In een nieuw sectorrapport heeft Deutsche Bank het vertrouwen uitgesproken in twee prominente spelers op de Europese logistieke vastgoedmarkt: WDP (Warehouses De Pauw) en het Tsjechische CTP. De Duitse zakenbank plaatste maandag beide aandelen op haar lijst met koopwaardige investeringen, waarbij het koerspotentieel van de bedrijven aanzienlijk werd opgeschroefd.
Voor CTP, actief in industriële vastgoedontwikkeling in Centraal- en Oost-Europa, werd het advies bijgesteld van houden naar kopen. Tegelijkertijd werd het bijbehorende koersdoel flink verhoogd: van 15,00 euro naar 20,00 euro per aandeel – een opwaartse bijstelling van maar liefst 33 procent.
Ook WDP, marktleider in logistiek vastgoed in België en Nederland, werd voor het eerst opgenomen in de aandelendekking van Deutsche Bank. De analisten kennen het aandeel direct een koopadvies toe, met een koersdoel van 25,00 euro. Daarmee behoort WDP volgens de bank zelfs tot de favorieten binnen de gehele Europese vastgoedsector.
Gespannen geopolitiek en renteklimaat vormen achtergrond
De aanbevelingen komen op een moment van geopolitieke onzekerheid en macro-economische aarzeling. Volgens het rapport blijven importheffingen en spanningen op het wereldtoneel factoren van zorg, wat het voor beleggers lastig maakt om langetermijnbeslissingen te nemen.
Toch ziet de macro-economische onderzoekstak van Deutsche Bank juist lichtpuntjes aan de horizon. Zo is het risico op een recessie in Europa volgens de bank aanzienlijk gedaald. Tegelijkertijd lijkt de internationale handelsoorlog niet verder te escaleren, en heeft de Duitse regering onlangs een omvangrijk stimuleringspakket aangekondigd om economische groei aan te jagen.
Volgens de analisten heeft dit alles een positief effect op de vooruitzichten van met name de logistieke vastgoedsector. Terwijl stijgende rentes doorgaans nadelig zijn voor residentieel vastgoed – denk aan huizen en appartementen – kunnen commerciële en industriële panden juist profiteren van een aantrekkende economie en stijgende huurprijzen.
Logistiek vastgoed blijft sterk in trek bij beleggers
Dat WDP en CTP de wind in de rug krijgen, is voor kenners niet geheel verrassend. Beiden hebben de afgelopen jaren geprofiteerd van de structurele groei in e-commerce, just-in-time supply chains en internationale handelsstromen. De vraag naar goed gelegen logistieke centra – met name nabij grote steden of multimodale knooppunten – blijft robuust, ondanks de wereldwijde onzekerheden.
Deutsche Bank wijst er in het rapport op dat bedrijven als CTP en WDP niet alleen goed gepositioneerd zijn met hun bestaande portefeuille, maar ook over aantrekkelijke ontwikkelingspijplijnen beschikken. Dit betekent dat zij hun portefeuille op korte termijn nog verder kunnen uitbreiden, vaak met langdurige huurcontracten met solvabele huurders.
WDP als sectorfavoriet: robuust, stabiel en toekomstgericht
De analisten zijn vooral te spreken over WDP, dat zij in hun rapport expliciet bestempelen als sectorfavoriet. De Belgische vastgoedgroep blinkt uit in schaal, operationele efficiëntie en geografische spreiding. Met name de aanwezigheid in Nederland, België en Roemenië wordt gezien als een troef, evenals de focus op duurzame ontwikkelingen, zoals energieneutrale magazijnen en geïntegreerde zonne-energieoplossingen.
Volgens Deutsche Bank is WDP dan ook uitstekend gepositioneerd om te profiteren van de structurele trends in logistiek en supply chain management. De combinatie van een solide huurdersportefeuille, stabiele cashflows en een relatief lage schuldgraad maakt het bedrijf aantrekkelijk voor defensieve beleggers.
Samenvattend
Het recente koopadvies van Deutsche Bank voor zowel CTP als WDP wijst op een hernieuwd vertrouwen in de logistieke vastgoedsector, ondanks economische onzekerheden en geopolitieke spanningen. Terwijl residentieel vastgoed mogelijk te lijden krijgt onder hogere rentes, lijkt commercieel vastgoed – en met name logistiek – een van de weinige segmenten waar groei, inflatiebescherming en stabiliteit hand in hand gaan.
De aanbevelingen onderstrepen het belang van lange termijntrends in beleggingsbeleid en bevestigen de sleutelrol die WDP en CTP spelen in de toekomst van Europees vastgoed.
(dit artikel is gebaseerd op een eerder verschenen artikel op de Franstalige website van Lecho.be)
