Lopende uitgifte nieuwe beleggingsproducten in Nederland en België
Kansrijk met goede balans tussen Rendement & Risico voor behoedzame aandelenbeleggers: Van Lanschot AEX Trigger Note 2009-2014 met 100% hoofdsomgarantie onder voorwaarden.
Rapportcijfer: 8
Van Lanschot AEX Trigger Note 2009-2014 met 100% hoofdsomgarantie onder voorwaarden
Looptijd maximaal 5 jaar
Uw winst Elk jaar (op 1 februari) wordt de stand van de AEX vergeleken met de beginstand. Zodra deze hoger is wordt de note vervroegd afgelost met 17% winst voor elk jaar dat de note heeft bestaan. Indien dat pas in jaar 5 plaats vindt komt dat neer op 5 X 17% = 85% winst.
Ontvangt u rente of dividend? Geen recht op dividend.
Risico’s Indien de AEX in 2014 minder dan 50% is gedaald, ontvangt u 100% aflossing zonder winstopslag. Is de AEX meer gedaald dan ontvangt u 100% aflossing minus de procentuele daling van de AEX.
Verhandelbaar Beurs Amsterdam
Coupures € 1.000,-
Uitgiftekoers 101%
Inschrijven t/m * 30-1-2009
Fondscode ISIN code XS0398649672
info www.vanlanschot.nl
Geschikt voor Behoedzame aandelenbeleggers
Oordeel Advance
Bij de huidige lage aandelenkoersen zou dit best eens een beleggingsproduct kunnen zijn dat reeds na 1 à 2 jaar vervroegd wordt afgelost à 117 resp. 134%. Zeg “nooit nooit”, maar dat de AEX over 5 jaar nog eens met 50% is gedaald (tot ca 120), lijkt ons een bizarre gedachte en vrijwel onmogelijk). Anders geformuleerd, een zeer grote kans dat de 100% hoofdsomgarantie intact blijft. Een aantrekkelijk product voor voorzichtige aandelenbeleggers. N.B. De definitieve coupon wordt op 2 februari bekendgemaakt. Indicatie 17%; minimaal 14%.
Rapportcijfer 8
ING Rebound Note 2009-2014 met 100% hoofdsomgarantie onder voorwaarden
Looptijd Maximaal 5 jaar
Uw winst ca. 79% winstparticipatie in de DJ EuroStoxx 50 Index (80%) en de CECE (Oost Europa) Composite Index (20%). Voorts het verschil tussen de inleg van ca. € 785,- en de aflossing à € 1.000,- (= 27% van de inleg). ING heeft het recht op vervroegde aflossing in 2012 à € 1100,- en 2013 à € 1200,- Indien de onderliggende waarde in 2014 met meer dan 35% is gedaald, ontvangt u 100% van de hoofdsom minus de procentuele daling van de waarde van het onderliggende mandje.
Rente / dividend? Geen recht op rente of dividend
Risico’s De politieke- en economische situatie in Oost Europa verslechtert in rap tempo. Waarom ING juist nu een belang in Oost Europa genomen heeft is ons niet duidelijk.
Verhandelbaar Beurs Amsterdam
Coupures € 1.000,-
Uitgiftekoers ca 78,5% (€ 785,-)
Inschrijven t/m * 30-1-2009
Fondscode XS0407239432
info www.ingstructuredproducts.nl
Geschikt voor Aandelenbeleggers
Oordeel Advance
Winstparticipatie in beide aandelenindexen is eigenlijk maar een wassen neus. Zodra immers beurzen wezenlijk gaan stijgen, maakt ING behendig gebruik van haar recht om dit product af te lossen tegen een minder hoge koers dan de actuele waarde op dat moment. Omdat u bovendien ca 6% dividendrendement per jaar misloopt, vinden wij de winstkansen in relatie tot de verliesrisico’s erg bescheiden. Het recht van vervroegde aflossing is een vervelende eigenschap die wij wel vaker tegenkomen bij de ING. Conclusie: dit product is meer in het belang van de ING ontwikkeld, dan voor hun klanten. Het advies van ING om bestaande beleggingsproducten van ING te ruilen in dit nieuwe product, vinden wij een slecht advies.
Rapportcijfer 5
ABN-AMRO Wereldgarantie Note februari 2009-2016 met 100% hoofdsomgarantie
Looptijd 7 jaar
Uw winst 100% van een toekomstige stijging van 5 aandelenindexen (S&P: 45%, Eurostoxx 50: 30%, Nikkei: 10%, MSCI Emerging Markets: 9,5%, MSCI Pacific ex Japan: 5,5%. Maximum winst 150 à 160%.
Ontvangt u rente of dividend? Geen van beide.
Risico’s Uitsluitend gedurende de looptijd bij een neergaande markt.
Verhandelbaar Beurs Amsterdam
Coupures 50 euro per note
Uitgiftekoers ca. 100%
Inschrijven t/m * 30-1-2009
Fondscode ISIN code NL0009006097 / fondscode 9006097
info www.abnamromarkets.nl
Geschikt voor Voorzichtige aandelenbeleggers
Oordeel Advance
Looptijd 7 jaar vinden wij wel erg lang. De term “Wereldgarantie note” is niet helemaal terecht. De helft wordt in de VS belegd. Overigens is daar op dit moment niets mis mee. Verwacht mag worden dat Wallstreet dadelijk het voortouw neemt bij de eerstvolgende aandelenhausse.
Rapportcijfer 6
Goldman Sachs / Signum Rated III Multi Trend Protected Notes 2009-2014 met 100% hoofdsomgarantie.
Nieuw: met Nederlandse staatsleningen als onderpand.
Looptijd 5 jaar
Uw winst 50% van de opbrengst van een belegging in een mandje van vier toonaangevende managed futures funds (hedge funds), met een pro forma jaarrendement van 17,1% over de laatste 5 jaar
Ontvangt u rente of dividend? geen rente- of dividenduitkeringen
Risico’s Beperkt vanwege de 100% hoofdsomgarantie d.m.v. NL staatsleningen.
Verhandelbaar Beurs Amsterdam
Coupures € 1.000,-
Uitgiftekoers € 1.000,-
Inschrijven t/m * 30-1-2009
Fondscode ISIN code XS0390423985
info www.goldman-sachs.nl
Geschikt voor Obligatie- en aandelenbeleggers
Oordeel Advance
Genoemde vier hedgefunds hebben per saldo gunstige prestaties laten zien over de laatste 10 jaar. Wij veronderstellen dat Goldman Sachs aanzienlijk meer hedge funds beheert en dat men – met de gegevens van nu – de vier beste er uit geselecteerd heeft. Ook soortgelijke fondsen van MAN AP en UBS hebben hoge resultaten laten zien. Zodra men deze succesformule in een garantieproduct omzet, is het (althans met de laatste twee) gedaan met de grote successen. Dit soort hedgefunds presteren relatief het beste in een dalende aandelenmarkt. De vraag is of de timing bij de creatie van dit product goed gekozen is, nu aandelen-koersen zeer laag staan. Stijgt de beurs in de loop van 2009 dan plegen dit soort hedgefunds achter te blijven bij aandelenkoersen. Wij geven er de voorkeur aan om eerst de prestaties in de komende 3 maanden af te wachten.
Rapportcijfer 6
* inschrijving kan eerder worden gesloten bij grote belangstelling of gewijzigde marktomstandigheden.
Disclaimer: www.amail.nl
Samensteller: Gerard Jager. Jager is redacteur/coördinator van Advance en werkzaam als vermogensbeheerder bij Onafhankelijk Vermogensbeheer ’s-Gravenhage B.V. (OVG). Hij schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Jager mag privé niet handelen in de aandelen waarover hij schrijft. OVG belegt effectenvermogens van hun cliënten. Posities kunnen op elk moment veranderen. De informatie in deze column is niet bedoeld als persoonlijk beleggingsadvies of als aanbeveling aan de lezer tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
