De Deense farmaceut Novo Nordisk, wereldwijd bekend als het bedrijf achter de populaire afvalmedicatie Ozempic en Wegovy, beleeft een dramatische week op de beurs. Beleggers reageerden heftig op de combinatie van een verslechterde prognose en een onverwisselde wissel aan de top van het bedrijf. Het aandeel kelderde met maar liefst 26 procent in waarde, wat neerkomt op een verlies van tientallen miljarden euro’s aan marktkapitalisatie.
Het farmaceutische bedrijf, dat zich in de afgelopen jaren met succes heeft ontwikkeld tot een dominante speler op de markt voor afslank- en diabetesmedicatie, had lange tijd de wind mee. De doorbraak van Ozempic en het later geïntroduceerde Wegovy leidde tot een ware revolutie in de medische en commerciële wereld. Miljoenen mensen wereldwijd gebruiken de middelen als hulpmiddel bij gewichtsverlies of het beheersen van diabetes type 2. Dat succes leek jarenlang garant te staan voor financiële groei. Tot nu.
Bijgestelde verwachtingen drukken zwaar op vertrouwen beleggers
Tijdens een recente update trok Novo Nordisk zijn eerder uitgesproken winst- en omzetprognoses voor het jaar 2025 in. Waar het eerder nog uitging van een omzetgroei tussen de 13 en 21 procent, is die bijgesteld naar een magere 8 tot 14 procent. Ook de winstverwachting werd naar beneden bijgesteld: van een aanvankelijke stijging van 16 tot 24 procent, naar slechts 10 tot 16 procent.
De oorzaken liggen voornamelijk in de tegenvallende verkoopresultaten in de Verenigde Staten, een markt die normaal gesproken goed is voor het grootste deel van de inkomsten van het bedrijf. Volgens Novo Nordisk verloopt de uitbreiding van het marktaandeel van Wegovy trager dan gehoopt. Daarnaast wordt het bedrijf geconfronteerd met toenemende concurrentie van andere farmaceuten die zich richten op de lucratieve markt van afslankmedicatie. Enkele Amerikaanse bedrijven hebben inmiddels goedkeuring gekregen voor hun eigen gewichtsverliesmiddelen, waardoor de dominantie van Novo Nordisk onder druk staat.
Afkoeling na eerdere piek
De teleurstellende cijfers zijn extra pijnlijk voor beleggers, omdat het bedrijf in de afgelopen jaren juist werd gezien als een ‘sterk groeiverhaal’. Dankzij de wereldwijde hype rondom afslankmedicatie groeide Novo Nordisk uit tot het meest waardevolle bedrijf van Europa. De vraag naar Ozempic en Wegovy overtrof jarenlang zelfs de productiecapaciteit.
Maar zoals vaak in de beurswereld: wat snel stijgt, kan ook hard vallen. Beleggers toonden zich uiterst gevoelig voor de negatieve signalen en begonnen massaal aandelen te verkopen. De koersval van meer dan een kwart in één dag is een van de grootste ooit voor het bedrijf.
CEO-wissel zorgt voor extra onrust
De financiële tegenvallers kwamen niet alleen. In mei van dit jaar verraste Novo Nordisk vriend en vijand met het plotselinge vertrek van CEO Lars Fruergaard Jørgensen, een vertrouwd gezicht binnen het bedrijf en de farmaceutische sector. Hij stond sinds 2017 aan het roer en leidde het bedrijf door een periode van enorme groei en internationale expansie.
Vandaag maakte Novo Nordisk bekend dat zijn opvolger Maziar “Mike” Doustdar wordt, een relatief onbekende naam buiten de interne gelederen van het concern. Doustdar was tot nu toe verantwoordelijk voor de internationale operaties van het bedrijf, maar treedt nu dus toe tot de absolute top van de organisatie. Zijn aanstelling wordt door sommige analisten als risicovol gezien, juist omdat er in deze turbulente tijden behoefte is aan stabiliteit en ervaring op het hoogste niveau.
Nieuwe uitdagingen voor een oud succesverhaal
De aanstelling van Doustdar valt samen met een herbezinning binnen het concern. Novo Nordisk moet zijn strategie mogelijk herzien in een steeds competitiever speelveld, waar ook technologische innovaties en prijsdruk vanuit verzekeraars een steeds grotere rol spelen. Het bedrijf zal op zoek moeten naar nieuwe markten, andere toepassingen van zijn medicatie en verdere uitbreiding buiten Europa en Noord-Amerika.
Tegelijkertijd is het voor beleggers wachten op de eerstvolgende kwartaalcijfers die later deze maand worden gepresenteerd. Die zullen duidelijk moeten maken of de dip van nu tijdelijk is, of dat Novo Nordisk zich moet opmaken voor een langere periode van stagnatie of zelfs krimp.
Wat betekent dit voor particuliere beleggers en de technologiesector?
Voor particuliere beleggers en volgers van innovatieve bedrijven – zoals de leden van HCC – is het een belangrijk moment om te reflecteren op de risico’s van investeren in farmaceutische technologie. Succesvolle producten kunnen plotseling te maken krijgen met regelgeving, concurrentie of marktdynamiek waardoor groei stagneert.
Bovendien laat deze gebeurtenis zien hoe belangrijk leiderschap en communicatie zijn in de wereld van beursgenoteerde bedrijven. Het verlies aan vertrouwen bij aandeelhouders is niet alleen te wijten aan cijfers, maar ook aan onzekerheid over het management en de strategie.
Conclusie: De spectaculaire koersdaling van Novo Nordisk is een schoolvoorbeeld van hoe snel vertrouwen op de beurs kan omslaan. Wat gisteren nog een ‘gouden aandeel’ was, ligt vandaag onder vuur. De komende maanden zal blijken of de nieuwe CEO het tij weet te keren, of dat de farmaceut de spreekwoordelijke ‘hergroeipil’ zelf hard nodig heeft.
