In tijden waarin de verwachtingen gunstig zijn,
hoeft een optiebelegger zich niet het hoofd te breken over welke
strategie hij zal kiezen. Met een calloptie lift hij mee met de
opgaande koers van het aandeel en door het hefboomeffect van opties zal
de winst vermoedelijk vele malen groter zijn dan bij de belegger die
zich beperkt tot aandelen. Maar als de economie er wat
minder welvarend uitziet en onzekerheid de markten beheerst, is het
tijd voor strategisch handelen. Een optiestrategie die wordt toegepast
bij turbulente verwachtingen is de long straddle. Hierbij sluit een
optiebelegger niet uit dat de koers van het onderliggende aandeel
omhoog gaat, maar hij houdt tevens rekening met daling.
Jaarcijfers
De long straddle lijkt op het eerste gezicht weinig voordeel te bieden.
Want wat kun je winnen als je als optiebelegger tegelijkertijd een
putoptie en een calloptie koopt op hetzelfde aandeel, met dezelfde
looptijd en met dezelfde uitoefenprijs? Het antwoord ligt besloten in
de verwachting omtrent een fonds. Een gebeurtenis in de toekomst die
het aandeel sterk doet stijgen of juist flink laat dalen. Te denken
valt hierbij aan het al dan niet lukken van een overname, een innovatie
waarvan veel wordt verwacht - maar die ook kan tegenvallen - en
natuurlijk de publicatie van de jaarcijfers. Kortom, er is iets op til
maar of het gaat vriezen of dooien ligt in de toekomst besloten.
Investering
De investering bij een long straddle is duidelijk: premie plus
transactiekosten voor een putoptie en premie plus transactiekosten voor
een calloptie. Blijft de verwachte koersbeweging uit en lopen beide
opties out-of-the-money af, dan is dit het maximale verlies dat de
belegger lijdt. Stijgt het onderliggende aandeel dan neemt de waarde
van de calloptie toe, daalt het onderliggende aandeel dan stijgt de
waarde van de putoptie. De stijging of daling moet wel zo groot zijn
dat men de totale investering terugverdient en liefst er nog wat aan
overhoudt.
Voorbeeld
Laten we als voorbeeld nemen de fabrikant van kantoormaterialen Desk.
Door sterke concurrentie uit het buitenland en door de crisis is het
aandeel al een tijd aan het kwakkelen.
De situatie is gaandeweg zo zorgelijk geworden dat men alle hoop heeft
gevestigd op een Chinese investeringsmaatschappij.
Als de Chinezen Desk willen helpen met een kapitaalinjectie zal het
aandeel daarop heel gunstig reageren.
Maar besluiten de Chinezen dat Desk oninteressant is, dan is sterke
waardedaling van het aandeel onontkoombaar.
Het aandeel van Desk is € 4,58 waard.
Een calloptie met een uitoefenprijs van € 4,70 kost € 0,12. Een
putoptie met een uitoefenprijs van € 4,70 kost € 0,20.
Omdat het per
contract gaat om 100 aandelen zijn de totale kosten van de calloptie
100 x € 0,12 = € 12.
De putoptie kost € 100 x € 0,20 = € 20.
De totale kosten - los van transactiekosten - zijn dus € 32.
Het aandeel Desk moet nu stijgen naar € 5,02 (6,8%) om de calloptie
zoveel meer waard te laten worden dat de investering is terugverdiend.
Alles wat het aandeel verder stijgt is pure winst. Zakt het aandeel
onder de € 4,38 dan begint de putoptie winst op te leveren.
Nog een situatie
Tot nu toe gingen we uit van het kopen van een put en een call op
hetzelfde moment. Maar een andere situatie is ook denkbaar. Stel dat u
beschikt over een calloptie en dat de koers van het onderliggende
aandeel een mooie stijging heeft laten zien. U twijfelt tussen winst
nemen door de calloptie te verkopen of nog even te wachten op verdere
stijging. Beide mogelijkheden hebben voordeel en nadeel.
Houdt u de call dan maakt u nog meer winst als het aandeel stijgt. Maar
daalt het aandeel dan verliest ook de calloptie waarde.
Verkoopt u de calloptie dan heeft u weliswaar (een deel van) de winst
veiliggesteld, maar deelt u niet mee in eventuele verdere stijging van
het aandeel.
Door middel van een putoptie kunt u de tot nu toe gemaakte winst veilig
stellen en toch profiteren van een eventuele verdere stijging met de
calloptie. Hierbij gaat uiteraard wel iets van de winst verloren door
de premie die moet worden betaald voor de putoptie, maar daar staat wel
wat tegenover.
Stijgt het aandeel verder, dan neemt de waarde van de calloptie toe. In
dat geval kunt u het geld dat is betaald voor de putoptie zien als een
verzekeringspremie.
Daalt het aandeel echter, dan verkoopt u de calloptie en neemt het
putoptiecontract in waarde toe. Afhankelijk van de daling verdient u de
premie voor de putoptie terug, of maakt u misschien zelfs winst in een
dalende markt.
Uiteraard is er ook nog een mogelijkheid dat een aandeel na
aanvankelijke stijging geruime tijd op het nieuwe hogere niveau blijft
hangen. In dat geval levert de call winst op en diende de putoptie
slechts als verzekering.
Spreker: Robert Jabroer, oprichter en
eigenaar van Fundtrack.nl
Opties blijven een prachtig instrument om mee te
beleggen.
Of de markt nu stijgt, daalt of
gelijk blijft, voor elke verwachting bestaat er een strategie.
Natuurlijk blijft één essentiële factor van allergrootst belang, de
richting!
Ook al gebruiken we hulpmiddelen zoals technische of fundamentele
analyse, de markt verrast ons iedere keer weer. Vandaar dat we moeten
zoeken naar strategieën die ons een reëel risico/rendement verhouding
opleveren.
Er zullen verschillende strategieën worden behandeld.
Robert Jabroer is vermogensbeheerder bij Onafhankelijk Vermogens Beheer
’s-Gravenhage (OVG) en oprichter en eigenaar van Fundtrack,
aanbieder van onafhankelijke informatie en nieuwsbrieven over
beleggingsfondsen, trackers, turbo’s, sprinters en opties.
Spreker: Bob Hendriks, head of retail
distribution Netherlands van BlackRock.
Bob Hendriks, head of retail
distribution Netherlands van BlackRock geeft de presentatie
"Grondstoffen: Is het alleen goud dat blinkt?"
Bob Hendriks zal in deze presentatie aan de hand van
praktijkvoorbeelden de toestand op de diverse grondstoffenmarkten
toelichten.
De presentatie zal dieper ingaan op de vraag-aanbodverhoudingen, maar
ook op welke wijze beleggers toegang kunnen krijgen tot deze markten.
Denk hierbij bijvoorbeeld de vraag of het een goed moment om is in goud
te beleggen of juist in de aandelen van goudmijnbedrijven, maar ook aan
vragen als "is het handiger om via een ETF in grondstoffen te beleggen
of via een beleggingsfonds"?
Foxware Beleggingssoftware
is gespecialiseerd in de ontwikkeling van geavanceerde software voor
beleggers die handelen in opties en futures.
Wij demonstreren ons
optieanalyse-programma OPTIEMAAT. Dit ondersteunt al
meer dan 20 jaar vele (optie)beleggers bij het onderbouwen van hun
beleggingsbeslissingen.
Het programma beschikt over een uitgebreide functionaliteit en u kunt
elke positie, bestaande uit opties en/of futures en/of onderliggende
waarden, moeiteloos opbouwen en beoordelen op rendement, risico en
gevoeligheid voor alle (optie)prijsbepalende factoren.
De module “Adviezen” stelt u in staat om, gebaseerd op uw visie op
toekomstige onderliggende koersontwikkelingen, de meest winstgevende
optiestrategieën te genereren.
De module “BackTrack(e-o-d)” beschikt over een database met ruim 8 jaar
end-of-day optiehistorie van alle Euronext optiefondsen. Op basis
hiervan kunt u “terug in de tijd” en uw posities uit het verleden
naspelen en/of overdoen, maar ook “nieuwe” posities opzetten en de
resultaatontwikkeling hiervan door de tijd heen volgen (backtest).
Hiermee kunt u lering trekken uit het handelen op basis van “echte”
beursgegevens zonder dat daarbij ook “echt” geld op het spel staat.
De module “BackTrack(intra-day)” gaat nog een stap verder. Deze biedt u
de unieke mogelijkheid de historische optiedatabase uit te breiden met
intra-day optienoteringen met een instelbaar interval van (minimaal) 15
minuten! Ook de noteringen op uw handelsmomenten worden hierin
vastgelegd.
Het pakket werkt met realtime beurskoersen, maar kan desgewenst ook
functioneren met end-of-day noteringen.
In elk beursklimaat, óók in het huidige, bieden opties uitstekende
mogelijkheden voor het behalen van een positief beleggingsresultaat.
OPTIEMAAT, als betrouwbaar en geavanceerd “gereedschap”, vormt hiervoor
de basis
Richard de Jong van Van Lieshout & Partners
N.V. geeft op 5 november een presentatie over hoe u uw portefeuille
kunt beschermen. Een belangrijk onderdeel hiervan is asset allocatie.
Met uw beleggingshorizon en uw risicohouding kunt u het vermogen gaan
alloceren.
Deze enquette bestaat uit slechts 9 vragen en vraagt nog geen minuut om
te complementeren.
De uitkomsten van deze enquête gebruikt hij voor zijn presentatie. De
uitkomsten zijn geanonimiseerd. Met andere woorden, Richard de Jong
en/of de HCC Beleggen zullen en kunnen de uitkomsten niet herleiden
naar één persoon.
Forest Bergen is gespecialiseerd in opleidingen en
technische produkten voor beleggers en traders.
Wij leveren allerlei software voor de technische belegger,
computerapparatuur en netwerken.
Wij zijn gespecialiseerd in handelstrainingen voor ForexTraders. Ons
uitgangspunt is dat iedereen na afloop geld moet kunnen verdienen in de
Forex handel.
Ook kunt u bij ons optie cursussen volgen, koersdata-abonnementen
afsluiten en boeken kopen..
In onze stand zullen wij een aantal produkten demonstreren, waaronder
de overbekende Omnitraderem Metastock software software, met een
presentatie handelen in valuta.
Met deze woorden begint de Konigin de Troonrede op prinjesdag.
Prinsjesdag markeert de eerste vergadering van de
Staten-Generaal (Eerste en Tweede Kamer).
Het nieuwe werkjaar begint op de derde dinsdag van septemper en wordt
geopend met het uitspreken van de Troonrede.
Daarna biedt de minister van Financiën de Tweede Kamer de
rijksbegroting en de Miljoenennota van het eerstkomende kalenderjaar
aan. De Miljoenennota is een algemene toelichting op de rijksbegroting.
In de Miljoenennota 2012 worden de belangrijkste kabinetsplannen en
keuzes samengevat en wordt duidelijk wat deze plannen kosten.
Daarnaast wordt een toelichting gegeven op de economische en financiële
situatie van Nederland. Ook de verwachte ontwikkelingen komen aan bod.
Ook wordt elk jaar op Prinsjesdag het Belastingplan aan de voorzitter
van de Tweede Kamer aangeboden, tegelijk met de
begrotingswetsvoorstellen en de Miljoenennota.
Het Belastingplan is een fiscaal wetsvoorstel, dat voor een belangrijk
deel de wijzigingen van premies en belastingen regelt.
Download Troonrede 2011 hier (Nadat de Koningin deze heeft uitgesproken
op prinjesdag)
Maar als de economie er wat
minder welvarend uitziet en onzekerheid de markten beheerst, is het
tijd voor strategisch handelen. Een optiestrategie die wordt toegepast
bij turbulente verwachtingen is de long straddle. Hierbij sluit een
optiebelegger niet uit dat de koers van het onderliggende aandeel
omhoog gaat, maar hij houdt tevens rekening met daling.
Of de markt nu stijgt, daalt of
gelijk blijft, voor elke verwachting bestaat er een strategie.
Natuurlijk blijft één essentiële factor van allergrootst belang, de
richting!
Bob Hendriks, head of retail
distribution Netherlands van BlackRock geeft de presentatie
"Grondstoffen: Is het alleen goud dat blinkt?"
