Een beurskrach, het instorten van koersen, blijft de grootste angst van beleggers. Zeker als je bijna je doelen bereikt hebt. Vandaar het bekende advies: bouw posities af als je horizon korter wordt. Uit het verleden kunnen we drie duidelijke lessen trekken.
De moeder aller crashes
De bekendste krach is die van 1929. Na een ongekende hausse, waarin de Dow Jones vervijfvoudigde, kwam het keerpunt in september. Eerst daalden de koersen een kleine 20%, maar eind oktober volgde de echte klap: Zwarte Donderdag, Zwarte Maandag en Zwarte Dinsdag. Binnen twee maanden waren de koersen bijna gehalveerd. Het absolute dieptepunt kwam in 1932: een daling van 89% vanaf de top. Pas in 1954 waren de oude niveaus weer terug.
Les 1: Een krach kan jaren duren
Een correctie kan veel langer aanhouden dan je denkt. Ook in 1987 ging het mis: de Dow Jones verloor 22,6% in één dag, de AEX 12%. Computersystemen versterkten toen de paniek. Toch bleek dit achteraf een reality check: na renteverlagingen van centrale banken volgden jaren van stijging. Moraal: soms duurt een crisis lang, soms is het kort en heftig.
Les 2: Kijk verder dan aandelen
Bewegingen op de obligatie- en huizenmarkt zijn vaak signalen. Oplopende rentes of stagnerende huizenprijzen kunnen voor onrust zorgen. Tijdens de internethype van de jaren ’90 werden aandelen als KPNQwest en Versatel torenhoog gewaardeerd. Achteraf was duidelijk dat ze veel te duur waren. Benjamin Graham noemde dit het spel van “Mister Market”: soms overdreven optimistisch, soms somber. Slimme beleggers maken daar gebruik van.
Les 3: Blijf bij de fundamenten
Als aandelen honderd keer de winst kosten, weet je dat het mis kan gaan. Maar goede bedrijven die tijdelijk uit de gratie zijn, kunnen juist kansen bieden.
Tulpen en crypto
Niet alleen aandelen kennen hypes. Denk aan de tulpenmanie van de 17e eeuw: bollen werden voor prijzen van grachtenpanden verkocht, totdat de handel ineenstortte. Voor mij lijkt de cryptowereld soms op die tulpenmanie: geen dividend, geen rente, geen intrinsieke waarde.
Disclaimer HCC!beleggen: Dit artikel is bedoeld ter informatie en reflectie en vormt géén individueel beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Raadpleeg altijd een financieel adviseur voordat u beslissingen neemt.
