoog en omlaag, meestal ten gevolge van het feit dat
de economie in een land opveert of juist in een recessie terecht
komt.
|
|
|
Frans Schreiber RBA
Voorzitter HCC
Beleggen,
Partner en bestuurder bij Elite
Fund Management, deze instelling staat onder
toezicht van de AFM en DNB. |
Hij is sinds 1992 lid van HCC beleggen en een
fanatieke belegger met behulp van de computer.
Frans is specialist in het ontwerpen en traden van automatische
handelssystemen sinds 1992.
Opleiding: Faculteit Diergeneeskunde, aan de Universiteit Utrecht.
Register Beleggings Analist, opleiding VU. Seminars TradeStation,
Kaufman, Larry Williams, Schwager, Rafke. Lid van de Nevada Club,
New York. |
Echter sinds een jaar is deze logica aan het wankelen.
Want er is ergens een president gekozen, die zijn zakelijke
instinct - opgedaan in het bouwen en verkopen van vastgoed en
hotels aan rijke investeerders - nu toepast pas complete landen,
die armer en kleiner zijn dan Amerika.
Ethiek, moraal en milieu doen er weinig meer toe, het gaat om geld
en winst, om eigen land en om eigen mensen.
De belastingen zijn verlaagd, de tariefmuren omhoog getrokken en er
wordt nu met land voor land onderhandeld, waarbij de druk hoog
wordt opgevoerd.
Deze president heet Trump en wanneer Trump iets twittert, schiet de
Duitse, Chinese of welke markt dan ook, omhoog of omlaag,
afhankelijk van het nieuws in de twitter van Trump.
Hij maakt en breekt markten op dit moment, onafhankelijk van de
economie in dat land.
Het is een moeilijke markt om te beleggen maar slimme beleggers
pakken juist hiermee hun voordeel. Want er zijn altijd aandelen,
fondsen en fondsmanagers die ook in deze moeilijker markten toch
goed presteren en weten hoe te handelen.
Op ons 71ste HCC Beleggen
symposium met de titel "Trump rules the
world" hebben we een
aantal specialisten uitgenodigd die u gaan vertellen wat uw
strategie zou kunnen zijn in deze uitzonderlijke periode. U bent
van harte uitgenodigd !
Met vriendelijke
groet,
Frans Schreiber |
|
|
|
|
|
|
71ste
HCC beleggen symposium
|
Bron:
HCC Beleggen symposium organisatie
|
 |
Het mooie van beleggen is dat er aan alle kanten kansen zijn,
en met Trump aan het roer in Amerika is de impact op de wereld
economie groot, zie Turkije en China en ook Iran , dus veel regio’s
die getroffen worden door Trump sancties. |
|
"Trump rules the world" |
Ook nu weer zijn er diverse sprekers o.a. Wouter Keller en Helene
van Dijk*) die je iets geheel 'nieuws' laten zien, of
het reeds bekende weer eens in een ander daglicht plaatsen.
In aanvulling op de sprekers zijn er ook weer diverse stand houders
waar u verschillende toepassingen kunt bekijken, een toelichting
kunt krijgen en of een applicatie kunt proberen.
Naast de huidige toestand van de economie en het beleggen komen
onder meer diverse manieren van beleggen aan de orde
Het doel is dat je aan het eind van de dag met een groot aantal
ideeën naar huis gaat. Je kunt deze dan zelf direct, afhankelijk
van jouw eigen situatie, inpassen en toepassen in jouw
beleggingen.
Het 71ste HCC-beleggen symposium wordt dan ook weer een zeer
interessante dag!
De locatie is verder heel geschikt om je in de loop van de jaren
opgedane contacten aan te halen en nieuwe contacten te
leggen.
|
Zet zaterdag 27 oktober 2018
vast
in je agenda!
|
Locatie: Cultureel & Vergader Centrum
H.F. Witte, Henri
Dunantplein 4,
3731 CL, De
Bilt
|
*)
Kijk
regelmatig op onze symposium
pagina voor
updates
|
|
|
|
|
|
|
|
Hcc Beleggen interessegroep
Computerbeleggersgroep-ZH |
|
Computerbeleggersgroep-ZH
|
 Sinds de oprichting in 2002
houden wij ons bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het
accent ligt daarbij op het vergroten van de kennis van het
ontwikkelen en exploiteren van handelssystemen. Deze zijn vooral
gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en statistische analyse.
Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan ondersteunende
software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere
vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we
altijd uit van het beschrijven en bespreken van een gestructureerde
aanpak die gebaseerd is op objectieve grondslagen. |
| Wij komen 9 keer per jaar
bijeen.
Afwisselend in Berkel & Rodenrijs en Delft. |
| Klik hier voor meer info
Contactadres: janroozenburg@kpnplanet.nl |
|
|
|
|
|
|
|
Hoe
ik mijn portefeuille beheer |
| Bron: Erick Erdtsieck, Florizon |
|
|
Erick Erdtsieck
Bedrijfskundig analist/adviseur en is samen met Martin Boer
oprichter van Florizon.com. |
Erick Erdtsieck
heeft als
levensmotto "hoe werkt het (hier) en waar kan ik bijdragen?".
Hij is sinds 1991 bezig met onderzoek naar financiële modellen.
Hierbij is de focus steeds meer komen te liggen op de fundamentele
analyse; het doorgronden van de cijfers en inzichtelijk maken van
risico's. |
Als ZZP-er wordt ik geacht mijn eigen pensioen te regelen. Dat kan
via allerlei “gunstige” constructies. Persoonlijk bouw ik
liever kapitaal op onder eigen regie. Daarmee behoud ik mijn
flexibiliteit en kan daardoor inspelen op persoonlijke
omstandigheden. Aandelen zijn hiervoor zeer geschikt. Met Florizon
selecteer ik interessante bedrijven.
Pensioen als fiscale
kerstboom
De overheid faciliteert het opbouwen van pensioen met de
omkeerregel. Hetgeen dat je nu inlegt in je pensioenpot kun je
aftrekken van de belasting. Echter als het tot uitkering komt
betaal je er belasting over.
Eigenlijk is pensioen een inkomensverzekering, je bouwt er een
besloten kapitaal mee op, dat in afgesproken situaties leidt tot
een gegarandeerd inkomen: bij ziekte of arbeidsongeschiktheid,
vanaf pensioendatum of overlijden. De premies breng je verplicht
onder bij een financiële instelling, bijv. via een
verzekeringsmaatschappij. Over het kapitaal kun je niet meer vrij
beschikken, mits je afrekent met de fiscus en verzekeraar.
Van de maandelijkse premies int de gekozen pensioenpartij de
benodigde verzekeringen, wat er overblijft wordt belegd. Op
pensioendatum moet je van het vergaarde kapitaal een lijfrente
aanschaffen. Op de maandelijkse uitkering wordt inkomstenbelasting
geheven.
Een eigen levensreserve
Iedere maand zet ik een deel van mijn inkomen apart op mijn
beleggersrekening. Daarvan koop ik regelmatig aandelen van mooie
bedrijven. Door zelf de regie te houden behoud ik mijn
flexibiliteit, terwijl het vermogen toch aardig doorgroeit. Het
geeft mij de ruimte om in mindere tijden te “ontsparen”. Zodoende
krijg ik een vast en regelmatig inkomen, net als de meeste
anderen.
Voor mij als ZZP-er gelden de volgende doelstellingen:
- Aanvullend pensioen
- Extra inkomen
Ik ga dus voor vermogensvorming en speel mijn eigen
verzekeringsmaatschappij en bank. Uit het vermogen creëer ik mijn
eigen inkomen. De verkregen flexibiliteit weegt op tegen de nadelen
zoals: vermogensrendementsheffing, een ijzeren discipline en het
niet volledig verzekerd zijn. De voordelen: baas over eigen
vermogen, lagere kosten, een time-out en zonder klus kunnen zitten,
een opleiding volgen, eerder kunnen stoppen met werken.
Beleggingsstrategie
Ik wil niet te veel gekke dingen doen en kies voor het grootste
gedeelte gedegen aandelen voor de lange termijn. Een balans tussen
dividend inkomen en lange termijn groei. Spreiding over grote en
kleine bedrijven, diverse beurzen en valuta. Omdat de rente laag
staat houd ik het wel bij aandelen (en liquiditeiten, verder niet
behandeld in dit artikel). Obligaties zijn nu minder
aantrekkelijk.
Mijn strategie is gebaseerd op:
- Sector rotatie
- Portefeuilleverwachting > Marktverwachting (is nu
7,6%)
- Bedrijven met voldoende prestatie (>6,5) bij aankopen
- Hedging
Uitwerking
1. Stand van zaken augustus 2018
De economie loopt op volle toeren, eerdaags zullen de beurzen
toppen of hebben dat al gedaan. Cyclische bedrijven hebben de gang
naar beneden al ingezet, bijv. de automobiel aandelen. De rente is
gekunsteld laag, dat houdt de boel nu draaiende. Te goedkoop geld
zorgt ook voor slechte investeringen.
Een conservatieve aandelensectie pas het beste bij deze
ontwikkelingen.
Sector rotatie in één
plaatje uitgelegd, we zitten ergens in het midden
| Rendements
verwachting* |
Stand
AEX |
| 8,50
|
525 |
| 8,30
|
535 |
| 8,10
|
545 |
| 7,90
|
555 |
| 7,70
|
565 |
| 7,50
|
575 |
| 7,30
|
585 |
| 7,10
|
595 |
| 6,90
|
605 |
| 6,70 |
615 |
| 6,50 |
625 |
| 6,30
|
635 |
| 6,10 |
645 |
Rendementsverwachting
voor
augustus
* heeft door een glijdende horizon een continu
verloop |
2. en 3. Aandelensectie
We kiezen bedrijven van goede kwaliteit met een verwacht rendement
dat boven de marktverwachting ligt.
Dan krijgen we een portefeuille
met een betere verwachting dan de markt met als idee dat de kansen
aan onze kant liggen en een outperformance mogelijk moet zijn.
De
marktverwachting is nu 7,6% (met AEX 572 op 4 augustus) dat is een
neutrale tot goedkope uitslag.
Mijn criterium van goedkoop is ca. 8 tot 8,5% op aandelen en duur
ca. 6 tot 6,5%.
Een verschil van 2% in rendementsverwachting geeft
zo'n 20% swing in koersen oftewel 100 AEX punten.
In onderstaande
tabel zijn de bandbreedtes uitgezet.
4. Hedging
Hedging is een tegengestelde positie nemen naast de positie die je
al in portefeuille hebt. Calls schrijven op aandelen is een hedging
strategie. Een turbo short of een put optie op de index kopen is
ook een veel gebruikte. Door deze strategieën toe te passen wordt
je positie op de beurs neutraler. Het is net alsof je er een beetje
uitstapt.
Opties schrijven heeft als voordeel dat er premie wordt verdiend.
Bij het verstrijken van de tijd verdwijnt de premie vanzelf. De
tijd werkt in je voordeel. Bij het kopen van opties werkt het
omgekeerd. Het fijne van een turbo is dat hij direct werkt, de
impact is volledig voorspelbaar. Bij opties is het altijd maar
afwachten of je visie wordt omgezet in resultaat.
De ene keer zoek ik extra rendement, de andere keer wat meer
bescherming. Het hangt een beetje van de marktsituatie af. Het
onderwerp behandelen we een andere keer.
Portfolio
De onderstaande figuur toont mijn portfolio. Kenmerken:
- 17 bedrijven, 6 bedrijven vormen >50%
- H&M is de grootste belegging (15%), Shell een goede
tweede
(11%), Paddy Power en Saint Gobain zijn de kleinste (3%)
- Farmacie is de grootste sector (20%), vier bedrijven
zijn erin
opgenomen
- Defensief is de grootste supersector (>50%).
De spreiding is goed gekozen met 4 sterren. Er zijn voldoende
bedrijven, sectoren en markten aanwezig. Qua valutaspreiding valt
er nog wat te verbeteren. De euro exposure is met 2/3 aan de hoge
kant.
De spreiding tussen grootste en kleinste belegging is 5:1. Ik
streef naar 4:1. Er moet dus H&M af of Paddy Power en Saint
Gobain bij.
Het dividend rendement van de portefeuille bedraagt 4,9% (niet
getoond).
De portefeuille met sterren, prestatie en (prestatie)waarde
De portefeuille met
diverse
spreidingscriteria, het oordeel is 4 sterren
Hierboven zie je alle aandelen die ik in de portefeuille heb. Novo
Nordisk is net opgenomen tegen een prestatie van 6.82. Dat maakt de
portefeuille meer defensief en voegt de DKK toe aan het
valutapalet.
Het huidige (markt)sentiment is 7.6. Aandelen in het algemeen zijn
nog steeds aantrekkelijk geprijsd. De portefeuilleverwachting
bedraagt 9,2% (niet afgebeeld).
Meer weten over deze portefeuille? Uw eigen portefeuille bijhouden
op Florizon? U weet ons te vinden. Maak gratis uw eigen account aan
en ontdek de mogelijkheden.
|
|
|
|
|
|
|
|
Buffett’s
exclusieve verjaardagsinterview |
| Bron: Hendrik Oude Nijhuis,
BeterInBeleggen |
 |
Hendrik Oude Nijhuis
Auteur, oud bestuurslid HCC Beleggen en BSC Duitenberger.
Oprichter Warrenbuffet.nl |
|
Hendrik Oude Nijhuis
heeft zich
jarenlang
verdiept in ‘s werelds beste beleggers. Hij is medeoprichter van
Beterinbeleggen.nl
en zijn bestseller over Warren
Buffett is via de website http://www.warrenbuffett.nl/ gratis
beschikbaar. Deze column is niet bedoeld als individueel advies tot
het doen van beleggingen. |
Warren Buffett, ’s werelds meest succesvolle belegger, is afgelopen
week 88 jaar geworden. Het exclusieve verjaardagsinterview ter
gelegenheid hiervan is uitgezonden door de Amerikaanse nieuwszender
CNBC.
Ondanks dat verschillende aandelenbeurzen in de buurt van
recordstanden noteren stelt Buffett in het interview dat er geen
twijfel over bestaat dat een mandje Amerikaanse aandelen op termijn
beter zal presteren dan obligaties.
Aandelen zijn "aanzienlijk
aantrekkelijker", aldus Buffett.
Apple
In het interview komt ook technologiebedrijf Apple ter sprake.
Apple is de grootste positie in de aandelenportefeuille van
Berkshire Hathaway en afgelopen maand werd Apple het eerste bedrijf
ter wereld waarvan de beurswaarde meer dan een biljoen dollar
bedroeg (een biljoen is een miljoen miljoen).
Buffett gaf aan kortgeleden nog wat aandelen Apple bijgekocht te
hebben. Als belegging valt Apple bij Buffett vooral in de smaak
vanwege de sterke merknaam en het ijzersterke onderliggende
ecosysteem.
Inkoop eigen aandelen
Een ander onderwerp dat aan bod kwam is het gewijzigde beleid bij
Berkshire Hathaway betreffende inkoop van eigen aandelen. Inkoop
mag nu plaatsvinden wanneer Buffett en z'n zakenpartner Charlie
Munger (94) allebei van oordeel zijn dat het aandeel
ondergewaardeerd is. Buffett gaf in het interview aan dat er recent
wat aandelen Berkshire Hathaway zijn ingekocht.
Decennialang heeft Buffett gesteld vooral te kijken naar de
ontwikkeling van de doorgaans stijgende boekwaarde bij Berkshire
Hathaway en niet zozeer naar de koers. Kijken naar de boekwaarde is
echter steeds minder zinvol. Inkoop van eigen aandelen tegen een
koers boven de boekwaarde (zoals onlangs het geval) maakt namelijk
dat de boekwaarde per resterend aandeel juist daalt.
Voor aandeelhouders is van belang dat de aandeleninkoop plaatsvindt
tegen een koers onder de intrinsieke waarde want in dat geval neemt
de intrinsieke waarde van de resterende aandelen toe. Ikzelf schat
de intrinsieke waarde van Berkshire Hathaway duidelijk boven de
actuele koers en kan mij in de recente inkoop van eigen aandelen
dan ook prima vinden.
|
|
|
|
|
|
|
|
Carbon
Risk Score nu makkelijk toegankelijk voor
retailbeleggers |
Bron: Robert van den Oever,
Morningstar, 28 augustus, 2018
|
De Carbon Risk Score is een nieuwe tool van Morningstar die
beleggers inzicht geeft in de CO2-impact van beleggingen.
Vanaf nu is deze makkelijk toegankelijk voor retailbeleggers.
Bij beleggingsfondsen die een Carbon Risk Score hebben, staat deze
voortaan afgebeeld op de fondspagina op de Morningstar website.
Zo is in één oogopslag te zien hoe een beleggingsfonds scoort op
CO2-impact.
De Carbon Risk Score is eerder dit jaar geïntroduceerd als een
volgende stap in duurzaamheidsbeoordeling, na de Morningstar
Sustainability Rating van 2016 en het inzichtelijk maken van
Product Involvement in 2017, ofwel de mate waarin controversiële
activiteiten in portefeuille zitten, zoals wapens, alcohol of
steenkool.
Met de Carbon Risk Score kunnen beleggers nagaan wat de
CO-uitstoot, ofwel de carbon-footprint van een
beleggingsportefeuille is, hoe die zich verhoudt tot concurrerende
fondsen en benchmarks, en ook hoe het carbon risico in de toekomst
verminderd kan worden.
Klimaatverandering
Veel beleggers verbinden duurzaamheid aan klimaatverandering. Zij
willen inzicht in hoezeer een beleggingsportefeuille van invloed is
op klimaatverandering, en ze willen dat meenemen in hun
beleggingsbeslissingen.
CO2-uitstoot is een belangrijke risicofactor voor
klimaatverandering. Om die verandering tegen te gaan, zijn
afspraken gemaakt in het Klimaatakkoord van Parijs waarbij de
overgang van fossiele brandstoffen naar duurzame energie wordt
bepleit en daar zijn doelen aan verbonden: de wereldwijde
temperatuurstijging moet deze eeuw onder de 2 graden Celsius
blijven.
Beleggers kunnen daar hun steentje aan bijdragen door bij hun
beleggingsbeslissingen rekening te houden met de CO2-uitstoot, een
belangrijke veroorzaker van klimaatverandering.
Methode
De Morningstar Carbon Risk Score wordt berekend met behulp van
Sustainalytics, de datapartner die ook de data achter de
Morningstar Sustainability Rating levert. De data van
Sustainalytics gaan veel verder dan traditionele meetmethoden die
zich vooral baseren op emissiecijfers.
De kern van Sustainalytics’ methode is het vaststellen van het
risico dat een bedrijf loopt bij de overgang van het gebruik van
fossiele naar duurzame energie. Daartoe categoriseert
Sustainalytics de CO2-uitstoot die vrijkomt in het hele
bedrijfsproces, en tevens wordt geanalyseerd hoe het
bedrijfsmanagement daar mee omgaat, dus hoe het in de toekomst zou
kunnen veranderen. Dat betekent een dynamischere aanpak dan puur de
uitstoot meten. Het gaat er ook om wat een bedrijf doet om die aan
te pakken.
Het uiteindelijke cijfer van de Carbon Risk Score is de
asset-gewogen optelsom van de individuele CO2 risico scores van de
portefeuilleposities, gemiddeld genomen over een periode van 12
maanden.
'Low Carbon'
Beleggingsfondsen die goed scoren op CO2-uitstoot, met andere
woorden een kleine carbon-footprint hebben, krijgen een aparte
vermelding: zij gelden als ‘low carbon’. Dat stempel krijgen
fondsen die een Carbon Risk Score van lager dan 10 hebben.
Het predikaat 'low carbon' stelt beleggers in staat om te kiezen
voor beleggingsfondsen die een lage CO2-impact hebben en daarmee
een beleggingsportefeuille op te bouwen met een zo gering mogelijk
nadelig effect op het klimaat.
Uit de eerste bevindingen blijkt dat beleggingsportefeuilles met
een overweging in de sectoren energie, nutsbedrijven, grondstoffen
en industrie een hoger carbon risk kennen, hoewel de scores van
indivuduele bedrijven erg veel invloed kunnen hebben. Portefeuilles
die overwogen zijn in technologie en gezondheidszorg, vertonen het
laagste carbon risico.
In de praktijk
Hoe ziet die weergave van de Carbon Risk Score er precies uit? Op
de fondspagina van een fonds zijn voortaan alle
duurzaamheidsgegevens samengebracht onder het kopje
'sustainability' dat u vindt in het menu linksboven. We nemen de
fondspagina van het ASN Duurzaam Aandelenfonds als voorbeeld:
Als u in dat menu klikt op 'sustainability' dan vindt u alle
duurzaamheidsgegevens bij elkaar. Dat zijn eerst de globes van de
Morningstar Sustainbility Rating die u al kende en daaronder ziet u
de Carbon Risk Score.
Die wordt afgebeeld als een schaal van nul op links (goed) tot 100
op rechts (slecht). De score krijgt een plek op deze horizontale
schuifbalk.
Het voorbeeld van ASN Duurzaam Aandelenfonds toont een score van
4,79:
Omdat deze score onder de 10 is, krijgt dit fonds - zoals boven
toegelicht - het predikaat 'Low Carbon' toegekend, te zien aan het
groene logo.
Onder de balk met de Carbon Risk Score ziet u nog een balk en die
toont de betrokkenheid van de portefeuille bij fossiele
brandstoffen, uitgedrukt in procenten.
Niet ieder fonds
Overigens is het goed te bedenken dat niet ieder fonds een
Morningstar Sustainbility Rating en/of een Carbon Risk Score heeft.
Dat is alleen het geval als ten minste 50% van de posities in de
fondsportefeuille voorzien is van een beoordeling door
Sustainalytics.
Wilt u meer weten over de methodologie achter de Carbon Risk Score?
Die beschrijven we uitgebreid in dit artikel: Morningstar Carbon Risk Score: zo zit de
methodologie in elkaar
De volledige methodologie van Morningstar Carbon Risk Score vindt u
in het methodologiedocument dat u hier kunt downloaden: Methodologie Morningstar Portfolio Carbon Risk
Score
Lees meer over duurzaam
beleggen:
Duurzaam beleggen: hét moment is nu
gekomen
Drie wereldwijde aandelen fondsen voor de duurzame
belegger
Duurzaam beleggen met de Morningstar Sustainability
Rating
Top-5 Nederlandse fondshuizen met hoogste
Morningstar Sustainbility Rating
Een Gold-rating en scoren op duurzaamheid: deze 7
fondsen doen het
Drie manieren om CO2-impact van beleggingsfondsen
te verkleinen
Morningstar Sustainability Indexes bewijzen dat
duurzaam beleggen geen rendement kost |
|
|
|
|
|
|
| Hcc Beleggen
interessegroep CoSA |
CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op
fundamentele analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar
omzet, nettowinst, eigen vermogen, dividenden en winst per aandeel
om de kwaliteit van een bedrijf te bepalen. Pas als het bedrijf
kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er naar de koersen
gekeken. |
Indien
u meer wilt weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de
voorlopige CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of contact opnemen met
de voorzitter: Jan van der Meulen via CoSA-L@beleggersonline.nl
U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen
van informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief
en voor het verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden
beschikbare Europese CoSA/SSG-verzameling. |
|
|
|
|
|
|
|
Grondstof
van de toekomst |
| Bron: Jan Kolkman, Stockpicker-signaal |
Jan Kolkman,
oprichter van Stockpicker-signaal |
|
heeft tientallen jaren ervaring opgedaan
met de
belegging in aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij
heeft zich daarna, via cursussen, symposia en heel veel lezen,
gespecialiseerd in technische analyse. Hij hanteert diverse
algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen uit eigen
koker. |
Wie wil beleggen in de grondstof van de toekomst kan in feite niet
om Uranium heen. En dat zien de grote landen in de wereld ook
terdege in.
De grote Europese landen zijn echter nogal verdeeld.
Zo zie je dat
in Frankrijk zo’n drie kwart van de benodigde energie van
kerncentrales komt, terwijl Duitsland een aantal jaren geleden alle
kerncentrales heeft gesloten.
Nieuwe centrales
China heeft recentelijk een vijfjarenplan opgesteld waarin staat
dat er de komende vijf jaar acht nieuwe kerncentrales per jaar
zullen worden gebouwd.
In de Verenigde Staten zijn twee centrales
in aanbouw, terwijl er nog veertien gepland zijn.
In Rusland luiden
die getallen 7 en 26.
En India wil de komende jaren maar liefst 70
nieuwe kerncentrales bouwen.
En hoe staat het in Japan? Hier worden de in 2011 op non-actief
gezette kerncentrales langzaam maar zeker weer opgestart.
Kosten
Er zijn mensen die propageren dat zon- en wind-energie gratis zijn.
Daar is tegenin te brengen dat de fossiele brandstoffen en de
grondstof voor kernenergie, uranium, ook gratis in de bodem van de
aarde zitten. Het gaat er om die gratis energie om te zetten in
bruikbare energie. En dan scoren die zonne- en wind-energie gewoon
slecht.
Uranium kost momenteel zo’n 26 dollar per pound, terwijl je er in
2007 het lieve sommetje van 140 dollar voor moest neertellen.
Zo lees je dat kernenergie slechts vier cent per kiloWattuur kost.
Een centrale op basis van steenkool kost ongeveer twee keer zo veel
en ook zonnepanelen zijn een stuk duurder. In die vier cent van de
kerncentrale zit wel de bouw van de centrale verwerkt, al heb je
met het kernafval wel te maken met de nazorg en wat die kost en hoe
lang je die nazorg moet leveren is maar de vraag.
In Nederland is de weerstand tegen kernenergie nog groot, maar dat
is niet terecht schrijft Ingenieur Jan van Erp, consultant
energietechnologie en lid van de American Nuclear Society.
Volgens het regeerakkoord zullen de kolencentrales worden gesloten
en zal het gasverbruik sterk worden verminderd. Dat betekent dat de
energie die daarmee niet meer wordt opgewekt uit andere bronnen zal
moeten komen. Het antwoord waaraan wordt gedacht is wind- en
zonne-energie. Maar het grote nadeel van deze beide soorten is dat
de productie niet stabiel is of liever gezegd erg varieert per
welke tijdseenheid je het ook uitdrukt.
En opslaan van energie kun je mooi doen door gebruik te maken van
bergmeren en waterkrachtcentrales, maar dat werkt niet voor ons in
ons vlakke landje en heel veel andere landen.
Een kerncentrale levert energie onafhankelijk van de wisselvallige
en steeds extremer wordende weersomstandigheden, terwijl de
levensduur van de kerncentrale vier maal zo lang is die van
windturbines en zonnepanelen.
In Frankrijk is dankzij de 58 kerncentrales die er staan, de
uitstoot van CO2 per kiloWattuur ongeveer 10 keer zo laag dan die
in Duitsland, terwijl ook nog eens de prijs per kWu ongeveer de
helft is.
Kernongelukken
Er zijn sinds de introductie van kerncentrales in de jaren vijftig
drie grote ongelukken gebeurd: Harrisburg – Three Miles Island
(Verenigde Staten), Tsjernobil (Oekraïne) en Fukushima (Japan),
waarbij moet opgemnerkt dat de centrale in Tsjernobil een
reactortype is dat niet voldoet aan de westerse en internationale
criteria en standaarden.
Geen doden door
Fukushima
En bij die ramp van Fukushima zijn geen stralingsdoden gevallen.
Het is zonder meer merkwaardig dat de ramp in Japan waarbij meer
dan zestien duizend doden vielen door de tsunami, in het westen
bekend staat als de kernramp van Fukushima en niet als de zeebeving
bij Sendai.
Het aantal doden die direct aan de kernramp bij Tsjernobil waren
toe te schrijven bedroeg volgens de Wereld Gezondheids Organisatie
64 plus nog 4000 mensen die aan kanker stierven. Greenpeace komt op
een veel hogere schatting van 93.000, maar het zal altijd een
discussiepunt blijven wat de echte doodsoorzaak was.
Kernafval
Over het radioactieve kernafval zijn nogal wat misverstanden. Men
denkt dat het spul heel gevaarlijk is, dat het grote hoeveelheden
betreft, dat het honderd duizenden jaren radioactief blijft en dat
niemand weet wat er mee gedaan moet worden. Wat dat laatste betreft
durf ik te stellen dat niemand nog weet wat er mee gedaan kan
worden en ik geloof heilig dat er een dag komt dat iemand de visie
heeft daar nuttig gebruik van te kunnen maken. Verder is het zo dat
radioactief afval alleen gevaarlijk kan zijn wanneer er minstens
vier barrières tegelijkertijd worden doorbroken. En dat is zeer
onwaarschijnlijk.
Er wordt al jaren onderzoek gedaan naar een nieuw type reactor, de
gesmolten-zout-reactor. Deze draait niet op uranium maar op
thorium.
Dan moeten de onderzoekers niet rapport hoeven uit te brengen aan
een commissie die net enige tientallen miljoenen euro’s had besteed
aan een bepaald aspect van een op uranium werkende reactor, zoals
een aantal jaren geleden gebeurde in Frankrijk. Het was jammer dat
die commissie met veel zeggenschap het veel belovende plan
torpodeerde.
De vraag is nu dus niet of je in deze grondstof moet gaan
investeren, maar wat moet je dan kopen. Hieronder een overzicht van
een aantal uraniummijnen met daarbij wat relevante gegevens.
| Naam |
Ticker
|
Beurs |
Valuta |
| Cameco |
CCJ |
NYSE |
U.S. dollar |
| Cameco |
CCO.TO |
Toronto |
Canadese dollar |
| CGN Power |
94C.F |
Frankfurt |
Euro |
| Denison Mines |
DMLTO |
Toronto |
Canadese dollar |
| Denison Mines |
DNN |
NYSE |
U.S. dollar |
| Energy Fuels |
UUUU |
NYSE |
U.S. dollar |
| ERA Group |
ERA |
NYSE |
U.S. dollar |
| Fission Uranium |
FCU.TO |
Toronto |
Canadese dollar |
| Fission Uranium |
FCUUF |
OTC |
U.S. dollar |
| Goviex Uranium |
GXU.V |
Venture |
Canadese dollar |
| Nexgen Energy |
NXE.TO |
Toronto |
Canadese dollar |
| UR Energy |
URG |
NASDAQ |
U.S. dollar |
| UEC Energy |
UEC |
NASDAQ |
U.S. dollar |
| Uranium Participation |
U.TO |
Toronto |
Canadese dollar |
| Global X Uranium ETF |
URA |
NASDAQ |
U.S. dollar |
| TICKER |
KOERS |
HOOG |
LAAG |
HISTORISCH |
PROSPECTIVE |
BEURS- |
ENTERPRISE |
VER- |
|
NU |
12JR |
12JR |
NWPA |
K/W |
NWPA |
K/W |
WAARDE |
VALUE |
HOUDING |
| CCJ |
10.15 |
56.00 |
7.41 |
-0.390 |
-26.0 |
0.44 |
23.1 |
4052.0 |
4560.0 |
88.9 |
| CCO.TO |
13.22 |
59.90 |
9.90 |
-0.52 |
-25.4 |
0.16 |
82.6 |
5230.0 |
5950.0 |
87.9 |
| 94C.F |
0.203 |
0.587 |
0.19 |
0.032 |
6.3 |
-- |
-- |
9720.0 |
46470.0 |
20.9 |
| DML.TO |
0.65 |
16.57 |
0.49 |
-0.04 |
-16.3 |
-0.03 |
-21.7 |
363.5 |
333.9 |
108.9 |
| DNN |
0.50 |
15.01 |
0.37 |
-0.028 |
-17.8 |
-0.02 |
-25.0 |
281.0 |
252.0 |
111.5 |
| UUUU |
3.25 |
240.00 |
1.29 |
-0.22 |
-14.8 |
-0.20 |
-16.3 |
286.3 |
278.4 |
102.8 |
| ERA |
11.93 |
34.64 |
6.92 |
-1.49 |
-8.0 |
0.65 |
18.4 |
258.7 |
421.8 |
61.3 |
| FCU.TO |
0.62 |
1.73 |
0.49 |
-0.012 |
-51.7 |
-0.01 |
-62.0 |
301.2 |
271.8 |
110.8 |
| FCUUF |
0.484 |
1.57 |
0.36 |
-0.009 |
-53.8 |
-- |
-- |
235.8 |
209.9 |
112.3 |
| GXU.V |
0.20 |
0.44 |
0.085 |
-0.009 |
-22.2 |
-- |
-- |
79.0 |
77.1 |
102.5 |
| NXE.TO |
2.44 |
4.45 |
0.27 |
-0.12 |
-20.3 |
-0.05 |
-48.8 |
846.4 |
886.3 |
95.5 |
| URG |
0.719 |
3.37 |
0.28 |
0.018 |
39.9 |
0.01 |
71.9 |
105.5 |
114.8 |
91.9 |
| UEC |
1.69 |
7.48 |
0.16 |
-0.12 |
-14.1 |
-0.08 |
-21.1 |
271.1 |
265.3 |
102.2 |
| U.TO |
4.65 |
18.76 |
3.47 |
0.431 |
10.8 |
-- |
-- |
642.0 |
626.7 |
102.4 |
| URA |
12.48 |
134.52 |
11.81 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
N.B. De positieve winst- en K/W cijfers zijn in blauw
weergegeven.
Koers/winst-verhoudingen
Wanneer we de koers/winst-verhouding van een aandeel berekenen
delen we de koers door de netto winst per aandeel. Vaak wordt
gezegd dat wanneer de onderneming verlies maakt er geen K/W is te
bepalen. Maar verlies is in feite negatieve winst, dus kunnen we
ook een negatieve K/W berekenen. Het voordeel daarvan is dat we
zien hoe ver de onderneming is gevorderd in haar streven naar een
winst-genererende fase, dat wil zeggen de overlevingsfase, als we
de lange termijn beschouwen.
Verder zijn we er aan gewend een lage K/W te prefereren boven een
hoge, maar in het geval van een verlies lijdende onderneming is een
hoge negatieve K/W juist aantrekkelijk, zoals uit onderstaand
voorbeeld blijkt.
Koers van aandeel 24
| Winst per aandeel |
-4,00 |
-2,00 |
-1,00 |
-0,50 |
0,50 |
1,00 |
2,00 |
4,00 |
| Koers/Winst-verhouding |
-6,0 |
-12,0 |
-24,0 |
-48,0 |
48,0 |
24,0 |
12,0 |
6,0 |
Je vraagt je wellicht af welk aandeel ik dan gekozen heb om in de
grondstof van de toekomst te beleggen. Vele tientallen jaren
geleden heb ik belegd in een uaranium-fund, met de naam
Uraniumfonds dat gewoon genoteerd was in Amsterdam, dat ik op 400
gulden kocht en maanden later van de hand deed voor 1000 gulden. Nu
kies ik weer niet voor een individueel aandeel maar voor een
Exchange Traded Fund, de Global X Uranium ETF, waarin ik een
bescheiden belang heb opgebouwd en waarin een groter belang ga
opbouwen zodra er echte vooruitgang in de koers te zien is. Dat wil
zeggen wanneer de koers de komende weken boven de 13½ dollar
noteert en daarmee de dalende weerstandlijn doorbreekt.
|
|
|
|
|
|
|
|
Adyen
in de AEX? |
| Bron: Tjerk Smelt , Indexus |
|
|
Tjerk Smelt
Financieel- en beleggingsadviseur bij Indexus. |
| Tjerk
schrijft
regelmatig over diverse beursgerelateerde onderwerpen en maakt
dagelijks de vertaalslag van uitgangspunten en doelstellingen naar
een verantwoorde beleggingsportefeuille. Meer weten over
indexbeleggen? Download
gratis ons eBook ‘ETF, Theorie &
Praktijk’ |
Dit jaar heeft een paar mooie nieuwe beursnoteringen opgeleverd,
met Adyen als grootste en ook meest geslaagde emissie.
De AEX is
nog een stap te ver, maar een midcap-notering zit er wel in. De
emissie van juni heeft de aandeelhouders de mogelijkheid gegeven om
hun winst te gelde te maken, maar het grootste deel van de aandelen
blijft in vaste handen; een kleine 15% is naar de beurs
gebracht.
Dat kleine percentage is al goed voor een top-3 notering in de
midcap (AMX).
En wat nu als de komende jaren er meer naar de beurs
gebracht wordt en groeiverwachtingen waargemaakt worden?
De
toenemende handel en de zogenaamde free-float zal het bedrijf dan
ongetwijfeld een notering in de AEX opleveren.
Sterker nog een
notering met een zware weging in de AEX is dan mogelijk. Zwaarder
dan ING? Niet ondenkbaar!
Naar de 700 punten
Vaak wordt mij de vraag gesteld wanneer de AEX weer op de 700
punten staat. Simpel antwoord: de beurskoersen moeten omhoog en dan
met name van de zwaarwegers.
Maar die 25% stijging moet ergens
vandaan komen; Olie naar de 37, Unilever naar de 62,50 en ASML naar
de 220 euro?
Zonder een significante stijging van deze zwaarwegers (samen circa
45% van de AEX) op korte termijn denk ik zeker een brug te ver.
De oude economie-aandelen kennen niet de groeicijfers die de nieuwe
economiebedrijven kennen.
De S&P breekt record na record, maar
dat komt niet door Exxon, Johnson & Johnson of Bank of America.
De groei zit in IT en online handel; een sector waar het op de
Nederlandse beurs redelijk aan ontbreekt qua zware weging.
Wat ook parten speelt voor de AEX is natuurlijk de
dividenduitkeringen. Die tellen niet mee in de puntentelling en
bijvoorbeeld Olie keert behoorlijk uit; los van die uitkering is de
koers van het aandeel deze eeuw per saldo gedaald.
De oplossing
De oplossing kan ook zijn dat er een nieuw soort zwaarwegers
opstaat zoals Adyen die de AEX komen versterken, zeg maar onze
Nederlandse FAANG-aandelen (Facebook, Apple, Amazon, Netflix en
Google). Dus terug naar de 700 punten? Doe een beroep op de
aandeelhouders van Adyen om het resterende percentage ook naar de
beurs te brengen en de eerste grote stap is gezet.
Maar waarom eigenlijk? Waarom zou de AEX terug moeten naar de 700
punten?
Bestaan er dan beleggers die in september 2000 gekocht
hebben en nooit verlies wensen te nemen?
In dezelfde periode
is het aantal mogelijkheden op het gebied van indexbeleggen
dusdanig toegenomen dat met hetzelfde gemak over de hele wereld
belegd kan worden.
Zo zijn ook de FAANG-aandelen voor u binnen
handbereik! En tegen de tijd dat Adyen een top-5 speler is in de
AEX zal dit aandeel ook meewegen in toonaangevende indexen als de
MSCI-world, de Eurostoxx50 en Stoxx600.
|
|
|
|
|
|
|
|
Aandelenscreeners
verslaan zelfs de ETF's |
| Bron: Ronald Kok, Analist.nl |
|
|
Ronald Kok (RBA)
Financieel analist, entrepeneur en uitgever van o.a. Analist.nl |
| Na zijn
economie
opleiding aan de Erasmus Universiteit Rotterdam, VBA aan de
VU Universiteit van Amsterdam bleef hij zich verder
specialiseren w.o. EFFAS , en focust hij zich nu vooral op
financiële analyse en de praktische toepasbaarheid van
beleggingsstrategieën. Zijn aandachtsgebieden zijn vooral de
Amerikaanse en Europese aandelen. Daarnaast focust Ronald zich ook
op derivatenstrategieën, asset-allocatie en
risicomanagement. |
Het beleggen via een aandelenscreener komt op niets anders neer dan
het selecteren van aandelen die aan bepaalde criteria voldoen. De
kern hiervan is het kiezen van de sterke criteria en een filtering
van een breed spectrum.
Wij doen dit voor alle Amerikaanse en Europese aandelen.
Het
beleggen op basis van aandelenscreeners is in onze ogen de enige
relevante om aandelenexposure te hebben, naast die via ETF
’s. Het kiezen van individuele aandelen op basis van eigen oordelen
is doorgaans geen succesvolle strategie. Heel veel onderzoeken
wijzen uit dat beleggers die op basis van eigen
meningen/onderbuikgevoelens gaan beleggen meestal extreem risicovol
beleggen en vooral verliezen maken.
Wij stellen dan ook dat er geen enkel beleggingssysteem is
dat alle winsten genereerd maar dat aandelenscreeners
uiteindelijk de beste keuze zijn. Hiermee worden psychische
elementen (behavioral finance) buiten spel gezet en wordt er
systematisch belegd in plaats van op persoonlijke oordelen.
Het is in onze ogen essentieel dat beleggers over de grens beleggen
want dan is de vijver om goedkope aandelen uit te vissen juist veel
hoger. Tevens dalen de risico’s omdat buitenlandse aandelen
doorgaans minder verbonden zijn met de nationale aandelen.
Valueaandelen wel degelijk
rendabel
Het is vrij opvallend dat veel van de value screeners het al jaren
fors beter doen dan marktgemiddelden terwijl in de media vaak wordt
gesteld dat value-strategieën het juist slechter doen. Er wordt
bijvoorbeeld vaak verwezen naar bedrijven zoals Amazon,
Alphabet en Netflix die alsmaar doorstijgen en
met duizelingwekkende waarderingen noteren. Deze waarderingen
worden als maar hoger en vaak wordt dan gesteld dat klassieke
waarderingsvariabelen zoals de koers/winst-verhouding, de
koers/boekwaarde verhouding niet meer relevant zijn. Maar dit geldt
alleen maar in individuele gevallen. Markt breed zien we in de VS
en in Europa dat aandelen met lage klassieke waarderingsratio’s het
juist beter doen dan die met de hoge waarderingsratio’s. De extreme
gevallen zoals die van Amazon, Alphabet en Netflix zijn in onze
ogen dan ook maar uitzonderingen.
Gros van de ETF ’s mist
smallcappremie
Uiteraard zijn ook wij enorme fans van het beleggen in ETF ’s. U
heeft hiermee een forse spreiding en uw kosten zijn extreem laag.
Onze kritiek op ETF ’s zit hem echter in het feit dat het gros van
de ETF ’s in de grote aandelen belegt. Historisch gezien hebben
echter de kleinere bedrijven juist hogere rendementen dan de grote
bedrijven. Natuurlijk hebben kleinere bedrijven ook hogere risico’s
dan de grotere bedrijven. Maar dit probleem kan grotendeels
ondervangen worden door een grote spreiding. Die heeft u uiteraard
wel via een ETF maar die zijn er in verband met de liquiditeit en
kapitaalsgrootte juist amper voor de kleinere bedrijven. Via het
beleggen in een screener kunnen dus wel veel kleinere aandelen in
de portefeuille komen zonder dat dit het risico perse verhoogd.
ETF ’s met top screeners
vergeleken
We kijken nu naar de verschillen tussen de bekende aandelenindices
zoals de AEX
-index en de Bel20 versus de top aandelenscreeners. Stel dat we in
2004 100 euro in elk van deze hadden belegd dan zien we gigantische
verschillen tussen beiden.
U ziet hier de rendementen van diverse bekende aandelenindices
zoals de AEX -index, de Bel20 , de FTSE100, de CAC40, de S&P 500
en de XetraDAX . We belegden hier in 2004
100 euro in ieder van deze indices en we zien dat de Xetra DAX
hier de race gewonnen heeft. 100 euro belegd in 2004 is nu ruim 322
euro waard. Dit zonder de ontvangen dividenden. Verder staan alle
indices wel in de plus maar toch zien we bij bijvoorbeeld de AEX
-index en de Bel20 -index toch vrij beperkte rendementen (de
onderste lijnen). We zien verder hier dat de indices met de
kleinere aandelen zoals de ASCX-index en de Belmid het beiden beter
hebben gedaan dan het gemiddelde (mede door de smallcappremie).Top
screeners
We gaan nu kijken naar wat 100 euro in 2004 belegd in onze kopgroep
van aandelenscreeners heeft opgeleverd.
U ziet hier de beste aandelenscreeners van ons platform. Dit is
natuurlijk arbitrair om de beste aandelenscreeners te nemen maar de
verschillen met de middenmoot zijn niet zo heel erg groot. Onze
topscreeners noteren met gemiddelde jaarrendementen van meer dan 15
procent en onze middenmoot zit op ruim 9 procent per jaar.
We zien dat de aandelenscreener van James Montier fier aan kop
gaat. Wie in 2004 100 euro in deze screener had belegd staat nu op
een nipt 2000 euro. Andere hele sterke screeners zijn die op van
Fama & French en Ronald Muhlenkamp gebaseerde modellen. Wanneer
we echter dieper in de cijfers duiken zien we ook bij de
topscreeners behoorlijke verliezen in het jaar 2009. Veel aandelen
die toen volgens deze superscreeners goedkoop leken werden door de
kredietcrisis in 2008 juist nog veel goedkoper. Maar de forse dip
in 2008 zien we op de langere termijn al niet eens meer heel goed
terug. Die dip in 2008 was voor valuebeleggers helemaal een extreem
goed instapmoment zelfs.
|
|
|
|
|
|
|
| Hcc Beleggen interessegroep
Noordbeleggen |
groep
Noordbeleggen is gestart in maart 2006 rond het
beleggingsprogramma Vestics.
Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het
beleggen.
Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf
keer per jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin
nieuwtjes en ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden
uitgewisseld.
Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte'
portefeuille, komen ook onderwerpen als: ervaring met broker
software, handelssystemen, indicatoren, werking van opties/turbo's
enz aan bod.
Met als rode draad:
- Selecteren van Aandelen.
- Selecteren van Opties.
-
Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van
Beleggingsfondsen
Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is.
Mail voor meer info naar Ben Rietveld |
|
|
|
|
|
|
|
Depositogarantiefonds
doorbreekt grens van 1 miljard euro |
Bron: DNB
|
De omvang van het Depositogarantiefonds is in het derde kwartaal
van 2018 toegenomen tot meer dan 1 miljard euro.
Het Depositogarantiefonds wordt sinds 2016 gevuld door banken en
draagt bij aan een solide depositogarantiegarantiestelsel (DGS) en
maatschappelijk vertrouwen.
De komende jaren groeit het fonds door tot ongeveer 5 miljard euro
en wordt het mogelijk onderdeel van een Europees
depositogarantiestelsel (EDIS). |
 |
Fonds beschermt spaarders en
banken bij het falen van een bank
Het Nederlandse DGS beschermt spaargeld van burgers en bedrijven
tot 100.000 euro per persoon per bank. De zekerheid dat spaarders
binnen korte tijd over hun gegarandeerde banktegoeden kunnen
beschikken mocht hun bank in betalingsproblemen komen helpt een
bankrun te voorkomen.
Deze consumentenbescherming draagt zodoende ook bij aan financiële
stabiliteit. Europese regelgeving heeft ervoor gezorgd dat alle
Europese DGS’en moeten voldoen aan dezelfde regels/voorwaarden.
Hierdoor worden spaarders in alle EU-landen in gelijke mate
beschermd.
Het DGS wordt van oudsher gefinancierd door de banken. Sinds enkele
jaren schrijft Europese wetgeving voor om een nationaal
depositogarantiefonds op te bouwen, dat wordt gebruikt om spaarders
hun gegarandeerde bedrag uit te keren als een bank faalt.
Fondsvorming heeft een aantal belangrijke voordelen. Allereerst is
dit model in lijn met het principe van ‘de vervuiler betaalt’, een
bank die failliet gaat heeft meebetaald aan de kosten die het DGS
maakt. Daarnaast maakt fondsvorming het mogelijk om de bijdragen
van een bank aan het fonds te koppelen aan het risico van diezelfde
bank, waardoor banken een prikkel hebben om minder risico’s aan te
gaan. Tot slot beperkt fondsvorming mogelijke besmettingseffecten
waar in het verleden de kosten van een DGS uitkering meteen op de
sector moest worden verhaald. Het fonds wordt gedurende ruim acht
jaren opgebouwd, waardoor de kosten van het DGS voor de banken
gelijkmatig worden verspreid over de tijd.
In Nederland dragen banken sinds 2016 ieder kwartaal premies af aan
het depositogarantiefonds.
In totaal gaat het per kwartaal om een bedrag van ruim 100 miljoen
euro. De direct beschikbare middelen van het depositogarantiefonds
zijn daardoor in het derde kwartaal van 2018 toegenomen tot meer
dan 1 miljard euro.
Het Depositogarantiefonds blijft de komende jaren verder
doorgroeien totdat in 2024 een doelomvang wordt bereikt van 0,8%
van de door het Nederlandse DGS gegarandeerde deposito’s.
De afgelopen jaren is het door het DGS gegarandeerde bedrag licht
gestegen van ca. 461 miljard euro per eind 2015 tot ongeveer 486
miljard euro per eind maart 2018. Op basis van de doelomvang van
0,8% bereikt het fonds in 2024 waarschijnlijk een omvang van 4,5
miljard euro (op basis van 2% gemiddelde groei) tot 5,1 miljard
euro (4% gemiddelde groei).
Fonds faciliteert een snelle uitkering
Dankzij het Depositogarantiefonds zijn direct financiële middelen
beschikbaar, mocht het DGS tot uitkering moeten overgaan. Het fonds
draagt daarmee bij aan de gewenste verkorting van de
uitkeringstermijn.
Waar Nederlandse spaarders ten tijde van het falen van DSB Bank
maximaal drie maanden op hun vergoeding moesten wachten, ambieert
DNB om vanaf 2019 in maximaal 7 werkdagen uit te keren.
Deze kortere uitkeringstermijn versterkt de beschermende werking
van het DGS en moet het vertrouwen in het stelsel verder
verbeteren.
De kortere uitkeringstermijn vergroot het belang dat het DGS te
allen tijde over voldoende middelen kan beschikken. Daarom heeft
het Depositogarantiefonds ook toegang tot meerdere alternatieve
financieringsbronnen. Zo is het sinds juli 2018 mogelijk om van de
banken een voorschot te vragen op buitengewone premies die achteraf
in rekening worden gebracht als het fonds ontoereikend is voor een
DGS-uitkering. Hiermee kan het fonds in zeer korte tijd met
ongeveer 2,5 miljard euro aangevuld worden. Daarnaast is het
Depositogarantiefonds eveneens in juli 2018 een kredietfaciliteit
van 3 miljard euro overeengekomen met een consortium van
Nederlandse banken. Wanneer nodig kan het fonds binnen 3 werkdagen
over dit krediet beschikken.
Deze financieringsbronnen tezamen reduceren bovendien de kans dat
het fonds een beroep moet doen op de Staat als achtervang om
tijdelijk liquiditeit te verschaffen. Dit is in lijn met het
principe om de verwevenheid tussen de bankensector en overheid te
doorbreken. Een beroep op de Staat kan echter in extremere
scenario’s (zogenaamde staartrisico’s) toch noodzakelijk
blijken.
EDIS als sluitstuk van de
bankenunie
Sinds eind 2015 onderhandelen Europese lidstaten over de
totstandkoming van het ‘European Deposit Insurance System’ (EDIS)
als derde pijler van de bankenunie, naast het gezamenlijke
bankentoezicht en het gezamenlijke resolutiekader. EDIS dient niet
ter vervanging van nationale DGS’en, maar tilt de financiering
binnen de bankenunie naar een gezamenlijk niveau.
Het aantoonbaar terugdringen van risicoverschillen tussen lidstaten
– bijvoorbeeld door het aanpakken van niet-presterende leningen op
bankbalansen en het effectiever maken van nationale
faillissementswetgeving – wordt als voorwaarde beschouwd voor de
totstandkoming van EDIS.
Indien EDIS daadwerkelijk wordt ingevoerd, vloeien de
middelen uit het nationale Depositogarantiefonds naar een
gezamenlijk Europees fonds. In dat geval is het van belang om ook
de alternatieve financieringsbronnen zoveel mogelijk op Europees
niveau te regelen. Door het delen van liquiditeit en risico’s kan
EDIS het vertrouwen in DGS’en en daarmee de bankenunie verder
bestendigen.
|
|
|
|
|
|
|
|
Meedoen
met HCC Beleggen. |
Wat doe jij met je geld?
En met je vrije tijd?
HCC!beleggen is voortdurend op zoek naar actieve
vrijwilligers,
leden die deel willen nemen aan het bestuur, en
ook bijvoorbeeld mensen die de redactie over de nieuwsbrief mede
willen ondersteunen of willen meewerken aan het tot stand komen van een
symposium.
Ben jij een enthousiaste belegger en wil je ook wat doen voor onze
vereniging? Meld je dan aan via het
bestuur of de redactie
van HCC!beleggen.
Wat wil je doen?
Er is behoefte aan vrijwilligers die zich met verschillende zaken
willen bezighouden. Zo zoeken we mensen die graag in het bestuur
willen plaatsnemen, symposia en andere bijeenkomsten organiseren,
verschillende redacteuren voor diverse werkzaamheden, maar ook zijn
we opzoek naar mensen die graag contacten onderhouden met
bijvoorbeeld leden, en/of sprekers/standhouders voor onze
symposia.
Bestuur
Binnen het bestuur van HCC!beleggen is voortduren behoefte aan
versterking/vervanging. We zijn op zoek naar een secretaris, maar
indien je affiniteit hebt met beleggen en je bestuurlijke ambities
op een ander gebied liggen, komen we ook heel graag met je in
contact.
Redacteuren
We zoeken redacteuren
die
op regelmatige basis zo’n één à twee uur willen besteden aan het
aanleveren van artikelen voor onze website
en/of sociale media en de nieuwsbrieven. Het gaat dan om onder meer
artikelen over economische onderwerpen, specifieke
beleggingsartikelen of andere voor onze leden. Ook
interessante onderwerpen selecteren dan wel schrijven, artikelen,
boeken en software beoordelen promoten etc.
Die nieuwsbrief moet natuurlijk ook in elkaar gezet worden. Ben je
handig met een computer en heb je een paar uur per maand tijd,
dan kun je je hiervoor aanmelden. Dit kan natuurlijk ook in
combinatie met het leveren van de content voor website en/of
nieuwsbrief.
Contactpersonen
Heb je meer affiniteit met mensen dan met teksten? Wees welkom want
we zijn ook naarstig op zoek naar sociaal bedreven, communicatief
vaardige mensen die contacten met bijvoorbeeld auteurs, sprekers en
standhouders voor
symposia en andere events, maar ook met leden willen onderhouden. Ook hiervoor
wordt
natuurlijk wel interesse in beleggen verwacht.
Heb je zin en tijd ons te helpen, meld je dan aan via het het bestuur van HCC!beleggen |
|
|
|
|
|
|
|
|
| Disclaimer: Deze
publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van
de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde
scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen
weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen,
kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in
deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden
beschouwd als beleggingsadvies. De
schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de
Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele
verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit
het verleden geven geen garantie voor de toekomst. |
|
|
|
