De Zweedse fintech Klarna zet een grote stap richting de internationale kapitaalmarkten. Het bedrijf, vooral bekend als aanbieder van achteraf betalen-diensten, heeft officieel zijn documenten ingediend bij de Amerikaanse beurstoezichthouder SEC. Daarmee is de weg vrijgemaakt voor een beursgang in New York, waarmee Klarna naar eigen zeggen zo’n 1,2 miljard dollar wil ophalen.
Volgens de ingediende plannen worden er ruim 34 miljoen aandelen verhandelbaar gesteld, onder de naam KLAR. De introductieprijs ligt naar verwachting tussen 35 en 37 dollar per aandeel, waarmee de totale waardering van het bedrijf wordt geschat op ongeveer 14 miljard dollar. Dit is aanzienlijk lager dan de piekwaardering van meer dan 40 miljard dollar in 2021, maar nog steeds een stevige waardering in de huidige markt.
Uitgestelde plannen door marktspanningen
Eigenlijk had Klarna al in het voorjaar van dit jaar de stap naar de beurs willen zetten. Toen werden de plannen echter afgeblazen vanwege onrust op de financiële markten. Met name de handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China zorgden destijds voor een forse correctie op de aandelenbeurzen. Inmiddels is het marktsentiment verbeterd en zien de Zweden voldoende vertrouwen om opnieuw een poging te wagen.
Wereldwijd actief in ‘buy now, pay later’
Klarna is tegenwoordig actief in 26 landen, waaronder vrijwel heel Europa en de Verenigde Staten. In totaal maken 111 miljoen consumenten gebruik van de diensten van het bedrijf. Via Klarna kan bij ongeveer 790.000 aangesloten winkels en webshops worden afgerekend. Het bedrijf positioneert zich nadrukkelijk als een alternatief voor traditionele kredietkaarten en ziet vooral onder jongeren een sterke groei in gebruik.
Het verdienmodel is eenvoudig: Klarna schiet de betaling voor, de consument betaalt later terug, en de aangesloten winkels betalen een vergoeding voor deze service. Voor consumenten is het aantrekkelijk vanwege het gemak en de mogelijkheid om aankopen gespreid of achteraf te betalen. Tegelijkertijd wordt de sector nauwlettend gevolgd door toezichthouders, omdat de grens met consumentenkrediet soms dun kan zijn.
Positie in een competitieve markt
De timing van de beursgang komt op een moment dat de hele fintechsector onder druk staat. Stijgende rentes en strengere regulering maken het verdienmodel uitdagender. Ook zijn er meer spelers actief in de ‘buy now, pay later’-markt, zoals het Amerikaanse Affirm en het Australische Afterpay (onderdeel van Block). Klarna probeert zich te onderscheiden door technologische innovaties en een breder aanbod van financiële diensten, zoals budgethulp en kredietkaarten in sommige landen.
Vooruitblik
Voor beleggers zal het interessant zijn hoe Klarna zich de komende jaren weet te positioneren. Het bedrijf moet bewijzen dat het model niet alleen populair is, maar ook winstgevend kan worden op lange termijn. De beursgang geeft Klarna de kans om nieuw kapitaal aan te trekken en verder te investeren in groei, maar plaatst het bedrijf ook onder de loep van de internationale financiële markten.
Advies voor HCC-leden
- Klarna is een van de grootste spelers in “Buy Now, Pay Later” en heeft wereldwijd miljoenen klanten. Een beursgang kan de groei verder versnellen en extra transparantie in de bedrijfsvoering brengen.
- Wie gelooft in de verdere opmars van online shoppen en flexibele betaalmethoden, kan in Klarna een groeiverhaal zien.
- Als Klarna winstgevend wordt, kan het aandeel aantrekkelijk zijn voor de lange termijn.
Waarom voorzichtig zijn?
- De sector staat onder druk van strengere regelgeving. Toezichthouders vrezen dat consumenten te makkelijk schulden maken.
- De concurrentie van bedrijven als PayPal, Apple Pay en banken is groot.
- Klarna heeft in het verleden forse verliezen geleden en het is onzeker hoe stabiel het verdienmodel werkelijk is.
- Bij een beursgang kan de waardering hoog zijn, wat extra risico geeft.
Disclaimer: Dit artikel is geschreven door HCC!beleggen en bedoeld ter informatie. HCC heeft geen enkel belang in Klarna of de genoemde concurrenten. Beleggen in fintech- en betaalbedrijven brengt risico’s met zich mee, onder meer door wisselende regelgeving en veranderend consumentengedrag. Het is daarom raadzaam om altijd uw eigen onderzoek te doen voordat u investeert.
