..
|
 |
|
April
2017
|
|
|
|
..
|
|
| Hcc
symposium groot succes ! |
Bron: Frans Schreiber, Voorzitter Hcc groep
beleggen
|
Het onlangs georganiseerde symposium met de titel "Hoe als belegger voorbereid
zijn op de Neuro en Zeuro" was een groot succes.
De opkomst was meer dan 100 bezoekers, de
sprekers
zorgden weer voor een kwalitatief zeer hoog niveau en er
werden
video opnamen gemaakt die in de komende weken allemaal te zien zijn op youtube.
Er waren veel vragen vanuit de zaal op de lezingen, de betrokkenheid van de
bezoekers was groot!
De dag startte met de Algemene Ledenvergadering. Er werden twee nieuwe
bestuursleden benoemd.
 Jan Anco Ten Wolde, die 8 jaar lang
secretaris is geweest voor onze groep, nam afscheid.
Hij werd uitvoerig bedankt door de voorzitter en kreeg een boek over beleggen.
Zijn plaats werd ingenomen door Winfried Buijen.
Daarnaast werd ook Leo Rasch in het bestuur benoemd, om het bestuur te
versterken, met als aandachtsgebied de website en de nieuwsbrieven.
Leo heeft dit jarenlang zelf gedaan en de voorzitter roemde zijn staat
van dienst voor onze interessegroep.
 De
vergadering verliep vlot met vele vragen en suggesties van de leden.
Winfried presenteerde zijn vijfjarenplan, bedoeld om de HCC groep
beleggen op een hoger
niveau te brengen en het ledental uit te breiden. De vergadering en het
bestuur wil hem hierin sterk ondersteunen. Joop Visser presenteerde de
cijfers van het afgelopen jaar voor onze
interessegroep, waaruit bleek dat de groep zeer goed gedraaid had, mede
dankzij het
grote aantal betalende standhouders. De begroting van dit
jaar lijkt goed, hoewel er nog geld van de moeder HCC moet worden
toegezegd
voor het tweede symposium.
Daarna trapte Corne van Zeijl af in de grote zaal. Er was een grote opkomst,
zie onderstaande foto.
Vlot ging hij door de macro economische grafieken, waarbij bleek dat de
wereldeconomie er goed voorstond.
Daarna kwam Harry Klip de vloer op, om zijn optie strategieën uit te
leggen. Timespreads, driepoten en nog andere constructies werden moeiteloos
uitgelegd aan het enthousiaste publiek.
Vervolgens gaven Harry Geels en Frans Schreiber aan waarom het verstandig is
een deel van het vermogen in alternatieve fondsen te beleggen. Het Dutch
Darlings Fund, 19% rendement per jaar vanaf 2009, life gehandeld en inclusief
kosten, was een voorbeeld van een dergelijke strategie en fonds.
Karel Merx besloot de dag met zijn dividend strategie. Daarnaast gaf hij aan
short in olie te gaan. De zaal honoreerde zijn presentatie met een groot
applaus.
Om half vijf was het symposium voorbij en ging iedereen tevreden naar huis.
Op naar het volgende
symposium op 28 oktober
!
|
|
|
|
|
|
|
| Trump-rally
maakt Amerikaanse aandelen duur |
| Bron: Robert van den Oever, Morningstar |
Amerikaanse aandelen zijn sterk opgelopen in waardering na de rally die volgde
op de presidentsverkiezingen waarbij Donald Trump als winnaar uit de bus kwam.
Toch zijn er interessante mogelijkheden voor de belegger: small caps
onderscheiden zich van large caps. Morningstar neemt de beleggingsfondsen in
Amerikaanse aandelen onder de loep.
De fondsanalisten van Morningstar die beleggingsfondsen in Amerikaanse aandelen
volgen, bekeken de periode 2016 tot en met ultimo februari 2017, en dan de
fondsen die verkrijgbaar zijn in Europa.
Hun conclusie is dat Amerikaanse aandelen duur zijn, zeker op basis van de
traditionele maatstaven, zoals koers/winstverhouding.
De S&P 500 index noteert per ultimo februari een k/w van 20,6 en de Russell
2000 Index, de benchmark voor smallcaps, laat 21,9 zien.
Die niveaus liggen beduidend boven de 10-jaars historische gemiddelden van
respectievelijk 16,4 en 17,4. Bovendien lijkt de Verenigde Staten als regio
duurder dan andere regio’s, met name opkomende markten, Europa en het
Verenigd Koninkrijk.
Waarde loopt uit op groei
De rally van Amerikaanse aandelen kwam op gang na de verkiezing van Donald
Trump tot 45e president van de Verenigde Staten op 8 november. Met name
waarde-aandelen maakten een sprong en liepen vanaf de verkiezingsdag tot aan
het eind van 2016 zo’n 10% uit op groei-aandelen.
De inhaalslag van waarde-aandelen komt goed tot uitdrukking in de Style Box. In
onderstaande illustratie wordt duidelijk hoe de waardering voor de
verschillende aandelenbeleggingsstijlen is opgelopen tussen 31 oktober 2016 en
31 december 2016.
De Style Box voor december (rechts) laat zien dat large caps behoorlijk fair
gewaardeerd zijn en dat small caps vrij duur aan het worden zijn.
Financiële sector aan kop
In de afgelopen jaren waren belegger in hun zoektocht naar yield steeds meer
naar defensieve en lage-beta sectoren gedreven, zoals consumentengoederen,
nutsbedrijven, vastgoed en gezondheidszorg. Daardoor zijn de waarderingen in
die sectoren nog verder opgelopen dan in meer cyclische sectoren.
Consumentengoederen en vastgoed kennen nu de hoogste koers/winst verhouding in
de S&P 500 index.
In de periode van de Trump-rally viel in het bijzonder de financiële
sector op.
Die sector geldt bij uitstek als een waarde-belegging en beleggers verwachtten
dat banken kunnen gaan profiteren van Trumps nieuwe beleid.
De financiële sector boekte afgetekend het hoogste rendement over de
periode 9 november 2016 (de dag na de verkiezingen) tot en met 31 januari 2017,
zo laat onderstaande grafiek zien.
Duidelijk wordt ook dat de sectoren die het eerder goed deden, juist minder
progressie boekten:
Small caps het overwegen
waard?
Ook smallcaps profiteerden vanwege de vooruitzichten op nieuw beleid van de
nieuwe president. De fondsanalisten van Morningstar gaan nog verder in op de
small cap rally.
Want een rally is het, aangezien small caps het sinds de verkiezingsdag tot aan
22 februari zo’n 7% beter hebben gedaan dan large caps.
Beleggers zouden daardoor de neiging krijgen om in hun portefeuilles overweging
in Amerkaanse small cap aandelen aan te brengen. Maar de Morningstar-analisten
plaatsen daar enkele kanttekeningen bij.
Small cap aandelen zijn gemiddeld genomen volatieler dan large caps. De omvang
van de bedrijven is kleiner, hun concurrentievoordelen (ofwel Economic Moat, in
de terminologie van Morningstar) zijn geringer of ontbreken zelfs. Kortom, het
risico is groter.
Risico wordt beloond
Nu wordt dat grotere risico op lange termijn wel beloond met een hoger
rendement.
Uit de data van Morningstar blijkt dat over de periode 1927-2012 small cap
aandelen het 2,4% beter hebben gedaan dan large caps. Maar die periode kent wel
grote uitslagen, zowel naar boven als naar beneden, zoals onderstaande grafiek
laat zien:
Een tweede reden om voorzichtig te zijn is de opgelopen waardering.
Zoals we boven al lieten zien, zijn small cap aandelen in waardering de large
caps voorbijgestreefd.
De Russell 2000 benchmark kende per januari 2017 een koers/winstverhouding van
22 en dat is hoger dan de 20,6 die de S&P 500 voor large caps laat zien.
Kijken we naar de historische gemiddelden van beide over een periode van 16
jaar, dan komt de Russell 200 gunstiger uit: 17,6 tegen 18,1 voor de S&P
500.
Met andere woorden: Amerikaanse small cap aandelen zijn momenteel aan de dure
kant.
Die hoge waardering is bovendien lastig te verdedigen gezien het gebrek aan
concurrentiekracht, merken de analisten op. Onder large cap aandelen zijn meer
bedrijven met een concurrentievoordeel, ofwel Economic Moat. Uit
Morningstar’s data blijkt dat onder de large cap-aandelen de bedrijven
met een Narrow of Wide Economic Moat doorgaans beter presteren.
Het verschil in dit opzicht tussen small- en large caps komt tot uitdrukking in
de maatstaf rendement op geïnvesteerd vermogen (return on invested
capital, ROIC). De Russell 2000 laat voor deze maatstaf over januari een
gemiddelde van 0,36% zien, terwijl de S&P 500 gemiddeld 12% toont.
Wel is het zo dat het rendement op het geïnvesteerd vermogen bij de small
caps geleidelijk aan verbetert. Onderstaande grafiek toont de ontwikkeling van
ROIC van beide benchmark-indices, waarbij het oplopende cijfer voor de Russell
2000 duidelijk naar voren komt.
Lees meer:
- Top-5 aandelen VS Small Cap: Beleggers enthousiast door
Trump
- Sector gezondheidszorg maakt inhaalslag bij Ultimate Stock
Pickers
- Fonds van de Week: Legg Mason Royce US Small Cap
Opportunity |
|
|
|
|
|
|
| Hcc
Beleggen
interessegroep Computerbeleggersgroep-ZH |
|
Computerbeleggersgroep-ZH
|
 Sinds de oprichting in 2002 houden wij ons
bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het accent ligt
daarbij op het vergroten van de kennis van het ontwikkelen en exploiteren van
handelssystemen. Deze zijn vooral gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en
statistische analyse. Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan
ondersteunende software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere
vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we altijd uit van
het beschrijven en bespreken van een gestructureerde aanpak die gebaseerd is op
objectieve grondslagen. |
| Wij komen 9 keer per jaar
bijeen. Afwisselend
in Berkel & Rodenrijs en Delft. |
| Klik hier voor meer info Contactadres: janroozenburg@kpnplanet.nl |
|
|
|
|
|
|
| Dividendstrategieën
werken wereldwijd |
Bron: Ronald Kok, Analist.nl
|
|
|
Ronald Kok (RBA)
Financieel analist, entrepeneur en uitgever van o.a. Analist.nl |
| Na zijn
economie opleiding aan de
Erasmus Universiteit Rotterdam, VBA aan de VU Universiteit van Amsterdam
bleef hij zich verder specialiseren w.o. EFFAS , en focust hij zich nu
vooral op financiële analyse en de praktische toepasbaarheid van
beleggingsstrategieën. Zijn aandachtsgebieden zijn vooral de Amerikaanse
en Europese aandelen. Daarnaast focust Ronald zich ook op
derivatenstrategieën, asset-allocatie en
risicomanagement. |
Het is natuurlijk een open deur om te stellen dat dividenduitkeringen aan
beleggers positief zijn. Veel media en analisten hebben hier de laatste tijd al
heel veel tijd besteed. Vaak worden dividenden genoemd als aantrekkelijke
aanvulling ten tijde van de lage rentestanden. Maar ook ten tijde van hoge
rentestanden zijn dividendaandelen geen verkeerde keuze. We kijken naar de
rendementen van stabiele dividendbetalers over de afgelopen jaren.
Focus niet op te hoge
dividendrendementen
Het is echter een misvatting om zo maar klakkeloos op jacht te gaan naar de
aandelen met de hoogste dividendrendementen te kopen. Want markten hebben toch
vaak wel gelijk als koersen omlaag gaan; dan is dit soms wel terecht.
Voorbeelden hiervan zijn Dexia, KPN, Fortis, Aegon etcetera die voor hun
crashes ook met dividendrendementen van ruim 10 procent noteerden maar
desondanks verder doorzakten. Vaak werden dan de dividend verlaagd of zelfs
ingetrokken waardoor het dividendrendement weer daalde. Als de koers dan weer
verder daalde, zoals bij de genoemde voorbeelden, was het een vicieuze cirkel
omlaag.
Het is dus altijd zaak om veel verder te kijken dan sec de
dividendrendementen.
Andere belangrijke variabelen zijn de solvabiliteit (kan het bedrijf de
dividenden wel betalen), de kasstromen en de winstgroei zijn een paar
belangrijke.
Dividend als teken van
kwaliteit
Moeten we dan dividendbetalingen dan puur als een leuk extraatje gebruiken
omdat we anders in de ‘value trap’ trappen? Nee dat zeker niet. Het
kunnen uitkeren van dividenden is zeker een teken van goede financiële
huishouding (tenminste als natuurlijk diverse andere variabelen ook op groen
staan) en dus zeker bruikbaar. Vooral het jaar op jaar kunnen verhogen wordt
als een zeer aantrekkelijk kenmerk gezien. Dit worden ook wel de
dividendaristocraten genoemd. Er zijn hier diverse definities van, de meest
strenge is natuurlijk het ieder jaar hebben verhoogd van de
dividenduitkeringen. Maar dit is natuurlijk niet echt heel realistisch, want
dit worden sowieso ieder jaar minder bedrijven en als bedrijven ieder jaar een
hoger dividend uitkeren wordt dit natuurlijk onbetaalbaar uiteindelijk.
De meest bekende dividendaristocraten strategie is die van S&P 500 die
uitsluitend de aandelen kiest die over de afgelopen 25 jaar een hoger dividend
uitkeerden. In 2009 vielen van de 52 aandelen destijds al 10 af. Momenteel
zitten er weer 52 aandelen in deze portefeuille. Bekende namen hier in zijn
o.a. 3M, AT&T, Coca-Cola, PPG Industries, Pepsico en Wal-Mart. Dit zijn
trouwens ook lievelingen van super belegger Warren Buffett.
ETF op dividendaristocraten:
SPDR S&P
Dividend ETF
Uiteraard kunt u deze strategie via een ETF doen. De meest bekende ETF hiervoor
is de SPDR S&P Dividend ETF. De grafiek hier boven toont de performance
sinds 2007. Uiteraard zien we dat deze strategie in 2008 (net als bijna alle
andere aandelenstrategieën) een behoorlijke klap omlaag maakte. De kosten
voor deze ETF liggen op 0,35 procent en dat is dus nog fors (zeker 5 maal)
goedkoper dan het gros van de andere ‘actieve’ fondsen die het vaak
slechter doen.
Europese dividendaristocraten onderbelicht
Voor de Europese markten is er nog veel te weinig onderzoek gedaan naar de
rendementen van de dividendaristocraten. Wij hebben gekeken naar de rendementen
van de Europese aandelen die over de voorbije 10 jaar een hoge dividend
uitkeerden. Over de periode 2006 tot en met 2015 (de jaarcijfers over 2016 zijn
namelijk nog niet bekend) leverde deze strategie gemiddeld 9,3 procent per jaar
op. Dit nog exclusief de dividenden, het totale rendement lag dus op ruim 10
procent per jaar.
De grafiek hier laat zien dat uiteraard ook de Europese dividendaristocraten
niet immuun waren voor de crash in 2008. Beleggers die de aandelen echter
gewoon aanhielden hadden in de jaren er op de schade alweer snel hersteld. In
2015 liepen de Europese dividendaristocraten echter behoorlijk achter.
Desalniettemin behoort deze oersimpele strategie tot één van de
beste aandelenstrategieën.
Rendementen Europese
10-jaars
dividendverhogers
Hier onder enkele Europese en Amerikaanse aandelen met vrij hoge
dividendrendementen maar ook met lage koers/winst-verhoudingen.
Hoge dividenden Europa
met beperkte
koers/winst-verhoudingen
Hoge dividenden VS met
beperkte
koers/winst-verhoudingen
|
|
|
|
|
|
|
| Inmiddels
€350.000 vergoed aan oud-rekeninghouders van failliete banken |
Bron: DNB
|
Ruim
3.000
oud-rekeninghouders van failliete banken hebben tot nog toe gebruik gemaakt van
de coulanceregeling. Samen hebben zij EUR 350.000 vergoed gekregen van DNB. Er
zijn nog 16.000 deposanten die in aanmerking komen voor een vergoeding. Zij
kunnen uiterlijk 22 juni 2017 een aanvraag doen.
De Nederlandsche Bank (DNB) is op 22 maart begonnen met de uitvoering van de
coulanceregeling van de minister van Financiën voor consumenten die in het
verleden aanspraak hebben gemaakt op het depositogarantiestelsel. Een deel van
de voormalige klanten van DSB, Icesave, Indover en Van der Hoop komt in
aanmerking voor aanvullende wettelijke rente over hun uitkering. Zij kunnen
hiervoor een aanvraag doen bij DNB.
Prognoses
Ruim 19.000 oud-rekeninghouders van deze failliete banken in aanmerking komen
voor een vergoeding. Zij kunnen samen aanspraak maken op vergoedingen ter
waarde van EUR 1,6 miljoen. Uitgesplitst naar bank:
- EUR 1,3 miljoen voor oud-rekeninghouders van DSB
- EUR 160.000 voor oud-rekeninghouders van Van der Hoop
- EUR 130.000 voor oud-rekeninghouders van Icesave
- EUR 4.550 voor oud-rekeninghouders van Indover
Tussenstand
Sinds 22 maart hebben 3.000 oud-rekeninghouders van failliete banken gebruik
gemaakt van de coulanceregeling. Samen hebben zij EUR 350.000 vergoed gekregen
van DNB. Dat betekent dat 16.000 oud-rekeninghouders nog een aanvraag kunnen
doen voor een vergoeding. DNB heeft hiervoor nog EUR 1,25 miljoen in
kas.
Bedragen vergoedingen
Het gaat in veruit de meeste gevallen om kleine bedragen van EUR 10 à
20. Maar er zijn uitschieters. Zo zijn er 750 oud-Icesaveklanten die in
aanmerking komen voor een vergoeding van EUR 20 tot EUR 50; bij 18 gaat het om
meer dan EUR 1.000. En bij DSB zijn er 6.000 deposanten die meer dan EUR 50
kunnen claimen; bij 81 gaat het om meer dan EUR 1.000. De maximale vergoeding
bij DSB is EUR 3.850; bij Icesave EUR 3.510.
Coulanceregeling
De coulanceregeling van de minister van Financiën betreft een vergoeding
van gederfde rente aan rekeninghouders van banken die failliet zijn gegaan:
DSB, Icesave, Van der Hoop en Indover. Na het faillissement hebben
rekeninghouders een uitkering uit het depositogarantiestelsel (DGS)
ontvangen.De uitkering is in sommige gevallen te laat gedaan. Deze
rekeninghouders komen nu in aanmerking voor een aanvullende vergoeding.
Daarvoor gelden de volgende voorwaarden:
- de rekeninghouder ontving de uitkering uit het DGS
later dan drie maanden
na het uitspreken van het faillissement
- de vergoeding bedraagt meer dan EUR 10 berekend op
basis van de wettelijke
rente voor niet-handelstransacties.
 Meer informatie en
links:
Voormalige
klanten van de vier banken kunnen op
www.dnb.nl/coulanceregelingmeer informatie vinden. Klanten van DSB en Icesave
kunnen
aanvragen digitaal insturen. Zij hebben ook een brief gekregen van DNB voor
zover de adressen beschikbaar waren. Voor
klanten van de overige instellingen kan een
formulier worden aangevraagd.
Infodesk DNB: infodgs@dnb.nl, 0800 020 1068
(gratis)
Lees hier de volledige brief van Minister Dijsselbloem aan de Tweede
Kamer.
|
|
|
|
|
|
|
| Hcc Beleggen interessegroep
Noordbeleggen |
groep Noordbeleggen
is
gestart in maart 2006 rond het beleggingsprogramma Vestics.
Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het beleggen.
Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf keer per
jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin nieuwtjes en
ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden uitgewisseld.
Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte' portefeuille, komen ook
onderwerpen als: ervaring met broker software, handelssystemen, indicatoren,
werking van opties/turbo's enz aan bod.
Met als rode draad:
- Selecteren van Aandelen.
-
Selecteren van Opties.
-
Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van Beleggingsfondsen
Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is. Mail voor meer
info naar Ben
Rietveld |
|
|
|
|
|
|
| Waarom
beleggen in Alternatives? |
Bron: Frans Schreiber
|
De meeste mensen denken bij beleggen aan obligaties en aandelen.
Een meer ervaren belegger denkt daarbij ook nog aan opties, turbo's en
misschien futures. Echter de wereld van beleggen is veel groter.
En elke belegger zou moeten weten hoe groot deze is en hoe hij daarvan als
investeerder kan profiteren..
Alternatives
Harry Geels vertelde op het symposium wat Alternatives/Hedgefondsen nu
eigenlijk zijn en waarom ze zeer interessant zijn voor een belegger.
Hedgefondsen beleggen niet zoals normale fondsen in aandelen en/of obligaties,
om passief af te wachten of de bezittingen in de portefeuille in waarde stijgen
of niet.
Nee, Alternative/Hedgefondsen gebruiken actieve strategieën om een andere
rendements/risico verhouding te behalen dan gewone fondsen. Zij doen dit onder
andere door long en of short te gaan in aandelen, obligaties, termijncontracten
etc. Daarnaast kunnen ze op bepaalde momenten, die ze zelf uitkiezen, een
leverage/hefboom gebruiken om meer rendement te maken op een voor hun
uitgelezen kans.
Het gevolg hiervan is dat Alternatives/Hedgefondsen volledig andere rendementen
en risico uitslagen hebben dan gewone aandelen- en obligatiefondsen.
De uitslagen de Alternatives zijn dus ongecorreleerd met de gewone fondsen. En
hierin ligt het grote voordeel voor de belegger: namelijk diversificatie !
Markowitz, nobel prijswinnaar, gaf dit al aan in de jaren '70 :
Diversificatie
Want net zoals een belegger in aandelen, zijn hele vermogen niet belegd in
één aandeel - "veel te gevaarlijk"- , belegt een ervaren belegger
zijn vermogen ook niet in één aandelenfonds. Echter de
verschillende aandelenfondsen hebben een grote correlatie met elkaar. Door te
spreiden over meerdere aandelenfondsen, spreidt de belegger niet zoveel meer
zijn risico.
Hij doet dat wél, wanneer hij een deel van zijn vermogen in een
héél andere categorie belegt, bijvoorbeeld Alternatives. Hierdoor
zal zijn rendement het gemiddelde zijn van de rendementen van de
categorieën waarover hij spreidt, maar zal zijn risico lager zijn, dan het
gemiddelde van deze categorieën !!
Dat is het grote voordeel van diversificatie. Een voorbeeld van een
Alternatives is de Dutch Darlings (DD) Strategie. De basis van dit fund werd in
de jaren '90 al gelegd, toen Frans Schreiber voor eigen rekening deze strategie
handelde die nu als basis dient voor het Fonds. De Strategie gaat long en short
aandelen, afhankelijk van de markt. Wanneer de AEX zich positief ontwikkelt en
dus hogere toppen neerzet, gaat de Strategie long, koopt dus aandelen. Op het
moment dat de AEX nog een zetje bijgeeft en in een hogere versnelling gaat, zet
de Dutch Darlings Strategie een hefboom in en leent geld om bijvoorbeeld voor
200% in de markt te zitten.
Echter op het moment dat de AEX in een neergaande markt terecht komt, worden de
long posities in aandelen afgebouwd, of beschermd/gehedged met futures. Als er
een echte bearmarkt komt, gaat de Dutch Darlings (DD) Strategie short in de
markt: het leent dan aandelen van pensioenfondsen om te verkopen in de markt,
en koopt deze terug op het moment dat ze flink goedkoper zijn geworden. De DD
Strategie pakt dan zijn winst en geeft de aandelen terug aan het
pensioenfonds.
Deze DD Strategie is sinds 2009 toegepast op "Nederlandse" aandelen, genoteerd
in Amsterdam. Het gemiddelde rendement is sinds 2009 19% op jaarbasis. De DD
Strategie is de eerste jaren toegepast op privé accounts en sinds 2015
op het Dutch Darlings Fund (voorheen het European Select Fund). De rendementen
zijn life behaald en de kosten zijn inbegrepen. De rendementen van de Dutch
Darlings Strategie (19% per jaar) t/m 25 maart 2017 zijn als volgt verdeeld
:
Men kan duidelijk zien waarom dit Fonds een goede diversificatie opleverd voor
de belegger, wanneer we over dezelfde negen jaar, de rendementen van de AEX
(8.5% per jaar) t/m 25 maart 2017 eronder zetten:
Duidelijk is in de tabel te zien, dat in het jaar dat de AEX het slecht deed,
namelijk in 2011 toen een negatief rendement werd behaald van -11.9%, de Dutch
Darlings Strategie een positief rendement behaalde van 12.7% ! Dus een belegger
die gespreid was over beide fondsen - stel dat hij in de AEX belegt was via een
ETF - had in dat jaar een positief resultaat.
Natuurlijk zit de DD Strategie er ook wel eens naast: in 2010 ging de strategie
short en zat mis, de markt ging omhoog en de DD Strategie verloor flink.
Rendement
Echter behalve spreiding, verschaft de DD Strategie nog iets: namelijk
rendement ! Het gemiddelde rendement van de Strategie ligt een stuk hoger dan
dat van de AEX. Wel moet worden meegewogen dat de Strategie een hogere
volatiliteit kent dan de AEX.
Echter op lange termijn, wanneer de markten weer in een sterk bearmarkt terecht
komen - en dat zal eens weer gebeuren -, dan staat de DD Strategie klaar om
haar posities af te bouwen en/of te beschermen, terwijl de AEX index dan flink
gaat verliezen. Dit zijn de momenten waar een belegger dan nog sterker van
profiteert, wanneer hij zijn vermogen heeft gespreid en een deel in
Alternatives heeft belegd !
|
|
|
|
|
|
|
| Experts
blijven volharden in pessimisme |
| Bron: Corné van Zeijl,
Actiam |
|
|
Corné van Zeijl
Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. |
| Daarnaast
is hij een graag
geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns
voor verschillende media. Zijn opleiding heeft hij aan de Haagse Hogeschoold
gevolgd. |
Men blijft somber, ondanks de mooi gestegen AEX (+3.4%) in de afgelopen
maand.
En pluspunt is de mooie winststijging, maar de hoge waardering en het mogelijk
einde van het ruime monetaire beleid baart de experts zorgen.
Slechts 23% is optimistisch terwijl 34% denkt dat de beurs gaat dalen.
De aandelenkeuzes ware deze maand heel goed, vooral door de keuze voor
Galapagos. Voor de komende maand is men vooral enthousiast voor AKZO.
Men denk dat of de investor day op 19 april veel goed nieuws gaat brengen of
dat de overname strijd door gaat. Opvallend is dat Unilever juist bij de
floppers staat.
Maart was een prachtige maand voor aandelen. De AEX ging met 3,4% omhoog.
Daarmee is het en mooie maand. Het pessimisme bleek dus niet terecht.
Desalniettemin blijven de experts in hun somberheid volharden. Ondanks dat
pessimisme is men het er wel over eens dat het aanstaande winst cijfer seizoen
een mooi seizoen gaat worden. Een belangrijke indicator is dat er weinig
voortijdige waarschuwingen zijn geweest, met Gemalto als uitzondering. Een
belangrijke factor hierin is de aantrekkende economie in Europa. Een normaal
rentebeleid van centrale banken en de hoge waarderingen ziet men als
voornaamste risico’s
6 maands vooruitzichten
Ook voor de 6 maands vooruitzichten blijft men erg somber gestemd en wel om
dezelfde redenen
Goede aandelenkeuzes in maart
De experts mochten hun beursvisie dan weliswaar niet goed hebben. De keuzes
voorde individuele namen waren uitstekend. Geen enkel top aandeel daalde, maar
de grootste bijdrage kwam van Galapagos. Dit aandeel steeg maar liefst 22,4%.
En bleef daarmee nipt achter AKZO (+22.8%). Aan de floppers kant zaten
een tweetal aandelen die juist flink daalden, Arcelor Mittal en Boskalis. Dus
per saldo haalde een fictief long / short fonds een mooie rendement van maar
liefst 7,4%. De vergelijkbare portefeuille van de IEX lezers deed een plus van
1%. Zij hadden geen Galapagos, maar wel AEGON dat bijna 5% daalde.
AKZO favoriet voor april
In april kunt u maar beter in AKZO beleggen. De professionals verwachten
blijkbaar veel van de investor day op 19 april of van een hervatting van het
overname gevecht. Na de daling van de afgelopen maand hebben de experts ook
AEGON in hun topperslijst opgenomen. Het lijstje wordt afgemaakt met AHOLD, DSM
en Gemalto. Aan de flopperskant staat Altice, Unibail, Unilever en Philips. Op
zich is de keuze voor Unilever opmerkelijk, terwijl ze AKZO bij de toppers
hebben gezet. Toegegeven ik acht de kans op een overname strijd bij AKZO ook
een stuk hoger dan bij Unilever.
Er deden deze maand 64 experts aan de enquête mee. |
|
|
|
|
|
|
| Gezocht:
foto's en films voor digitale fototentoonstelling 40 jaar HCC |
Bron: HCC!
|
In 2017 viert HCC op diverse manieren het 40-jarig bestaan.
Daarvoor willen we heel graag putten uit de foto- en filmarchieven van onze
leden.
Heb je eigen opnames met een duidelijke relatie naar HCC die je graag aan
anderen wil laten zien? Dan ontvangen we die heel graag van je.
Met het insturen geef je
aan HCC zonder enige
tegemoetkoming het recht om op allerlei manieren je opnames blijvend te
gebruiken. Het zou fijn zijn als je per opname een indicatie geeft van het jaar
en een korte omschrijving of leuke anekdote meestuurt. Als je vermelding van je
naam op prijs stelt als je foto geselecteerd wordt, verzoeken we je dit aan te
geven.
We zien je opnames graag zo
spoedig mogelijk
tegemoet via 40jaar@hcc.nl.
Gebruik als onderwerp "40 jaar foto's van "+uw naam en
lidnummer
Tip: Gebruik bijv. wetransfer.com
als je veel
foto's wilt delen of een fimpje wil insturen.
|
|
|
|
|
|
|
|
| HCC!beleggen
zoekt actieve vrijwilligers |
Wat doe jij met je geld?
En met je vrije tijd?
HCC!beleggen is op zoek naar actieve vrijwilligers om bijvoorbeeld de redactie
over de nieuwsbrief te voeren, als webmaster te fungeren, te helpen bij het
organiseren van symposia en andere bijeenkomsten en meer. Ben jij een
enthousiaste belegger?
Meld je dan aan via het bestuur
of de redactie van HCC!beleggen.
Wie zoeken we?
Er is behoefte aan vrijwilligers die zich met verschillende zaken willen
bezighouden. Zo zoeken we verschillende redacteuren voor diverse werkzaamheden,
maar zijn we ook opzoek naar mensen die graag contacten onderhouden met
bijvoorbeeld sprekers voor onze symposia.
Redacteuren
We zoeken redacteuren die zo’n twee uur per week willen besteden aan het
aanleveren en op de website
plaatsen van
content. Het gaat dan om onder meer artikelen over economische onderwerpen,
specifieke beleggingsartikelen of andere interessante financiële
onderwerpen.
Ook zoeken we redacteuren die zo’n zes uur per maand kunnen besteden aan
het leveren en plaatsen van financieel -economische content voor de
maandelijkse nieuwsbrief.
Die nieuwsbrief moet natuurlijk ook in elkaar gezet worden. Ben je handig met
een computer en heb je ongeveer vier uur per maand tijd, dan kun je je hiervoor
aanmelden. Dit kan natuurlijk ook in combinatie met het leveren van de content
voor website en/of nieuwsbrief.
Contactpersonen
Heb je meer affiniteit met mensen dan met teksten? Wees welkom want we zijn ook
naarstig op zoek naar sociaal bedreven, communicatief vaardige mensen die
contacten met bijvoorbeeld sprekers voor symposia willen onderhouden. Dit zal
ongeveer twee uur van je tijd per maand kosten. Ook hiervoor wordt natuurlijk
wel interesse in beleggen verwacht.
Heb je zin en tijd ons te helpen, meld je dan aan via het het bestuur of de
redactie van HCC!beleggen
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Disclaimer: Deze
publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van
de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde
scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen
weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen,
kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in
deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden
beschouwd als beleggingsadvies. De
schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de
Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele
verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit
het verleden geven geen garantie voor de toekomst. |
|
|
|
