HCC!beleggen - Nieuwsbrief 20090801

HCC Beleggen Nieuwsbrief 20090801

Dat er al openlijk getwijfeld wordt aan de relevantie van technische analyse voor het nemen van beleggingsbeslissingen is al jaren bekend. Het feit dat technische analyse een bekend fenomeen is heeft weinig met haar relevantie van doen. Binnen de academische wereld worden modellen die gebaseerd zijn op technische analyse steevast van tafel geworpen. Is het beleggen volgens fundamentele analyse dan zaligmakend? Dat ook zeker niet.
	Vooral op de korte termijn is de beurs 100% een casino; totaal onvoorspelbaar.
Ook al zou u vandaag alle bedrijven kopen die er fundamenteel sterk voor staan dan kunnen de koersen toch nog alle kanten opzwiepen. Wel is het zo dat er op de langere termijn een bepaalde voorspelbaarheid bestaat. De 2 belangrijkste variabelen zijn het dividenrendement en koers/winst-verhouding. Fundamentele analyse is de enige relevante manier is om aandelen te gaan selecteren. Beleggers raad ik dan ook sterk aan om de beurs op de korte termijn als een echt casino te beschouwen. Voor de langere termijn is er zeker geld te verdienen maar dan moet u niet achter trends aanlopen, want dan zult u de benchmark niet verslaan. Voor beleggen in aandelen zijn daarom een lange beleggingshorizon en een gezond verstand om de juiste aandelen op basis van hun intrinsieke waarden te selecteren essentieel. Geschreven door Ronald Kok, hoofd research Analist.nl, ronald.kok@analist.nl

terug naar Inhoud

Particuliere beleggers zien portefeuille met EUR 30 miljard afnemen

De malaise op de effectenbeurs heeft aanzienlijke gevolgen gehad voor het vermogen van particuliere beleggers. Als gevolg van koersdalingen zijn de eigen actieve beleggingen sinds begin 2008 met EUR 30 miljard afgenomen, ongeveer een kwart van de portefeuille. Dit komt overeen met gemiddeld EUR 25.000 per particuliere belegger. Na de slechte prestatie van de effectenbeurs in de tweede helft van vorig jaar is het beursklimaat in de loop van het tweede kwartaal licht verbeterd en heeft de portefeuille weer enig herstel laten zien. De totale effectenportefeuille van Nederlandse particulieren komt volgens informatie verzameld door DNB in mei 2009 op zo´n EUR 80 miljard uit. In de afgelopen anderhalf jaar hebben particuliere beleggers per saldo voor ruim EUR 2 miljard obligaties aangeschaft. Ook staken zij bijna EUR 1 miljard in de aanschaf van nieuwe aandelen. Daartegenover hebben zij per saldo voor bijna EUR 4 miljard participaties in beleggingsfondsen van de hand gedaan. De beleggingen in aandelen hebben met een waardedaling van veertig procent de zwaarste klappen gekregen. Het vermogen in beleggingsfondsen - nog altijd de grootste component in de beleggingsportefeuille - is met ongeveer dertig procent afgenomen. Naast koersdalingen hebben ook verkopen een belangrijke rol gespeeld. De waarde van beleggingen in obligaties veranderde ondanks de aanschaf van nieuw papier nauwelijks.
De aandelenportefeuille van particuliere beleggers bedraagt momenteel bijna EUR 20 miljard. Zij bestaat voor zeventig procent uit waardepapieren uitgegeven door Nederlandse ondernemingen, veelal met een AEX-notering. De waarde van AEX-fondsen in handen van particuliere beleggers is het afgelopen anderhalf jaar met EUR 6,5 miljard afgenomen, voornamelijk veroorzaakt door koersdalingen van EUR 7,5 miljard. Particuliere beleggers hebben in deze periode per saldo voor bijna EUR 1 miljard aan AEX-fondsen gekocht. Door de aanhoudende koersdalingen werden sommige aandelen weer aantrekkelijk. Beleggers toonden inderdaad voornamelijk interesse in fondsen die stevige koersdalingen hebben laten zien, zoals ING Groep, Aegon en TomTom.
Momenteel bedraagt de AEX-portefeuille van Nederlandse particuliere beleggers ongeveer EUR 11 miljard, zo´n vier procent van de totale marktkapitalisatie van de AEX. Het aandeel Royal Dutch Shell is het meest populair onder de beleggende particulier met een bezit van ruim EUR 3 miljard, gevolgd door het aandeel ING Groep met ruim EUR 1 miljard. In procenten van de totale marktkapitalisatie per afzonderlijk aandeel is het aandeel Koninklijke BAM Groep het meest populair. Bijna 17 procent van de beurswaarde is in handen van Nederlandse particulieren. Bron: website DNB

terug naar Inhoud

Daytraders

Tijdens de in april 2009 gegeven presentatie heb ik aangegeven welke instellingen ik gebruik voor traden op 1 minuutbasis met het programma Ninjatrader (NT). De inleiding van die presentatie is hier te vinden. Ik heb u destijds gevraagd om het gratis TA-programma Ninjatrader (NT) te downloaden dat onder andere functioneert op basis van de koersen van Interactive Brokers (IB). Het is heel geschikt voor daytrading. Het downloaden kunt u doen op de website van Ninjatrader ; navigeer naar ‘’download’’ voor een gratis demoaccount onder ‘’New Users’’, vul bv in: friends/IB/ emailadres /klik aan ‘’futures’’. Je ontvangt dan per email een Userkey.
	Daarnaast zijn er enkele screenshots van de installatie van Ninjatrader hier te vinden. Volgende presentatie De ervaringen die u in ik hebben opgedaan hoop ik met u te kunnen delen op 31 oktober 2009 het volgende HCC Beleggen Symposium in Culemborg. Communicatie via het Forum Als u wat ervaring heeft opgedaan met Ninjatrader dan zult u merken dat het een veelomvattend en veelzijdig programma is. Om van en met elkaar te leren is er een board aangemaakt Daar kunt u informatie over NT vinden, plaatsen en vragen stellen aan overige NT gebruikers. Maak er gebruik van.
Geschreven door V.S. Goudzoeker

terug naar Inhoud

AFM legt Vedior boete op voor niet tijdig publiceren koersgevoelige informatie

De Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft op 8 mei 2009 een bestuurlijke boete van 96.000 euro opgelegd aan Randstad Holding N.V. als rechtsopvolgster van Vedior N.V. voor het niet tijdig publiceren van koersgevoelige informatie. In de ochtend van 30 november 2007 was sprake van geruchtenvorming in verschillende media over overnamegesprekken waarbij Vedior werd genoemd als doelwit van overname. De koers van het aandeel Vedior, genoteerd op Euronext Amsterdam, steeg deze ochtend aanzienlijk. Op 30 november 2007 vonden verkennende overnamegesprekken plaats tussen Vedior en Randstad. Naar het oordeel van de AFM had Vedior moeten inzien dat van uitstel van publicatie misleiding te duchten was. Nu Vedior heeft nagelaten deze koersgevoelige informatie zo spoedig mogelijk te publiceren in een persbericht, heeft zij artikel 5:59, eerste lid, Wet op het financieel toezicht overtreden.
	Dit bericht is half juli gepubliceerd op de website van de AFM . De redactie is van mening dat dit een prima ontwikkeling voor de beleggers, maar wel opmerkelijk dat er in juli pas een bericht naar buiten komt over een boete die in mei is opgelegd.
Op dezelfde dag publiceerde de VEB het volgende bericht. Hof verklaart Vedior-schikking algemeen verbindend
De schikking tussen de VEB en Randstad is door het Hof Amsterdam algemeen verbindend verklaard. Alle beleggers die op vrijdagochtend van 30 november 2007 hun aandelen Vedior hebben verkocht ontvangen circa 80 procent van de door hen misgelopen koerswinst terug. De VEB bereikte eerder met Vedior een schikking om gedupeerde aandeelhouders van Vedior te compenseren. De schikking geldt voor alle aandeelhouders die aandelen Vedior hebben verkocht op vrijdagochtend 30 november 2007, voorafgaand aan een persbericht waarin Vedior bekendmaakte dat het in gesprek was met Randstad. Gedupeerde Vedior-aandeelhouders moeten gecompenseerd worden voor de geleden schade na het vroegtijdig uitlekken van de overname van het uitzendconcern door Randstad. De VEB en Randstad hadden de rechter gevraagd om de onderling overeengekomen schikking algemeen verbindend te verklaren voor alle gedupeerde beleggers. Dat heeft het Hof inmiddels gedaan. Voor de aandeelhouders is een bedrag van 4,25 miljoen euro beschikbaar. De aandeelhouders die deelnemen aan de schikking krijgen een vergoeding ter hoogte van ongeveer 80 procent van het verschil tussen de verkoopprijs en de prijs van het aandeel Vedior toen de handel diezelfde middag om 13.20 uur werd hervat. Vervolg Nu het gerechtshof Amsterdam de schikking tussen de VEB en Vedior algemeen verbindend heeft verklaard, kan gestart worden met de uitbetaling van de vergoedingen aan gedupeerde aandeelhouders die hun claim op de voorgeschreven (nog bekend te maken) wijze hebben aangemeld. Voor de uitvoering van de schikking is een onafhankelijke stichting opgericht, de Stichting Uitvoering Vedior Schikking. Al met al een goed resultaat voor de beleggers. Nu maar hopen dat het misleiden van beleggers tot het verleden behoort, want bij het beleggen horen risico's. Misleiden hoort niet bij de normale beleggingsrisico's.

terug naar Inhoud

Is een Economisch herstel in 2010 realiteit?

De economie is in 2009 wereldwijd sterk verzwakt, met een krimp in alle geïndustrialiseerde landen. Deze kredietcrisis is de ergste economische crisis sinds de jaren’30 van de vorige eeuw. Hopelijk hebben we het ergste achter de rug, al zal dat niet voor alle mensen zijn die in de problemen gekomen zijn, door een (te) zware schuldenlast. De redactie van XEA.nl ziet een snel economisch herstel in China en omliggende regio. In Europa zullen we tot de 2e helft van 2010 moeten wachten. In de VS verwacht XEA.nl het herstel rond de jaarwissel met 2010 duidelijk naar voor komen.
XEA.nl staat in zijn visie niet alleen, want ook volgens het IMF is de economie bezig zich te stabiliseren van de eerste mondiale recessie sinds de Tweede Wereldoorlog. In de tweede helft van dit jaar zou er een einde moeten komen aan deze recessie. Dit jaar verwacht het IMF een krimp van het mondiale bruto binnenlands product met 1,4 procent. In 2010 zou de economie opnieuw groeien met 2,5 procent. Enkele maanden geleden ging het IMF nog uit van een mondiale groei met 1,9 pct in 2010. Zo is de nieuwste raming van de OESO voor de VS bijgesteld naar nu een krimpt van 2.8% (was 4.0%) terwijl de raming voor de Eurozone naar beneden is bijgesteld van een krimp van 4.1% naar 4.8%. In China gaat de OESO uit van een economische groei van 7.7% en dat was eerst 6.3%.
Wat moet/kunt u doen als beleggers? Kijk naar bedrijven die weten te profiteren of slachtoffer worden van een overnemende partij. Nu zijn bedrijven tegen redelijke prijzen over te nemen. En er is een concurrent minder. De uitzendbranche laat meestal als een van de eerste zien of het herstel echt voet aan de grond heeft. Zo snel die weer extra personeel binnen gaan halen, is er werk aan de winkel, voor hen en voor de beleggers. Selectief te werk gaan is nu zeker geboden. Bron XEA.nl

terug naar Inhoud

Wat vindt U ervan

Camping rally of blijvend herstel?

Vorige maand gaf 69,4% van alle stemmers te kennen dat ze liever even afwachten voor ze weer vol in de aandelen gaan. Dat is nu 69% van de stemmers.

2 - jaars grafiek AEX met 200 daags MA

Stem en kijk wanneer anderen verwachten er weer voldoende vertrouwen in te hebben om vol in de aandelen te gaan.

HCC Beleggen Symposia
	Ook ons laatste HCC Beleggen symposium no 52 was weer een groot succes. Goede sprekers, meer bezoekers, veel 'eerste keer' bezoekers en lovende reacties. Toch valt er altijd wel iets te verbeteren dus: Wat zou U als een echt verbeterpunt willen zien? Stem en kijkwat anderen als een echt verbeterpunt zien. Staat uw antwoord er niet bij? Neem dan even contact op met de redactie