De komende week staat volledig in het teken van een gebeurtenis: het rentebesluit van de Amerikaanse Federal Reserve. Veel marktkenners verwachten dat dit moment een impuls kan geven aan een kerstrally, een traditionele eindejaarsstijging op de beursvloeren. Hoewel niets gegarandeerd is, kijken beleggers wereldwijd reikhalzend uit naar woensdagavond.
Verwachting: kwart procent renteverlaging
De Fed lijkt klaar om de beleidsrente met 25 basispunten te verlagen. Dat was een maand geleden bepaald geen uitgemaakte zaak, want een eerder sterk banenrapport suggereerde dat de Amerikaanse arbeidsmarkt nog te warm draaide. Inmiddels wijzen nieuwe cijfers — waaronder het ADP-rapport — op afkoeling. Precies dát geeft de Fed ruimte om te verruimen. Analisten van Capital Economics verwachten dat de verdere verzwakking van de arbeidsmarkt voldoende aanleiding is voor actie: lagere rente betekent lagere financieringskosten en meer aantrekkingskracht van risicovolle beleggingen zoals aandelen.
Waarom dit belangrijk is voor beleggers
Een renteverlaging in de VS heeft vaak brede effecten:
* Aandelen worden aantrekkelijker, omdat toekomstige winsten minder zwaar worden afgewaardeerd.
* Technologie-aandelen en groeibedrijven reageren meestal positief op lagere rentes.
* Dollar-schommelingen kunnen invloed hebben op grondstoffenprijzen en wereldwijde sectoren.
* Meer liquiditeit kan de koersen richting het jaareinde ondersteunen.
ING ziet vooral de zwakkere arbeidsmarkt als doorslaggevende factor. De inflatie in de VS is weliswaar nog boven het streefniveau, maar de trend is dalend — en dat geeft de Fed ruimte.
Macro-week vol data en centrale banken
Behalve de Fed staan er veel internationale gebeurtenissen op de agenda:
* Japan publiceert groeicijfers;
* China volgt met handelsbalans én inflatiecijfers;
* Australië, Zwitserland en Turkije nemen eveneens rentebesluiten;
* OPEC en IEA brengen donderdag hun olierapporten uit — belangrijk voor energie- en transportsectoren;
* Europa sluit de week af met definitieve inflatiecijfers uit Duitsland, Frankrijk en Spanje.
* Daarnaast loopt het internationale cijferseizoen nog door met o.a. GameStop, Adobe, Oracle en Broadcom.
Beweging op de Amsterdamse beurs
In Nederland is er vooral aandacht voor de beursgang van The Magnum Ice Cream Company, de afgesplitste ijsdivisie van Unilever. De referentiekoers is vastgesteld op 12,80 euro. Analisten van Barclays zien groeipotentie nu de divisie zelfstandig verder kan. Later in de week organiseert Aegon zijn beleggersdag. Marktvolgers verwachten dat daar mogelijk een nieuw aandeleninkoopprogramma wordt aangekondigd.
Wat betekent dit voor HCC-beleggers?
De kans op een echte kerst-rally neemt toe als de Fed woensdag inderdaad verlaagt. Schommelingen kunnen juist toenemen rondom het besluit: markten prijzen nu al veel positiviteit in. Wie belegt in Amerikaanse aandelen, technologie-fondsen of brede index-ETF’s, doet er goed aan de volatiliteit rond het rentemoment in het oog te houden.
Dividend- en waardeaandelen kunnen minder gevoelig reageren dan groeiaandelen.
Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend informatief en vormt géén beleggingsadvies. Financiële markten kunnen sterk fluctueren; beleggers kunnen (een deel van) hun inleg verliezen. Doe altijd eigen onderzoek of raadpleeg een financieel deskundige voordat u beslissingen neemt.
