(Dit artikel is gebaseerd op een eerdere analyse van IEX).
Tijdens de jaarlijkse ontwikkelaarsconferentie WWDC heeft Apple opnieuw weinig indruk gemaakt als het gaat om kunstmatige intelligentie. In tegenstelling tot concurrenten zoals Microsoft, Google en OpenAI, presenteerde het Amerikaanse techbedrijf slechts bescheiden verbeteringen in bestaande softwaretoepassingen. Hoewel het wel een eigen taalmodel introduceerde en daarmee de afhankelijkheid van externe partijen vermindert, blijft Apple in de AI-wapenwedloop vooral een volger in plaats van een leider.
Apple introduceert eigen AI-technologie, maar geen grote sprongen
De belangrijkste AI-gerelateerde aankondiging was dat Apple voortaan beschikt over een eigen large language model (LLM), dat lokaal op de iPhone draait. Dit betekent dat gebruikers sneller resultaten krijgen én dat hun privacy beter gewaarborgd blijft – iets wat Apple al jarenlang hoog in het vaandel heeft. App-ontwikkelaars kunnen het model bovendien integreren in hun eigen toepassingen. Toch zijn het vooral incrementele stappen, die zich meer richten op optimalisatie dan op baanbrekende innovatie.
Apple’s insteek is duidelijk: het bedrijf wil AI vooral inzetten om het bestaande ecosysteem – met de iPhone in het middelpunt – aantrekkelijker te maken. Anders dan bij bedrijven als OpenAI of Alphabet, is het voor Apple geen kernstrategie om het meest geavanceerde taalmodel op de markt te brengen. De ontwikkelkosten zijn immens en Apple lijkt die investering bewust te vermijden.
AI als dienst: strategie à la Microsoft
Er tekenen zich overeenkomsten af tussen Apple’s aanpak en de koers die Microsoft vaart. In plaats van zelf koploper te zijn op AI-gebied, kiest Apple ervoor om zijn infrastructuur open te stellen voor derden die AI-oplossingen willen bouwen. Daarmee probeert het bedrijf de innovatiedrang van externe ontwikkelaars aan te wakkeren en tegelijk inkomsten te genereren via commissies in de App Store. Voor beleggers zou meer transparantie over deze koers wenselijk zijn, zodat beter kan worden ingeschat hoe Apple AI strategisch wil positioneren.
Toenemende druk van mededingingsautoriteiten
Tegelijkertijd blijft Apple onder vuur liggen van toezichthouders. In de Verenigde Staten wordt het bedrijf aangeklaagd vanwege vermeend machtsmisbruik bij zijn iCloud-diensten. Klanten zouden buitensporige tarieven betalen, terwijl sommige bestanden alleen in iCloud kunnen worden opgeslagen — niet via concurrerende cloudproviders.
Ook in Nederland loopt er een zaak bij de Autoriteit Consument & Markt (ACM). Die draait om de verplichte 30% commissie die appontwikkelaars moeten afdragen aan Apple voor transacties via de App Store. De klacht werd aanvankelijk ingediend door aanbieders van datingapps, maar raakt in de praktijk veel meer ontwikkelaars die geen alternatief hebben voor Apple’s betaalsysteem.
Hoewel deze zaken afzonderlijk niet groot lijken, wijzen ze op een structureel risico: als toezichthouders wereldwijd actiever gaan optreden tegen Big Tech, kan dit gevolgen hebben voor Apple’s winstmodellen.
Groei blijft stabiel, maar niet spectaculair
Apple blijft wel degelijk groeien, maar doet dat in een gematigder tempo dan concurrenten zoals Microsoft of Alphabet. De grootste winst komt uit de divisie 'services', waaronder iCloud en de App Store vallen. Die diensten zijn relatief goedkoop in exploitatie en leveren een toenemend deel van de totale winst op.
De beperkte focus op AI hoeft geen ramp te zijn, zolang de iPhone-verkoop stabiel blijft en de services-divisie verder groeit. Toch geldt ook: hoe beter Apple AI integreert in zijn hardware en software, hoe aantrekkelijker nieuwe modellen kunnen worden voor consumenten. In die zin blijft het een gemiste kans als Apple te traag blijft schakelen.
Conclusie: Apple blijft een houdpositie
Beleggers die hopen op een leidende rol van Apple binnen AI, komen voorlopig bedrogen uit. Toch hoeft dat geen direct probleem te zijn. Apple speelt het spel op zijn eigen voorwaarden, met een sterke focus op privacy, hardware-integratie en inkomsten uit diensten. AI is voor Apple een nuttige aanvulling, geen bestaansvoorwaarde.
De voortdurende juridische druk vormt een risico, maar het verleden leert dat Apple daar goed mee weet om te gaan. Voor nu lijkt het aandeel terecht op ‘Hold’ te staan: weinig spektakel, maar ook weinig acute bedreigingen voor de stabiliteit van de onderneming.
Disclaimer: HCC heeft geen positie in het genoemde fonds. Dit artikel is derhalve geen beleggingsadvies.
