Veel Nederlandse beleggers kijken bij voorkeur naar de AEX of AMX, maar ook in de Duitse DAX-index, doorgaans gedomineerd door industriereuzen, staat eenn bedrijf met een stevige Nederlandse voetafdruk: Qiagen. Het hoofdkantoor staat in Venlo, er werken bijna 6000 mensen, en het bedrijf heeft ook een notering in New York. Toch is Qiagen relatief onbekend bij particuliere beleggers in eigen land.
Wat doet Qiagen?
Qiagen levert producten en technologie waarmee biologische monsters (bloed, weefsel, speeksel) kunnen worden verzameld, gezuiverd en geanalyseerd. Het is een belangrijke speler in de moleculaire diagnostiek, met toepassingen in:
- het opsporen van infectieziekten zoals HPV, tuberculose en COVID-19,
- genetisch onderzoek en kankerdetectie,
- gepersonaliseerde geneeskunde en bio-informatica.
De onderneming verkoopt testkits, labapparatuur en software aan universiteiten, farmaceuten en onderzoeksinstellingen. Daarmee vormt Qiagen een cruciale schakel tussen laboratorium en diagnose.
Financiële prestaties en waardering
In 2025 groeide de omzet met circa 7% tot $534 miljoen in Q2. De winst per aandeel lag op $0,60 – beter dan analisten hadden verwacht. Voor dit jaar rekenen kenners op $2,35 per aandeel, waarmee de waardering tegen de huidige koers neerkomt op ongeveer 20 keer de winst. De verwachte winstgroei van zo’n 9% per jaar maakt het aandeel degelijk, maar niet goedkoop.
De operationele marge ligt met ~30% hoog, maar door voortdurende investeringen is de nettomarge lager. De afgelopen tien jaar wist Qiagen zijn kapitaalkosten nauwelijks te overtreffen, waardoor aandeelhouders weinig koersrendement zagen. Het dividend is bovendien bescheiden.
Strategische uitdagingen en kansen
Qiagen is gevoelig voor Amerikaanse importheffingen en moet kritisch naar zijn kostenstructuur kijken. Recent trok het bedrijf de stekker uit enkele verlieslatende producten, waaronder de NeuMoDx-testmachines. Tegelijk investeert het in nieuwe groeipijlers, zoals digitale PCR (QIAcuity) en nieuwe tuberculosetesten.
Een overname door Thermo Fisher Scientific ketste in 2020 af, maar toonde wel de strategische waarde van Qiagen. De koers noteert met ongeveer €38 nog steeds onder het toenmalige bod van €43.
Tips voor HCC-leden
- Zie Qiagen niet als snelle groeier, maar als degelijk diagnostiekbedrijf met solide marges.
- Houd rekening met valutarisico: Qiagen rapporteert in dollars, maar noteert ook in Frankfurt.
- Let op de politieke risico’s rond handelstarieven, zeker bij Amerikaanse verkiezingen.
- Overweeg spreiding: biotechbedrijven kennen vaak schommelende koersen.
- Volg de ontwikkelingen rond digitale PCR en AI-oplossingen, die de groeipotentie kunnen vergroten.
Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld als informatie voor HCC-leden en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee; resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
