De circulaire economie is al lang geen nicheonderwerp meer. Overheden, bedrijven en beleggers kijken steeds nadrukkelijker naar manieren om grondstoffen slimmer te gebruiken, afval te verminderen en producten langer inzetbaar te houden. De groeiende aandacht voor duurzaamheid, schaarste van grondstoffen en strengere Europese regelgeving zorgen ervoor dat steeds meer beleggers belangstelling krijgen voor ondernemingen die actief zijn binnen recycling, waterzuivering, hergebruik van materialen en zuiniger energieverbruik.
Ook binnen de ETF-markt verschijnen steeds meer fondsen die zich richten op deze ontwikkeling. Voor beleggers kan dat interessant zijn: een ETF biedt spreiding over meerdere bedrijven tegelijk, waardoor je niet afhankelijk bent van één onderneming of sector.
Maar zoals altijd geldt ook hier: duurzaam of circulair beleggen betekent niet automatisch dat risico’s verdwijnen. Veel van deze ETF’s beleggen in relatief gespecialiseerde sectoren die gevoelig kunnen zijn voor economische ontwikkelingen, grondstofprijzen en politieke keuzes.
In dit artikel kijken we naar drie ETF’s die inspelen op de circulaire economie en bespreken we wat dit onderwerp betekent voor leden van HCC!beleggen.
Wat is de circulaire economie?
De traditionele economie werkt grotendeels lineair: grondstoffen worden gewonnen, verwerkt tot producten, gebruikt en uiteindelijk weggegooid. De circulaire economie probeert dat model te doorbreken. Het doel van een circulaire economie is om materialen, producten en grondstoffen zo lang mogelijk opnieuw te gebruiken. Denk aan:
* recycling van metalen en kunststoffen;
* hergebruik van elektronica;
* efficiënere waterzuivering;
* verwerking van afval tot energie;
* hernieuwbare grondstoffen;
* reparatie en verlenging van levensduur van producten.
Europa zet hier stevig op in. De Europese Unie wil minder afhankelijk worden van buitenlandse grondstoffen en tegelijkertijd de hoeveelheid afval fors terugdringen. Daardoor ontstaan nieuwe markten voor bedrijven die actief zijn in recycling, waterbeheer en duurzame productie.
Waarom kijken beleggers naar circulaire economie?
Voor beleggers zijn er meerdere redenen waarom deze sector aandacht krijgt.
1. Toenemende schaarste van grondstoffen
Metalen zoals lithium, koper en zeldzame aardmetalen worden steeds belangrijker voor batterijen, elektrische auto’s en elektronica. Recycling en hergebruik kunnen daardoor economisch aantrekkelijker worden.
2. Europese regelgeving
De EU stimuleert circulaire productie met subsidies, wetgeving en strengere eisen voor bedrijven. Dat kan positief uitpakken voor ondernemingen die hierin gespecialiseerd zijn.
3. Groei van duurzaam beleggen
Steeds meer particuliere en institutionele beleggers zoeken naar beleggingen die inspelen op duurzaamheid en milieutechnologie.
4. Technologische innovatie
Nieuwe technieken maken recycling en hergebruik efficiënter en winstgevender dan vroeger.
ETF 1: VanEck Circular Economy UCITS ETF
Een van de bekendere ETF’s op dit gebied is de VanEck Circular Economy UCITS ETF. Volgens VanEck richt deze ETF zich op bedrijven die bijdragen aan recycling, efficiën gebruik van grondstoffen en afvalverwerking.
De ETF volgt de MVIS Global Circular Economy ESG Index en bevat ondernemingen die actief zijn in onder andere:
* afvalbeheer;
* waterzuivering;
* recycling;
* waste-to-energy;
* hergebruik van materialen.
Voorbeelden van sectoren binnen deze ETF zijn industriële dienstverlening, milieutechnologie en infrastructuur.
Mogelijke voordelen:
* Wereldwijde spreiding;
* Gericht op een langetermijntrend;
* Blootstelling aan meerdere circulaire sectoren tegelijk.
* Mogelijke nadelen
* Relatief kleine nichemarkt;
* Hogere volatiliteit mogelijk;
* Sterke afhankelijkheid van regelgeving en subsidies.
VanEck noemt onder andere aandelenmarktrisico, valutarisico en sectorconcentratierisico als belangrijke aandachtspunten.
ETF 2: iShares duurzame ESG-ETF’s
Hoewel niet alle ESG-ETF’s volledig circulair zijn ingericht, bevatten veel duurzame ETF’s ondernemingen die profiteren van de overgang naar een circulaire economie.
Binnen duurzame ETF’s wordt vaak gewerkt met ESG-criteria:
* Environment;
* Social;
* Governance.
Volgens analyses van duurzame beleggingsfondsen verschillen ESG-methodes echter sterk per aanbieder. Dat betekent dat twee ETF’s met “duurzaam” of “ESG” in de naam toch heel verschillend kunnen zijn samengesteld.
Een voorbeeld hiervan zijn verschillende iShares ESG-fondsen die bedrijven selecteren op duurzaamheidsscores, maar niet altijd sectoren volledig uitsluiten. Daardoor kunnen sommige ESG-ETF’s nog steeds bedrijven bevatten uit olie, gas of zware industrie.
Voor beleggers is het daarom verstandig om goed te kijken:
* welke bedrijven daadwerkelijk in de ETF zitten;
* welke sectoren uitgesloten zijn;
* welke duurzaamheidscriteria worden gebruikt.
ETF 3: SRI-ETF’s met strengere selectie
Een stap verder dan standaard ESG zijn zogenaamde SRI-fondsen (Socially Responsible Investing). Deze ETF’s hanteren doorgaans strengere uitsluitingen.
Voorbeelden die vaak genoemd worden zijn:
* iShares MSCI World SRI;
* Amundi MSCI World SRI;
* UBS MSCI World Socially Responsible ETF.
Deze fondsen sluiten doorgaans meer bedrijven uit die niet voldoen aan bepaalde duurzaamheids- of ethische normen.
Dat kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die nadrukkelijker duurzaam willen beleggen, maar er zit ook een keerzijde aan:
* minder spreiding;
* grotere afwijkingen ten opzichte van de wereldindex;
* mogelijk hogere koersschommelingen.
* Circulaire economie is meer dan alleen “groen”
Belangrijk om te begrijpen is dat circulaire economie niet uitsluitend draait om milieu-idealen. Voor veel bedrijven draait het ook simpelweg om economische efficiëntie.
Grondstoffen worden duurder, logistieke ketens kwetsbaarder en Europa wil minder afhankelijk worden van landen buiten de EU. Recycling en hergebruik worden daardoor steeds vaker een strategische noodzaak. Dat zie je bijvoorbeeld terug in:
* hergebruik van batterijen;
* recycling van elektronica;
* terugwinning van metalen;
* waterbesparing in industrie;
* afvalverwerking met energieopwekking.
Juist technologiebedrijven kunnen hierin een grote rol spelen. Slimme sensoren, automatisering, AI en dataverwerking worden steeds belangrijker bij efficiënte afvalstromen en energiebeheer.
Wat betekent dit voor leden van HCC!beleggen?
Voor leden van HCC!beleggen is de circulaire economie interessant omdat technologie, duurzaamheid en economie hier steeds meer samenkomen. Tegelijkertijd is voorzichtigheid belangrijk. ETF’s rond duurzaamheid en circulaire economie kunnen aantrekkelijk klinken, maar zijn vaak:
* relatief jong;
* kleiner van omvang;
* gevoeliger voor hypevorming;
* afhankelijk van politieke keuzes.
Daarnaast is “duurzaam” geen beschermde garantie voor rendement. Sommige duurzame ETF’s presteren beter dan traditionele indices, andere juist minder goed. Daar bestaat geen zekerheid over. Voor beginnende beleggers kan het verstandig zijn om circulaire economie-ETF’s vooral te zien als aanvulling op een breder gespreide portefeuille, en niet als enige belegging.
Juist voor HCC-leden kan dit een interessant snijvlak zijn tussen technologiekennis en langetermijnontwikkelingen op financiële markten.
Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter algemene informatie en educatie voor leden van HCC en HCC!beleggen. Het artikel vormt nadrukkelijk géén financieel advies, beleggingsadvies, belastingadvies of aanbeveling om specifieke financiële producten te kopen of verkopen. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van beleggingen kan stijgen én dalen. Het is mogelijk (een deel van) de inleg te verliezen. Resultaten uit het verleden bieden géén garantie voor toekomstige rendementen. HCC en HCC!beleggen geven geen garanties over juistheid, volledigheid of actualiteit van genoemde informatie, rendementen of verwachtingen. Genoemde ETF’s en voorbeelden dienen uitsluitend ter illustratie van marktontwikkelingen. Iedere belegger dient zelfstandig onderzoek te doen en — indien nodig — professioneel financieel advies in te winnen voordat beleggingsbeslissingen worden genomen. Beleggen dient altijd te passen bij persoonlijke financiële situatie, kennisniveau, doelstellingen en risicobereidheid. HCC en HCC!beleggen zijn niet aansprakelijk voor eventuele verliezen, schade of gemiste opbrengsten die voortvloeien uit het gebruik van informatie uit dit artikel.
