Het aandeel Broadcom maakte vrijdag een indrukwekkende sprong van maar liefst 15%, nadat het bedrijf bekendmaakte een AI-chiporder van $10 miljard te hebben binnengehaald van een nieuwe, nog anonieme, klant. Deze ontwikkeling versterkt het beeld dat Broadcom een sleutelrol speelt in de wereldwijde strijd om rekenkracht voor kunstmatige intelligentie.
De deal komt op een moment dat veel grote technologiebedrijven zoeken naar alternatieven voor de peperdure en moeilijk leverbare Nvidia-chips. Broadcom, dat zich specialiseert in op maat gemaakte AI-chips, blijkt daardoor een aantrekkelijk alternatief. Analisten benadrukken dat de groei van Broadcom niet per se ten koste gaat van Nvidia, maar dat de AI-markt als geheel groter wordt.
AI-taart groeit verder
Volgens analisten van BofA Securities gaat het niet zozeer om het verdelen van een bestaande markt, maar om een sterk groeiende totale vraag. Het bouwen, trainen en inzetten van generatieve AI-modellen vraagt enorme rekenkracht, en zowel startups als gevestigde giganten zijn bereid fors te investeren in hun eigen infrastructuur. Broadcom profiteert daarvan als een van de weinige partijen die custom silicon op schaal kan leveren.
Het beleggersvertrouwen dat de laatste maanden wat afkoelde, lijkt hierdoor nieuw leven ingeblazen. Broadcom staat dit jaar al 32% hoger, na een verdubbeling van de koers in 2024. Mocht de huidige stijging doorzetten, dan kan Broadcom naar schatting meer dan $200 miljard aan marktwaarde toevoegen bovenop de huidige $1,44 biljoen.
Wie is de geheime klant?
In de markt gaat het hardnekkige gerucht dat de mysterieuze nieuwe klant OpenAI is. Analisten van J.P. Morgan, Bernstein en Morgan Stanley wijzen op de timing en de omvang van de order. Bovendien meldde Reuters eerder al dat Broadcom en OpenAI samenwerken aan de ontwikkeling van OpenAI’s eerste eigen chip. Tot nu toe maakt OpenAI gebruik van Nvidia- en AMD-chips, maar eigen maatwerkchips zouden de afhankelijkheid van die leveranciers flink verminderen.
Mocht OpenAI inderdaad de opdrachtgever zijn, dan bevestigt dit een bredere trend: grote spelers zoals Microsoft, Amazon en Meta ontwikkelen steeds vaker hun eigen AI-chips om niet volledig afhankelijk te zijn van Nvidia.
Impact op de sector
Niet iedereen profiteerde van dit nieuws. Nvidia verloor 2% en AMD 5%, omdat beleggers vrezen dat hun dominante positie deels wordt uitgehold. Toch is het beeld genuanceerder: de totale vraag naar AI-rekenkracht groeit zo hard dat vrijwel elke chipmaker werk genoeg heeft.
Voor Broadcom betekent de deal in ieder geval een stevige impuls. Analisten van Bernstein schatten dat de AI-omzet in 2026 ruim boven de $40 miljard kan uitkomen, waar eerder nog $30 miljard werd verwacht. Daarmee zet Broadcom zichzelf stevig op de kaart als strategische partner van de grootste techbedrijven.
Vertrouwen in leiderschap
CEO Hock Tan kondigde bovendien aan dat hij ten minste nog vijf jaar aanblijft. Met zijn bijna twintig jaar aan het roer heeft Tan Broadcom getransformeerd tot een van de meest waardevolle halfgeleiderbedrijven ter wereld. Zijn ervaring en lange termijnvisie gelden bij beleggers als een belangrijke stabiliteitsfactor.
Drie aandachtspunten voor HCC-leden
- Concentratierisico bij grote klanten
Hoewel Broadcom wereldwijd een belangrijke positie heeft opgebouwd, is een groot deel van de omzet afhankelijk van een beperkt aantal megaklanten in de technologiesector. Een wijziging in hun strategie – bijvoorbeeld het ontwikkelen van eigen chips – kan grote impact hebben op de resultaten. - Waarde en waardering
De koers van Broadcom is in korte tijd enorm gestegen: +32% dit jaar, na een verdubbeling in 2024. Dat geeft vertrouwen in de groeikansen, maar maakt het aandeel ook gevoelig voor correcties als de resultaten tegenvallen of de verwachtingen te hoog blijken te zijn. - Concurrentie en technologische dynamiek
Nvidia, AMD en zelfs de grote cloudbedrijven zoals Amazon en Google investeren miljarden in hun eigen chips. De technologische ontwikkelingen volgen elkaar snel op. Broadcom moet blijven innoveren om zijn voorsprong te behouden, en dat vraagt forse investeringen.
Disclaimer HCC!beleggen
De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter algemene kennisgeving en mag niet worden opgevat als individueel beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het risico op verlies van (een deel van) de inleg. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Leden die overwegen om in Broadcom of andere technologieaandelen te investeren, doen er verstandig aan zich goed te verdiepen in de risico’s en – indien gewenst – onafhankelijk advies in te winnen bij een erkend financieel adviseur.
