Inflatie- en rentevrees zetten beurzen onder druk
De internationale financiële markten stonden afgelopen week vooral in het teken van oplopende inflatiezorgen, stijgende rentes en nieuwe spanningen rond de energieprijzen. Waar de aandelenbeurzen eerder nog nieuwe recordstanden opzochten, sloeg het sentiment later in de week om. Vooral vrijdag kregen veel markten te maken met stevige winstnemingen.
Met name rentegevoelige aandelen kwamen onder druk te staan. Ook sectoren die de afgelopen maanden juist zeer sterk waren gestegen, zoals schaarse metalen, quantum computing en edelmetalen, kregen te maken met verkoopdruk.
Spanningen rond Straat van Hormuz zorgen voor onrust
Een belangrijke oorzaak van de onrust op de financiële markten is de aanhoudende sluiting van de Straat van Hormuz. Deze belangrijke zeeroute speelt een cruciale rol in het wereldwijde transport van olie en gas. Door de verstoringen lopen de energieprijzen opnieuw op. Hogere energieprijzen zorgen vrijwel direct voor extra inflatiedruk, omdat brandstof- en transportkosten doorwerken in vrijwel alle onderdelen van de economie.
Beleggers vrezen daardoor dat centrale banken langer zullen vasthouden aan hogere rentestanden.
Amerikaanse rentes fors opgelopen
Vooral in de Verenigde Staten lopen de rentes stevig op. Inmiddels bedraagt de Amerikaanse rente:
* 2-jaars rente: 4,1%;
* 10-jaars rente: 4,6%;
* 30-jaars rente: 5,1%.
Dat laatste niveau is opvallend hoog en zorgt voor nervositeit op de financiële markten.
Voor de Amerikaanse overheid vormt dit bovendien een groot probleem. Door de enorme begrotingstekorten moet Washington voortdurend nieuwe staatsleningen uitgeven. Hogere rentes betekenen dat de financiering van die schulden steeds duurder wordt. Voor president Trump is dat politiek én economisch uiterst gevoelig, omdat oplopende rentelasten direct drukken op de Amerikaanse begroting.
Beurzen grotendeels lager
De meeste internationale aandelenmarkten sloten de week uiteindelijk lager af. De prestaties van afgelopen week:
* S&P 500, +0,1%
* AEX, -0,7%
* Duitsland, -1,4%
* EuroSTOXX 50, -1,3%
* Japan, -2,1%
* Hong Kong, -1,7%
Vooral de Japanse beurs kreeg te maken met winstnemingen na de enorme stijging eerder dit jaar. Ondanks de terugval blijft Japan in 2026 echter nog altijd de sterkst presterende grote beurs met een winst van 22,5% sinds begin januari. Ook de Europese markten hadden een moeizame week. De Duitse beurs staat dit jaar inmiddels licht in de min met -2,0%.
Winstnemingen bij edelmetalen en schaarse metalen
Na maanden van forse koersstijgingen kregen ook edelmetalen en mijnbouwbedrijven te maken met winstnemingen. De prestaties van afgelopen week:
* Goud, -1,7%
* Goudmijnen, -5,3%
* Zilver, -3,4%
* Zilvermijnen, -3,3%
* Quantum computing, -1,3%
* Schaarse metalen, -5,7%
* Defensie, -2,6%
Vooral goudmijnen en schaarse metalen leverden flink terrein in. Dat betekent echter niet dat de lange termijntrend direct negatief is geworden. Sinds begin 2026 staan veel van deze sectoren nog steeds stevig in de plus. Zo bedraagt het rendement dit jaar nog altijd:
* quantum computing: +28,8%;
* schaarse metalen: +19,8%;
* zilvermijnen: +13,5%;
* goudmijnen: +5,3%
Amerikaanse beurs blijft opvallend sterk
Ondanks alle zorgen wist de S&P 500 toch nog een kleine winst van 0,1% te behalen. Daarmee steeg de index voor de zevende week op rij. Dat is de langste winstreeks sinds eind 2023. Bovendien bereikte de index donderdag nog nieuwe recordstanden. De winst van de Amerikaanse beurs kwam echter uit slechts een beperkt aantal sectoren. Vooral energiebedrijven hielden Wall Street overeind.
Energie profiteert van stijgende olieprijzen
De energiesector steeg afgelopen week met 6,8%. De oplopende olieprijzen als gevolg van de spanningen rond het Midden-Oosten zorgden voor sterke koerswinsten bij olie- en gasbedrijven. De grootste stijgers waren:
* Occidental Petroleum: +12%;
* Targa Resources: +9,6%.
Hogere olieprijzen betekenen doorgaans hogere winsten voor energiebedrijven. Tegelijkertijd versterken zij ook de inflatiezorgen, waardoor andere sectoren juist onder druk komen te staan.
AI blijft technologiesector ondersteunen
Ondanks de oplopende rente bleef ook de technologiesector relatief sterk. De aanleiding was opnieuw de enorme belangstelling voor kunstmatige intelligentie. Vooral Cisco Systems trok de aandacht nadat het bedrijf beter dan verwachte kwartaalcijfers presenteerde. Cisco profiteerde van de sterke vraag naar AI-infrastructuur.
Het aandeel Cisco steeg maar liefst 22% nadat het bedrijf: hogere winst rapporteerde, betere omzetcijfers presenteerde en de verwachtingen voor heel het jaar verhoogde.
Daarmee blijft AI voorlopig een van de belangrijkste thema’s op de financiële markten.
Tegelijkertijd stonden meerdere defensieve sectoren juist onder druk. De dalingen:
* consumentengoederen: -3,1%;
* vastgoed: -2,6%;
* grondstoffen: -2,3%;
* nutsbedrijven: -2,1%;
* industrie: -1,1%.
Beleggers vrezen dat hogere inflatie en oplopende rentes de economische groei uiteindelijk kunnen afremmen. Vooral bedrijven die gevoelig zijn voor consumentengedrag kregen het daardoor lastig.
Cruisebedrijven hard geraakt
Een van de opvallendste verliezers was Norwegian Cruise Line Holdings. Het aandeel van de cruisemaatschappij verloor 9,1% nadat zakenbank TD Cowen het koersdoel verlaagde van 27 dollar naar 22 dollar per aandeel. Opvallend genoeg handhaafde de bank wel haar koopadvies. Cruisebedrijven blijven gevoelig voor economische onzekerheid, stijgende brandstofprijzen en terughoudende consumenten.
Belangrijke beursweek in aantocht
Komende week belooft opnieuw belangrijk te worden voor beleggers. Veel aandacht zal uitgaan naar de kwartaalcijfers van grote Amerikaanse bedrijven, waaronder:
* Walmart;
* Target;
* Home Depot;
* Lowe’s;
* NVIDIA;
* Analog Devices;
* Intuit;
* Deere.
Vooral de cijfers van NVIDIA worden wereldwijd nauwlettend gevolgd. Het bedrijf geldt momenteel als een van de belangrijkste graadmeters voor de AI-sector. Daarnaast verschijnen belangrijke economische cijfers over:
* woningverkopen;
* woningbouw;
* bouwvergunningen;
* consumentenvertrouwen.
Deze cijfers kunnen bepalend zijn voor het verdere rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank én voor het beursverloop in de komende weken.
Voorzichtigheid neemt toe
Hoewel veel aandelenmarkten nog altijd dicht bij recordstanden bewegen, neemt de nervositeit onder beleggers duidelijk toe. De combinatie van:
* stijgende energieprijzen;
* oplopende inflatie;
* hogere rentes;
* geopolitieke spanningen;
* hoge beurswaarderingen;
* zorgt ervoor dat beleggers steeds kritischer kijken naar risico’s.
Vooral groeiaandelen blijven gevoelig voor schommelingen in de rente. Tegelijkertijd blijft kunstmatige intelligentie voorlopig een belangrijke motor achter de technologiesector.
Zoals altijd geldt dat beleggen risico’s met zich meebrengt. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst en beleggers kunnen een deel van hun inleg verliezen.
(dit rapport is samengesteld in samenwerking met AdvanceBeleggen)
