..
|
 |
|
November
2017
|
|
|
|
..
|
|
| Inderdaad,
geen dag het zelfde ! |
Bron: Frans Schreiber, voorzitter HCC
groep
Beleggen
|
Het thema van ons afgelopen symposium was "Geen dag hetzelfde" en inderdaad,
geen dag hetzelfde, wat een symposium ! We kwamen stoelen en banken
tekort en mensen stonden te dringen om toch nog in de zaal een plekje te
bemachtigen!! Als dit zo door gaat moeten we de volgende keer Ahoy maar
afhuren..
 De
symposium commissie - waar ik met name Robert Dijkstra wil noemen om zijn
fantastische inzet en het er in slagen gerenommeerde sprekers uit te nodigen -
was meer dan ooit in zijn opzet geslaagd.
Meer dan 200 bezoekers kwamen ons vergezellen om de hoogte te worden gebracht
van de nieuwste ontwikkelingen op beleggers gebied. En dat begon direct al
goed.
Harry Klip & Hans van den Boogaard, van de Crypto Academie lieten zien dat
deze munten flink in waarde aan het stijgen zijn en bovendien een hoge
volatiliteit hebben. En daar kun je natuurlijk als trader goed gebruik van
maken. Aandelen schijnen tegenwoordig saai te zijn als ik anderen mag geloven
om hun lage volatiliteit, cryptomunten is heel andere koek. Sprongen van 10% op
een dag gebeurt regelmatig. En wanneer je dan op het juiste moment opties
inzet, kunnen de winsten heel groot worden. Natuurlijk moeten we de kans op een
flink verlies ook niet onderschatten, want opties zijn instrumenten voor
specialisten.
Daarna kwam Cees Smit van Todays Groep ons bijpraten over de toestand van de
wereld.
Cees was in zijn element, want hij zag dat de beurs momenteel veel te duur is
en er dus een flinke correctie te wachten staat.
Hij verdient vooral in sterk dalende markten en heeft juist zijn grote klappers
gemaakt tijdens de internetcrisis in 2002 en de bankencrisis in 2008.
Tijdens deze laatste crash verdiende hij meer dan 200% en legde aan het publiek
uit hoe hij dat heeft gedaan.
De derde lezing werd gedaan door Aat Schornagel. Aat is wiskundige en
statistisch sterk onderlegd en één van de grootste
optiehandelaren van Nederland. Aat liet een paar dingen zien die gebeuren op de
Amsterdamse beurs en waarmee mensen hun voordeel mee kunnen doen, waarbij de
mond van het publiek open viel: zo eenvoudig en toch fantastische
rendementen.
Hij is een fan van dagopties en legde uit hoe hij deze inzet en waarom. Na
afloop werd hij bestormd door het publiek die nog lang niet uitgeleerd
waren.
Als laatste kwam Anne Grevinga in de grote zaal. Anne heeft een schare fans die
nooit genoeg krijgen van Anne zijn berekeningen en mening over de fundamentele
onderbouwing van bedrijven en investeringen.
Zijn lezing liep met 45 minuten uit en ook toen wilde nog niemand de zaal
verlaten. Als voorzitter moest ik tenslotte wel ingrijpen om te stoppen, omdat
de beheerder de deuren wilde sluiten en het dan een zondagsdienst was
geworden.
Kortom, een succesvolle en een geweldige dag, inderdaad, geen dag hetzelfde
!
Frans Schreiber
voorzitter Hcc Groep Beleggen
|
|
|
|
|
|
|
| Zitten
we in een nieuwe bubbel? |
Bron: Martin Boer, Florizon
|
|
|
Martin Boer
Data analist, ICT specialist en is samen met Erick Erdtsieck oprichter van Florizon.com. |
| Martin
Boer heeft zich na zijn
studie Sterrenkunde aan de Rijks Universiteit Groningen in zijn werk als ICT
specialist altijd bezig gehouden met data analyse en patroonherkenning. De
beurs lijkt weliswaar een complex probleem maar bestaat de praktijk uit kleine
behapbare deelproblemen zodra je in staat bent voldoende afstand te nemen. Dit
is een van de pijlers waarop Florizon is gebaseerd. |
Je hoort de laatste tijd steeds vaker analisten op de radio die waarschuwen
voor een nieuwe aandelen bubbel. De economie draait op volle toeren en er zijn
genoeg bedrijven met goede prognoses, dus daar ligt het niet aan.
Het vervelende is alleen dat de echte economie en de
beleggingswereld weliswaar veel raakvlakken hebben, maar niet 1 op 1 gekoppeld
zijn, al willen analisten u graag doen geloven dat dat wel zo is.
AEX stijgende
Het afgelopen jaar, van eind oktober 2016 tot eind oktober 2017, is de AEX met
zo'n 18% gestegen en dat is dan nog exclusief dividend ook! En de AEX is zeker
niet de enige index met mooie cijfers. Prachtige cijfers nietwaar?
Het vervelende is, er zijn maar heel erg weinig bedrijven die 18% winstgroei
maken, dus daar zit toch iets scheef.
De koersen lopen veel harder op dan de winsten.
Fig1: Ontwikkeling
van de AEX de
afgelopen 5 jaren, zo'n 9,5% stijging per jaar, zonder
dividend!
Inflatie? Asset inflatie!
De afgelopen jaren is veel geld in aandelen (en huizen) gevlucht omdat
obligaties en andere vormen van rente te weinig opbrengen. Aandelen zijn
daardoor een schaars goed geworden met de bijbehorende prijsstijgingen tot
gevolg. De onderliggende resultaten lijken minder relevant, maar uiteindelijk
moet daar toch de winst vandaan komen.
Omdat er ook al erg weinig analisten zijn die 18% koerswinst voorspeld zullen
hebben is het niet heel gek om te concluderen dat de aandelen nu eigenlijk best
aan de prijzige kant zijn.
Daarvoor kunnen we twee factoren aanwijzen.
Fig2: Een laag
sentiment betekent dat
aandelen duur zijn t.o.v. de waarde van de onderliggende bedrijven.
Je kunt de waarde ook lezen als een rapportcijfer van
de markt of
als het gemiddelde verwachte rendement op een aandelenbelegging inclusief
dividend.
Rol ECB
Het opkoopprogramma van de ECB en ook andere centrale banken wereldwijd, heeft
voor behoorlijk veel verstoring op de rentemarkten gezorgd. De 10-jarige Duitse
staatslening (Bund) doet -1,34% (d.d. 26-10-2017) Daarmee leggen we geld toe op
een lening en verplaatst het kapitaal zich naar aandelen en huizen.
Realiseer je eens wat dat betekent voor het pensioen, aangezien pensioenfondsen
verplicht zijn een groot deel in “veilige havens” te beleggen.
Zeker die fondsen die onder water staan profiteren in mindere mate van de
stijgingen.
Het door de ECB gecreëerde geld vindt zijn weg niet naar de gewone burger
maar wordt via de gewone banken geconverteerd. Zij verkopen hun (slechte)
bezittingen aan de centrale bank en kopen vervolgens weer nieuwe bezittingen op
de markten, enzovoort.
Inmiddels is het balanstotaal van de centrale bank meer dan 4.000 miljard, zo'n
10.000 euro per Europese burger. Wat zou er gebeurd zijn als het geld
rechtstreeks was gegeven?
Een gezin had de 40.000
euro kunnen gebruiken
om schulden af te lossen, dat leverde een gezondere wereld met minder
bankafhankelijkheid!
Aangezien de stimuleringsmaatregelen van de ECB teruggeschroefd gaan worden is
de kans groot dat de rente langzaam maar zeker gaat stijgen.
Hierdoor zal een deel van het in aandelen gevluchte geld weer uit aandelen
gehaald worden. Aandelen worden hierdoor minder schaars, en de prijzen zullen
vanzelf dalen.
Aandeelhouders fêteren
Een 2e factor is dat veel bedrijven de afgelopen jaren hoge schulden zijn
aangegaan. Deels voor investeringen voor interne groei, deels voor overnames en
voor een heel groot deel om activistische aandeelhouders tevreden te houden. Er
zijn veel bedrijven die tot over hun oren in de schulden zitten.
Dat is nu nog niet zo'n probleem, maar hier komt de stijgende rente voor de 2e
keer om de hoek kijken; de rentelast gaat de komende jaren bij veel bedrijven
best pijn doen. Dat betekent gedwongen verkopen, herinvesteringen en allemaal
andere zaken die de koersen zullen drukken. Dingen waar beleggers buikpijn van
krijgen.
Fig3: GE
meerjarenoverzicht:
geen groeier meer, maar wel flink dividend uitkeren en
aandelen
inkopen,
betaalt 5 mld aan rente en heeft 200 mld aan lange
termijn schulden (ca.
2,5%)
Heb geduld, wees selectief!
Toch is er geen reden om heel somber te zijn, wie niet alleen de koersen maar
ook de onderliggende bedrijven in de gaten houdt kan eenvoudig bepalen welke
aandelen veiliger, en welke minder veilig zijn. En ach, als de aandelen
eventjes te duur zijn, dan zetten we het geld toch gewoon even op de bank. De
rente gaat omhoog, dus ouderwets sparen kan dan weer. En als de koersen flink
inzakken, dan is dat juist het moment om weer in te stappen.
Fig4:
Waardeontwikkeling
demoportefeuille met de Florizon Aandelen Assistent,
13% rendement per jaar, exclusief dividend, inmiddels
is 2/3
liquide.
|
|
|
|
|
|
|
| Hcc
Beleggen
interessegroep Computerbeleggersgroep-ZH |
|
Computerbeleggersgroep-ZH
|
 Sinds de oprichting in 2002 houden wij ons
bezig met “Beleggen met behulp van de computer”. Het accent ligt
daarbij op het vergroten van de kennis van het ontwikkelen en exploiteren van
handelssystemen. Deze zijn vooral gebaseerd op methoden uit de kwantitatieve en
statistische analyse. Uiteraard wordt daarbij ook aandacht besteed aan
ondersteunende software. Regelmatig besteden we echter ook aandacht aan andere
vormen van beleggen zoals Fundamentele analyse. Daarbij gaan we altijd uit van
het beschrijven en bespreken van een gestructureerde aanpak die gebaseerd is op
objectieve grondslagen. |
| Wij komen 9 keer per jaar
bijeen. Afwisselend
in Berkel & Rodenrijs en Delft. |
| Klik hier voor meer info Contactadres: |
|
|
|
|
|
|
| Philips
kwartaalcijfers onderstrepen groeipotentieel op lange termijn |
Bron:
Robert van den Oever, Morningstar
|
De
derdekwartaalcijfverwachting
en bevestigen het groeipotentieel voor de lange termijn.
Bekijk de video waarin Morningstar-analist Jeffrey Voers
van
Philips zijn conform nk uitlegt waarom Philips ondergewaardeerd is.
De cijfers van Royal Philips NV over het derde kwartaal van 2017 voldoen aan de
verwachtingen van Morningstar en bevestigen de trend van de voorafgaande
kwartalen, waarin Philips de verwachtingen eveneens waarmaakte.
De margegroei en kostencontrole waren sterk, evenals de inname van nieuwe
orders die 5% groeide. De omzet groeide 4% en dat was voor een groot deel te
danken aan opkomende markten. China, India en Latijns-Amerika boekten
dubbelcijferige omzetgroei.
De professionele healthcare portfolio boekte een goede orderinname.
Bijvoorbeeld in China boekte Philips dubbelcijferige groei met nieuwe orders
voor 'diagnostic imaging'.
De divisie 'personal health' profiteerde an de opkomende middenklasse in
opkomende markten die méér geld wil uitgeven aan elektrische
tandenborstels en scheerapparaten uit het hogere segment.
Het derde kwartaal was bijzonder goed voor de business rond 'connected care',
de informatievoorziening aan en monitoring van patiënten. Die groeide 8%
in omzet en 440 basispunten in marge. Philips heeft in 2016 en 2017 veel
geïnvesteerd in deze activiteiten en de groei zal naar verwachting in de
komende kwartalen doorzetten.
Morningstar-analist Jeffrey Vonk handhaaft zijn Fair Value van 40 euro voor het
aandeel Philips.
Volgens de analist is Philips een van de aantrekkelijkste aandelen binnen zijn
sector.
De redenen daarvoor heeft Vonk onlangs uiteengezet in een uitgebreid company
report waaruit we de belangrijkste bevindingen voor u op een rij hebben
gezet: Philips kan met healthcare meer waarde creëren dan beleggers
denken
Jeffrey Vonk licht zijn visie op Philips verder toe in deze video, waarin hij
vertelt waarom het groeipotentieel van Philips volgens hem ondergewaardeerd
wordt. Bekijk hier de video:
|
|
|
|
|
|
|
| Doel,
opzet, nut en resultaten van CoSA’s demo-portefeuille. |
Bron: HCC Beleggen CoSA-werkgroep
|
|
|
CoSA, Computerondersteunde Selectie van Aandelen, gebaseerd op fundamentele
analyse van bedrijven. Er wordt primair gekeken naar omzet, nettowinst, eigen
vermogen, dividenden en winst per aandeel om de kwaliteit van een bedrijf te
bepalen. Pas als het bedrijf kwalitatief aan minimum eisen voldoet wordt er
naar de koersen gekeken.
|
Indien u
meer wilt weten over de
activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of
contact
opnemen met de voorzitter: Jan van der Meulen via
U kunt zich met hetzelfde mailadres aanmelden voor het ontvangen van
informatie, zoals de wekelijks verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het
verkrijgen van toegang tot de voor CoSA-leden beschikbare Europese
CoSA/SSG-verzameling.
|
Vanaf 2011 onderhoudt de werkgroep CoSA een demonstratieportefeuille om de
CoSA-leden te laten zien hoe de door CoSA gepropageerde wijze van beleggen in
de praktijk uitpakt.
Daartoe is de demo-portefeuille zo realistisch mogelijk opgezet, inhoudende dat
transactiekosten bij koop en verkoop in de koop en verkoopwaarden worden
verrekend. Ook worden de valutakosten bij koop en verkoop verrekend, zodat de
invloed van valutawinsten of -verliezen zichtbaar is.
De Demo-portefeuille bestaat in feite uit drie deel-portefeuilles:
- KoersGroeibeleggen(KG),
- DividendGroeibeleggen(DG) en
- DividendHerbeleggen(DH).
Vanaf 2011 wordt de KG-portefeuille aangehouden en na het ontwikkelen van de
methoden DG en DH hebben we daarvoor vanaf 2016 deel-portefeuilles
toegevoegd.
De aan- en verkoop voor zo’n deelportefeuille wordt bepaald door de
regels die gelden voor de betreffende methoden. In eerdere artikelen zijn we
nader ingegaan op deze methoden.
Wekelijks wordt de portefeuille bijgewerkt, waarbij de actuele waarde van een
aandeel wordt berekend alsof het aandeel is verkocht op de slotkoers van de
actuele week met in achtneming van de transactiekosten en de valutaverhouding,
bijv. €/$.
Wekelijks worden de koersen, eventuele dividenduitkeringen en dividend-
herbeleggingen verwerkt en de tabel aangepast. Een voorbeeld ziet u
hieronder.
Het kopen en verkopen van aandelen in de portefeuille vindt uitsluitend plaats
op basis van de door de CoSA-programmatuur gegeven koop- en verkoopadviezen.
Dit om de werking van de CoSA-programmatuur volledig tot uiting te laten komen
in de resultaten die met de demo-portefeuille worden bereikt. Elke
menselijke/emotionele inmenging wordt aldus voorkomen.
Koop in de portefeuille vindt plaatst met behulp van de CoSA-rangtabel en
daarbij wordt het hoogst gerangschikte aandeel, dat nog niet in de portefeuille
voorkomt, aangeschaft. Mits dit aandeel een koop-advies heeft. Uiteraard wordt
eerst de Rangtabel gesorteerd naar de van toepassing zijnde methode KG, DG of
DH.
Verkocht wordt een aandeel, als dit voor een of meer verkoopvoorwaarden een
kwaliteitsgrens neerwaarts heeft overschreden.
De portefeuille bevat 15 aandelen, waarvan vijf koersgroeiaandelen (KG), vijf
dividendgroeiaandelen (DG) en vijf herbeleggingsaandelen (DH). Het stelt ons in
staat om de drie soorten aandelen met elkaar te vergelijken wat gedrag en
resultaat betreft .
Grafisch zien we het verloop van de drie soorten aandelen in 2017 hier onder
afgebeeld.
Bij het bekijken van de grafiek moeten we ons realiseren, dat op 22-sep-2017 de
€/$ 14,3% was gestegen t.o.v. 01-jan-2017. In de DG- en de
DH-portefeuilles zit elk één aandeel genoteerd in de Euro, maar
de overige 13 aandelen noteren in USD’s. Dus hebben deze twee sterke
stijgingen van de Euro de rendementen negatief beïnvloed. We hebben er
echter voor gekozen om het valutaeffect niet op enigerlei wijze te compenseren.
Het ene jaar werkt het nadelig, maar een ander jaar heb je een voordeel. In
2015 daalde de Euro t.o.v. de USD met 10,3% en in 2016 met 3,6%.
Er is nog een tweede effect op het verschillende verloop van de KG-, DG- en
DH-portefeuilles te zien. De verschillen worden veroorzaakt door de
verschillende invloeden van enerzijds de koersen en anderzijds de
dividenden.
De KG-portefeuille wordt primair bepaald door tenminste 12 %/jr koersgroei en
secundair door de al of niet aanwezige dividenduitkeringen.
De DG-portefeille wordt primair bepaald door tenminste 2,6 %/jr dividendgroei
en secundair door de koersgroei die minimaal de inflatie en belastingdruk
compenseert.
De DH-portefeuille wordt primair bepaald door én tenminste 10 %/jr
koersgroei én tenminste 5 %/jr dividendgroei.
We laten elke week ook het verloop van de resultaten vanaf 01-jan-2011 t/m
15-sep-2017 in een kanteelgrafiek zien.
Deze grafieken tonen het rendement per jaar per
beleggingsmethode inclusief valutaeffecten.
Werkgroep CoSA
Indien u meer wilt weten over de activiteiten van CoSA, kunt u de voorlopige
CoSA-webpagina (klik hier), raadplegen of contact opnemen met de
voorzitter:Jan
van der Meulen via U kunt zich met hetzelfde
mailadres aanmelden voor het ontvangen van informatie, zoals de wekelijks
verschijnende CoSA-nieuwsbrief en voor het verkrijgen van toegang tot de voor
CoSA-leden beschikbare Europese CoSA/SSG-verzameling.
|
|
|
|
|
|
|
| Fibonacci |
Bron: Jan Kolkman,
Stockpicker-signaal
|
Jan Kolkman,
oprichter van Stockpicker-signaal |
| heeft
tientallen jaren ervaring opgedaan
met de belegging in
aandelen bij een grote beleggingsmaatschappij en hij heeft zich daarna, via
cursussen, symposia en heel veel lezen, gespecialiseerd in technische analyse.
Hij hanteert diverse algemeen gebruikte indicatoren en daarnaast ook signalen
uit eigen koker. |
Je hebt allicht wel eens van Fibonacci gehoord, maar wat kan iemand die al
honderden jaren geleden is overleden ons leren over beleggen, ook al is hij dan
een Italiaans wiskundige. Je zult zeggen: toen bestonden er nog helemaal geen
aandelen.
Fibonacci reeks
Fibonacci was een Italiaans wiskundige die leefde in de 13e eeuw. Hij vond een
getallenreeks waarvan het nieuwe getal steeds bestaat uit de som van de twee
voorgaande getallen.
Begin reeks: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, ....
Als we een bepaald getal delen door het voorgaande dan blijkt de uitkomst
steeds 1,618 te zijn. En als we een getal delen door het volgende getal dan is
de uitkomst steeds 0,618.
Later is ontdekt dat deze ratio’s behalve op allerlei natuurkundige
fenomenen ook op koersen kunnen worden toegepast en men kwam zo tot de
ontdekking dat retracements vaak met de percentages 38,2 %, 50 % en 61,8 %
plaatsvinden.
- Fibonacci heeft ontdekt dat een bepaalde verhouding in
de natuur wel heel
vaak voorkomt, zoals :
- in het patroon van de zaden van een zonnebloem, daar
kun je de spiralen
zien waarvan sommige met de klok meedraaien en andere tegen de klok in lopen.
De grootte van de zonnebloem bepaalt het aantal spiralen. Meestal tel je 34
spiralen die de ene kant op wijzen en 55 naar de andere kant
- bekijk eens de roosjes van een bloemkool, waar ook een
spiralenpatroon is
te ontdekken, meestal 5 met de klok mee en 8 de andere kant op
- in de lengte van je neus in verhouding tot de breedte
- in de afstand tussen je ogen en de breedte van het
gezicht
- in de verhouding van het middelste botje in je vinger
tot het langste botje
en het kortste botje
- in het octaaf van een piano dat wordt gevormd door 8
witte toetsen en 5
zwarte, in totaal dus 13 toetsen
- in het hartslagpatroon dat zichtbaar is in een ECG
Maar ook in de kunst zoals de afmeting van bouwwerken zien we dikwijls de
verhouding van de breedte in verhouding tot de hoogte als 0,618. En deze
cijfercombinatie is in feite heel bijzonder. Wanneer je daar het cijfer 1 bij
optelt, dan krijg je dus 1,618 en wanneer je dat vermenigvuldigt met het
oorspronkelijke 0,618, dan is de uitkomst 1.
De reeks van
Fibonacci is ontstaan door de
cijfers:
|
0 +
1 =
1
1 +
1 = 2
1 +
2 = 3
2 +
3 = 5
3 +
5 = 8
5 +
8 = 13
8 +
13 = 21
13 + 21 =
34
21 + 34 =
55
34 + 55 =
89
55 + 89 =
144
89 + 144 =
233
144 + 233 =
377
|
|
Waarom vind je een gebouw of
schilderij
mooi?
Zo iets wordt mooi gevonden wanneer die verhouding klopt, dat wil zeggen
voldoet aan de Divina Proportia ook wel Gulden Snede genoemd. Laten we als
voorbeeld een rechthoek tekenen waarvan de korte zijde 0,618 maal de lange
zijde meet. Teken dan in die rechthoek een vierkant, die zo groot is als de
korte zijde. Het vlak dat in de oorspronkelijke rechthoek over blijft is weer
een rechthoek met dezelfde verhouding. Teken in die rechthoek weer op dezelfde
manier een vierkant en ga zo door met vierkanten tekenen in de resterende
rechthoek. Dit is op zijn minst frappant te noemen.
Maar wat heb je er als
belegger
aan?
Welnu, we weten allemaal dat de koersen niet in een rechte lijn omhoog of
omlaag gaan. Na een mooie opgaande lijn zien we vaak winstnemingen
optreden.
Je vraagt je dan af wanneer die golf van winstnemingen ophoudt. Wanneer is er
weer sprake van een evenwichtssituatie tussen vraag en aanbod. Of anders
geformuleerd wanneer vindt de meerderheid van de kooplustige beleggers dat er
voldoende winst is genomen, en de koers op een aantrekkelijk aankoopniveau is
beland en anderen van mening zijn dat verkopen niet meer zinvol is.
Het gaat er niet om of ik als belegger geloof wat die Leonardo voor ons
betekend heeft, maar doordat veel beleggers er naar handelen wordt het in feite
een selffulfilling prophecy. Het doet er dus niet toe of je erin gelooft of
niet, maar doordat een grote groep de regels van Fibonacci hanteert, werkt
het.
Wat is een Retracement?
Het Engelse to retrace one’s steps betekent op zijn schreden terugkeren.
Nadat een koers gedurende enige tijd gestegen of gedaald is, beweegt de koers
meestal een tijd in de tegenovergestelde richting. Daarmee wordt een deel van
de oorspronkelijke beweging teniet gedaan. Dit verschijnsel heet correctie of
retracement. De correctie eindigt vaak op 38,2%, 50 % of 61,8 % van de
voorgaande beweging.
Hierbij een overzicht van een aantal retracements van aandelen die deel
uitmaken van de AEX-index en de Dow Jones Industrials.
Het is duidelijk geen complete lijst van de componenten van deze indices, omdat
niet elke correctie bij zijn op deze manier berekende target eindigt, de ene
wat hoger en de ander wat lager.
|
AANDEEL
PERIODE KOERS PERIODE KOERS RETRACEMENT TARGET
GEHAALD
LOW LOW HIGH
HIGH PERCENTAGE
AALBERTS FEB13
16.00 MRT15 30.50
38.2 25.00 SEP15
ABN-AMRO NOV16
19.46 MEI17 25.83
50.0 22.60 SEP17
AEGON
JUL16 3.01 FEB17
5.45 50.0
4.30 MEI17
AHOLD
JAN13 10.00 JUL17
23.00 61.8
15.00 AUG17
AKZO-NOBEL DEC16 57.00
APR17 83.00
38.2 73.00 MEI17
AKZO-NOBEL DEC16 57.00
APR17 83.00
38.2 73.00 MEI17
ASML
DEC16 93.00 APR17
125.00 38.2 113.00
JUN17
ASML
DEC16 93.00 APR17
125.00 38.2 113.00
JUL17
GALAPAGOS FEB16
36.00 APR17 89.75
50.0 63.20 JUL17
GALAPAGOS FEB16
36.00 APR17 89.75
50.0 63.20 AUG17
ING
MRT13 5.70 JUL15
16.00 61.8
9.60 FEB16
WOLTERS-KLUWER DEC16 31.40 MEI17
40.20 50.0
35.90 JUL17
CISCO
MEI16 25.90 MRT17
34.70 50.0
30.30 MEI17
GOLDMAN SACHS JUN16 139.00 MRT17
256.00 38.2 212.00
JUN17
HOMEDEPOT NOV16 119.00
MEI17 161.00 38.2
145.00 JUL17
JOHNSON&JOHNSON DEC16 109.00 MRT17
129.00 38.2 121.00
APR17
JPMORGAN MEI17
81.60 AUG17 95.00
50.0 88.30 SEP17
MERCK
JAN17 58.40 FEB17
66.90 61.8
61.90 APR17
PROCTER&GAMBLE NOV16 81.30 MRT17
92.00 61.8
85.50 MEI17
VISA
OKT14 49.00 NOV16
84.00 23.6
75.00 NOV16
WALMART JAN17
65.70 MEI17 80.50
50.0 73.00 JUL17 |
|
|
Fig1: JPMORGAN |
Fig2: GOLDMAN SACHS |
Fig3: ABN-AMRO
|
U zult wellicht opmerken dat
er naast de
karakteristieke Fibonacci retracement percentages als 23,6%, 38,2%, 61,8% en
76,4% ook het percentage van 50,0 % tussen staat. Dit is inderdaad geen
Fibonacci retracement percentage volgens de regels van Fibonacci, maar omdat
een correctie daar dikwijls wel voldoende steun vindt, hoort die wel in de rij
thuis van retracement percentages.
Veel beleggers hebben wel gehoord van de retracement niveaus, maar er is nog
iets interessants te berekenen wanneer we Fibonacci getallen hanteren. Namelijk
de zogenoemde extension niveaus. Daar hebben we mee te maken wanneer de
beweging van de koers groter is dan de voorgaande.
Stockpicker-signaal zal in de volgende signalen ook retracement en extension
target-niveaus opgeven, voor zover dat zinvol is.
|
|
|
|
|
|
|
| Hcc Beleggen interessegroep
Noordbeleggen |
groep Noordbeleggen
is
gestart in maart 2006 rond het beleggingsprogramma Vestics.
Inmiddelszijn wij verder gegaan in de boeiende wereld van het beleggen.
Zo doen we onze beleggingen op individuele basis en komen zo'n vijf keer per
jaar bijeen. Het zijn 'interactieve' bijeenkomsten waarin nieuwtjes en
ervaringen onder het genot van een kopje koffie worden uitgewisseld.
Naast het bespreken van het vaste onderwerp: de 'echte' portefeuille, komen ook
onderwerpen als: ervaring met broker software, handelssystemen, indicatoren,
werking van opties/turbo's enz aan bod.
Met als rode draad:
- Selecteren van Aandelen.
-
Selecteren van Opties.
-
Werking en selectie van Turbo's - Selecteren van
Beleggingsfondsen
Benieuwd? Kom kom gerust een keer kijken of het iets voor je is. Mail voor meer
info naar Ben
Rietveld |
|
|
|
|
|
|
| Hoe
hoog kunnen we gaan? |
Bron: William Chau
|
|
|
William Chau
Ondernemer,
IT trainer,
actief daytrader en oprichter van traderacademie.nl |
| William
is na een carrière
in het bedrijfsleven zelfstandig verder gegaan. Naast IT houdt hij zich al
jarenlang bezig met traden en heeft hierin diverse cursussen en opleidingen
gevolgd. Zijn methodieken zijn Marktprofiel en Order Flow. Naast actief traden
is zijn passie het overdragen van deze kennis aan geïnteresseerden. Vanuit
deze gedachte is traderacademie.nl
onstaan. |
Hoe hoog kunnen we gaan?
Dat is een vraag die menigeen zich al enige tijd stelt, maar vooralsnog is er
geen eind in zicht
In fig.1 zien we dat de S&P 500 zich in de vakantie (augustus)
zijdelings bewoog, maar vanaf september een opgaande trend laat zien.
Hierbij kunnen we in het Marktprofiel wel een paar observaties maken.
Begin september schoot de S&P omhoog naar het niveau van 2500 waar hij zich
3 weken lang ophield, wat duidelijk te zien is aan het grijze gebied in de 3
profielen van september.
In oktober gebeurde hetzelfde: een spurt in de eerste week naar het 2550
niveau, waar het de tweede week van oktober vertoefde, alleen zag het profiel
van deze tweede week er anders uit dan de tweede week in september. Het profiel
zag er ‘normaler’ uit.
Fig.1 S&P 500
wekelijks
Marktprofiel
Fig.2
|
Als we de eerste en de
tweede week samenvoegen
uit beide maanden wordt het plaatje duidelijker.
In fig.2 is dit gedaan en is te zien
dat in september je te maken hebt met een grijs gebied met in feite 2 extremen
of ook wel pieken.
In de derde week van van september zie je dan dat de prijs het
‘gat’ tussen deze twee pieken als het ware opvult.
In oktober hadden we te maken met 1 piek, dus een veel normalere verdeling van
de prijs.
In de derde week van oktober zie je dat de prijs zich overwegend boven dit
gebied bevindt. |
Ook de DAX is aan een enorme opmars bezig en is de 13000 grens inmiddels
gepasseerd (zie fig.3).
Het prijsverloop was min of meer gelijk aan de S&P 500 en is sinds augustus
een ongelooflijke 1000 punten in waarde gestegen.
Als je de grafieken goed bekijkt zie je dat de vormen varieren van korte brede
profielen aan de ene kant en lange smalle profielen aan het andere uiterste.
Als je te maken hebt met lange smalle profielen, dan spreken we van een trend
profiel. De prijs is dan in een trend en de kans dat deze trend zich voortzet
in dat profiel is vrij groot. Kijken we naar fig. 3 dan zien we dat de eerste
en de derde week van september de DAX in een trendweek zat en ook de derde en
vierde week van oktober zijn een trendweek. De overige profielen waren veel
korter en dus breder, en bewoog de prijs zich dan ook veel dichter bij elkaar.
Met Marktprofiel kun je de markten op een statistische manier analyseren, iets
wat met andere methodes niet mogelijk is. Het is zowel geschikt voor korte
termijn traden als langere termijn beleggen.
Fig.3 DAX wekelijks
Marktprofiel
|
|
|
|
|
|
|
| Optimisme
heel voorzichtig terug |
Bron: Corné van Zeijl,
Actiam
|
|
|
Corné van Zeijl
Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. |
Daarnaast
is hij een graag
geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns
voor verschillende media. Zijn opleiding heeft hij aan de Haagse Hogeschoold
gevolgd.
|
Er
is een
heel heel voorzichtig optimisme te zien.
Met name vanwege de continue lage rente en redelijk goede winstcijfers.
Voor het komende halfjaar is dat optimisme er nog niet.
Gemalto is opvallende topper voor november. Na de extreme koersdalingen dit
jaar. Arcelor Mittal kunt maar beter even niet hebben. Overigens waren de
keuzes de afgelopen maand wederom heel goed.
Afgelopen maand waren de beurzen opnieuw hoger.
De AEX steeg met 3,0%, nadat ook september al een plus van 4% had neergezet. De
eerste winst cijfers lijken positief, maar er zitten ook genoeg
teleurstellingen bij. De economische cijfers onderbouwen dit ook. En na de ECB
meeting is de rente niet gestegen zoals sommige vreesden. Dat alles leidt tot
een voorzichtig optimisme onder de experts.
Dat is voor het eerst sinds januari dit jaar.
Voor het komende halfjaar is dat optimisme er niet. De verwachting is dat over
een halfjaar de angsten voor afbouw van QE weet de kop op steken. Ook de hoge
waardering van aandelen zijn een reden om voorzichtig te zijn.
Weer goede aandelenkeuzes
De performance van de aandelenkeuzes was wederom erg mooi. De toppers gingen
deden het een streepje minder dan de AEX. De grote winst kwam vooral van de
floppers. Er zaten drie dalers bij de floppers. Altice, Unilever en AKZO gingen
alle drie naar beneden. Per saldo zou een long / short fonds een bescheiden
plus van 2.3% hebben verdiend.
Gemalto favoriet
Voor de komende maand gaan de beleggers er van uit dat Gemalto de grote topper
gaat worden. Na de enorme koersdalingen van dit jaar, is het wellicht tijd voor
herstel, nu de kwartaal cijfers voor het eerst zonder winstwaarschuwing gepaard
gingen. Ahold blijft hoog bij de toppers staan net als Heineken. Maar met de
olieprijs zo hoog is Shell ook een logische keuzen. Bij de floppers kiest men
weer eens voor Arcelor. ASML liet goede cijfers zien, maar is iets te hard
gelopen zo vindt men. KPN, Galapagos en Altice vervolmaken de floplijst.
Deze maand deden er 61 experts aan de enquête mee.
Ik wou alle deelnemers ook weer deze maand heel hartelijk bedanken voor hun
deelname.
|
|
|
|
|
|
|
| De
vele zombiebedrijven in Europa |
| Bron: Hendrik Oude Nijhuis |
 |
Hendrik Oude Nijhuis
Auteur, oud bestuurslid HCC Beleggen en BSC Duitenberger.
Oprichter Warrenbuffet.nl |
|
Hendrik Oude Nijhuis heeft
zich
jarenlang verdiept in
‘s werelds beste beleggers. Hij is medeoprichter van Beterinbeleggen.nl
en zijn
bestseller over Warren Buffett is via de website http://www.warrenbuffett.nl/
gratis beschikbaar. Deze column is niet bedoeld als individueel advies tot het
doen van beleggingen. |
Maar liefst 9% van alle niet-financiële
bedrijven
in Europa met een beursnotering zijn wat analisten van Bank of America zombies
noemen. Dat blijkt uit een recent artikel getiteld "Zombie-companies-littering-europe" van het financiële
dienstverleningsbedrijf
Bloomberg.
Aan de vooravond van de kredietcrisis lag het percentage zombiebedrijven in
Europa op 6%. Terwijl op dat moment de rente een stuk hoger lag dan nu.
Wat zijn zombiebedrijven?
De analisten van Bank of Amerika, de grootste bank van de Verenigde Staten,
spreken van een zombiebedrijf wanneer de verhouding tussen (bruto)
bedrijfswinst enerzijds en de renteverplichting anderzijds 1 of minder is. Bij
deze bedrijven is de volledige jaarwinst onvoldoende om aan de
renteverplichting te voldoen. Over het terugbetalen van schulden hebben we het
hier dan nog niet.
Met name zombiebedrijven zijn kwetsbaar wanneer de rente op enig moment weer
stijgt. Energiebedrijven, vanwege de lage olieprijs, en beursgenoteerde
bedrijven in Zuid-Europa zijn oververtegenwoordigd in de lijst van Europese
zombiebedrijven.
Het Italiaanse mediaconglomeraat Mediaset is een voorbeeld van een
zombiebedrijf. Dat geldt ook voor het Zweedse energiebedrijf Lundin Petroleum,
het Franse reclamebedrijf Publicis Groupe en het Nederlandse telecombedrijf
Altice.
Lage groei productiviteit
Critici houden de Europese Centrale Bank (ECB) vanwege het beleid van een
kunstmatige lage rente verantwoordelijk voor de toename van het aantal
zombiebedrijven in Europa. En daarmee indirect ook voor de misallocatie van
kapitaal, lage productiviteitsgroei en in het verlengde daarvan stagnerende
reële lonen.
Het zijn gewone burgers die opdraaien voor de toename en het in leven houden
van dergelijke zombiebedrijven. Zij zien als gevolg van de lage rente de
koopkracht van hun spaargeld slinken. Feitelijk is er sprake van een overdracht
van geld van spaarders naar zombiebedrijven, onder het mom van behoud van
banen.
De analisten van Bank of Amerika stellen dat de ECB zich terdege bewust moet
zijn van de vele zombiebedrijven in Europa die afhankelijk zijn van goedkope
leningen. De ECB moet extra terughoudend en geduldig zijn met het afbouwen van
het stimuleringsbeleid, vanwege een golf van faillissementen die anders
dreigt.
Niet alleen maar somber
Dat de volledige jaarwinst niet volstaat om zelfs maar aan de
renteverplichtingen te kunnen voldoen wil niet zeggen dat een faillissement
voor dergelijke bedrijven onvermijdelijk is. Wellicht verbeteren de
marktomstandigheden, zijn er verbeteringen in de bedrijfsstrategie mogelijk of
wellicht dat er nog andere mogelijkheden zijn om de situatie te verbeteren.
Aandelen van zombiebedrijven presteren vaak heel goed wanneer de
marktomstandigheden verbeteren of wanneer duidelijk wordt dat zo'n bedrijf
terugkeert naar het land der levenden. Maar beleggen in zombies blijft erg
speculatief en ze vormen een categorie die beleggers bij voorkeur mijden.
Overigens zit er voor beleggers ook een positieve kant aan de vele
zombiebedrijven die Europa rijk is. Ze vergroten namelijk de kans dat de rente
langer dan verwacht laag blijft. Dat vormt een stimulans voor aandelen en zorgt
mogelijk voor een verzwakking van de euro.
|
|
|
|
|
|
|
| Jaarlijkse
Beleggersdag Stichting Rechtsbescherming Beleggers (SRB) 2017 |
Bron: Constant Stevense, SRB
|
Op zaterdag 25 november a.s. organiseert de Stichting Rechtsbescherming
Beleggers de jaarlijkse SRB-Beleggersdag.
Onder leiding van dagvoorzitter René de Monchy (financieel economisch
journalist bij BNR nieuwsradio en voorzitter van de Nederlandse Vereniging van
Journalisten) bieden wij een uniek programma voor beleggers en andere
geïnteresseerden..
Gasten
Na de welkomstkoffie trapt de heer E.H.R.G. Winter, Voorzitter van de Raad van
Bestuur van het beursgenoteerde detacheerder DPA de SRB-Beleggersdag af.
In het tweede deel van het ochtendprogramma volgt heer D. Penninckx, Voorzitter
van de Raad van Bestuur FNG, actief op het gebied van de mode.
Die geeft dan zijn visie op de markt in het algemeen en zijn bedrijf in het
bijzonder.
Na de traditioneel goedverzorgde lunch delen de heer A. Ladega, CFO van
RoodMicrotec en de heer R. Blickman, Voorzitter van de Raad van Bestuur van het
midkapaandeel Besi BE Semiconductor Industries hun visie op de toekomst van hun
bedrijf.
Beide bedrijven zijn actief in de wereld van de computerchips.
Zoals gewoonlijk biedt de stichting de aanwezigen na alle presentaties de
mogelijkheid tot het stellen van vragen aan onze gasten.
Ook dit jaar zal de tijdens de Beleggersdag van de Stichting Rechtsbescherming
Beleggers de SRB Investor Relationsprijs worden uitgereikt (welke toegekend
wordt aan bedrijven die het belang van beleggers en aandeelhouders optimaal
voor ogen houden).
De prijs gaat dit jaar naar industrieel toeleverancier Hydratec en zal in
ontvangst worden genomen door de heer B.F. Aangenendt CEO van Hydratec
Industries NV.
Programma
De registratie van de deelnemers start om 09:00 uur, waarna er tijd is voor een
kop koffie en nadere kennismaking. Het ochtendprogramma begint om 09:50 uur.
Voorzitter Constant Stevense zal de Beleggersdag openen met een kort
welkomstwoord.
Om 10:00 uur begint de eerste presentatie, welke tot ongeveer 11:00 duurt.
Daarna volgt de tweede presentatie, welke duurt tot 12:15 uur. Tussen de
presentaties is er in een ruimte buiten de zaal de mogelijkheid om onder het
genot van een kopje koffie met elkaar van gedachten te wisselen en na te
praten.
Na het ochtendprogramma een lunch aan met warme en koude gerechten. Deze duurt
tot 13:30 uur.
Het middagprogramma na de lunch start om 13:30 uur, waarna het officiële
gedeelte van de dag om 16:00 uur eindigt.
De dag wordt besloten met het huishoudelijk gedeelte voor alle betrokkenen bij
SRB. Het bestuur geeft dan inzicht in het gevoerde beleid en de toekomstplannen
en zal vragen beantwoorden.
De kosten voor de dag zijn voor aangeslotenen € 50,--. Voor niet
aangeslotenen is dat € 10,-- meer.
Voor meer informatie zie website: http://www.stichtingsrb.nl/
|
|
|
|
|
|
|
Na
het
werk en dan?
|
Wat doe jij met je geld?
En met je vrije tijd?
HCC!beleggen is dringend op zoek naar actieve vrijwilligers om deel te nemen
aan het bestuur (zo zoeken we op dit moment een secretaris), bijvoorbeeld de redactie
over de
nieuwsbrief te voeren, als webmaster te fungeren, te helpen bij het organiseren
van symposia en andere
bijeenkomsten en meer. Ben jij een enthousiaste belegger?
Meld je dan aan via het bestuur
of de redactie van HCC!beleggen.
Wie zoeken we?
Er is behoefte aan vrijwilligers die zich met verschillende zaken willen
bezighouden. Zo zoeken we mensen die graag in het bestuur willen plaatsnemen,
verschillende redacteuren voor diverse werkzaamheden, maar ook zijn we opzoek
naar mensen die graag contacten onderhouden met bijvoorbeeld leden, en/of
sprekers/standhouders voor onze symposia.
Bestuur
Binnen het bestuur van HCC!beleggen is dringend behoefte aan versterking. We
zijn op zoek naar een secretaris,
maar indien je
affiniteit hebt met beleggen en je bestuurlijke ambities op een ander gebied
liggen, komen we ook heel graag met je in contact.
Redacteuren
We zoeken redacteuren
die zo’n
één à twee uur per week willen besteden aan het aanleveren
van artikelen voor onze website en/of de nieuwsbrieven. Het gaat dan om
onder meer
artikelen over economische onderwerpen, specifieke beleggingsartikelen of
andere voor onze leden interessante onderwerpen.
Die nieuwsbrief moet natuurlijk ook in elkaar gezet worden. Ben je handig met
een computer en heb je ongeveer vier uur per maand tijd, dan kun je je hiervoor
aanmelden. Dit kan natuurlijk ook in combinatie met het leveren van de content
voor website en/of nieuwsbrief.
Contactpersonen
Heb je meer affiniteit met mensen dan met teksten? Wees welkom want we zijn ook
naarstig op zoek naar sociaal bedreven, communicatief vaardige mensen die
contacten met bijvoorbeeld sprekers voor symposia maar ook met leden willen
onderhouden. Dit zal ongeveer twee uur van je tijd per maand kosten. Ook
hiervoor wordt natuurlijk wel interesse in beleggen verwacht.
Heb je zin en tijd ons te helpen, meld je dan aan via het het bestuur of de redactie van HCC!beleggen
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Disclaimer: Deze
publicatie komt tot stand op de redactie van beleggersonline.nl de website van
de HCC IG Beleggen. Noch de mate waarin de berichten, voorgestelde
scenario’s, risico’s en voorspellingen de marktverwachtingen
weerspiegelen, noch de mate waarin zij in de realiteit zullen tot uiting komen,
kunnen worden gewaarborgd. De voorspellingen zijn indicatief. De gegevens in
deze publicatie zijn algemeen en louter informatief. Ze mogen niet worden
beschouwd als beleggingsadvies. De
schrijver(s) van deze publicatie en het bestuur van de HCC IG Beleggen en/of de
Redactie van de Nieuwsbrief zijn derhalve niet aansprakelijk voor eventuele
verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, behaalde resultaten uit
het verleden geven geen garantie voor de toekomst. |
|
|
|
