De Centrale Bank van China (PBoC) heeft donderdag besloten de belangrijkste rente ongewijzigd te laten. Dat besluit kwam slechts enkele uren nadat de Amerikaanse centrale bank de rente opnieuw verlaagde. Terwijl de Federal Reserve ruimte wil maken voor economische groei, kiest Peking voor stabiliteit. Op de cryptomarkt leidde dit opvallend genoeg tot een positieve reactie van Bitcoin (BTC), dat profiteerde van de bredere liquiditeitsverwachtingen.
Rente en liquiditeit
De PBoC handhaafde de zeven dagen reverse repo rente op 1,40 procent. Tegelijkertijd pompte de centrale bank 487 miljard yuan – ruim 68 miljard dollar – in het financiële systeem via openmarktoperaties. Deze combinatie laat zien dat Peking liquiditeit wil waarborgen zonder de rente verder te verlagen.
Analisten verklaren dit beleid door te wijzen op de nog altijd sterke export en de krachtige beursrally in Shanghai. Met name de Shanghai Composite Index, die dicht bij het hoogste niveau in tien jaar noteert, baart economen zorgen. Te veel stimuleringsmaatregelen zouden het gevaar van een oververhitte markt vergroten.
Export houdt stand
Volgens Goldman Sachs-econoom Hui Shan is de afkoeling van de Chinese economie minder scherp dan eerder verwacht. De export blijft opvallend veerkrachtig en bedrijven rapporteren een gezonde vraag. Daardoor kan een deel van het geplande stimuleringsbeleid mogelijk worden doorgeschoven naar volgend jaar.
De douane meldde bovendien een sterke stijging van de export van zeldzame aardmetalen. In augustus ging het om 7.338 ton, het hoogste maandcijfer sinds 2012. Deze materialen zijn onmisbaar voor elektronica, batterijtechnologie en militaire toepassingen. Ze vormen al jaren een geopolitiek drukmiddel in de spanningen met de Verenigde Staten.
Gevaar van oververhitting
Nomura-econoom Ting Lu waarschuwt dat grootschalige steunmaatregelen in deze context het risico op een beursbubbel vergroten. Een kleine renteverlaging van tien basispunten later dit jaar sluit hij niet uit, maar alleen als de markt eerst afkoelt. Voorlopig houdt de PBoC vast aan haar koers.
De overheid blijft bij de groeidoelstelling van ongeveer vijf procent voor 2025. Volgens Xing Zhaopeng van ANZ zal de regering pas in het vierde kwartaal extra steunmaatregelen overwegen, mogelijk na de belangrijke plenaire vergadering in oktober. Dan kan de focus verschuiven van lange termijn hervormingen naar kortetermijngroei.
Politieke dimensie
De timing van dit rentebesluit valt samen met hernieuwde handelsgesprekken tussen de VS en China in Madrid. President Trump liet weten vrijdag telefonisch te spreken met president Xi. Of China bereid is concessies te doen in het exportbeleid van zeldzame aardmetalen, is onduidelijk. Een verschuiving kan wereldwijd directe gevolgen hebben voor toeleveringsketens, met name in de halfgeleider- en defensie-industrie.
Tips voor HCC-leden
- Volg de valutamarkten: verschillen in monetair beleid tussen de VS en China leiden vaak tot wisselkoersschommelingen die impact hebben op aandelen en grondstoffen.
- Let op zeldzame aardmetalen: dit blijft een geopolitiek gevoelig dossier. Beleggingen in technologiebedrijven kunnen direct geraakt worden door exportrestricties.
- Bitcoin en crypto: cryptomarkten reageren vaak sneller op liquiditeitsontwikkelingen dan traditionele markten, maar ook volatieler. Houd dit in de gaten, maar wees voorzichtig.
- Spreid uw beleggingen: afhankelijk zijn van één regio of sector brengt grote risico’s met zich mee, zeker in periodes van handelsspanningen.
Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden binnen HCC!beleggen. Het vormt geen individueel beleggingsadvies en kan niet worden beschouwd als een aanbeveling tot het kopen of verkopen van specifieke beleggingen. Iedere belegger blijft zelf verantwoordelijk voor zijn of haar keuzes. Raadpleeg bij twijfel altijd een onafhankelijke financieel adviseur.
