mijnbouw small caps

Small Caps

In dit artikel zullen een aantal specifieke eigenschappen van small caps en selektie criteria worden beschreven, beperkt tot small caps aktief in mijnbouw.Ook zullen een paar voorbeelden kort worden beschreven.

Kenmerken

• Small caps zijn relatief kleine firma's met een marktkapitalisatie tot ongeveer 1 miljard dollar en met een beperkt aantal uitstaande aandelen. Er is echter geen specifieke definitie.
• Het zijn aandelen met een hoge volatiliteit,stijgingen en dalingen van meer dan 10 % per dag in geval van aandelen met een koers tot zeg +/- 1 $ zijn niet uitzonderlijk.

• De aandelen hebben een hoog risico,doch ook kans op grote winst.Het zijn aandelen welke een aantal malen in waarde kunnen verdubbelen in een paar jaar tijd ,doch ook aanzienlijk in waarde kunnen dalen in geval van foutieve selectie , door onvoorziene marktomstandigheden,tegenvallende resultaten bij de boringen etc.
• Small caps hebben in het algemeen meer stijgingspotentiaal dan aandelen van grote firma's o.a. door minder bureaucratie en door sneller in te kunnen spelen op veranderingen.
• Speciaal op de beurzen in Canada en Australie zijn veel small caps genoteerd. Dit zijn voornamelijk mijnbouwfirma's aktief in exploiratie van uranium,goud,koper,zeldzame aardmetalen e.d.
• De aandelen zijn vaak onbekend en hebben vaak nog niet de aandacht getrokken van de analysten van Wallstreet e.a..
• Small caps komen practisch in alle sectoren voor en reageren vaak net als gewone aandelen,alleen vaak heftiger, op situaties als de kredietcrisis etc. Timing voor aan- en verkoop is ook hier van groot belang.
• Er zijn een paar duizend small caps ,waaronder veel actief in de exploiratiefase ,waardoor het lastig is die aandelen te selecteren,welke potentieel een grote mate van succes kunnen opleveren.

Om die selektie te kunnen maken lijkt een verdeling in sectors of aktiviteit een eerste vereiste. Hieronder volgt een aanzet in die richting.

Enige selektie criteria

Omdat small caps in het algemeen ongebruikelijke hoge koers/winst verhoudingen hebben, zal de investeerder  ieder aandeel individueel moeten bekijken .Een vergelijking met een gemiddelde koers/winst verhouding van een small cap stock index als de Russell 2000  geeft hierbij een eerste indicatie.

Belangrijker is echter de informatie welke Kitco geeft (zie referenties) over de diverse fondsen zoals koers/winst verhoudingen,koop- en verkoop aanbevelingen d.m.v. ratings speciaal voor mijnbouwfirma's aktief in ijzererts, goud, zilver, koper, uranium, platina, aluminium, kunstmest en steenkool. Deze ratings worden ook gegeven voor een groot aantal junior mijnbouwfirma's,dit zijn meestal exploiratiefirma's. Speciaal deze ratings zijn een bijzonder goed startpunt om tot een selectie of voorselectie van een aandeel te komen. Ook de websites van de diverse fondsen en de diverse bronnen op internet,zie ook referenties, geven veel extra informatie.

Small caps per sector

Mijnbouw

In geval van mijnbouw dient allereerst nog een onderscheid gemaakt te worden tussen exploiratiefirma's (actief om naar ertsen te boren en velden te ontwikkelen etc.) en de produktiefirma's. De eerste zijn vaak extra volatiel en meer risicovol dan de produktiefirma's .Grote koersstijgingen bij succesvolle boringen,grote dalingen wanneer die resultaten uitblijven. Een goed advies lijkt -zie ook resource investor- niet direct te veel in  1 exploiratiefirma te investeren,maar om ,na selectie,dat geplande bedrag over bv 4 of 5 smallcaps te verdelen om het neerwaartse risico te verkleinen.

Uranium mining

Het aantal small caps aktief in uranium mining is groot,ruim 200,waarvan vele in de exploiratiefase. Voor de produktiefirma's is buiten het algemene beursklimaat vooral de toekomstverwachting van de uraniumprijs van grote,zo niet de grootste  invloed om al dan niet in uranium mining te investeren. Verder zijn factoren als percentage uranium in het erts,de produktiekosten ,de lokatie en het management van groot belang. Diverse artikelen en rapporten geven geen eenduidige informatie over de toekomstverwachting van de uraniumprijs. Echter de positieve verwachting heeft de boventoon. Via de Kitco rating lijst is een voorselektie van de smallcap te maken op basis van de ratings,waarna de diverse websites van de voorgeselekteerde firma's kunnen worden geraadpleegd,alsook diverse andere bronnen,zie referenties.

Een voorbeeld van het koersverloop en verdere gedetailleerde informatie van een smallcap productie firma is  bv. Denison Mines, zie http://www.denisonmines.com. De marktkapitalisatie van Denison is 548 MM $.De koers is na een top op 15$ enorm gedaald, deels of grotendeels door de daling van de uraniumprijs. Een grafiek van het koersverloop van Denison Mines en van de uraniumprijs is hieronder gegeven.

Goud- en zilvermining

Kopermining

Zeldzame aardmetalen-REE (Rare earth elements)

Samenvatting

Enige referenties en interessante artikelen