De prijs van koper staat opnieuw stevig in de belangstelling van beleggers. Volgens analisten van Citigroup stijgt de vraag naar het metaal sterk door de snelle groei van AI-datacenters en investeringen in de energietransitie. Daardoor bereikt koper nieuwe recordniveaus op internationale grondstoffenmarkten. Voor beleggers is dat interessant, omdat koper vaak wordt gezien als een belangrijke indicator voor economische activiteit en technologische ontwikkelingen. De huidige stijging laat zien hoe sterk de opmars van kunstmatige intelligentie inmiddels doorwerkt in de grondstoffenmarkt.
Sterke stijging van koperfutures
Uit recente marktgegevens blijkt dat koperfutures flink zijn gestegen. De koperfuture met levering in juli sloot dinsdag op 6,531 dollar per pond, een stijging van 1,09 procent op één dag.
Kijk je naar een langere periode, dan valt de stijging nog meer op:
* +14,9% sinds het begin van het jaar
* +7,8% sinds het uitbreken van het recente conflict met Iran
* Ook op de London Metal Exchange (LME), de belangrijkste wereldwijde markt voor industriële metalen, werd een nieuw record bereikt. Daar sloot koper op 14.021 dollar per ton, een stijging van 0,56 procent.
Volgens marktanalisten is dit niet alleen een tijdelijke beweging. De stijging wordt steeds meer gedreven door structurele factoren die de vraag naar koper de komende jaren kunnen blijven ondersteunen.
AI-datacenters als nieuwe vraagmotor
Een belangrijke verklaring voor de stijgende koperprijs is de enorme uitbreiding van datacenters voor kunstmatige intelligentie. Volgens strateeg Charlie Massy-Collier van Citigroup zijn AI-datacenters inmiddels een van de grootste nieuwe bronnen van vraag naar koper. Dat komt doordat moderne datacenters extreem veel elektrische infrastructuur nodig hebben. Koper speelt daarin een centrale rol:
* bekabeling voor stroomvoorziening
* elektrische infrastructuur in servers en racks
* transformatoren en stroomverdeling
* koelsystemen en energiebeheer
* AI-datacenters verbruiken niet alleen veel energie, maar vereisen ook zeer robuuste elektrische netwerken. Daardoor stijgt de vraag naar koper sneller dan in traditionele IT-infrastructuur.
Daarnaast speelt ook de energietransitie een grote rol. Elektrische voertuigen, laadnetwerken, windturbines en zonne-energieinstallaties gebruiken allemaal grote hoeveelheden koper. Volgens Citi hebben AI-infrastructuur en energietransitie vrijwel de volledige groei van de wereldwijde kopervraag sinds 2022 aangedreven.
Strategische voorraadvorming
Naast de directe industriële vraag zien analisten nog een tweede factor die de koperprijs ondersteunt: strategische voorraadvorming.
Steeds meer landen en bedrijven bouwen koperreserves op om zich te beschermen tegen toekomstige tekorten. Dat gebeurt bijvoorbeeld om:
* leveringsrisico’s te beperken
* industriële productie veilig te stellen
* prijsstijgingen in de toekomst voor te zijn
Wanneer meerdere partijen tegelijkertijd voorraden opbouwen, kan dat de prijs tijdelijk extra opdrijven.
Doorbraak van belangrijke weerstand
Lange tijd leek de koperprijs moeite te hebben om structureel boven de 13.500 dollar per ton uit te stijgen. Volgens Massy-Collier lag dat onder andere aan een sterke opbouw van zichtbare voorraden in het eerste kwartaal van dit jaar. Die voorraadgroei suggereerde dat de fysieke markt nog niet volledig overtuigd was van hogere prijzen. De recente doorbraak boven dat niveau wordt door analisten gezien als een belangrijk technisch signaal.
Volgens Citi kan dat erop wijzen dat zowel structurele vraag (AI en energietransitie) als cyclische vraag (economisch herstel) momenteel sterk genoeg zijn om de markt verder omhoog te duwen.
Bullish prognose: mogelijk naar 15.000 dollar
Op basis van die ontwikkelingen blijft Citi positief over de vooruitzichten voor koper.
Massy-Collier verwacht dat de prijs kan oplopen tot ongeveer 15.000 dollar per ton. Dat zou nog eens ongeveer 7 procent hoger liggen dan het recente slotniveau op de London Metal Exchange. Voor beleggers betekent dit dat koper mogelijk een interessante rol kan spelen in portefeuilles die inspelen op:
* kunstmatige intelligentie
* elektrificatie
* energietransitie
* infrastructuurinvesteringen
Sommige analisten kijken daarom niet alleen naar koperproducenten, maar ook naar grondstoffen-ETF’s of derivaten die de koperprijs volgen.
Optiestrategieën
Om in te spelen op verdere prijsstijgingen suggereert Citi bijvoorbeeld het gebruik van een digitale LME-calloptie met een uitoefenprijs van 15.250 dollar per ton en een afloopdatum van 5 augustus. Dit soort strategieën worden vooral gebruikt door professionele beleggers en handelaren die actief zijn op de grondstoffenmarkten.
Voor particuliere beleggers zijn vaak andere instrumenten toegankelijker, zoals:
* aandelen van koperproducenten
* grondstoffen-ETF’s
* grondstoffenfondsen
* mijnbouwbedrijven met koperproductie
Het blijft echter belangrijk om te beseffen dat grondstoffenmarkten volatiel kunnen zijn en sterk reageren op geopolitieke ontwikkelingen, economische groei en veranderingen in industriële vraag.
AI-hausse bereikt de grondstoffenmarkt
De huidige ontwikkeling laat zien dat de AI-revolutie niet alleen impact heeft op technologiebedrijven, maar ook op de grondstoffen die nodig zijn om de infrastructuur te bouwen. Net zoals eerdere industriële revoluties grote vraag creëerden naar staal, olie of elektriciteit, lijkt kunstmatige intelligentie nu een nieuwe vraaggolf te veroorzaken naar koper en andere industriële metalen.
Als de wereldwijde uitrol van AI-datacenters in het huidige tempo doorgaat, kan dat de kopermarkt de komende jaren structureel beïnvloeden. Voor beleggers is het daarom een sector die steeds vaker op de radar verschijnt.
Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie voor leden van HCC!beleggen en vormt geen individueel beleggingsadvies of aanbeveling om financiële instrumenten te kopen of te verkopen. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van beleggingen kan fluctueren en resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. HCC!beleggen en de auteur aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele schade of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van de informatie in dit artikel. Overweeg altijd uw persoonlijke financiële situatie en doe indien nodig eigen onderzoek of raadpleeg een onafhankelijk financieel adviseur voordat u beleggingsbeslissingen neemt.
