Het Nederlandse technologiebedrijf Nebius heeft een megadeal gesloten met Microsoft, ter waarde van ruim 17 miljard dollar (ongeveer 15,5 miljard euro). Nebius gaat de komende vijf jaar grootschalige GPU-compute leveren voor AI-toepassingen, vanuit een datacenter in New Jersey (VS). Volgens persbureau Reuters kan de waarde van de deal zelfs oplopen tot 19,3 miljard dollar (ruim 16,5 miljard euro), als Microsoft besluit extra capaciteit af te nemen.
Van verlieslatend naar strategische speler
De cijfers van Nebius schetsen een bijzonder contrast. In 2024 draaide het bedrijf een omzet van nog geen 100 miljoen euro, maar tegelijkertijd een verlies van bijna 370 miljoen euro. Toch weet Nebius zich nu te positioneren als een strategische leverancier in de wereldwijde AI-race.
De oorsprong van het bedrijf ligt bij Yandex, de Russische tegenhanger van Google. Nebius werd als aparte entiteit afgesplitst en koos Amsterdam als hoofdkwartier. Inmiddels heeft het ook kantoren in de VS en Israël.
Dat juist Microsoft een miljardencontract sluit met Nebius laat zien dat de vraag naar AI-rekenkracht (GPU’s en high-performance servers) ongekend hoog is. Grote partijen als Microsoft, Google en Amazon zijn in een voortdurende strijd verwikkeld om voldoende capaciteit veilig te stellen.
Nvidia aan boord
Een interessante factor is dat Nvidia, de dominante speler in GPU’s voor AI, een klein belang heeft in Nebius. Dit kan de positie van Nebius verder versterken, omdat toegang tot de nieuwste GPU’s vaak het grootste knelpunt is in de markt. Voor beleggers is het signaal duidelijk: bedrijven die rekenkracht leveren staan de komende jaren centraal in de AI-economie.
Strategische betekenis voor Microsoft
Voor Microsoft is de deal logisch. Het bedrijf investeert zwaar in AI en in partner OpenAI. Zonder massale rekenkracht zijn toepassingen als ChatGPT, Copilot en DALL·E simpelweg niet schaalbaar. Door een leverancier als Nebius vast te leggen, verzekert Microsoft zich van voldoende capaciteit – en voorkomt het dat concurrenten diezelfde resources wegkapen.
Wat kunnen HCC-leden hiervan leren?
- AI-compute is de nieuwe olie. Niet alleen softwarebedrijven, maar ook infrastructuurspelers profiteren van de AI-boom.
- Verlies is niet altijd doorslaggevend. Ondanks een groot verlies in 2024 sluit Nebius nu een miljardencontract. Voor jonge techbedrijven telt vaak de strategische positie meer dan directe winst.
- Partnerschappen zijn cruciaal. Het belang van Nvidia en de deal met Microsoft maken Nebius relevant, ongeacht de korte termijncijfers.
- Let op Europese kansen. Nebius laat zien dat ook vanuit Amsterdam spelers kunnen meedoen op het wereldtoneel. Europese technologie kan dus wel degelijk een rol spelen in de AI-markt.
- Wees voorzichtig met hype. Niet elk AI-bedrijf haalt zulke deals binnen. Nebius is een uitzondering, maar veel andere spelers zullen de belofte niet kunnen waarmaken.
Conclusie: Nebius laat zien hoe snel de AI-markt zich ontwikkelt en hoeveel waarde er schuilgaat in infrastructuur. Voor beleggers is het vooral een reminder dat AI niet alleen gaat over software en modellen, maar net zo goed over de hardware en rekenkracht die deze revolutie mogelijk maken.
Disclaimer
Dit artikel is bedoeld ter informatie voor HCC-leden. Het vormt geen beleggingsadvies en is geen aanbeveling tot het kopen of verkopen van aandelen in Nebius, Microsoft of Nvidia. Iedere belegger maakt zijn of haar eigen afweging, eventueel met professioneel advies.
